收入和利润（同比环比） - 2025财年总收入为人民币3.464亿元，同比减少24.5%[4] - 2025财年毛利为人民币387万元，同比大幅减少91.5%[4] - 2025财年公司拥有人应占亏损为人民币3.830亿元，较上年亏损2.103亿元扩大[4] - 2025年除税前亏损为人民币2.946亿元，2024年为人民币2.526亿元[32] - 公司年内亏损从2024财年约人民币208.6百万元增加83.0%至2025财年约人民币381.7百万元[63] - 2025财年总收益为人民币3.464亿元，较2024财年的4.586亿元下降24.5%[51] - 公司毛利从2024财年约人民币45.9百万元大幅减少91.5%至2025财年约人民币3.9百万元，毛利率从10.0%下降至1.0%[53] 成本和费用（同比环比） - 销售成本为人民币3.425亿元，占收入比重较高[5] - 行政开支为人民币1.276亿元，销售开支为4727万元，研发开支为3592万元[5] - 2025年员工成本总额为120,669千元，同比下降26.1%，其中以权益结算以股份为基础的付款为10,085千元，同比下降76.3%[28] - 2025年折旧及摊销总额为67,204千元，同比增长17.1%[28] - 2025年确认为开支的存货成本为448,903千元，同比增长8.8%[28] - 销售成本从2024财年的约4.127亿元减少17.0%至2025财年的约3.425亿元[52] - 公司资本开支从2024财年约人民币229.0百万元减少至2025财年约人民币165.4百万元[68] 其他财务数据 - 预期信用亏损模式下减值损失为人民币7309万元，较上年2199万元显著增加[5] - 其他收入为人民币4035万元，较上年1595万元增长[5] - 财务成本为人民币3498万元[5] - 所得税开支为人民币8706万元，而上年为所得税抵免4400万元[5] - 2025年其他收入为40,349千元，其中政府补助为35,237千元，同比增长178.7%[25] - 2025年财务成本为34,984千元，其中借款利息为37,373千元[27] - 2025年所得税开支为87,063千元，而2024年为所得税抵免44,001千元，主要由于递延税项开支86,944千元[28][29] - 2025年汇兑亏损净额为6,664千元，而2024年为汇兑收益200千元[26] - 2025年研发费用加计扣除的税务影响为人民币1023.1万元[32] - 2025年未确认税项亏损的税务影响为人民币1.328亿元[32] - 公司预期信用亏损模式下的减值亏损从2024财年约人民币22.0百万元激增232.3%至2025财年约人民币73.1百万元[56] - 公司其他收入从2024财年约人民币15.9百万元增加153.5%至2025财年约人民币40.3百万元[54] - 公司其他收益由盈转亏，从2024财年约人民币0.4百万元收益变为2025财年约人民币13.3百万元亏损[55] - 公司所得税从2024财年约人民币44.0百万元抵免变为2025财年约人民币87.1百万元开支[62] 各条业务线表现 - 2025年总收入为346,374千元，其中车载高压供氢系统及相关产品收入158,487千元（同比下降43.2%），加氢站设备及相关产品收入88,823千元（同比下降40.0%），水电解制氢设备及相关产品收入99,064千元（同比上升213.7%）[18] - 水电解制氢设备收益为人民币9906.4万元，同比大幅增长213.7%[51] - 车载高压供氢系统收益为人民币1.58487亿元，同比下降43.2%[51] - 加氢站设备收益为人民币8882.3万元，同比下降40.0%[51] - 水电解制氢业务对营业收入的贡献率从2024财年的6.9%提升至2025财年的28.6%[43] 各地区表现 - 公司向马来西亚、印度、摩洛哥、德国等国交付了水电解制氢装备及解决方案[45] 管理层讨论和指引 - 公司经营亏损受市场需求放缓、竞争加剧及信用减值损失增加等多重因素影响[44] - 齐鲁10吨/天液氢项目于2025年11月成功调试出液[45] - 未来将重点围绕绿氢制取、液氢储运、绿色燃料、低温装备及海外本地化拓展优化业务结构[46] - 董事会建议变更公司业务范围，以延伸产业链并拓展产品应用场景，主要业务维持不变[87] - 业务范围变更需获年度股东会批准及市场监督主管部门批准后方可生效[87][88] - 董事会于2026年3月30日审议并批准修订公司章程的决议案，将提呈年度股东会批准[89] - 修订公司章程旨在反映公司注册资本增加及业务范围变更[90] 资产与负债状况 - 总资产从2024年的1,433.00亿元人民币增长至2025年的1,743.50亿元人民币，增幅为21.7%[7][8] - 现金及现金等价物从2024年的33.59亿元人民币增长至2025年的42.74亿元人民币，增幅为27.2%[7] - 存货从2024年的12.88亿元人民币增长至2025年的18.68亿元人民币，增幅为45.1%[7] - 贸易及其他应收款项（流动部分）从2024年的62.40亿元人民币微增至2025年的62.67亿元人民币[7] - 贸易及其他应付款项从2024年的54.77亿元人民币增长至2025年的67.05亿元人民币，增幅为22.4%[7] - 总借款（流动+非流动）从2024年的92.66亿元人民币增长至2025年的101.41亿元人民币，增幅为9.4%[7][8] - 公司所有者应占权益从2024年的99.10亿元人民币增长至2025年的121.66亿元人民币，增幅为22.8%[8] - 非控股权益从2024年的0.19亿元人民币大幅增长至2025年的1.80亿元人民币[8] - 物业、厂房及设备从2024年的81.61亿元人民币增长至2025年的92.38亿元人民币，增幅为13.2%[7] - 使用权资产从2024年的7.85亿元人民币增长至2025年的14.17亿元人民币，增幅为80.5%[7] - 公司现金及现金等价物从2024年底约人民币340.3百万元增加40.2%至2025年底约人民币477.2百万元[64] - 公司资产负债比率从2024年底的约61.3%下降至2025年底的约59.2%[66] - 公司截至2025年12月31日的资本承担约为人民币117.1百万元，较2024年底的约人民币52.6百万元有所增加[67] - 2025年贸易应收账款净额为人民币57.591亿元，信用亏损拨备为人民币1.536亿元[34] - 2025年贸易应收账款账龄1年以上占比为62.9%（人民币406.54亿元/人民币646.619亿元）[38] - 2025年贸易及其他应付款项总额为人民币67.052亿元，其中贸易应付款项为人民币51.288亿元[39] - 2025年供应商融资安排项下贸易应付款项为人民币15.829亿元，占贸易应付款项总额的32.51%[39] - 2025年贸易应付款项账龄1年以上占比为16.8%（人民币8.255亿元/人民币48.9068亿元）[41] 融资与资金使用 - 全球发售H股净筹资约3.397亿港元（约合人民币3.145亿元）[74] - 截至2025年底，全球发售所得款项净额已动用人民币2.237亿元，未动用人民币0.908亿元[75][76] - 所得款项56% (约人民币1.765亿元) 用于扩大产能，其中已动用人民币1.462亿元[75] - 所得款项34% (约人民币1.066亿元) 用于提升研发能力，其中已动用人民币0.462亿元[76] - 所得款项10% (约人民币0.315亿元) 用于营运资金，已全部动用[76] - 在张家港工厂三期建立水电解制氢设备生产线已动用全部分配资金人民币0.472亿元[75] - 在张家港工厂三期建立III型储氢瓶生产线已动用全部分配资金人民币0.315亿元[75] - 为上海青浦区IV型储氢瓶设施采购设备已动用人民币0.131亿元，剩余人民币0.124亿元[75] - 在国内外开展氢能项目投资与合作已动用人民币0.544亿元，剩余人民币0.179亿元[75] - 公司于2026年3月18日完成H股配售，配售价格为每股31.07港元，配售股份数量为4,908,950股[85] 税务相关 - 公司及氢云研究院享有高新技术企业资格，适用15%的优惠所得税率[30] - 公司多个附属公司符合小型微利企业标准，享受25%减免税率及20%企业所得税率政策至2027年底[31] 客户与供应商 - 2025年主要客户A、B、C的收入分别占总收入10%以上，分别为85,973千元、46,398千元和41,346千元[24] 其他重要事项 - 2025财年每股基本亏损为人民币3.57元，上年为2.12元[4] - 2025年每股基本亏损为人民币3.57元，2024年为人民币2.12元[33] - 公司2025财年未宣派任何股息[77] - 2025年年报将适时提供予股东并刊载于联交所及公司网站[86] - 自2025年12月31日至公告日（2026年3月30日），除H股配售外无其他影响集团的重大事件[85]