财务数据关键指标变化：收入与利润 - 集团总收益为132,118千港元，较去年的97,493千港元增长约35.5%[15] - 公司综合收益同比增长35.5%，从2024年的9749.3万港元增至2025年的1.32118亿港元[72][73] - 公司二零二五年总收益为132,118千港元，较二零二四年的97,493千港元增长约35%[63] - 公司权益持有人应占亏损为约8,782,000港元，而2024年为利润约67,366,000港元[6] - 集团年内亏损为8,782千港元，而去年为利润67,366千港元[16] - 2025年度公司产生净亏损8,782,000港元，而2024年度为净利润67,366,000港元[54] - 公司拥有人应占利润由2024年的盈利6736.6万港元转为2025年的亏损878.2万港元[86] - 经调整除所得税前利润（非国际财务报告准则计量）约为88,588,000港元，较上年的40,774,000港元增长117.3%[6][7] - 经调整公司拥有人应占利润（非国际财务报告准则计量）约为79,823,000港元，较上年的35,979,000港元增长121.9%[6][7] - 经调整后本公司拥有人应占利润为79,823千港元，较去年的35,979千港元增长约121.9%[16] - 2025年经调整除所得税前利润约为8858.8万港元，较2024年的约4077.4万港元大幅增长约117.3%[44] - 经调整除所得税前利润约为8858.8万港元（2024年：约4077.4万港元）[26] - 经调整本公司拥有人应占利润约为7982.3万港元（2024年：约3597.9万港元）[26] - 除所得税前利润由盈利约7216.1万港元转为亏损约1.7万港元[23] - 本公司拥有人应占利润由盈利约6736.6万港元转为亏损约878.2万港元[24] - 报告分部业绩同比大幅下降99.0%，从2024年的7316.8万港元利润降至2025年的71.4万港元利润[72] - 每股基本亏损为3.42港仙，2024年为每股基本盈利27.25港仙[54] - 公司每股基本盈利从2024年的盈利27.25港仙转为2025年的亏损3.42港仙[84] - 每股摊薄盈利由2024年的27.20港仙下降至2025年的亏损3.24港仙[86] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 经营开支总额增加约149.0%至约1.58124亿港元（2024年：约6350.8万港元）[22] - 雇员福利开支增加约9044.0万港元至约1.32999亿港元，主要由于一次性股份基础支付开支约8860.5万港元[22] - 雇员福利开支大幅增加至132,999,000港元，是2024年42,559,000港元的约3.13倍[54] - 亏损主要归因于向董事及高管授予购股权产生的一次性股份基础支付开支约88,605,000港元[6] - 确认加密货币公允价值下降导致的无形资产重估亏损约556.3万港元（2024年：无）[22] - 无形资产重估亏损为5,563,000港元[54] - 公司所得税开支同比增长82.8%，从2024年的479.5万港元增至2025年的876.5万港元[78] - 应付所得税从10,454千港元增至18,215千港元，增长约74%[57] 投资管理（IM）业务表现 - 投资管理（IM）服务收益约为47,181,000港元，较上年的25,525,000港元大幅增长84.8%[4][7] - IM服务收益为47,181千港元，较去年的25,525千港元增长约84.8%[15][18] - IM服务收益增加至约4718.1万港元（2024年：2552.5万港元）[24] - 2025年IM业务收益约为4718.1万港元，较2024年的约2552.5万港元大幅增长[35] - 投资管理服务收益从25,525,000港元增长至47,181,000港元，增幅约为84.8%[53] - IM业务服务收益同比增长84.8%，从2024年的2552.5万港元增至2025年的4718.1万港元[72][77] - IM服务收益从25,525千港元增至47,181千港元，增长约85%[63] - IM业务表现费大幅增加至约20,654千港元，较去年的约2,704千港元增长约663.8%[18] - 表现费由约270.4万港元大幅增加约663.8%至约2065.4万港元[35] - IM业务管理费增加至约26,527千港元，较去年的约22,821千港元增长约16.2%[18] - 管理资产（AUM）为5.2亿美元，较上年的4.55亿美元增长14.3%[7] - 资产管理规模（AUM）约为5.2亿美元，较去年的4.55亿美元增加约6,500万美元（增长约14.3%）[17] - 截至2025年12月31日的资产管理规模约为5.20亿美元，较2024年末的约4.55亿美元有所增长[36] 策略直投（SDI）业务表现 - 策略直投（SDI）分部下的直接投资公允价值利得净额约为56,273,000港元，较上年的28,432,000港元增长97.9%[4][7] - 直接投资的公允价值利得净额为56,273千港元，较去年的28,432千港元增长约98.0%[15][20] - SDI分部直接投资的金融资产及负债之公允价值利得净额增加至约5627.3万港元（2024年：2843.2万港元）[24] - 按公允价值计入损益的金融资产及负债的公允价值利得净额中，直接投资部分从28,432千港元增至56,273千港元，增长约98%[63] - 策略直投（SDI）分部下的策略投资公允价值利得净额约为24,024,000港元，较上年的42,186,000港元下降43.1%[4][7] - 策略投资的公允价值利得净额为24,024千港元，较去年的42,186千港元下降约43.1%[15][20] - 策略投资的公允价值利得净额从42,186千港元降至24,024千港元，下降约43%[63] - 2025年按公允价值计入损益的金融资产及负债的公允价值利得净额约为8029.7万港元，其中直接投资录得利得约5627.3万港元[39] - 按公允价值计入损益的金融资产及负债的公允价值利得净额中，直接投资部分为5627.3万港元，策略投资部分为2402.4万港元[94] - 按公允价值计入损益的金融资产及负债的公允价值利得净额为132,118,000港元，较2024年的97,493,000港元增长约35.5%[53] - 按公允价值计入损益的金融资产及负债的公允价值利得净额同比增长13.7%，从2024年的7061.8万港元增至2025年的8029.7万港元[72] - 对蓝思科技的基石投资录得约38.8%的公允价值利得[40] - 公司策略直投规模约为302,546,000港元[129] - 持有Feasible Result 30%股份，成本为26百万美元，其公允价值约为263,623,000港元，占公司总资产约23.62%[129] - 完成对蓝思科技的基石投资，总投资额6,000,000美元，截至期末账面值约为65,387,000港元，占公司总资产约5.86%[130] 其他业务收益与表现 - 咨询费收益约为2,964,000港元（2024年：无）[3] - 咨询费收益为2,964千港元，去年无此项收益[15][19] - 其他收益由约3995.1万港元大幅减少约3509.7万港元至约485.4万港元，降幅约87.8%[21] - 其他收益从39,951千港元大幅降至4,854千港元，主要因贷款利息收益从31,648千港元降至零[65] - 银行利息收益从5,963千港元降至4,408千港元，下降约26%[65] 资产与投资状况 - 商誉及无形资产总额约为2.338亿港元，其中商誉约1.980亿港元，无形资产约3585.3万港元[29] - 与2018年收购相关的商誉中接近100%（约1.978亿港元）在2025年末无需减值[30] - 2025年无形资产结余中，2533.3万港元与加密货币收购有关，1052万港元与子公司持有的牌照有关[30] - 商誉账面价值保持为1.97965亿港元，未发生减值[88][89] - 评估商誉可收回金额时，2025年预测的2026-2030年平均年度管理资产增量率为6.7%，低于2024年预测的12.3%[90] - 截至2025年12月31日，公司权益总额约为10.424亿港元，现金及现金等价物约为1.719亿港元[44] - 股东权益从2024年的965,495,000港元增长至2025年的1,042,366,000港元，增幅约为8.0%[51] - 联营公司权益从2024年的263,991,000港元增长至2025年的320,676,000港元，增幅约为21.5%[56] - 现金及现金等价物为171,904,000港元，较2024年的167,993,000港元略有增长[56] - 总资产从1,039,238,000港元增长至1,116,022,000港元，增幅约为7.4%[56] - 公司综合资产总值同比增长7.4%，从2024年的103.9238亿港元增至2025年的111.6022亿港元[73] - 公司特定非流动资产同比增长29.0%，从2024年的5.21604亿港元增至2025年的6.72807亿港元[75] - 公司报告分部资产同比增长8.4%，从2024年的8.70707亿港元增至2025年的9.43741亿港元[72] - 按公允价值计入损益的金融资产总额由2024年的33.386亿港元下降至2025年的30.281亿港元，减少约9.3%[91] - 上市股本证券（流动）价值由2024年的28.008亿港元下降至2025年的18.617亿港元，减少约33.5%[91] - 私募股本证券投资（非流动）从2024年的0港元增加至2025年的6240万港元[91] - 对Goldstream Healthcare Focus Fund SP的持股比例从8.0%增加至9.0%，账面值从1142.5万港元增至1356.5万港元[98] - 联营公司及第三方应收货款净额从1638.5万港元增至2908.0万港元，其中一至三个月账龄的款项从217.9万港元大幅增至1311.4万港元[99][100] - 应收经纪款项从2196.9万港元增至2735.5万港元[99] - 新增加密货币无形资产，添置成本为3095.5万港元，年内确认重估亏损556.3万港元，期末账面净值为2533.3万港元[103] - 截至2025年12月31日，公司持有的加密货币公允价值为25,333,000港元[112][116] - 截至2025年12月31日，加密貨幣的賬面值佔集團總資產約2.7%[123] - 公司本年度添置非流动分部资产同比大幅增长1215.9%，从2024年的592.7万港元增至2025年的7801.5万港元[72] 负债状况 - 总负债从二零二四年的73,743千港元微降至二零二五年的73,656千港元[57] - 流动负债中，按公允价值计入损益的金融负债从8,824千港元大幅减少至259千港元，降幅约97%[57] - 非流动负债中的租赁负债从2,328千港元增至7,480千港元，增长约221%[57] - 应付同系子公司的其他应付款项从315.7万港元大幅减少至0.3万港元[101] - 应计审计费用从210.3万港元增加至268.3万港元[101] 管理层讨论、战略与指引 - 公司确立“IM-SDI飞轮”为核心增长引擎，以促进两大业务分部的协同与增长[43] - 公司战略投资聚焦于人工智能、精密制造、数字创新、企业级SaaS、Web 3.0及虚拟资产等前沿领域[42] - 公司预期2026年表现费收益将提升，并计划拓展产品服务范围以实现AUM可持续增长[46] 投资与收购活动 - 公司完成以3900万港元代价收购USFL 32.0%股权的交易[31] - 截至2025年末，公司持有Goldstream Healthcare Focus Fund SP、Feasible Result及USFL的股权分别为9.0%、30.0%及32.0%[32] - 公司新增对联营公司United Strength Fortune Limited的投资，持股比例为32.0%[95][96] - 对United Strength Fortune Limited新增32.0%持股，账面值为4348.8万港元[98] - 公司於2025年1月7日以5百萬美元（約39百萬港元）代價收購United Strength Fortune Limited之32%已發行股本[125] - 公司於2025年2月21日以總代價約46,800,000港元認購邁富時管理有限公司780,000股股份，每股60.00港元[126] - 緊接2025年2月收購前12個月內，公司於場內購入邁富時264,000股股份，總代價約15,860,000港元，每股約59.99港元[126] - 公司於2025年8月6日完成以6,000,000美元總投資額認購藍思科技股份的基石投資[127] - 截至2026年2月，公司累计认购迅策科技829,200股，总代价约4631万港元，占其已发行股本总额约0.26%[41] - 2026年1月，公司出售蓝思科技2,590,600股股份，总代价约7685.8万港元[48] - 2026年2月，公司以总代价约386.8万港元增持迅策科技56,900股，每股约67.98港元[48] - 2026年3月，公司以总代价约1301.1万港元购入中联重科1,310,000股，每股约9.9318港元[49] - 紧接收购日前12个月内，公司累计购入中联重科3,900,000股股份，总代价约37,407,000港元，每股约9.5916港元[108] - 报告期后出售蓝思科技259.06万股股份，总代价约7685.8万港元[107] - 报告期后进一步收购迅策5.69万股股份，代价约386.8万港元，每股约67.98港元[107] - 于2026年3月10日，公司购入中联重科1,310,000股股份，总代价约13,011,000港元，每股约9.9318港元[108] - TechStar股份全部赎回，涉及现金总赎回价56,925,000港元，每股赎回价11.25港元[128] 审计与加密货币相关事项 - 核数师因无法取得托管人2025年SOC 1 II型报告及查阅权限，对加密货币的存在性及唯一所有权出具保留意见[112][113][116] - 截至2025年12月31日止年度，公司确认加密货币重估亏损5,563,000港元[112][116] - 公司预计托管人的2025年SOC 1 II型报告将于2026年4月中发出[117] - 核数师已审阅托管人截至2024年12月31日止年度的SOC 1 II型报告，并确认2025年第一季度控制环境无重大不利变化[118] - 托管人已委聘服务核数师执行相当于SOC 1 II型鉴证的程序，截至2026年3月26日工作已基本完成，预期不会出现重大发现影响整体意见[118] - 2025年SOC 1 II型報告預計將於2026年4月中發出，公司收到後將考慮委聘外聘核數師進行進一步工作[124] - 審計保留意見不會導致對截至2025年12月31日止年度綜合財務報表中確認的金額作任何調整[123] - 公司預計2026年財務報表可望獲得無保留意見的核數師報告[124] - 託管人母公司為香港聯交所主板上市公司，其核數師（一家「四大」國際會計師事務所）對其截至2025年12月31日止四個年度的綜合財務報表並無保留意見[120] - 截至2025年底，加密货币的公允价值评估为2533.3万港元，年度重估亏损为556.3万港元[105] 股息与股份回购 - 董事会不建议派发截至2025年12月31日止年度的末期股息[5] -