收入和利润（同比变化） - 收益同比下降6.0%，从人民币17.43亿元降至16.39亿元[3] - 年內溢利（净利润）同比下降40.9%，从人民币4.61亿元降至2.72亿元[3] - 本公司權益股東應佔溢利同比下降45.1%，从人民币4.00亿元降至2.20亿元[3] - 每股基本盈利同比下降40.0%，从人民币5分降至3分[3] - 經營溢利同比增长24.3%，从人民币1.33亿元增至1.66亿元[3] - 公司2025年总收益为16.3868亿元人民币，较2024年的17.43092亿元人民币下降约6.0%[28][29] - 公司2025年除税前综合溢利为5664.5万元人民币，较2024年的4537.4万元人民币增长24.8%[29] - 公司2025年每股基本盈利为0.0266元人民币，较2024年的0.0485元人民币下降45.2%[36] - 公司总收益从2024财年约人民币17.431亿元下降6.0%至2025财年约人民币16.387亿元[63] - 公司股东应占收益从2024财年人民币0.40亿元下降至2025财年人民币0.22亿元[68] - 公司毛利增长10.0%，从2024财年约人民币3.140亿元增加至2025财年约人民币3.453亿元，毛利率从18.0%提升至21.1%[69] - 其他收入净额下降72.6%，从2024财年约人民币0.156亿元减少至2025财年约人民币0.043亿元[70] - 分占联营公司亏损由2024财年约人民币2.7百万元增至2025财年约人民币9.6百万元，增加约人民币6.8百万元[76] - 分占合营企业亏损由2024财年约人民币24.9百万元增加约人民币17.6百万元至2025财年约人民币42.5百万元[77] - 所得税由2024财年约人民币-0.7百万元转为2025财年约人民币29.4百万元[79] - 纯利率从2024年的2.6%下降至2025年的1.7%[91] - 权益回报率从2024年的6.0%下降至2025年的3.4%[91][93] - 总资产回报率从2024年的1.1%下降至2025年的0.6%[91][94] 成本和费用（同比变化） - 公司2025年贸易应收款项及应收票据减值亏损为6440.7万元人民币，较2024年的1.21579亿元人民币大幅减少47.0%[32] - 公司2025年融资成本为5677.3万元人民币，较2024年的6012.9万元人民币下降5.6%[29][33] - 公司2025年员工成本为1.67808亿元人民币，较2024年的1.73383亿元人民币下降3.2%[34] - 公司2025年研发成本为6723.4万元人民币，较2024年的7658.3万元人民币下降12.2%[35] - 行政开支增长8.9%，从2024财年约人民币0.823亿元增加至2025财年约人民币0.896亿元[72] - 预期信贷亏损模式下的减值亏损约为人民币0.612亿元，较2024财年约人民币0.798亿元有所减少[73] - 融资成本由2024财年约人民币60.1百万元减少5.6%至2025财年约人民币56.8百万元[74] 毛利率表现 - 毛利率同比提升1.8个百分点，从18.0%增至21.1%[3] - 毛利率从2024年的18.0%提升至2025年的21.1%[91] 各业务线收益表现 - 2025年城市更新建筑服务收益为人民币1,237,067千元，较2024年的1,392,163千元下降约11.1%[20] - 2025年城市运营及维护服务收益为人民币257,652千元，较2024年的245,428千元增长约5.0%[20] - 2025年城市规划设计服务收益为人民币109,056千元，较2024年的75,860千元增长约43.8%[20] - 2025年文化旅游收益为人民币34,905千元，较2024年的29,641千元增长约17.8%[20] - 城市更新建筑服务分部2025年收益为12.37067亿元人民币，毛利为2.69014亿元人民币，毛利率约为21.7%[28] - 城市运营及维护服务分部2025年收益为2.57652亿元人民币，毛利为6484.9万元人民币，毛利率约为25.2%[28] - 城市规划设计服务分部2025年收益由亏损832千元转为盈利1102.3万元人民币[28] - 2025年收入构成：城市更新服务收益占约75.5%，城市运营及维护服务收益占约15.7%，城市规划设计服务收益占约6.7%，文化旅游收益占约2.1%[54] - 城市更新建筑服务分部收益下降11.1%，从2024财年约人民币13.922亿元减少至2025财年约人民币12.371亿元[64] - 城市运营及维护服务分部收益增长5.0%，从2024财年约人民币2.454亿元增加至2025财年约人民币2.577亿元[65] - 城市规划设计服务分部收益大幅增长43.8%，从2024财年约人民币0.759亿元增加至2025财年约人民币1.091亿元[66] - 文化旅游分部收益增长17.8%，从2024财年约人民币0.296亿元增加至2025财年约人民币0.349亿元[67] 资产与负债关键项目变化 - 現金及現金等價物同比增长126.5%，从人民币1.23亿元增至2.78亿元[5] - 合約負債同比增长50.9%，从人民币7.27亿元增至10.97亿元[5] - 貿易應收款項及應收票據同比下降28.2%，从人民币23.01亿元降至16.51亿元[5] - 資產淨值同比增长2.4%，从人民币79.52亿元增至81.39亿元[6] - 合约资产总额为1,358,623千元人民币，计提亏损拨备后净额为1,202,743千元人民币[41] - 贸易应收款项及应收票据总额为2,087,796千元人民币，计提亏损拨备后净额为1,651,850千元人民币[43] - 预付款项、按金及其他应收款项净额为610,072千元人民币，同比增长112.6%（上年：286,935千元人民币）[45] - 贸易应付款项及应付票据总额为1,383,221千元人民币，同比下降12.3%（上年：1,578,145千元人民币）[48][49] - 一年内到期的贸易应付款项及应付票据为484,210千元人民币，同比下降32.9%（上年：721,926千元人民币）[49] - 公司银行及其他贷款总额从2024年的人民币884,661千元下降至2025年的人民币759,782千元，降幅约14.1%[50] - 供应商融资安排产生的银行贷款账面值为人民币63,300千元，银行已向供应商支付同等金额[53] - 由关联方提供反担保的银行贷款金额从2024年的人民币592,368千元下降至2025年的人民币347,000千元[52] - 公司2025年所有银行及其他贷款均需在一年内或按要求偿还，总额为人民币759,782千元[51] - 流动资产净值由2024年12月31日约人民币321.4百万元增加4.4%至2025年12月31日约人民币335.5百万元[80] - 存货及其他合约成本由2024年12月31日人民币41.258百万元增至2025年12月31日人民币181.255百万元[81] - 合约资产由2024年12月31日约人民币1,132.2百万元增加6.2%至2025年12月31日约人民币1,202.7百万元[82] - 贸易应收款项及应收票据由2024年12月31日约人民币2,301.1百万元减少28.2%至2025年12月31日约人民币1,651.3百万元[83] - 贸易应付款项及应付票据由2024年12月31日约人民币1,578.1百万元减少12.4%至2025年12月31日约人民币1,382.2百万元[85] - 借款总额由2024年12月31日约人民币884.6百万元减少至2025年12月31日约人民币759.8百万元[88] - 资本负债比率从2024年末的1.1下降至2025年末的0.9[91][96] - 净债务权益比率从2024年末的1.0下降至2025年末的0.6[91][97] 合约与未来收益 - 公司现有建筑、维护及设计合约的剩余履约责任对应的交易价格总额，预计将在未来24个月内确认为收益[21] - 已履行履约责任的收益金额为31,892千元人民币，同比增长40.6%（上年：22,679千元人民币）[42] - 合约资产中预期一年后开票的金额为571,808千元人民币，同比增长21.4%（上年：471,056千元人民币）[42] 市场与业务运营 - 2025年公司提交标书1,002份，较2024年增加90份（约9.87%），但中标率从2024年的18.76%下降至约10.03%[57] - 公司2025年竞得多项规模项目，例如长春市五大污水处理系统项目，中标价约人民币310.58百万元[59] - 截至2025年12月31日，公司雇员总数为782名[110] 管理层讨论、指引与财务审阅 - 公司管理层编制了自2025年12月31日起至少未来12个月的现金流量预测，并认为集团将有足够资金偿付到期负债[10] - 公司控股方中庆投资承诺自2025年12月31日起至少未来12个月提供必要财务支持，包括不要求偿还欠款、提供额外担保及借款融资等[11] - 公司管理层判断收益确认、应收款项减值及递延税项资产为财务报表中估计不确定性的主要来源[15][16][17] - 公司已应用国际会计准则第21号修订本，但因其不涉及相关交易，故对财务报表无重大影响[13] - 审核委员会由三名独立非执行董事组成，已审阅集团2025财年综合财务报表[115] - 公司2025财年综合财务数据已获核数师毕马威会计师事务所同意[116] 税务情况 - 香港附属公司本年度无应课税溢利，未计提香港利得税（税率16.5%）[37] - 中国内地四间附属公司享有高新技术企业优惠所得税率15%及合格研发成本100%额外税项抵免[37] 公司治理与资本结构 - 公司于2024年8月1日完成股份拆细，法定普通股增至30,000,000,000股，已发行普通股增至825,000,000股[38] - 截至2025年末，公司已动用全部银行融资[89] - 公司不派发2025财政年度股息，2024年度亦为零元[109] - 公司在2025财年未能完全遵守企业管治守则关于每月向董事会提供更新资料的要求[114] 关联方交易与担保 - 公司为合营企业天骏旅游的人民币2.53亿元银行贷款提供担保[101] - 公司为联营公司长春现邦的人民币9150万元银行贷款提供担保[102] - 报告期后，公司间接非全资附属公司中邦生态向关联方中庆投资提供了人民币87.1百万元垫款作为临时运营资金[113] 风险与集中度 - 最大债务人占贸易应收款项及合约资产总额的27.2%[106] - 截至2025年12月31日，公司借款总额中100.0%为固定利率借款，0.0%为浮动利率借款[108]