财务数据关键指标变化：收入与利润 - 澜起科技2025年度营业收入为人民币54.56亿元，同比增长49.9%[2][4] - 公司2025年度归属于母公司股东的净利润为人民币22.36亿元，同比增长58.4%[2][4] - 2025年第四季度营业收入为人民币13.99亿元，同比增长31.0%[8] - 剔除股份支付费用影响后，2025年归属于母公司股东的净利润为人民币26.47亿元，同比增长81.0%[8] - 2025年公司营业总收入为人民币54.56亿元，较2024年的36.39亿元增长49.9%[37] - 2025年公司毛利为人民币33.95亿元，较2024年的21.15亿元增长60.5%[40] - 归属于母公司股东的净利润从2024年的14.12亿元人民币增至2025年的22.36亿元人民币，主要由于营业收入增长49.9%及毛利率从58.1%提升至62.2%[44] - 2025年公司营业收入为545.63亿元人民币，较2024年的363.89亿元增长49.9%[68] - 2025年公司净利润为212.96亿元人民币，较2024年的134.07亿元增长58.8%[68] - 持续经营净利润从2024年的13.41亿元人民币增长至2025年的21.30亿元人民币，增幅约为58.9%[69] - 归属于母公司股东的净利润从2024年的14.12亿元人民币增长至2025年的22.36亿元人民币，增幅约为58.3%[69] - 基本每股收益从2024年的1.25元人民币增长至2025年的1.97元人民币，增幅为57.6%[69] - 综合收益总额从2024年的14.07亿元人民币增长至2025年的20.15亿元人民币，增幅约为43.2%[69] - 2025年营业收入总额为54.56亿元人民币，较2024年的36.39亿元人民币增长49.9%[104] - 2025年归属于母公司股东的净利润为22.36亿元人民币，较2024年的14.12亿元人民币增长58.3%[103] - 利润总额为23.21亿元，较2024年的14.13亿元增长64.3%[108] - 归属于公司普通股股东的当期净利润为22.36亿元，2024年为14.12亿元[112] - 基本每股收益为1.97元/股，2024年为1.25元/股，同比增长57.6%[110][112] 财务数据关键指标变化：毛利率 - 2025年度公司整体毛利率为62.2%，同比上升4.1个百分点[2][4] - 2025年公司毛利率为62.2%，较2024年的58.1%提升4.1个百分点[40] - 2025年主营业务毛利率为62.3%，较2024年的58.2%提升4.1个百分点[104] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025年公司营业成本为人民币20.61亿元，较2024年的15.24亿元增长35.3%[39] - 2025年研发费用为人民币9.15亿元，2024年为人民币7.63亿元[41] - 管理费用从2024年的1.96亿元人民币增加至2025年的5.26亿元人民币，主要因核心高管激励计划相关的员工成本增加[42] - 2025年材料费用为人民币13.66亿元，加工成本为人民币6.89亿元[39] - 2025年公司研发费用为91.50亿元人民币，较2024年的76.35亿元增长19.8%[68] - 2025年公司财务费用为净收入22.83亿元人民币，主要源于27.11亿元的利息收入[68] - 2025年销售费用为1.20亿元人民币，同比增长25.2%[107] - 2025年管理费用为5.26亿元人民币，同比增长168.2%，主要因职工薪酬大幅增加[107] - 职工薪酬为6.27亿元，2024年为5.33亿元，同比增长17.6%[108] - 工程开发费用为1.69亿元，2024年为1.22亿元，同比增长38.9%[108] - 财务费用净额为-2.28亿元，主要因利息收入达2.71亿元[108] - 当期所得税费用为1.44亿元，较2024年的0.69亿元增长110.3%[108] - 按公司适用税率10%计算的所得税费用为2.32亿元[108][109] - 研发费用加计扣除的所得税影响为-0.87亿元[108] 各条业务线表现 - 互连类芯片产品线2025年销售收入为人民币51.39亿元，同比增长53.4%，毛利率为65.6%，同比提升2.9个百分点[5][10] - 2025年第四季度互连类芯片销售收入为人民币13.06亿元，同比增长34.4%，毛利率为67.8%[8] - 互连类芯片收入为人民币51.39亿元，占总收入94.2%，较2024年的33.49亿元增长53.4%[37][38] - 津逮®产品收入为人民币3.08亿元，占总收入5.6%，较2024年的2.80亿元增长10.2%[37][38] - 互连类芯片是核心产品，2025年收入为51.39亿元人民币，占总收入的94.3%[104][105] - 公司主要产品包括用于客户端DDR5内存模块的CKD时钟驱动器、用于服务器内存的MRCD芯片以及基于CXL协议的MXC内存扩展控制器芯片[126][127] - 公司产品涉及DDR5 LRDIMM架构，并采用“1+10”设计方案的MRDIMM，可实现双倍带宽[127] 各地区表现 - 境外收入为主要来源，2025年达39.01亿元人民币，占总收入的71.5%[104][105] 管理层讨论和指引：产品研发与技术进展 - 公司第二子代MRCD/MDB芯片支持速率提升至12800MT/s，较第一子代产品提升45%[15] - 公司新一代CKD芯片支持速率高达9200MT/s[15] - 以配置8块GPU的典型AI服务器为例，通常需要8至16颗PCIe Retimer芯片，部分国产AI服务器配置了24颗[16] - 公司新申请40项发明专利，共获得36项授权发明专利；新提交19项集成电路布图设计登记申请，共获得24项集成电路布图设计证书[22] - 公司于2025年1月推出PCIe 6.x/CXL 3.x Retimer芯片并向客户送样，2026年1月发布了PCIe 6.x/CXL 3.x AEC解决方案[16] - 公司于2025年9月推出基于CXL 3.1标准的MXC芯片，并已开始向主要客户送样测试[19] 管理层讨论和指引：未来计划 - 公司计划持续提升DDR5 RCD芯片第三、第四子代产品出货规模[27] - 公司计划完成DDR5第六子代RCD、第三子代MRCD/MDB芯片的工程研发[29] - 公司计划完成PCIe 6.x/CXL 3.x Retimer、CXL 3.x MXC芯片量产版本的研发[29] - 公司计划完成PCIe 7.0 Retimer、PCIe Switch芯片工程样片的流片[29] - 公司计划推进高速以太网PHY Retimer芯片的研发，并计划完成工程样片的流片[29] - 公司计划完成首批及第二批时钟缓冲芯片量产版本的研发[29] 管理层讨论和指引：资本运作与公司发展 - H股国际配售订单数量超过500条，订单金额超300亿美元，覆盖倍数超过锚定投资者实际获配金额的60倍[26] - 公司于2026年2月在香港联交所主板上市，搭建A+H股双资本平台[26] - 公司H股全球发售获得国际投资者积极认购，基石认购比例占基础发行规模的50%[26] - 公司入选上证50指数成份股，并荣获“2025年福布斯中国创新力企业50强”等荣誉[25] - 公司H股于2026年2月在香港联交所主板上市，全球发售（超额配股权行使前）所得款项净额约为69.05亿港元[120] - 超额配股权悉数行使后，公司额外发行9,883,500股H股，获得额外所得款项净额约10.43亿港元[120] - 2026年1月，公司全资附属公司Montage Cayman同意出售其持有的XConn Technologies约13.075%股权，交易对价预计在5,800万美元至6,500万美元之间[119] - Marvell Technology拟以5.4亿美元为基准收购XConn Technologies的100%股权[119] 其他财务数据：现金流 - 2025年度经营活动产生的现金流量净额为人民币20.22亿元，同比增长19.6%[2][4] - 2025年经营活动产生的现金流量净额为20.22亿元人民币，2024年为16.91亿元人民币[46] - 2025年投资活动产生的现金流量净额为流入8.50亿元人民币，而2024年为流出4.43亿元人民币[47] - 2025年筹资活动产生的现金流量净额为流出10.29亿元人民币，2024年为流出2.77亿元人民币，主要因派发中期股息2.27亿元人民币[48] 其他财务数据：资产与负债状况 - 2025年末现金及现金等价物为84.16亿元人民币，较2024年末的66.99亿元人民币有所增长[45] - 存货从2024年初的3.52亿元人民币大幅增加至2025年末的8.96亿元人民币，增长154.44%，主要为满足客户需求及销售订单增加备货所致[50] - 应收账款从2024年初的3.88亿元人民币增至2025年末的5.68亿元人民币，增长46.35%，主要系本期销售收入增长所致[50] - 2025年12月31日的资产负债比率为6.4%，较2024年12月31日的6.7%略有下降[51] - 交易性金融资产从2024年初的17.83亿元人民币减少至2025年末的8.23亿元人民币，下降53.84%，主要系结构性存款减少所致[50] - 截至2025年12月31日，公司货币资金为847.90亿元人民币，较2024年底的684.33亿元增长23.9%[66] - 截至2025年12月31日，公司存货为89.61亿元人民币，较2024年底的35.22亿元增长154.5%[66] - 截至2025年12月31日，公司股东权益总额为1287.12亿元人民币，较2024年底的1139.65亿元增长12.9%[67] - 截至2025年底，公司交易性金融资产为8.23亿元人民币，较2024年底的17.83亿元下降53.8%[66] - 2025年公司投资性房地产价值为37.69亿元人民币，较2024年底的51.90亿元下降27.4%[66] - 货币资金总额为84.79亿元人民币，较上年增长23.9%，其中境外存款为49.85亿元人民币[80] - 交易性金融资产总额为8.23亿元人民币，较上年下降53.8%，主要因结构性存款减少至7.23亿元人民币[80] - 应收账款账面余额为5.70亿元人民币，较上年增长46.4%，坏账计提比例保持0.5%[80][82] - 存货账面价值为8.96亿元人民币，较上年增长154.4%，主要因原材料及委托加工物资增加[83] - 存货跌价准备年末余额为1.95亿元人民币，本年净转回2842万元人民币，主要因库存商品跌价准备减少[84] - 其他非流动金融资产为5.84亿元人民币，较上年增长1.4%[85] - 投资性房地产年末账面价值为3.77亿元，较年初的5.19亿元下降27.4%[87] - 固定资产总额年末账面价值达71.61亿元，较年初的58.23亿元增长22.9%，主要因投资性房地产转入及购置[89] - 在建工程中临港项目年末余额为5.88亿元，工程投入占预算比例为73.7%[90][91] - 应付职工薪酬年末余额为2.94亿元，其中资本化进入在建工程的金额为764.18万元[93] - 使用受限的货币资金年末余额为820.40万元，较年初的4,294.54万元大幅减少[91] - 应付账款中1年以内的金额为2.08亿元，与上年同期的2.11亿元基本持平[92] 其他财务数据：股东权益与利润分配 - 2025年末未分配利润为60.19亿元人民币，同比增长33.2%[103] - 2025年提取法定盈余公积0.65亿元人民币，同比增加99.7%[102][103] - 2025年应付普通股现金股利为6.70亿元人民币，同比增加98.1%[103] - 资本公积年末余额为61.14亿元，较年初增加4.88亿元，主要来自股本溢价及其他[98] - 股本因限制性股票行权新增163.72万股，年末股本总额增至11.46亿元[97] 其他重要内容：研发与人才 - 公司2025年度研发费用为人民币9.15亿元，同比增长19.9%，占营业收入的16.8%[20] - 公司于2025年末研发技术人员为583人，占总人数的74.4%，其中具有硕士及以上学历的研发技术人员占比约64%[20] 其他重要内容：股份支付与回购 - 公司2025年度股份支付费用为人民币4.31亿元，对归母净利润影响为人民币4.12亿元[8] - 公司于2025年6月23日至9月19日回购2,339,000股A股，价格区间为每股77.79元至117.00元[115] - 2025年6月至12月期间，公司通过集中竞价交易方式累计回购A股4,001,000股，支付总金额约为人民币4.207亿元[116] - 2025年10月至12月期间，根据特定授权回购了1,662,000股A股，回购价格区间为每股人民币115.00元至147.88元[116] - 截至2025年12月31日，公司持有12,533,000股回购A股作为库存股份[121] 其他重要内容：利润分配与股东回报 - 董事会提议2025年度利润分配方案为每10股派发现金股息人民币3.90元（含税）[3] - 公司2025年合计派发现金股息约人民币6.70亿元，2025年度分红预案预计派发现金股息人民币4.72亿元[23] - 公司自2019年上市至2025年末，累计派发现金股息人民币23.67亿元，累计回购股份金额为人民币14.30亿元[23] - 2025年中期派发现金股息人民币2.27亿元，已于2025年10月悉数派付[121] - 董事会建议2025年末期股息为每10股派发人民币3.90元（含税），基于当前总股本计算，末期股息总额预计约为人民币4.718亿元[121] 其他重要内容：税务优惠 - 公司作为国家鼓励的重点集成电路设计企业，可享受企业所得税减按10%的税率缴纳的税收优惠[76] - 公司（澜起科技股份有限公司）适用10%的企业所得税税率[74] - 公司收取特许权使用费免征增值税[75] - 子公司澜起昆山获重点集成电路设计企业认定，2025年度免征企业所得税[77] - 子公司澜起上海获高新技术企业认定，2024至2026年按15%税率征收企业所得税[78] - 子公司澜起创业投资（海南）适用15%企业所得税优惠税率，政策延续至2027年底[79] - 部分子公司符合小型微利企业标准，2025年度可适用优惠税率[78] 其他重要内容：汇率风险 - 敏感性分析显示，若2025年底人民币兑美元升值5%，将导致公司净损益及股东权益减少9359.03万元人民币[60] 其他重要内容：基本信息 - 报告期为2025年1月1日至2025年12月31日[127] - 公司注册资本为人民币11.46亿元[70]