收入和利润（同比/环比） - 收益为2.338亿港元，较上年下降56.43%[3] - 毛利为447万港元，较上年下降94.87%[3] - 年度亏损为3.005亿港元，较上年亏损扩大10.03%[3] - 公司拥有人应占亏损为2.760亿港元，较上年亏损扩大14.35%[3] - 每股基本及摊薄亏损为0.4756港元，较上年下降57.15%[3] - EBITDA为负1.394亿港元，较上年恶化73.95%[3] - 收益大幅下降至2.338亿港元，相比上年的5.366亿港元下降了56.4%[4] - 毛利润急剧减少至447万港元，相比上年的8713万港元下降了94.9%[4] - 年内亏损为3.005亿港元，相比上年的3.340亿港元亏损略有收窄[4] - 本公司拥有人应占亏损为2.760亿港元，相比上年的3.223亿港元有所减少[4] - 每股基本及摊薄亏损为47.56港仙，相比上年的110.99港仙大幅改善[4] - 年内亏损为300,511千港元，较上一年度的334,025千港元有所收窄[5] - 年内其他全面亏损总额为24,202千港元，而上一年度为亏损14,476千港元[5] - 年内全面亏损总额为276,309千港元，较上一年度的348,501千港元减少20.7%[5] - 本公司拥有人应占年内全面亏损为253,135千港元，较上一年度的333,183千港元减少24.0%[5] - 非控股权益应占年内全面亏损为23,174千港元，较上一年度的15,318千港元增加51.3%[5] - 2025年净亏损为300.511百万港元[10] - 2025财年净亏损约为3.005亿港元，较2024财年的3.3403亿港元减少3352万港元[77] - 2025财年公司拥有人应占亏损为2.7602亿港元，2024财年为3.2228亿港元[77] - 2025财年集团总收益为2.3384亿港元，毛利为447万港元，较去年分别大幅下跌3.0279亿港元及8266万港元[80] - 2024财年收益为5.3663亿港元，毛利为8713万港元，其中包括已出售的宜春水务集团贡献收益2.1641亿港元及毛利6753万港元[80] - 公司2025财年总收益为2.3384亿港元，较2024财年的5.3664亿港元下降56.5%[134] - 公司2025财年总毛利为447万港元，毛利率1.91%，较2024财年毛利8713万港元及毛利率16.24%大幅下降[134] - 2025财年公司总收益为7170万港元，同比增长1792万港元或33.3%[146][147] - 2025财年公司总毛利为1193万港元，同比增长352万港元或41.9%[146][147] 成本和费用（同比/环比） - 物业、厂房及设备减值亏损为4288万港元[4] - 商誉减值亏损为607万港元[4] - 使用权资产减值亏损为3164万港元[4] - 已付按金减值亏损为5057万港元[4] - 融资成本为4800万港元[4] - 总借贷成本为47,998千港元（2024年：58,491千港元），其中银行借款利息16,526千港元，其他贷款利息14,300千港元，租赁负债利息17,172千港元[32] - 计入在建工程的资本化利息为0港元（2024年：4,885千港元），资本化比率为0%（2024年：6.52%）[32] - 当期所得税开支为(6,048)千港元（2024年：29,177千港元），其中中国企业所得税拨备4,584千港元（2024年：35,744千港元）[33] - 2025财年录得其他经营收入净额1581万港元，而2024财年录得其他经营开支净额478万港元，增幅达2059万港元[82] - 2024财年确认来自鸿鹄恒昌诉讼的建筑成本及违约利息付款合共2232万港元[82] - 2025财年其他经营收入净额主要包括增值税退税984万港元、政府补助149万港元、投资物业租金收入458万港元及销售碳排放目标收入382万港元[83] - 2025财年其他经营收入净额中扣除自若干可再生能源业务项目产生的应计违约付款852万港元[83] - 销售及分销开支与行政开支（总开支）从2024财年的202,210,000港元减少78,020,000港元至2025财年的124,190,000港元，主要由于成本控制及2024财年包含宜春水务集团开支63,190,000港元[84] - 总开支占公司总收益的比率从2024财年的37.68%增加至2025财年的53.11%，原因是大部分开支性质不具可变性[84] - 2025财年物业、厂房及设备减值亏损为42,880,000港元，较2024财年的62,600,000港元减少[86] - 2025财年其他无形资产减值亏损为5,180,000港元，较2024财年的9,860,000港元减少[86] - 2025财年商誉减值亏损为6,070,000港元，较2024财年的21,740,000港元减少[86] - 2025财年使用权资产减值亏损为31,640,000港元，较2024财年的50,760,000港元减少[86] - 2025财年预期信贷亏损减值亏损拨回720,000港元，较2024财年的14,210,000港元减少14,930,000港元[90] - 减值亏损减少主要由于贸易应收款项未确认减值亏损及收回部分应收贷款[90] - 2025财年，公司因债权转让收到款项3,210,000港元，并确认应收贷款减值亏损拨回3,210,000港元[93] - 2025财年，公司就收购附属公司的额外权益已付按金确认减值亏损50,570,000港元[96] - 2025财年，公司分占联营公司资阳绿州的收益为1,130,000港元（2024财年：亏损47,000港元）[97] - 2025财年，公司融资成本为48,000,000港元，较2024财年减少5,610,000港元[98] - 2025财年，公司就南京物业项目录得投资物业公平值亏损18,540,000港元（2024财年：亏损14,490,000港元）[99] - 2025财年录得所得税抵免605万港元，而2024财年为所得税开支2918万港元（含宜春水务集团税款1347万港元及出售收益税款1888万港元）[100] - 2025财政年度，公司录得透过损益按公平值处理的金融资产净亏损133万港元，而2024财政年度为公允价值收益38万港元[118] - 减值亏损为99万港元，较2024财年483万港元大幅减少79.5%，主要因大部分应收贷款已几乎悉数减值[126] 各条业务线表现 - 2025年分部收益：提供污水处理及相关建造服务为5736.7万港元，开发及销售可再生能源为1.048亿港元，废物管理及回收为7170.3万港元[28] - 2024年分部收益：提供供水、污水处理及建造服务为2.917亿港元，开发及销售可再生能源为1.912亿港元，废物管理及回收为5378.5万港元[30] - 2025年除税前亏损为3.066亿港元，2024年除税前亏损为3.048亿港元[28][30] - 2025年开发及销售可再生能源分部亏损最大，为2.095亿港元[28] - 公司已自2024年9月起终止供水业务[25] - 2025年电力销售收益为9567.5万港元，压缩天然气销售收益为709万港元[20] - 2025年收集及回收玻璃樽服务收益为4249.4万港元，收集厨余服务收益为2920.9万港元[20] - 2024年电力销售收益为1.710亿港元，压缩天然气销售收益为1334.3万港元[20] - 2025年未分配企业开支为3506.9万港元，已付按金减值亏损为5057.2万港元[28] - 污水处理业务2025财年收益5728万港元，毛利2724万港元，毛利率47.56%[134][137] - 污水处理业务2025财年处理废水2876万吨，较上年同期增加0.95%[137] - 开发及销售可再生能源业务2025财年录得收益1.0477亿港元，毛损3293万港元[134][140] - 开发及销售可再生能源业务2025财年上网电力约249,530.89兆瓦时，较上年减少20.37%[141] - 废物管理及回收业务2025财年收益7170万港元，较上年增长33.3%，毛利1193万港元，毛利率16.64%[134] - 建筑服务业务2025财年仅录得收益9万港元及毛损177万港元，业绩大幅下滑[134][139] - 截至2025年底，公司污水处理项目数量从5个减少至3个，每日总处理能力保持8万吨[136] - 截至2025年底，公司可再生能源项目总装机容量为31.29兆瓦，较上年同期的103.28兆瓦减少69.70%[141] - 2025财年向地方电网公司销售电力收益为90.64百万港元，较2024财年的119.10百万港元下降23.9%[142] - 2025财年政府电价补贴收益为5.04百万港元，较2024财年的49.35百万港元大幅下降89.8%[142] - 2025财年开发及销售可再生能源业务总收益为104.77百万港元，较2024财年的191.19百万港元下降45.2%[142] - 2025财年电力销售收益为95.68百万港元，占总收益的91.32%，较2024财年170.96百万港元（占比89.42%）下降44.0%[142] - 2025财年电力销售业务毛损为31.20百万港元，较2024财年毛损9.47百万港元扩大229.5%[142] - 压缩天然气销售收益为7.09百万港元，较2024财年的13.34百万港元下降46.9%[142] - 收集沼气服务收入为2.00百万港元，较2024财年的1.68百万港元增长19.0%[142] - 固态有机肥料销售收益在2025财年为0，而2024财年为5.21百万港元[142] - 玻璃管理合约收益为4249万港元，同比增长789万港元或22.8%[147] - 厨余合约收益为2921万港元，同比增长1003万港元或52.3%[147] 各地区表现 - 换算海外业务财务报表产生的汇兑差额为收益18,988千港元，而上一年度为亏损20,764千港元[5] - 中国业务按法定税率25%缴纳所得税，部分可再生能源公司享有税务豁免及优惠[100] 管理层讨论和指引 - 公司管理层已编制覆盖自2025年12月31日起至少12个月的集团现金流量预测[15] - 公司计划通过发行可换股债券筹集最多2.7825亿港元（约2.5亿元人民币）[17] - 公司已从主要股东处获得一笔高达4亿港元的备用贷款融资，期限至2029年12月31日[17] - 公司已获得一笔1.18亿元人民币（约1.3133亿港元）的过渡贷款，年利率10%，用于清偿部分IFC债务[17] - 可换股债券将分五批发行，年利率10%，可按每股0.308港元的价格转换为公司普通股[17] - 公司持续经营的能力取决于成功重组IFC债务、获得额外新融资来源以及现有银行贷款的续期与再融资[15] - 公司计划于2026年4月14日举行股东特别大会，以审议发行可换股债券事宜[17] - 公司持续经营能力取决于能否成功重组IFC债务、获得额外新融资来源以及与现有银行就贷款展期及再融资安排进行磋商[75] - 若未能达成相关计划及措施，公司可能无法履行到期财务责任并持续经营，需对资产账面值及负债进行重大调整[76] - 公司建议发行最高2.775亿港元（约人民币2.5亿元）可换股债券，所得款项净额拟全部用于偿还IFC债务及其他负债[109] 其他财务数据（资产、债务、借款等） - 资产负债比率为56.56%，较上年上升[3] - 流动比率为0.93倍，较上年的1.25倍下降[3] - 银行结余及现金为4217万港元，较上年减少[3] - 资产净值为8.761亿港元，公司拥有人应占权益为6.469亿港元[3] - 透过其他全面收益按公允价值处理的金融资产的公允价值收益为5,163千港元，上一年度为763千港元[5] - 非流动资产总额为1,043,551千港元，较2024年的1,318,984千港元下降20.9%[6] - 物业、厂房及设备价值为385,381千港元，较2024年的446,588千港元下降13.7%[6] - 购买物业、厂房及设备所付按金为76,910千港元，较2024年的130,236千港元下降40.9%[6] - 使用权资产为116,572千港元，较2024年的193,057千港元下降39.6%[6] - 投资物业价值为160,662千港元，较2024年的175,052千港元下降8.2%[6] - 其他无形资产为55,158千港元，较2024年的81,643千港元下降32.4%[6] - 流动资产总额为973,155千港元，较2024年的1,000,187千港元下降2.7%[6] - 存货为48,037千港元，较2024年的57,589千港元下降16.6%[6] - 贸易及其他应收款项为869,509千港元，较2024年的883,809千港元下降1.6%[6] - 现金及现金等价物为19,316千港元，较2024年的21,424千港元下降9.8%[6] - 截至2025年12月31日，公司流动负债净额为74.87百万港元[7][10] - 2025年流动负债总额为1.048025十亿港元，较2024年的802.261百万港元增长30.6%[7] - 2025年总权益为876.121百万港元，较2024年的1.055032十亿港元下降17.0%[7] - 2025年银行借贷（流动部分）为342.445百万港元，较2024年的107.755百万港元增长217.8%[7] - 2025年贸易及其他应付款项（流动部分）为390.320百万港元，较2024年的359.523百万港元增长8.6%[7] - 2025年租赁负债（流动部分）为149.9百万港元，较2024年的157.166百万港元下降4.6%[7] - 截至2025年底，有278.641百万港元的银行借款、72.94百万港元的其他贷款及125.57百万港元的租赁负债已逾期或违约[10] - 涉及IFC债务的清盘呈请未偿还本金为人民币216.6029百万元[11] - 支持债权人的未偿还债务总额为9.012百万港元[12] - 针对IFC债务的清盘呈请聆讯已延期至2026年4月29日[13] - 公司拥有人应占每股基本及摊薄亏损为110.99港仙（2024年：47.56港仙）[36] - 用于计算每股亏损的普通股加权平均股数为580,348,187股（2024年：290,378,187股）[36] - 贸易及其他应收款项为874,643千港元（2024年：893,724千港元），其中贸易应收款项净额为774,886千港元（2024年：779,141千港元）[38] - 贸易应收款项净额中，账龄超过1年的部分为690,730千港元（2024年：658,532千港元）[38] - 贸易及其他应付款项为416,265千港元（2024年：385,749千港元），其中贸易应付款项为139,112千港元（2024年：143,779千港元）[39] - 截至2025年报告期末，贸易应付款项总额为1.391亿港元，较2024年的1.438亿港元下降3.3%[40] - 账龄超过1年的贸易应付款项为1.027亿港元，占总应付款项的73.8%，其中涉及诉讼的长期欠款约为4696万港元[40] - 账龄在30日内的贸易应付款项为1169万港元，较2024年的1085万港元增长7.6%[40] - 账龄在31至90日的贸易应付款项为1032万港元，较2024年的816万港元增长26.5%[40] - 账龄在181至365日的贸易应付款项为598万港元，较2024年的2927万港元大幅下降79.6%[40] - 公司存在已签约但未