财务表现：收益与利润 - 2025年集团收益约为人民币3040万元，较2024年约5220万元减少约41.7%[10] - 报告期间公司收益约为人民币30.4百万元，较同期约人民币52.2百万元减少约21.7百万元或41.7%[62] - 收益减少主要由于融资租赁咨询服务收入减少约人民币13.4百万元[62] - 收益减少部分由于售后回租安排产生的利息收入减少约人民币4.8百万元[62] - 收益减少部分由于保理安排产生的利息收入减少约人民币3.4百万元[62] - 其他收入为人民币0.4百万元，同比下降69.0%[64] - 2025年度公司录得除税前亏损约人民币2160万元，较2024年约人民币1020万元增加约112.9%[96] - 2025年度公司录得所得税开支约人民币320万元，而2024年同期约为人民币20万元[97] 财务表现：成本与费用 - 员工成本为人民币6.2百万元，同比下降36.5%[66] - 其他经营开支为人民币26.5百万元，同比下降27.9%[68] - 融资租赁咨询服务成本为人民币17.4百万元，同比下降36.5%[68] 业务线表现：融资租赁咨询服务 - 收益主要来自融资租赁咨询服务、售后回租及保理安排利息收入，分别约为2720万元、200万元及130万元，占总收益约89.3%、6.5%及4.2%[10] - 公司融资租赁咨询服务客户数量从2024年的4,855名减少至报告期间的3,328名[60] - 融资租赁咨询服务的平均期限为1至3年[37] - 融资租赁咨询服务应收款项于报告期内已结清，去年同期为人民币0.3百万元[70][72] 业务线表现：融资租赁（含售后回租） - 公司汽车融资租赁业务中，售后回租安排占大部分交易[16] - 典型融资租赁中，公司提供车辆总价值约30%至100%的融资[20] - 售后回租安排中，公司提供车辆总价值约23%至100%的融资[24] - 典型融资租赁平均年期为6至36个月，2024年为3至48个月[32] - 典型融资租赁利息于报告期间每年约为11.91%至15.02%，2024年约为11.91%至23.09%[32] - 售后回租安排利息于报告期间每年约为8.30%至27.80%，2024年约为12.00%至27.80%[32] - 融资租赁应收款项通常在6至36个月内支付[46] - 公司融资租赁客户数量从2024年的835名减少至报告期间的300名[60] 业务线表现：保理业务 - 保理业务的应收账款通常在6至18个月内支付[29] - 公司保理业务模式基于中国中小企业一般未获银行业提供充足服务的现状[29] - 保理业务平均期限通常为6至18个月，2024年为6至36个月[40] - 保理应收款项的实际年利率于2025年12月31日介乎约8.00%至26.82%，2024年为12.00%至26.82%[40] - 公司保理业务客户数量从2024年的16名减少至报告期间的13名[60] - 保理应收款项通常在6至18个月内支付[54] 资产与信用风险：应收款项及担保 - 应收款项及财务担保合约账面总值约为人民币188.6百万元，同比下降52.6%[70] - 租赁应收款项账面总值约为人民币35.8百万元，同比下降28.2%[70][71] - 保理应收款项账面总值约为人民币57.2百万元，同比下降7.0%[70][71] - 其他应收款项账面总值约为人民币32.7百万元，同比大幅增加297.0%[70][71] - 财务担保合约账面总值约为人民币62.9百万元，同比大幅下降77.4%[70][72] - 租赁应收款项、保理应收款项及财务担保合约减少，部分原因包括租赁应收款项被部分撇销[10] - 部分保理合约逾期时间较长[12] - 报告期间内其他应收款项大幅增加，原因是公司为配套服务供应商向金融机构垫付了逾期付款[12] - 财务担保合约减少的原因之一是公司为配套服务供应商垫付了逾期付款[12] - 五大客户在亏损拨备前的应付款项及财务担保总额为人民币43,559,227元，占总额的23.1%[61] - 2024年五大客户在亏损拨备前的应付款项及财务担保总额为人民币42,015,722元，占总额的10.6%[61] 资产与信用风险：亏损拨备 - 应收款项及财务担保合约亏损拨备总额从2024年12月31日约人民币51.8百万元增加23.2%，至2025年12月31日约人民币63.9百万元[75] - 保理应收款项亏损拨备从约人民币18.2百万元增加23.2%，至约人民币22.4百万元[75][76] - 其他应收款项亏损拨备从约人民币1.4百万元大幅增加896.0%，至约人民币13.5百万元[75][77] - 租赁应收款项亏损拨备从约人民币29.2百万元减少10.6%，至约人民币26.1百万元[75] - 财务担保合约亏损拨备从约人民币3.1百万元减少39.9%，至约人民币1.9百万元，主要由于合约减少及风险降低[75][78] - 报告期间内，公司确认保理应收款项亏损拨备约人民币4.2百万元，而同期确认的拨备约为人民币5.3百万元[76] - 其他应收款项拨备增加主要由于确认亏损拨备约人民币14.6百万元及撇销应收款项约人民币2.4百万元[77] - 公司拨回财务担保合约亏损拨备约人民币1.2百万元，而同期确认的拨备约为人民币3.1百万元[78] - 2025年度公司撇销融资租赁应收款项约人民币130万元，售后回租安排产生的应收款项约人民币370万元，及其他应收款项约人民币240万元[93] - 报告期间内，公司订立5份融资租赁协议、66份售后回租协议及136份融资租赁咨询服务协议已撇销，所有撇销金额约为人民币740万元[94] 资产与信用风险：拨备模型与评估 - 公司未聘请独立外部估值师评估亏损拨备，而是进行内部评估以支持减值判断[79] - 亏损拨备的确定基准根据国际财务报告准则第9号的预期信贷亏损模式，采用一般方法计量[80] - 公司使用预期信用损失（ECL）模型计提拨备，公式为：预期信用损失 = 违约概率（PD） x 违约损失率（LGD） x 违约风险敞口（EAD）[85][88] - ECL模型估计需使用多种假设，包括国内生产总值增长率、生产者价格指数及消费者价格指数[85] - ECL计量基于历史数据，并依据前瞻性信息（包括宏观经济数据）进行调整[85] - 导致亏损拨备的情况包括：对应收款及财务担保合约账面总值计提ECL、交易对手财务状况及信贷评级恶化、因财务担保合约违约而发生垫付和赔付[87] - 公司对信用风险显著恶化的判断标准包括：交易对手外部或内部信贷评级显著恶化、信贷息差及信贷违约掉期价格显著上升等[84] - 公司定期审查用于识别信用风险显著增加的标准，并酌情修订，董事通常每月知悉信用风险的变动[90] - 公司管理层定期检视ECL计量的分组方法，确保各组别具有相似的信贷风险特征[90] - 审计师在审计拨备时，评估了管理层判断的合理性、测试了结算记录、重新计算了拨备金额，并聘请了独立估值师对模型和方法提供意见[91] - 公司强调，对应收款及财务担保合约的亏损拨备为非现金性质，对集团现金流量无任何重大影响[92] 现金流与财务状况 - 2025年12月31日公司现金及现金等价物约为人民币6255万元，较2024年12月31日约人民币6314万元略有下降[100] - 2025年度经营活动所用现金净额约为人民币491万元，而2024年为经营活动所得现金净额约人民币9173万元[100] - 报告期末公司总权益为人民币161,368,164元，资产负债比率约为0%[102] - 2025年末公司有可扣税暂时差额约人民币63,694,702元，其中人民币6,605,100元确认为递延税项资产[97] - 截至2025年12月31日，公司可供分派予权益持有人的储备约为人民币150.14百万元[144] 客户与市场集中度 - 截至2025年12月31日止年度，公司五大客户占总收益约4.3%，最大客户占总收益约1.98%[172] - 公司主要专注于中小企业的融资需求[13] 业务运营与战略 - 公司已放慢涉及财务担保的汽车相关融资租赁业务及融资租赁咨询服务的扩张步伐[13] - 公司正考虑拓宽更多融资租赁形式，如多种设备及工艺品，以多元化业务[13] - 公司已在中国成立一间联营公司，主要于中国从事提供文化艺术交流活动业务[13] - 公司主要业务为融资租赁，且业务集中于汽车租赁[133][137] - 公司集团致力于通过升级照明及空调系统等设备以提升整体营运效率[136] - 公司利息收入的结算安排通常按月、按季度分期或在融资期结束时收取[29] 管理层与董事会 - 控股股东、主席兼行政总裁周大為先生通过View Art Investment Limited持有公司600,000,000股股份[118] - 执行董事兼首席运营官周卉女士拥有超过19年风险管理经验，其中在汽车融资租赁领域有11年经验[118] - 非执行董事周安女士拥有超过14年行政管理经验[121] - 独立非执行董事刘仲緯先生拥有超过21年会计及财务经验[124] - 独立非执行董事莫羅江先生在中国石化产品、农产品贸易及金融服务方面拥有超过22年经验[127] - 公司董事会包括三名执行董事、一名非执行董事及三名独立非执行董事[147] - 董事会由6名董事组成，包括2名执行董事、1名非执行董事及3名独立非执行董事[190] - 公司主席与行政总裁由周大為先生一人兼任，偏离了企业管治守则的守则条文C.2.1[187][194] - 董事会确保独立非执行董事人数符合GEM上市规则，至少三名且占董事会成员至少三分之一[196] - 独立非执行董事需具备合适专业资格或会计或相关财务管理经验[196] - 公司不向独立非执行董事授予带绩效表现相关元素的股本权益酬金[196] - 全体独立非执行董事均被确认为独立人士[197] - 董事服务合约为期三年，拟于2026年5月13日股东周年大会上重选连任的董事，其合约无不可于一年内免付赔偿而终止的条款[148] - 执行董事服务协议为期三年，可提前三个月通知终止[198] - 非执行董事及独立非执行董事委任函为期三年[198] - 董事须至少每三年在股东周年大会上轮席退任一次[198] - 填补临时空缺的董事任期至获委任后首届股东周年大会[200] 员工与薪酬 - 2025年12月31日公司共有18名全职雇员，员工成本总额约人民币620万元，较2024年22名雇员及约人民币970万元成本有所下降[103] 公司治理与股权结构 - 截至2025年12月31日，董事及主要行政人员于本公司股份的权益中，周大為先生通过受控制法团View Art Investment Limited持有600,000,000股好仓，占已发行股本约62.5%[151] - 周大為先生实益全资拥有View Art Investment Limited，该公司持有本公司已发行股本约62.5%[151][153][154] - View Art Investment Limited作为主要股东，于2025年12月31日持有600,000,000股好仓，占公司已发行股本约62.5%[153] - 周大為先生于相联法团View Art Investment Limited中拥有10股好仓，占该公司股权的100%[152] - 公司已发行股本为9,600,000港元，分为960,000,000股每股面值0.01港元的已发行股份[143] - 截至2025年12月31日及报告日期，公众持有公司已发行股份总数（不包括库存股份）的约37.5%[177] - 公司确认其公众持股量符合GEM上市规则要求，即至少为已发行股份总数的25%[176] - 于报告期末（2025年12月31日），公司未持有任何库存股[114] 购股权计划 - 截至2025年12月31日，购股权计划项下可供授出的购股权数目为80,000,000股股份[159] - 购股权计划项下可供发行的股份总数为80,000,000股，相当于本年报日期已发行股份（不包括库存股份）总数的8.3%[159] - 因行使所有购股权计划而可能配发及发行的股份总数，最多不得超过本公司不时已发行股本的30%[159] - 根据GEM上市规则，购股权计划初始可能配发及发行的股份总数合计不得超过公司于GEM首次买卖当天（2018年12月12日）已发行股本的10%[159] - 截至2025年12月31日，公司并无任何根据购股权计划授出、行使、注销或失效的购股权，亦无发行在外的购股权[157] - 购股权计划下，任何12个月内向各承授人发行或可能发行的股份总数不得超过当时已发行股本的1%[160] - 向主要股东或独立非执行董事等授出购股权，若导致12个月内相关股份总数超过已发行股份的0.1%且总值超过500万港元，须经股东批准[161] - 购股权的行使期自授出之日起最长不超过10年[163] - 购股权的认购价不得低于特定基准，包括授出前五个营业日平均收市价、授出日收市价及股份面值中的最高者[165] - 接纳购股权要约需支付1.00港元的代价[166] - 购股权计划自2018年11月23日起生效，有效期10年，于年报日期剩余期限约三年[167] 股息与报告期后事项 - 公司未就报告期间派付且不建议派付任何末期股息[115] - 公司不派付截至2025年12月31日止年度的末期股息[140] - 报告期后，公司间接全资附属公司信都国际融资租赁有限公司与客户A就三件艺术品订立售后回租融资租赁协议，购买代价为人民币840万元[111] - 根据融资租赁协议，租赁期限为24个月[111] 其他运营事项 - 公司将于2026年5月7日至2026年5月13日暂停办理股份过户登记[142] - 报告期内，公司或其附属公司未购买、出售或赎回任何上市证券[174] - 公司截至2025年12月31日止年度未作出慈善捐款及其他捐款[146] - 公司年度业绩载于年报第94页的综合损益及其他全面收益表[140] - 公司业务回顾及分析载于年报“管理层讨论及分析”一节第5至28页[134]