收入和利润（同比环比） - 收益大幅增长至2.09572亿元人民币，较上年的4427.9万元人民币增长373.3%[4] - 2025年来自客户合约的收益为人民币209,572千元，其中猪肉产品销售贡献全部收益[19] - 2025年公司总收益为人民币209,572千元，全部来自生猪屠宰及肉品贸易分部，管道系统产品分部无收益[22] - 2024年来自客户合约的收益为人民币44,279千元，同样全部来自猪肉产品销售[19] - 公司2025年来自生猪屠宰及肉品贸易的收益为人民币209,572千元，2024年为人民币44,279千元，大幅增长373.3%[31] - 2025年收益约为人民币2.096亿元，较2024年的约人民币0.443亿元大幅增加约373%[53] - 2025年毛利约为人民币260万元，2024年毛利约为人民币50万元[53] - 年度亏损为1539.4万元人民币，较上年的2421.4万元人民币亏损收窄36.4%[4] - 2025年公司除税前亏损为人民币15,394千元，较2024年亏损24,214千元有所收窄[22][24] - 2025年公司拥有人应占亏损约为人民币1560万元，较2024年亏损约人民币2450万元有所减少[55] - 2025年度本公司拥有人应占亏损为人民币1555.6万元，2024年度为人民币2452万元[42] 成本和费用（同比环比） - 2025年行政开支减少约人民币480万元或38.4%至约人民币770万元[54] - 2025年销售及分销开支由约人民币4.6万元增加至约人民币24万元[54] - 2025年度员工成本总计为人民币143.3万元，2024年度为人民币144.6万元[40] - 2025年度确认存货成本为人民币2.07002亿元，2024年度为人民币4373.7万元[40] - 2025年度预期信贷亏损拨备净额为人民币1247.8万元，2024年度为人民币39.3万元[40] - 2025年度物业、厂房及设备折旧为人民币401.3万元，使用权资产折旧为人民币23.4万元[40] - 2025年物业、厂房及设备折旧为人民币234千元，使用权资产折旧为人民币12,478千元[29] - 2024年物业、厂房及设备折旧为人民币244千元，撇销物业、厂房及设备为人民币18,006千元[29] 各条业务线表现 - 公司主营业务为生猪屠宰及肉品贸易，以及管道系统产品[21] - 2025年公司分部业绩为亏损人民币11,980千元，全部来自生猪屠宰及肉品贸易分部[22] - 2024年公司分部业绩为亏损人民币19,755千元，主要来自生猪屠宰及肉品贸易分部亏损19,754千元[24] - 2025年管道系统业务因运营完全停滞，营收为零[52] 各地区表现 - 公司2025年及2024年的收益100%来自中国地区[32] 客户与供应商集中度 - 2025年公司没有单一客户贡献收益超过10%，而2024年有三名客户（A、B、C）贡献分别超过10%，其收益分别为人民币6,393千元、6,462千元和9,429千元[33][34] - 2025年贸易应付账款为人民币1014.8万元，其中超过90天的账款占比约90%[48] 资产与负债状况 - 贸易应收账款大幅增加至1.76184亿元人民币，而上年为1301.6万元人民币[6] - 银行结余及现金减少至2460.1万元人民币，较上年的3.97768亿元人民币大幅下降93.8%[6] - 存货从零增加至1963.2万元人民币[6] - 资产净值为3.78819亿元人民币，较上年的3.93704亿元人民币略有下降[7] - 本公司拥有人应占权益为3.82591亿元人民币，较上年的3.9704亿元人民币有所减少[7] - 截至2025年12月31日，公司分部资产总计人民币447,318千元，分部负债总计人民币52,048千元[26] - 截至2024年12月31日，公司分部资产总计人民币460,741千元，分部负债总计人民币53,374千元[26] - 公司综合总资产从2024年的人民币467,706千元下降至2025年的人民币453,211千元，减少约3.1%[27] - 公司可报告分部总资产从2024年的人民币460,741千元下降至2025年的人民币447,318千元，减少约2.9%[27] - 公司综合总负债从2024年的人民币74,002千元微增至2025年的人民币74,392千元[27] - 2025年末现金及银行结余约为人民币2460万元，较2024年末的约人民币3.978亿元大幅减少[56] - 2025年流动比率为5.5，略低于2024年的5.7[56] - 2025年12月31日贸易应收账款为人民币2.01745亿元，预期信贷亏损拨备为人民币2556.1万元[47] - 2025年贸易应收账款账龄分析显示，91至180天逾期金额为人民币9792.1万元[47] 税务状况 - 公司2025年及2024年的所得税支出均为零[36] - 香港利得税采用两级制，首200万港元利润按8.25%征税，超过部分按16.5%征税[37] - 湖南惠生肉业有限公司因从事肉类初加工业务，在2025及2024年度获豁免缴纳中国企业所得税[38] 每股数据 - 本公司拥有人应占每股股份亏损为人民币1.69分，较上年的2.71分有所收窄[5] - 2025年度每股基本亏损基于已发行普通股加权平均数9.22838亿股计算[42] 其他财务数据 - 公司资产质押情况：截至2025年12月31日，集团无任何资产质押（2024年：无）[58] - 公司资产负债比率：截至2025年12月31日，集团资产负债比率为0%（2024年：0%）[59] - 公司已发行股本：截至公告日期，公司已发行普通股共922,838,000股，每股面值0.01港元（2024年：922,838,000股）[66] - 公司股息政策：董事会不建议派发截至2025年12月31日止年度的末期股息（2024年：无）[64] - 公司2025年其他收益或亏损净额中包含提前终止租赁损失人民币125千元[35] - 2025年其他收入总额为人民币3,345千元，主要来自租金收入2,982千元[19] 行业与市场环境 - 2025年全国猪肉产量约5938万吨，同比增长4.1%[50] 管理层讨论和指引 - 公司经营展望：2025年公司收入实现显著增长，年度亏损进一步收窄[68] - 公司资本开支计划：集团并无任何重大投资及资本资产计划[62] 风险因素 - 公司外汇风险敞口：集团大部分交易以人民币、日元及港币计值，且未使用任何金融衍生工具进行对冲[57][60] - 公司或然负债：截至2025年12月31日，董事不知悉有任何重大或然负债[61] 公司治理与合规 - 公司已采纳并遵守上市规则附录C1所载的全部企业管治守则条文[74] - 公司董事会曾因覃媛玲女士于2024年9月27日辞任而呈单一性别，未符合上市规则第13.92条规定[75] - 向元女士于2025年1月21日获委任为执行董事后，公司董事会已再次符合性别多元化规定[75] - 截至2025年12月31日止年度内，公司已遵守企业管治守则条文[75] - 审核委员会由三名独立非执行董事组成，分别为罗明生先生、王贵平博士及黄瑞林先生，罗明生先生为主席[76] - 审核委员会已与管理层审阅集团采用的会计政策及截至2025年12月31日止年度的综合财务报表[77] - 集团年度业绩公告的数字已由独立核数师国卫会计师事务所同意，与集团本年度综合财务报表所载金额一致[78] - 于公告日期（2026年3月31日），董事会由五名董事组成，包括两名执行董事及三名独立非执行董事[81] 会计政策与报告 - 综合财务报表以人民币呈列，并以千元为单位（人民币千元）[9] - 公司已首次应用经修订的香港会计准则第21号（修订本）缺乏可交换性[14] - 公司未提前应用已颁布但尚未生效的香港会计准则第21号（修订本）换算至恶性通货膨胀呈列货币等新准则[15] - 香港财务报告准则第18号将于2027年1月1日或之后生效，预期将影响综合损益表的结构及呈列方式[17] 业务与运营概况 - 公司主要在中国从事本地市场日常食用猪肉及相关肉类食品的生产及销售[8] - 公司员工数量：截至2025年12月31日，集团共有29名员工及工人（2024年：30名）[65] 其他事项 - 公司证券交易：截至2025年12月31日止年度，公司或其附属公司未购买、出售或赎回任何上市证券[71] - 经审核年度业绩公告将登载于联交所网站及公司网站[79] - 截至2025年12月31日止年度的年报将寄发予股东并登载于公司及联交所网站[79]