财务数据关键指标变化：收入与利润 - 收益为人民币4210万元，同比增长43.2%[3] - 公司總收益增長43.3%，從2024年的29,357千元人民幣增至2025年的42,073千元人民幣[13] - 2025年公司收益为4210万元人民币，较2024年的2940万元人民币增长43.2%[33] - 毛利为人民币1600万元，同比增长29.0%[3] - 公司毛利从2024年的人民币12.4百万元增加人民币3.6百万元（29.0%）至2025年的人民币16.0百万元[35] - 净亏损为人民币2170万元，较去年净亏损5200万元大幅收窄[3] - 公司擁有人應佔年內虧損為21,687千元人民幣，較2024年的虧損51,964千元人民幣收窄58.3%[23] - 公司除税前亏损从2024年的人民币52.0百万元减少人民币30.3百万元至2025年的人民币21.7百万元[38] - 公司年内亏损从2024年的人民币52.0百万元改善至2025年的人民币21.7百万元[40] - 每股亏损为人民币12.19分，较去年每股亏损47.12分大幅改善[4] - 每股基本虧損基於177,837千股的加權平均股份數計算[23] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 確認為開支的存貨成本增長53.8%，從2024年的16,920千元人民幣增至2025年的26,030千元人民幣[19] - 2025年销售成本为2600万元人民币，较2024年的1690万元人民币增长53.8%[34] - 公司整体毛利率从2024年的42.4%下降至2025年的38.1%[35] - 公司销售及分销开支从2024年的人民币6.9百万元减少人民币1.4百万元（20.3%）至2025年的人民币5.5百万元[36] - 融资成本为2,472千元人民币，其中应付债券之权益为2,139千元人民币[18] - 2025财年薪酬成本总额约为人民币5.0百万元，较2024年的约人民币5.6百万元下降约10.7%[56] 各条业务线表现 - 品牌手錶及珠寶配飾業務收益大幅增長71.3%，從2024年的22,149千元人民幣增至2025年的37,957千元人民幣[13] - 展會收入下降42.9%，從2024年的7,208千元人民幣降至2025年的4,116千元人民幣[13] 各地区表现 - 中國（不包括香港）市場貢獻總收益的90.2%（37,957千元人民幣），是公司的主要收入來源[16] 客户集中度 - 客戶A、B、C、D（2024年）貢獻了總收益的10%以上，其中客戶A在2025年貢獻收益6,057千元人民幣[17] 资产与营运资金状况 - 现金及现金等价物为人民币416万元，较去年103万元增长304%[5] - 公司现金及银行结余从2024年的人民币1.0百万元增至2025年的人民币4.2百万元[41] - 贸易应收款项为人民币798万元，较去年1399万元减少43%[5] - 2025年贸易应收款项净额为797.5万元人民币，较2024年的1398.6万元人民币下降43.0%[24] - 2025年贸易应收款项为7017.7万元人民币，预期信贷亏损拨备为6220.2万元人民币，拨备覆盖率达88.6%[24] - 2025年180天以上的贸易应收款项净额为506.1万元人民币，占总额的63.5%，较2024年的1111.7万元人民币下降54.5%[24] - 存货为人民币926万元，较去年2663万元减少65%[5] - 存货计提拨备为人民币512万元，较去年1635万元大幅减少[4] - 公司流动比率从2024年12月31日的5.7倍提升至2025年12月31日的7.3倍[41] 资本结构与融资活动 - 资产净值为人民币2431万元，较去年3390万元减少28%[5] - 公司资本负债比率从2024年12月31日的86.2%降至2025年12月31日的82.0%[41] - 公司于2025年完成供股，发行107,827,200股，筹集资金净额约1600万港元（约合1493.6万元人民币）[28] 投资活动 - 按公平值计入损益之金融资产之公平值收益净额为人民币852万元，去年同期为亏损46万元[4] - 公司上市证券重大投资账面总值约为人民币23.403百万元，占集团经审核资产总值的45.1%[43] - 对BFB Health Limited的投资账面值约为人民币10.5百万元，占公司总资产约20.2%[43] - 投资管理团队可批准金额低于公司市值及/或总资产5%的投资[54] - 公司及其附属公司在2025财年未购买、赎回或出售任何上市证券[66] 管理层讨论与市场指引 - 2025年中国金银珠宝类零售额同比增长12.8%，显著优于整体零售市场3.7%的增幅[29] - 2025年中国内地个人奢侈品市场收缩3%至5%，但第四季度已录得1%至3%的正增长[29] - 2025年中国国内生产总值达140.19万亿元人民币，同比增长5.0%[29] - 公司认为，受女性购买力增强及“悦己经济”驱动，豪华高端手表及奢华珠宝配件存在强劲的长期消费动力[31] 税务 - 公司未计提香港利得税，因在香港并无产生应课税溢利[20] 公司治理与人事 - 公司员工总数56名，与2024年持平[56] - 审核委员会由三名独立非执行董事组成[62] 其他重要事项 - 公司无抵押资产作为银行融资担保[57] - 公司无资本承担[59] - 公司无任何重大或然负债[60] - 董事会不建议就2025财年派付任何末期股息[61] - 公司无报告期末后事项[63]