财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年收入为人民币165.44亿元，同比下降8.17%[3] - 2025年母公司拥有人应占净亏损为人民币14.40亿元，同比扩大4.76%[3] - 2025年每股基本亏损为人民币1.62元，较上年的1.55元有所增加[3] - 2025年毛利为人民币4.64亿元，较上年的6.71亿元大幅下降30.9%[5] - 2025年度公司净亏损人民币14.7亿元[12] - 2025年净亏损为人民币14.681亿元，较2024年增加人民币6188.6万元，增幅4.40%[46][47] - 2025年公司营业收入为人民币165.440亿元，较2024年减少人民币14.724亿元，降幅8.17%[46][48] - 2025年总收入为165.44亿元，较2024年的180.16亿元同比下降8.2%[22] - 2025年税前亏损为14.51亿元，较2024年的14.04亿元亏损扩大3.4%[24] - 2025年母公司普通股权益持有人应占持续经营业务亏损为14.40亿元[27] - 2025年度净亏损为人民币14.7亿元[91] 财务数据关键指标变化：成本、费用与现金流 - 2025年所得税开支为1682.2万元，远高于2024年的203.1万元[24] - 公司其他開支同比增加45.56%，達到人民幣37,584千元，主要因關店違約金增加[59] - 公司財務成本同比增加20.73%，達到人民幣209,951千元，主要由於第三方金融機構融資借款增加[60] - 公司所得稅開支大幅增加至人民幣16,822千元，主要因就過往期間即期稅項所作調整[61] - 公司現金及現金等價物減少44.28%，從人民幣3,309,731千元降至人民幣1,844,225千元，主要用於償還關聯方借款[62] - 公司存貨同比增加24.49%，達到人民幣481,179千元，主要由於門店數量增加[67] - 公司其他應付款項及應計費用同比增加68.23%，達到人民幣1,220,498千元，主要因業務保證金增加[69] - 2025年薪酬及员工福利开支约为人民币3.02亿元[76] 财务数据关键指标变化：资产与负债 - 2025年末现金及现金等价物为人民币18.44亿元，较上年末的33.10亿元大幅减少44.3%[7] - 2025年末计息银行及其他借贷总额为人民币71.13亿元，其中流动部分占主要部分[7][8] - 2025年末净流动负债为人民币14.57亿元，而上年末为净流动负债0.66亿元，流动性压力显著增加[7] - 2025年末公司权益总额为净负债人民币13.74亿元，而上年末为净资产9.13亿元[8] - 2025年12月31日公司流动负债净额为人民币14.6亿元，负债净额为人民币13.7亿元[12] - 2025年12月31日录得流动负债净额为人民币14.6亿元[91] - 2025年12月31日录得负债净额为人民币13.7亿元[91] - 贸易应收款项及票据账面净值从2024年的23.53亿元大幅下降至2025年的9.41亿元，主要因减值准备增加[28] - 扣除減值後的貿易應收款項及應收票據大幅減少60.02%，至人民幣940,748千元[63] - 公司貿易應付款項及應付票據大幅減少77.30%，至人民幣210,416千元，主要因業務規模縮減、採購量減少[68] - 公司流動負債淨額同比激增2,109.73%，達到人民幣1,457,052千元[70] - 2025年末总借贷为人民币71.13亿元，较2024年末的人民币84.26亿元减少15.6%[73] - 2025年末流动比率为0.83，较2024年的0.99下降0.16，降幅为16.16%[74] - 2025年末资产负债比率为133.93%，较2024年的98.31%增加35.62个百分点，增幅36.23%[74] - 2025年末净债务权益比率为-180.52%，较2024年的465.89%大幅下降646.41个百分点[74] - 2025年末短期有抵押银行贷款为人民币17.85亿元，较2024年的人民币15.58亿元增长14.6%[73] - 2025年末已抵押存款为人民币23.49亿元[75] 各条业务线表现 - 移动通讯设备及配件销售收入为151.05亿元，同比下降5.7%，其中零售业务收入下降15.1%至38.35亿元[22] - 光伏设备销售收入为6.73亿元，同比下降15.1%[22] - 2025年公司手机销量为342.8万台，较2024年减少91.2万台，降幅21.01%[46] - 2025年公司整体毛利率为2.80%，较2024年的3.72%下降0.92个百分点[52] - 2025年公司来自移动通讯设备及配件的销售收入为人民币151.049亿元，较2024年减少人民币9.177亿元，降幅5.73%[49] - 2025年公司来自在线线下销售及营销服务的收入为人民币5992.3万元，较2024年大幅减少人民币1.764亿元，降幅74.65%[50] - 2025年公司其他收入及收益为人民币7637.4万元，较2024年减少人民币5643.1万元，降幅42.49%[53] - 2025年公司来自光伏设备的销售收入为人民币6.726亿元，较2024年减少人民币1.195亿元，降幅15.09%[50] 资产减值与信贷风险 - 金融资产减值亏损为人民币11.61亿元，是导致净亏损的主要因素之一[5] - 贸易应收款项减值亏损拨备从2024年的12.34亿元增加至2025年的18.49亿元，年内新增减值损失8.56亿元[30] - B类贸易应收款项按账龄计提减值，2年以上账龄的预期信贷亏损率为100%，总计计提拨备3.11亿元[33] - 有担保C类贸易应收款项及其他应收款项账面总额分别为约人民币6.29亿元和8.83亿元，账龄超过三年且可收回性极低[35] - 针对有担保C类贸易应收款项计提了人民币3.64亿元的减值亏损拨备，针对有担保C类其他应收款项计提了人民币5.09亿元的拨备[36] - 对账面价值为人民币11.70亿元的无担保C类贸易应收款项，于2025年12月31日全额计提预期信贷亏损拨备[36] - 对账面价值为人民币4.99亿元的无担保C类其他应收款项，于2025年12月31日全额计提预期信贷亏损拨备[43] - 其他应收款项（含B类及C类）的减值亏损拨备年末结余为人民币11.1929亿元，较年初增加人民币2.18069亿元[41] - 于2025年12月31日，公司已就B类其他应收款项计提减值亏损拨备人民币1.11亿元[41] - B类其他应收款项的预期信贷亏损率按账龄划分：少于1年为7.5%，1至2年为36.0%，2年以上为100.0%，整体为68.0%[42] - B类其他应收款项账面总值为人民币1.6313亿元，对应的预期信贷亏损为人民币1.10868亿元[42] - 前控股股东提供抵押的资产（包括物业、投资等）于2025年12月31日的估计公允价值评定为人民币6.39亿元[35] - 按金（押金）的减值拨备，除已全额计提的呆账人民币1千万元外，其余部分按约1%的损失率计提减值[39] - 2025年公司金融资产减值亏损为人民币11.607亿元，较2024年减少人民币2.5437亿元，降幅17.98%[56] - 金融資產減值虧損中，貿易應收款項減值為人民幣856,479千元，其他應收款項及按金減值為人民幣304,216千元[57] 融资、信贷与财务支持 - 公司已获得人民币50亿元循环信贷融资，其中人民币24亿元尚未动用[16] - 公司已获得人民币50亿元最高额担保，到期日为2027年9月[16] - 公司计划获得约人民币20亿元的短期借款[16] - 公司取得长期银行借款人民币1.44亿元，到期日介于2027年6月至2029年1月[16] 持续经营能力与相关措施 - 公司能否持续经营取决于已披露的财务支持及改善措施能否成功落实[15] - 公司董事认为，在考虑已实施或正在实施的措施后，集团拥有足够营运资金履行未来至少十二个月的财务责任[14] - 若措施未能成功实施，公司可能无法持续经营，并需对资产价值等进行重大调整[17] - 公司存在可能对持续经营能力构成重大疑问的重大不确定性[91] 管理层讨论和指引 - 2026年业务展望包括：拓品类、精服务、增业态以提升零售主业；赋能中小商户打造生态圈；布局AI终端等新品类并探索代理分销新模式[80][81][82][83] - 公司计划在2026年继续深化推进降本增效工作[84] 公司治理与股东信息 - 于2025年末，华发集团合计持有公司约56.00%股权，并通过一致行动协议控制约74.99%的总投票权[10] - 董事会不建议就截至2025年12月31日止年度派付末期股息[25] - 董事会不建议就截至2025年12月31日止年度派付任何末期股息[85] - 公司截至2025年12月31日止年度未持有任何库存股份[88] - 公司董事长许继莉女士同时兼任总裁[86] 审计与报告 - 公司本年度财务报表已首次采纳国际会计准则第21号（修订本）《缺乏可兑换性》[20] - 公司2025年度综合财务报表已由安永会计师事务所出具无保留意见的审计报告[90][91] - 公司2025年年报将适时于联交所及公司网站登载[92] 其他重要事项 - 2025年公司雇员人数为2,615人，较2024年的2,733人减少118人[76] - 公司无重大收购出售、或有负债及重大投资计划[75][77]