财务表现：收入与利润 - 收入为人民币75.6百万元，同比下降73.2%[2] - 公司拥有人应占年度综合亏损总额为人民币83.8百万元，而去年同期为综合收益总额人民币54.0百万元[2] - 公司拥有人应占年度每股基本亏损为人民币25.00分，去年同期为每股盈利17.65分[5] - 2025年公司收入为75.6百万元，较2024年的282.1百万元大幅下降206.5百万元，降幅约73%[44] - 公司2025年录得综合亏损总额约83.8百万元，而2024年为综合收益总额约54.0百万元[45] - 2025年公司除所得税前亏损为85,088千元，而2024年为溢利66,665千元[21] - 2025年公司拥有人应占亏损为87,460千元，每股基本亏损为25.00分；2024年溢利为61,723千元，每股基本盈利为17.65分[24] - 2025年总收入约为人民币75.6百万元，较2024年的人民币282.1百万元大幅下降约73.2%[79] - 2025年公司收入为7560万元人民币，较2024年的2.821亿元人民币大幅减少2.065亿元人民币[68] - 公司2025年录得综合亏损总额约人民币83.8百万元，而2024年为综合收益总额约人民币54.0百万元[87] 财务表现：成本、费用与毛利 - 毛利为人民币3.1百万元，较去年同期的15.7百万元大幅下降[4] - 2025年销售成本总额约为人民币72.5百万元，较2024年的人民币266.3百万元下降约72.8%[81] - 2025年整体毛利率为4.1%，低于2024年的5.6%[84] - 2025年加工服务（铁矿石及其他矿石）的毛利率显著提升至28.3%，而2024年为9.6%[84] 财务表现：经营亏损与资产减值 - 经营亏损为人民币81.4百万元，去年同期为经营溢利74.8百万元[4] - 物业、厂房及设备减值亏损为人民币35.4百万元，使用权资产减值亏损为人民币9.8百万元[4] - 诸葛上峪钛铁矿相关资产因减值测试确认减值亏损人民币50,858千元，其中物业、厂房及设备减值35,395千元，使用权资产减值9,776千元，无形资产减值5,687千元[16] - 2025年亏损主要归因于确认非金融资产减值亏损约51.0百万元，以及缺少2024年约123.3百万元的一次性出售收益[45] - 2025年采矿权无形资产发生减值5,687千元，年末总值为152,232千元[27] - 公司确认物业、厂房及设备减值亏损约人民币35.4百万元，使用权资产减值亏损约人民币9.8百万元，以及无形资产减值亏损约人民币5.7百万元，合计非金融资产减值亏损约人民币50.9百万元[97] 财务表现：其他收益与税务 - 其他净收益大幅减少至人民币27.4百万元，去年同期为123.4百万元[4] - 2025年其他净收益为27,424千元，主要源于杨庄铁矿应计费用超额拨备拨回；2024年其他净收益为123,352千元，主要来自出售杨庄铁矿采矿权及相关资产净收益115,805千元[18] - 2024年出售杨庄铁矿采矿权及相关资产所得款项净额为295,000千元，扣除标的资产账面净值179,195千元后，确认净收益115,805千元[18] - 2024年以代价8,000千元出售高庄上峪钛铁矿探矿权，扣除相关增值税约453千元后，确认出售收益约7,547千元[18][20] - 2024年公司出售杨庄铁矿采矿权，代价约为314,484千元，该资产原账面价值为67,853千元[27][28] - 公司中国附属公司按25%税率计提中国企业所得税，但山东兴盛因使用过往税项亏损抵销，山东盛泰因产生亏损，均未计提拨备[19] - 2025年所得税开支为2,372千元，其中包含过往年度超额拨备回拨132千元[21] - 2025年因不可扣税开支产生的税务影响为15,072千元，因未确认税务亏损产生的税务影响为7,360千元[21] 财务状况：现金、借款与权益 - 现金及现金等价物大幅增加至人民币240.2百万元，去年同期为80.0百万元[6] - 总权益下降至人民币462.1百万元，去年同期为545.8百万元[6] - 应付款项（包括应付账款、应计费用等）显著增加，其中应付一名前控股股东款项为人民币486.7百万元[7] - 截至2025年12月31日，公司现金及银行结余约为人民币240.2百万元，较2024年底的人民币80.0百万元大幅增加[88] - 截至2025年12月31日，公司借款总额约为人民币507.3百万元，较2024年底的人民币267.1百万元显著上升[88] - 2025年12月31日的资产负债比率升至约52.3%，而2024年同期为约32.9%[89] 财务状况：应收应付款项与资本承诺 - 截至2025年底，应收账款净额为0元，应收票据净额为2,725千元；2024年底应收账款净额为22,671千元[33] - 2025年末应收账款（扣除减值亏损拨备前）总额为326千元，较2024年末的25,974千元锐减98.7%[34] - 2025年末预付款项及其他应收款项总额为49,577千元，较2024年末的306,441千元下降83.8%[35] - 2025年末应付账款为81,775千元，较2024年末的20,895千元大幅增加291.4%[38] - 2025年末应计费用及其他应付款项为17,713千元，较2024年末的59,417千元下降70.2%[39] - 2025年末应付前控股股东款项（分类为非流动负债）为486,690千元[40] - 2025年末已签约但未拨备的资本开支承诺（物业、厂房及设备）为32,126千元，较2024年末的9,400千元增加241.8%[42] - 截至2025年底，诸葛上峪钛铁矿采矿权应付余额为90,000千元，其中14,340千元计入流动负债，62,779千元计入非流动负债[31] 业务表现：贸易业务 - 2025年贸易收入为66,868千元，较2024年的244,024千元大幅下降，主要因混煤销售额从185,533千元降至26,778千元，粗铁粉销售额从58,491千元降至3,405千元[17] - 2025年收入构成：贸易商品销售（混煤、兰炭、粗铁粉）占88.5%，加工服务收入占11.5%[68][74] - 2025年贸易商品销量为36.07万吨，其中混煤17.67万吨，兰炭18.01万吨，粗铁粉3900吨[76] - 贸易活动收入下降是总收入减少的主因，其中贸易商品销售额减少约人民币177.2百万元[79] 业务表现：加工服务 - 2025年加工服务收入为8,712千元，较2024年的38,066千元下降[17] - 加工服务收入从2024年的人民币38.1百万元降至2025年的人民币8.7百万元[78] 业务表现：矿产生产与销售 - 2025年公司未出售自产的65%及64%铁精矿和钛精矿[70][72] 业务运营：诸葛上峪钛铁矿项目 - 公司选厂建设根据矿山1000万吨/年产能设计，一期按500万吨/年处理规模配套设备[48] - 诸葛上峪钛铁矿采矿产能计划从80万吨/年增加至140万吨/年，预计2026年年中取得新许可证[49] - 诸葛上峪选厂破碎车间已主体封顶，设备安装大致完成，为2026年铁精矿及钛精矿产出奠定基础[50] - 公司拥有诸葛上峪钛铁矿采矿许可证，批准的年采矿生产规模为80万吨[60] - 公司已签约在诸葛上峪矿区新建一条1000万吨的选矿及生产线[60] - 2025年公司对诸葛上峪钛铁矿及选矿生产线投入约人民币2.242亿元[61] - 截至2025年12月31日，公司为续期采矿许可证已支付约人民币8130万元[62] - 2013年9月至12月期间，诸葛上峪储量因开采活动减少约27万吨[64][65] - 2025年开发诸葛上峪钛铁矿选矿及生产线的资本支出约为2.24156亿元人民币[67] - 2025年采矿权付款为1500万元人民币，相关资本化成本为72.5万元人民币[67] - 公司预计将于2026年开始进行自有钛铁矿山的开采及生产线调试[112] 业务运营：矿产资源与储量 - 截至2025年12月31日，公司诸葛上峪钛铁矿矿石总储量为4.039亿吨，其中已探明储量1.994亿吨，可能储量2.045亿吨[65] - 诸葛上峪钛铁矿矿石储量平均品位：二氧化钛5.69%，全铁12.82%[65] - 截至2025年12月31日，诸葛上峪钛铁矿资源总量为4.949亿吨，平均品位：二氧化钛6.19%，全铁14.10%[66] 业务运营：技术与资质 - 山东盛泰矿业科技有限公司的“绿色低碳钛铁资源综合利用及提质增效产业化研发”项目被纳入2025年山东省企业技术创新项目计划[57] - 山东盛泰矿业科技有限公司获评为高新技术企业，并被列入山东省“晨星工厂”建设试点[56][58] 管理层讨论与指引：业绩归因与展望 - 减值测试使用的税前贴现率从2024年的16.6%上升至2025年的17.5%，反映业务风险增加[14][16] - 减值测试中，2025年采用的税后加权平均资本成本贴现率为14.5%，高于2024年的11.5%；税前贴现率为17.5%，高于2024年的16.6%[99] - 公司计划加大在低碳、环保、新能源等可持续增长项目的投资力度[117] - 公司致力于打通钛全产业链条并推动金、银等贵金属矿产资源的产业布局[118] - 公司计划在2026年抓住全球产业链布局调整的窗口期，推动战略升级[118] 管理层讨论与指引：投资与收购活动 - 公司于2026年2月18日同意认购Horizon Minerals Limited (HRZ) 共36,574,077股新普通股，每股价格1.08澳元，总代价约39.5百万澳元（约合人民币190.0百万元）[101] - 认购HRZ股份完成后，公司预计将持有HRZ经扩大已发行股本合计约9.95%[103] - 公司有条件收购HRZ额外37,700,000股普通股，总代价约40.7百万澳元（约人民币195.8百万元）[107] - 收购HRZ股份完成后，若完成第二批认购，公司预期将持有74,274,077股HRZ股份，占其经扩大已发行股本约19.97%；若第二批未完成，则持有49,186,942股，约占其已发行股本18.87%[107] - 公司通过成立合伙企业投资矿业，总注册资本增至人民币221百万元，其中公司间接全资附属公司出资人民币108百万元，占合伙企业约48.87%权益[109] - 合伙企业计划以人民币221百万元收购贵溪鲍家矿业有限公司20%股权[110] 管理层讨论与指引：融资活动 - 公司进行供股，按每持有2股获发1股新股，认购价每股2.88港元，最多发行175,143,264股供股股份，占现有已发行股本50%，预期最多募集总额约504.4百万港元（净额约503.4百万港元）[105] - 供股获控股股东及一名执行董事不可撤销承诺，合计认购97,598,799股供股股份，占可供认购供股股份总数约55.7%[105] - 供股所得款项净额拟主要用于寻求收购/投资机会及补充集团营运资金[114] - 公司2026年3月完成的供股募集所得款项总额约504.4百万港元（所得款项净额约503.4百万港元）[114] 管理层讨论与指引：股息政策 - 2025年公司未派发末期股息，2024年亦无派发[22] - 公司不派发截至2025年12月31日止年度的末期股息[119] 公司治理与股东情况 - Prominence Investment及其一致行动人士在要约前拥有194,959,831股股份，占公司已发行股本约55.66%；要约截止后，权益增至195,197,599股，占比约55.73%[91] - 公司确认在截至2025年12月31日止年度内未购买、出售或赎回任何上市证券[121] - 公司全体董事在截至2025年12月31日止年度遵守了证券交易的标准守则[122] - 公司确认在截至2025年12月31日止年度遵守了企业管治守则的全部相关条文[123] - 为确定股东周年大会投票资格，股份过户登记手续将于2026年6月17日至6月23日暂停办理[120] 公司治理：审计与合规 - 公司2025年度经审核的财务数据已由核数师国富浩华（香港）会计师事务所有限公司核对[124] - 审核委员会已审阅截至2025年12月31日止年度的经审核全年业绩[125] 其他重要事项：担保与承诺 - 公司向银行质押人民币2,500,000元的定期存款，以向集团承包商提供人民币1,500,000元的担保[95] 其他重要事项：无重大变动声明 - 截至2025年12月31日止年度，公司无重大投资、无对附属公司、联营公司及合营企业的重大收购及出售，亦无重大或然负债[92][93][100] 其他重要事项：人力资源 - 截至2025年12月31日，公司雇员总数为146名，较2024年12月31日的119名增加22.7%；雇员福利开支（含董事酬金）约为人民币18.9百万元，较2024年约人民币17.1百万元增长约10.5%[94]