财务数据关键指标变化：收入与利润 - 截至2025年12月31日止年度收益为125.3百万港元，较上一年度111.9百万港元增长12.0%[2] - 公司2025年总收益增长12%至约1.253亿港元，毛利增长43.4%至约1190万港元[38] - 总收益为1.253亿港元，同比增长12.0%[51][52] - 截至2025年12月31日止年度毛利为11.9百万港元，较上一年度8.3百万港元增长43.4%[2] - 公司拥有人应占溢利由2024年度亏损26.4百万港元转为2025年度溢利1.5百万港元[2] - 2025年度经营溢利为3.3百万港元，相比2024年度经营亏损24.7百万港元实现扭亏为盈[3] - 公司2025年净溢利约为149.7万港元，相比2024年净亏损2635.9万港元，亏损减少约2790万港元[26][38] - 公司拥有人应占溢利从亏损2640万港元转为盈利150万港元[62] - 2025年度每股基本及摊薄盈利为0.14港仙，相比2024年度每股亏损2.74港仙[4] - 公司2025年每股基本盈利为0.0014港元，相比2024年每股基本亏损0.0274港元实现扭亏为盈[26] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 截至2025年12月31日止年度销售开支为15.6百万港元，较上一年度21.6百万港元减少27.8%[2] - 2025年已售存货成本为1.13335亿港元[22] - 2025年员工成本总额为800.3万港元，包括董事薪酬91万港元[22] - 2025年折旧及摊销总额为545.2万港元，其中使用权资产折旧473.8万港元[22] - 2025年融资成本为163.6万港元，主要包括应付债券估算利息开支89万港元[21] - 销售成本为1.133亿港元，同比增长9.5%[53] - 销售开支为1560万港元，占收益比例从19.3%下降至12.5%[59] 业务线表现 - 2025年总收益为1.25267亿港元，其中手袋销售贡献1.23682亿港元，时尚配饰销售贡献158.5万港元[19] - 手袋产品收益为1.237亿港元，占总收益98.7%，同比增长12.5%[51][52] - 销售尚未使用产品收益为9660万港元，占总收益77.1%，同比增长17.9%[51][52] - 价格超过50,000港元的产品收益为7270万港元，占总收益58.0%，同比增长25.8%[52] - 公司业务为手袋及时尚配饰零售，收益全部来自香港市场[17][19] 地区表现 - 公司所有收益均来自香港市场，通过5间“米兰站”零售店及线上平台销售，中国内地及澳门市场无收益[38][41][42] 管理层讨论和指引：市场环境 - 香港奢侈品市场在2025年零售总额录得约1%的温和增长，其中高价值类别增长稳健，介于1.9%至3.6%[36] 管理层讨论和指引：运营与财务表现 - 毛利为1190万港元，毛利率从7.4%提升至9.5%[54] - 总存货从3780万港元减少至2250万港元，存货周转天数从150天改善至97天[55] - 现金及现金等价物为810万港元，较去年1120万港元减少；资产负债比率为40%，流动比率为3.9[64] 其他财务数据：资产与投资 - 2025年末存货为22.5百万港元，较2024年末37.8百万港元减少40.3%[5] - 2025年末按公允值计入损益的金融资产为57.4百万港元，较2024年末35.0百万港元增加63.9%[5] - 2025年末现金及银行结余为8.1百万港元，较2024年末11.2百万港元减少28.4%[5] - 2025年末资产净值为73.2百万港元，较2024年末72.2百万港元略有增加[6] - 2025年其他收益净额为1816.7万港元，主要来自按公允值计损益的金融资产公允值收益1573.2万港元[21] - 公司2025年持有按公允价值计入损益的金融资产，公允价值为5740万港元，并确认公允价值收益约1570万港元[39] - 按公允值计入损益的金融资产总额从年初的35,015千港元增长至年末的57,362千港元，增长约63.8%[43] - 对BFB Health Limited的投资公允值为16,140千港元，占公司总资产的14.4%，年内产生公允值收益13,122千港元[43] - 对泰锦控股有限公司的投资公允值为8,908千港元，占公司总资产的7.9%，年内产生公允值收益5,879千港元[43] 其他财务数据：应收款项与信贷 - 公司2025年贸易应收款项为896.2万港元，同比增长186.4%，其中1个月内账龄的款项为530.1万港元[28] - 公司授予客户的信贷期通常为0至90天，购买货品的信贷期亦为0至90天[28][34] - 公司2025年应收贷款账面值为1314.7万港元，计提预期信贷亏损拨备1029万港元后净额为285.7万港元[31] - 应收贷款总额为2.9百万港元，年利率为8%，最大单笔应收贷款约为1.8百万港元[45] - 前五大应收贷款占应收贷款总额的94.2%，所有贷款均为无抵押且在12个月内到期[45] - 应收贷款及利息的预期信贷亏损拨备约为10.3百万港元，较2024年的11.0百万港元有所减少[49] - 借款人的信贷亏损率介于50.0%至100.0%之间[49] - 放债业务资金来源于集团内部资源[44] 其他财务数据：应付款项 - 公司2025年贸易及其他应付款项为932.8万港元，同比下降23.0%[33] 其他重要内容：公司治理与运营 - 公司无占收益总额10%以上的单一主要客户[18] - 2025年其他收入为133.8万港元，其中应收贷款利息收入93.3万港元[19] - 公司于2024年7月完成配售176,150,000股新股，配售价为每股0.08港元，所得款项净额约为13.7百万港元[73] - 配售所得款项净额已全数用作公司的一般营运资金[73] - 公司于2025年12月31日并无任何重大或然负债[67] - 公司于2025年12月31日并无有关购买物业、厂房及设备的资本承担[68] - 公司主要以港元及人民币进行买卖交易，并无作出任何外汇对冲安排[66] - 于报告年度内，公司及其任何附属公司概无购买、出售或赎回本公司的上市证券[72] - 公司审计委员会由三位独立非执行董事组成[71] - 报告年度后直至本公布日期概无重大事项[78] - 公司2025年年报将于2026年4月底前寄发给股东[79] 其他重要内容：股息政策 - 截至2025年12月31日止年度，公司未派发且不建议派发股息[25] - 董事会已议决不就报告年度派付末期股息[77]