财务数据关键指标变化 - 收入为人民币3.57935亿元，同比增长58.5%[4] - 公司2025年总收入大幅增长至人民币357.935百万元，同比增长58.5%，主要增长来自水产品销售收入（人民币182.490百万元）及新增的品牌授权收入（人民币47.170百万元）[26][29] - 公司2025年总营收为人民币3.58亿元，同比增长58.5%[56] - 经营利润为人民币9964.8万元，上年同期为经营亏损人民币9760.9万元[4] - 公司拥有人应占年度利润为人民币8623.9万元，上年同期为亏损人民币5.73947亿元[4] - 公司年度利润为8.6239亿元人民币[21] - 2025年本公司擁有人應佔利潤為人民幣86,239千元，而2024年為虧損人民幣573,947千元，實現扭虧為盈[34] - 2025年年度利润为人民币8600万元，相比2024年的年度亏损人民币5.74亿元实现扭亏为盈[63] - 公司2024年整体录得年度亏损人民币573.947百万元，主要源于水业务分部巨额亏损人民币548.445百万元[23] - 毛利率为50.1%，较上年同期的27.1%提升23.0个百分点[4] - 公司整体毛利率为50.1%，同比上升23个百分点[56] - 每股基本盈利为人民币1.83分，上年同期为每股基本亏损人民币12.92分[4] - 2025年每股基本盈利基於加權平均股數4,719,935千股計算，2024年每股基本虧損基於加權平均股數4,443,890千股計算[34] - 2025年12月31日负债比率为16.03%，较2024年12月31日的21.59%下降5.56个百分点[73] 各条业务线表现 - 水业务分部收入为18.8464亿元人民币，啤酒业务分部收入为16.9251亿元人民币，公司总收入为35.7935亿元人民币[21] - 水业务分部收入为人民币1.88亿元，同比增长115.3%[56] - 啤酒业务分部收入为人民币1.69亿元，同比增长23.2%[56] - 公司2024年总收入为人民币225.811百万元，其中啤酒业务分部收入最高，为人民币137.331百万元，占总收入60.8%[23] - 2025年啤酒产品销售收入为人民币122.081百万元，较2024年的人民币136.999百万元下降10.9%[29] - 水业务分部毛利为9.6亿元人民币，啤酒业务分部毛利为8.2932亿元人民币，公司总毛利为17.9152亿元人民币[21] - 水业务分部毛利同比增长530%[3] - 啤酒业务分部毛利同比增长84%[3] - 水业务毛利率为50.9%，同比上升33.5个百分点[56] - 啤酒业务毛利率为49.0%，同比上升16.2个百分点[56] - 啤酒业务分部是2024年唯一盈利的分部，除税前利润为人民币36.096百万元，年度利润为人民币34.784百万元[23] - 水业务分部2024年发生重大权益法投资减值亏损人民币462.729百万元，并录得应占权益法投资亏损人民币8.312百万元[23] - 2025年水年产能约为300,000吨，啤酒年产能约为2,000,000百升，与2024年持平[80] 成本和费用 - 公司销售成本为17.8783亿元人民币[21] - 销售及分销费用为人民币3600万元，同比下降42.6%[57] - 行政费用为人民币7400万元，同比下降3.5%[57] - 公司折旧及摊销费用为3.2908亿元人民币[21] - 2025年僱員福利費用為人民幣73,306千元，其中包含約人民幣17,265千元的以權益結算的股份支付費用[33] - 2025年雇员总成本为人民币7300万元，其中包括1700万元的以权益结算的股份支付费用[70] - 2025年因授出购股权确认股份支付开支为2200万港元（约人民币2000万元）[72] - 公司财务收入为3.7325亿元人民币，财务费用为4.0419亿元人民币[21] - 2025年淨財務費用為人民幣3,094千元，較2024年的3,812千元減少18.8%[30] - 2025年财务费用净额为人民币300万元，主要包括利息支出4000万元及利息收入3700万元[60] - 2025年所得稅費用為人民幣7,755千元，較2024年的1,485千元大幅增加422.2%[31] - 公司所得税费用为7755万元人民币[21] - 2025年其他收益净额为人民币3600万元，主要来源包括政府补助1600万元、金融资产公允价值及汇兑收益1100万元、已变现收益900万元[59] - 2025年公司录得其他收益净额人民币35.828百万元，主要贡献来自出售一间附属公司的收益人民币16.524百万元及政府补助人民币16.497百万元[29] - 金融资产预期信贷亏损拨备为人民币500万元，较2024年的人民币4800万元大幅减少89.6%，主要因应收贸易款账龄改善[58] 管理层讨论和指引 - 2025年可换股债券III配售所得款项总额为2.97亿港元，净额约为2.95亿港元[81] - 所得款项净额原计划50%（1.475亿港元）用于为2025年可换股债券I及II再融资，50%（1.475亿港元）用作一般营运资金[81] - 因可换股债券I及II已全数转换为股份，原用于再融资的款项用途变更为归还银行及其他借款[81][82] - 截至2025年12月31日，已运用所得款项净额为1.443亿港元，未运用（更改用途后）为1.507亿港元[82] - 在已运用款项中，65.0百万港元用于增加存货，30.0百万港元用于满足营运资金需求的现金，48.0百万港元已用于归还银行借款[82] - 在未运用款项中，133.2百万港元将用于归还银行借款，17.5百万港元将用于结算可换股债券I及II的利息[82] - 水厂小型优化工程（20.0百万港元）及厂房大维修（15.0百万港元）未按原计划推行，已运用维修款仅1.3百万港元[82] - 余下未运用所得款项净额预计于2026年6月30日或之前根据已更改用途全数动用[82] - 公司未宣告派发2025年股息（2024年：无）[83] - 截至2025年12月31日止年度，公司及其附属公司均未购买、出售或赎回公司股份[91] 其他重要内容 - 2025年来自客户B和客户E的收入分别达到人民币110.190百万元和人民币79.817百万元，均超过集团总收入的10%[27] - 2025年公司非流动资产（不包括递延税项资产）为人民币1,936.715百万元，其中绝大部分（99.98%）位于中国[26] - 公司於2024年4月出售一間附屬公司100%股權，錄得收益約人民幣16,524千元[32] - 2025年公司收購一間中國公司49%股權，代價為人民幣29,400千元，將其作為聯營公司入賬[38] - 2025年以人民币2940万元收购一家水产品分销公司49%股权，以人民币9240万元收购一家拥有水源取水许可的公司28%股权[74] - 使用权益法入账的投资为人民币7.68亿元，较2024年的人民币7.42亿元增长3.5%，主要因以人民币2940万元收购一家公司49%股权[64] - 以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产为人民币1.43亿元，2024年为零，主要包含以人民币9240万元收购一家公司28%股权及购买上市股票投资余额5000万元[65] - 截至2025年底，公司持有以公允價值計量的金融資產總額為人民幣142,904千元，其中包括香港上市股本證券人民幣50,289千元[39] - 2025年底應收貿易款總額為人民幣299,946千元，其中超過2年的賬款為人民幣96,570千元，佔比32.2%[40] - 净应收贸易款为人民币2.05亿元，较2024年的人民币1.34亿元增长53.0%[66] - 2025年底應付貿易款及應付票據總額為人民幣128,639千元，較2024年底的130,676千元略有下降[41] - 应付贸易款信貸期一般为90天之内[42] - 2025年12月31日，金额约为人民币101,656,000元的银行承兑汇票由约人民币10,166,000元的银行存款担保[42] - 以摊余成本计量的其他金融资产扣除预期信贷亏损拨备后为人民币10.97亿元，较2024年的人民币11.64亿元减少5.8%[66] - 2025年向一家联营公司提供财务担保净额为人民币2.66亿元，2024年为2.30亿元[78] - 截至2025年12月31日，雇员总数为327人，较2024年12月31日的342人减少15人[70] - 2025年购买物业、厂房及设备支出为人民币1100万元，2024年为1200万元[75] - 截至2025年12月31日，已承诺资本支出约为人民币1200万元，2024年同期为1000万元[76] 债务与融资活动 - 流动负债总额为人民币7.23149亿元，按年减少33%[3][8] - 银行借款为人民币3.21亿元，较2024年减少人民币7300万元[68] - 可换股债券负债部分为人民币2.15亿元，2024年为零，期内完成发行多批可换股债券[69] - 2021年发行的可换股债券本金为379,620,000港元，实际利率为7.69%[43] - 2024年偿还了本金及利息合共约167,928,000港元，剩余本金转为短期贷款[44] - 2024年发行了本金为90,000,000港元的10%新可换股债券[44] - 2025年发行了本金总额165,000,000港元的8%可换股债券I，实际利率为9.11%[47] - 2025年可换股债券I已全部转换，本金165,000,000港元转换为499,999,998股新股[48] - 2025年发行了本金总额138,000,000港元的8%可换股债券II，实际利率为10.12%[48] - 2025年可换股债券II已全部转换，本金138,000,000港元转换为400,000,000股新股[49] - 2025年配售了本金总额297,000,000港元的5%可换股债券III[49] - 2025年可换股债券III有本金6000万港元（约人民币5419.2万元）转换为1.0909亿股新股，换股价每股0.55港元[50] - 截至2025年底，公司已发行普通股总数约为55.8828亿股[52]