财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年营业收入为92.03亿元人民币，同比增长25.12%[12] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为16.48亿元人民币，同比增长49.47%[12] - 公司2025年营业收入为人民币92.03463亿元，同比增长25.12%[21] - 公司2025年归属于上市公司股东的净利润为人民币16.48022亿元，同比增长49.47%[21] - 公司2025年营业利润为人民币17.48873亿元，同比增长52.0%（对比2024年人民币11.50491亿元）[15] - 2025年收入为92.03463亿元人民币，同比增长25.1%[53] - 2025年营业利润为17.48873亿元人民币，营业利润率为19.0%，较2024年的15.6%提升3.4个百分点[53] - 2025年年度利润为16.77344亿元人民币，净利润率为18.2%，较2024年的15.0%提升3.2个百分点[53] - 2025年调整后净利润（非国际财务报告准则计量）为18.15176亿元人民币，调整后净利润率为19.7%，较2024年的17.1%提升2.6个百分点[55] - 年度利润从2024年的人民币11.009亿元增长至2025年的人民币16.773亿元，增幅约52.4%[91] - 2025年调整后净利润率(非国际财务报告准则)为19.7%，较2024年的17.1%提升2.6个百分点[113] - 2025年利润率为18.2%，较2024年的15.0%提升3.2个百分点[113] - 公司2025年总收入为人民币92.035亿元，较2024年的73.560亿元增长25.1%[59] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025年研发开支为11.16992亿元人民币，占收入比例为12.1%，较2024年的15.3%下降3.2个百分点[53] - 2025年销售成本为56.01492亿元人民币，占收入比例为60.9%，较2024年的64.3%下降3.4个百分点[53] - 銷售成本為人民币56.015亿元，同比增长18.4%，其中晶圓成本占比69.2%[70] - 存貨減值大幅減少42.3%至人民币0.993亿元[70] - 销售及分销开支从2024年的人民币3.70907亿元增至2025年的人民币4.46302亿元，占总收入比例从5.0%降至4.8%[83] - 行政开支从2024年的人民币5.25678亿元增至2025年的人民币6.55371亿元，占总收入比例保持7.1%不变[85] - 研发开支2025年为人民币11.16992亿元，占总收入比例从2024年的15.3%下降至12.1%[87] 财务数据关键指标变化：毛利率与毛利 - 公司2025年毛利率为39.1%（毛利人民币36.01971亿元 / 收入人民币92.03463亿元）[15][21] - 2025年毛利为36.01971亿元人民币，毛利率为39.1%，较2024年的35.7%提升3.4个百分点[53] - 整體毛利潤為人民币36.020亿元，同比增長37.3%；整體毛利率從35.7%提升至39.1%[71] - 专用型存储芯片毛利率为42.8%，模拟芯片毛利率从10.5%大幅提升至37.0%[72] - 专用型存储芯片毛利从2024年的人民币20.915亿元增长34.5%至2025年的人民币28.131亿元，毛利率从40.3%提升至42.8%[73] - MCU毛利从2024年的人民币6.211亿元增长10.2%至2025年的人民币6.841亿元，但毛利率从36.7%降至35.8%[74] - 传感器芯片毛利从2024年的人民币0.738亿元微增3.3%至2025年的人民币0.762亿元，毛利率从16.5%显著提升至19.6%[75] - 模拟芯片毛利从2024年的人民币0.016亿元大幅增至2025年的人民币1.230亿元，毛利率从10.5%跃升至37.0%[76] - 公司整体毛利（扣除存货减值前）从2024年的人民币27.95353亿元增至2025年的人民币37.01283亿元，整体毛利率从38.0%提升至40.2%[78] - 按销售渠道划分，2025年分销商销售毛利率为40.0%，直销售毛利率为42.1%[78] - 按地理位置划分，2025年中国大陆毛利率为32.7%，中国香港毛利率为38.5%，其他国家和地区毛利率为53.8%[79] - 2025年毛利率为39.1%，较2024年的35.7%提升3.4个百分点[113] 各条业务线表现：存储芯片业务 - 存储芯片业务营业收入同比增长26.41%[13] - Flash业务线在消费类及车规市场进展良好，收入快速增长[13] - 新推出的DDR4 8Gb利基型DRAM产品市场推广顺利，收入贡献大幅提升[13] - 公司2025年存储芯片营收同比增长约26.41%[22] - 利基型DRAM自2025年第二季度起量价齐升，毛利率季度环比明显改善[23] - 2025年公司DDR4 8Gb产品市场推广顺利，营收稳步增长；LPDDR4产品开始贡献营收[30] - 公司NOR Flash业务全球排名第二[41] - 专用型存储芯片收入为人民币65.659亿元，占总收入71.3%，同比增长26.4%[57][60] - 公司为率先实现45nm节点SPI NOR Flash大规模量产的公司之一[29] 各条业务线表现：MCU业务 - MCU业务线营业收入同比增长12.98%[13] - MCU产品营收同比增长12.98%[25] - 公司已成功量产69个系列、超过700款MCU产品[31] - MCU出货量创历史新高，并将延续较快增长[41] - GD32 MCU产品已量产69个产品系列、超过700款MCU产品[45] - MCU收入为人民币19.099亿元，占总收入20.8%，同比增长13.0%[57][62] - 公司MCU产品覆盖110nm、55nm、40nm、22nm工艺制程[46] 各条业务线表现：模拟芯片业务 - 原有模拟芯片收入实现同比增长约460%[26] - GD30系列模拟芯片已超过700款型号，覆盖电源、电机驱动、电池管理、通用信号链四大核心产品系列[35] - 模拟芯片收入大幅增长至人民币3.328亿元，占总收入3.6%，而2024年仅为0.155亿元[57][64] - 公司GD30系列模拟芯片包括超过700款型号的产品[48] 各条业务线表现：传感器芯片业务 - 传感器芯片收入同比下降13.1%至人民币3.894亿元，销量下降8.6%至2.450亿颗[63] 各条业务线表现：其他业务进展 - 苏州赛芯完成2025年度扣非净利润不低于7000万元人民币的业绩承诺[26] - 车规Flash产品累计出货量已超3亿颗[26] - GD32A全系车规MCU累计出货超800万颗[26] - 公司GSL6188 MoC PC指纹识别传感器成功通过Windows Hello增强型登录安全性认证[34] 各地区表现 - 分銷商銷售渠道收入占比90.8%，中國大陸市場收入占比從26.1%提升至30.3%[67] 研发与创新投入 - 公司近三年研发投入合计约人民币37.27亿元[14] - 截至2025年末，公司累计拥有授权专利1,154件，其中发明专利934件[14] - 2023年至2025年，公司研发投入合计约人民币37.27亿元[42] - 截至报告期末，公司拥有1,533名研发员工，占员工总数的65.71%[42] - 2025年新增专利申请222件，其中发明专利申请198件，占比达89%[42] - 截至2025年底，公司累计拥有授权专利1,154件，其中发明专利934件，占比81%[42] - 近三年研发投入合计约人民币37.27亿元[124] 市场趋势与行业地位 - 2025年全球半导体市场规模达7,720亿美元，同比增长22%[16] - 2025年中国本土集成电路市场规模预计达2,800亿美元，设计环节收入规模约1,180亿美元，同比增长约29.4%[16] - 公司所处专用型存储（包括NOR Flash、SLC NAND Flash、利基型DRAM）2025年全球市场规模预计为157亿美元[17] - 全球集成电路市场规模预计到2029年将达到9003亿美元[130] - 中国集成电路市场规模预计从2020年的1252亿美元增长至2029年的3920亿美元，复合年增长率12.83%，全球份额从40.8%提升至约43.5%[130] - 专用存储市场（NOR Flash、SLC NAND、利基DRAM）预计到2029年达208.2亿美元，2025-2029年复合年增长率7.1%[131] - 全球MCU市场规模预计从2025年的210亿美元增长至2029年的293亿美元，复合年增长率8.7%[132] - 全球模拟芯片市场规模预计从2025年的831亿美元增长至2029年的1128亿美元，复合年增长率7.9%[132] - 2024年公司NOR Flash全球市场份额约18.5%，排名全球第二[133] - 2024年公司MCU全球市场份额为1.2%，排名全球第八、中国内地第一[136] - 2024年公司SLC NAND Flash市占率排名全球第六、中国内地第一[134] - 2024年公司利基型DRAM市占率排名全球第七、中国内地第二[134] - WSTS预测2026年全球半导体市场规模达9755亿美元，同比增长26.3%[143] - 国内工业MCU市场规模为15.6亿美元[145] 管理层讨论和指引：未来业务规划 - 2025年下半年已有部分定制化存储项目进入客户送样及小批量试产阶段[144] - 2026年将推进DDR4 8Gb等产品在TV、工业及AI相关应用等重点领域的客户导入[144] - 2026年将推进LPDDR4产品的量产及LPDDR5小容量产品的研发[144] - 2026年将推进定制化存储在汽车座舱、AI PC、机器人等领域实现芯片量产并贡献营收[144] - 2026年将继续提升以H7、F5等高性能MCU为主的新产品的市场开拓及营收占比[145] - 计划扩充高性能MCU、车规级Flash、定制化存储解决方案等领域的人才[148] - 将持续在中国内地及海外寻求战略及行业相关的合作、投资及收购机会[148] 公司治理与资本运作 - 公司于2026年1月完成H股在香港联交所主板上市，搭建“A+H”双资本平台[13] - 公司H股股票于2026年1月13日在香港联交所主板挂牌上市[36] - 公司于2025年6月在新加坡成立国际总部，2025年10月启用东京新办公室[36] - 公司于2026年1月13日在香港交易所上市[148] - 2026年及未来数年将按招股章程推进发行所得款项用途的落实[148] - 董事会由9名成员组成，包括3名女性董事和6名男性董事，女性占比33.3%[160] - 截至报告期末，集团员工女性比例为35.41%，男性比例为64.59%[161] - 2025年公司董事会共召开6次会议，股东会共召开3次会议[162] - 2025年，所有执行董事（朱一明、何卫、胡洪）均100%出席了3次股东会和6次董事会会议[163] - 2025年，独立非执行董事周海涛、郑晓东均100%出席了3次股东会和6次董事会会议[163] - 独立非执行董事钱鹤出席了2/3（66.7%）的股东会和全部6次董事会会议[163] - 独立非执行董事杨小雯出席了1/3（33.3%）的股东会和全部6次董事会会议[163] - 独立非执行董事陈洁出席了2/3（66.7%）的股东会和全部6次董事会会议[163] - 非执行董事文恬（2025年6月10日获委任）出席了其任期内的1/1股东会和4/4董事会会议[163] - 非执行董事王志伟（于2025年6月10日辞任）出席了其任期内的2/2股东会和2/2董事会会议[163] - 战略与可持续发展委员会在报告期内共召开2次会议，所有委员（朱一明、钱鹤、杨小雯）出席率均为100% (2/2)[172][173] - 审计委员会在报告期内共召开5次会议，委员周海涛和杨小雯出席率均为100% (5/5)[176] - 审计委员会委员钱鹤自2025年5月20日获委任后，出席审计委员会会议3次，出席率100% (3/3)[176] - 原审计委员会委员郑晓东在2025年5月20日辞任前，出席审计委员会会议2次，出席率100% (2/2)[176] - 公司董事会成员在报告期内均接受了A类（参加研讨会/会议/培训）和B类（阅读业务及监管材料）培训[167] - 公司于2025年5月20日对审计委员会成员进行了调整，钱鹤博士获委任，郑晓东先生不再担任[174][176] - 公司已将“战略委员会”调整为“战略与可持续发展委员会”，以提升ESG管理水平[171] - 公司五名独立非执行董事（周海涛、钱鹤、杨小雯、陈洁、郑晓东）均已确认其独立性[169] - 审计委员会已审阅公司2025年度业绩和年度报告[178] - 公司董事自H股上市日起至最后实际可行日期均遵守证券交易的标准守则[168] - 薪酬与考核委员会在报告期内共召开4次会议[181] - 薪酬与考核委员会所有3位独立非执行董事（陈洁、郑晓东、周海涛）均出席了全部4次会议，出席率为4/4[182] - 提名委员会在报告期内举行了1次会议[186] - 提名委员会成员钱鹤博士和陈洁博士出席了全部1次会议，出席率为1/1[186] - 郑晓东先生于2025年5月20日获委任为提名委员会委员，在其获委任后至报告期末，提名委员会未召开会议[186] - 王志伟先生自2025年5月20日起不再担任提名委员会委员[186][187] - 公司2025年度审计及非审计服务总费用为372.6万元人民币，其中审计及审计相关服务费用为339.6万元人民币，非审计服务费用为33.0万元人民币[196] - 公司总股本由667,277,972股变更为701,102,451股，注册资本由人民币667,277,972元变更为人民币701,102,451元[198] - 公司H股发行上市后，总股份增加，其中A股由667,277,972股增至667,849,351股，H股由28,915,800股增至33,253,100股[198] - 公司现金分红政策规定，每年现金股息分派不少于该年度可分派溢利的20%，且任何连续三年期间的现金股息总额不少于该三年平均年度可分派溢利的60%[193] - 公司2021年股权激励计划第四行权期新增股份571,379股[198] - 公司董事会认为报告期内的风险管理及内部控制制度有效、充分[190] - 公司董事确认对截至2025年12月31日止年度的合并财务报表负有编制责任[194] - 公司董事不知悉有重大不明朗事件或情况可能严重影响公司的持续经营能力[195] - 公司章程修订将于年度股东会审议通过后生效，现行章程在生效前继续有效[198] - 公司已建立处理及发布内幕消息的程序，以确保信息及时、准确、适当地披露[200] 其他财务数据：资产、债务与现金流 - 现金及现金等价物从2024年的人民币91.042亿元微增至2025年的人民币91.619亿元[92] - 经营活动所得现金净额为人民币21.285亿元，主要基于税前利润人民币17.064亿元调整[99] - 投资活动所用现金净额为人民币13.906亿元，主要用于购买定期存款（人民币13.303亿元）及购买物业、厂房、设备与无形资产（人民币10.486亿元）[100] - 融资活动所用现金净额为人民币5.169亿元，主要用于偿还银行贷款（人民币10.977亿元）和派发股息（人民币2.256亿元）[101] - 流动净资产从2024年的人民币101.043亿元增加至2025年的人民币114.778亿元，主要因存货增加人民币7.196亿元及银行贷款减少人民币6.981亿元[94][95] - 银行贷款从2024年的人民币8.982亿元大幅减少至2025年的人民币2.001亿元[103][104] - 资本开支从2024年的人民币4.990亿元增加至2025年的人民币10.486亿元，主要用于物业、厂房、设备及无形资产[110] - 截至2025年12月31日，公司未动用银行信贷额度约为人民币49.882亿元[105] - 公司及部分子公司享有优惠税率，包括10%或15%的企业所得税率，以及合格研发成本120%或100%的额外税前扣除额[89] - 2025年资产负债比率为10.2%，较2024年的13.3%下降3.1个百分点[