财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年来自持续经营业务的总收入为7.354亿港元，同比增长0.5%[17] - 集团收入总额为港币7.35亿元，较上年度增加0.5%[31] - 2025年来自持续经营业务的股东应占亏损为2.02亿港元，同比收窄17.6%[17] - 来自持续经营业务的股东应占亏损为港币20.2亿元，较上年度的24.5亿元收窄17.6%[35] - 2025年来自持续经营业务的未计净融资成本及税项之溢利为600万港元，2024年为亏损500万港元[17] - 来自持续经营业务的未计净融资成本及税项之溢利为港币600万元，上年度为亏损港币500万元[34] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025年毛利总额为3.18亿港元，毛利率为43.2%，2024年毛利为3.05亿港元，毛利率41.7%[17] - 集团毛利率为43.2%[27] - 年度员工成本为港币2.85亿元[47] 各条业务线表现：收入与分部溢利/亏损 - 2025年媒体业务收入为7.31亿港元，科技平台及投资业务收入为400万港元[17] - 媒体业务收入总额为港币7.31亿元，分部溢利为港币6100万元[23] - 科技平台及投资业务收入总额为港币400万元，分部溢利为港币500万元[23] - 2025年出版业务收入为7.154亿港元，同比增长1.8%，分部溢利为6100万港元，增长2.9%[17][18] - 出版业务集团收入总额增加1.8%至港币7.15亿元，分部溢利增加2.9%至港币6100万元[32] - 广告业务集团收入总额为港币1600万元，分部亏损为港币20万元[32] - 移动互联网集团收入总额为港币400万元，分部亏损收窄42.9%至港币400万元[32] - 2025年移动互联网业务收入为448.2万港元，出版业务收入为7.154亿港元，广告业务收入为1559.9万港元[12] 各条业务线表现：投资与联营公司 - 2025年集团投资的企业邮乐净亏损为人民币2900万元，2024年亏损为人民币1100万元[17] - 集团摊占以权益法记账的邮乐亏损为港币700万元[32] - 对邮乐投资账面值为港币3.56056亿元，占集团资产总值11.16%[40] - 对WeLab投资账面值为港币6.35092亿元，占集团资产总值19.91%[40] 管理层讨论和指引：资本结构与融资活动 - 2025年11月公司发行了45亿港元的后偿永续证券，所得款项主要用于偿还财务负债[18] - 发行本金总额为港币45亿元的后偿永续证券[36] - 2023年融资项下债务已于2025年11月28日通过发行后偿永续证券所得款项全数偿还[96] - 公司与九家独立财务机构订立2023年融资协议，获得最高总额为450亿港元的三年期贷款融资[95] - 2023年融资协议项下担保费为已提取本金总额的0.5%[95] - 2023年至2026年各期间担保费年度上限分别为1400万港元、2500万港元、2500万港元和1400万港元[95] - 截至2025年12月31日止年度，公司已向长和支付担保费总计1794.6万港元[96] - 公司及集团于2025年12月31日无任何借贷，而2024年集团及公司借贷均为38.65亿港元[109] 管理层讨论和指引：现金流与财务状况 - 营运活动现金净流入为港币700万元[36] - 投资业务现金净流出为港币1.03亿元[36] - 融资活动现金净流入为港币5.84亿元[36] - 现金及银行结余约为港币9.54亿元[36] - 流动比率从1.44提升至2.30[36] - 资产净值从负债净额约港币16.64亿元转为资产净值约港币25.83亿元[36] - 2025年资产总值为31.891亿港元，负债总额为60.564亿港元，权益总额为25.835亿港元[12] 管理层讨论和指引：业务运营与风险 - 公司电商活动已重组，现由集团以联营公司经营，而非通过合约安排[108] - 通过合约安排产生的收入及资产分别占集团总收入约2%和总资产约1%[101] - 合约安排涉及中国法律及法规诠释与应用的不确定性风险[102] - 行使购股权收购中国内资公司所有权可能涉及巨额成本[107] - 中国籍股东可能与集团存在潜在利益冲突及违约风险[107] - 合约安排项下协议出现违约可能影响相关业务及收益[107] - 公司意识到其业务面临的风险（包括可持续发展及网络风险）具有变动性[181] 管理层讨论和指引：公司治理与董事会 - 董事会由7名董事组成，包括1名主席（非执行董事）、1名首席执行官（执行董事）、2名非执行董事及3名独立非执行董事[133] - 独立非执行董事人数符合上市规则下三分之一董事数目的规定[133] - 每名非执行董事（包括独立非执行董事）均与公司签订为期十二个月的服务函件，可自动续期[133] - 所有董事须最少每三年轮值告退一次，告退董事符合资格可膺选连任[133] - 主席与独立非执行董事每年在没有其他董事出席的情况下举行至少一次会议[134] - 2025年主席与独立非执行董事在无其他董事在场情况下进行了一次会面[141] - 2025年董事会会议共举行5次，整体出席率为85.7%[140] - 2025年董事会会议中，首席执行官（执行董事）杨国猛先生出席5/5次，股东会出席1/1次[140] - 独立非执行董事方志伟博士在2025年董事会会议中出席3/5次[140] - 公司于2025年对董事会及其辖下委员会进行了内部表现评核[142] - 董事会于2026年3月对独立性机制进行检讨，认为其在2025年实施妥善并富有成效[143] - 独立非执行董事2025年全年会议出席率均达到80%[147] - 截至报告日期，无独立非执行董事同时在超过四家香港上市公司（包括本公司）担任董事职务[141] - 公司确认所有独立非执行董事均符合独立性要求[79] - 公司非执行主席陆法兰及替任董事黎启明在长和集团等可能构成竞争的业务中担任董事[114] 管理层讨论和指引：董事培训与专业发展 - 2025年向董事提供的持续专业发展培训总计约26.4小时[148] - 2025年每位董事平均接受的持续专业发展培训约为33.53小时[148] - 主席陆法兰先生2025年完成持续专业发展培训32.74小时[150] - 首席执行官杨国猛先生2025年完成持续专业发展培训26.40小时[150] - 独立非执行董事方志伟博士2025年完成持续专业发展培训48.32小时[150] - 独立非执行董事陈子亮先生2025年完成持续专业发展培训35.08小时[150] - 替任董事黎启明先生2025年完成持续专业发展培训46.52小时[150] 管理层讨论和指引：委员会运作与审计 - 董事会下设四个常设委员会：审核、提名、薪酬及可持续发展委员会[152] - 审计委员会在2025财年举行了4次会议，整体出席率为87.5%[166] - 审计委员会主席方志伟博士在2025财年的4次会议中出席了2次[167] - 审计委员会成员沙正治先生、李王佩玲女士及陈子亮先生在2025财年的4次会议中均全部出席[167] - 审计委员会在2025财年与管理层、内部审计及外聘核数师罗兵咸永道会计师事务所举行了会议[168] - 审计委员会审阅并确认了集团2024年及2025年的全年业绩、报告及财务报表符合香港财务报告准则及披露规定[168] - 审计委员会在截至2025年12月31日止年度与罗兵咸举行了四次会议[169] - 审计委员会在2026年内（截至报告日期）与罗兵咸举行了一次会议[169] - 审计委员会建议续聘罗兵咸为外聘核数师，并提交股东周年大会审议[180] - 公司核数师罗兵咸永道会计师事务所将退任，但符合资格并愿膺聘连任[121] - 罗兵咸的主要审计项目合伙人自2025审计年度起变更为余龙新先生[175] - 公司2025年度支付给外聘核数师罗兵咸的审计服务费约为港币6,259,000元[176] - 公司2025年度支付给罗兵咸的非审计服务费为港币381,000元[176] - 非审计服务费用占支付给罗兵咸所有费用的比例约为6%[176] - 公司截至2025年12月31日止年度的综合财务报表已获罗兵咸出具无保留意见审计报告[179] 管理层讨论和指引：风险管理与内部监控 - 公司建立了全面的风险治理框架，由董事会、审核委员会、可持续发展委员会、执行董事、行政管理团队、核心业务执行管理团队和集团管理服务部分层负责[181] - 公司采纳符合COSO框架的企业风险管理架构，以系统化管理战略、财务、营运或合规上的风险[191] - 审核委员会每半年审视并评估集团风险管理及内部监控系统的成效[184][193] - 审计委员会确认公司的风险管理及内部监控系统有效及足够[172] - 审计委员会审阅并更新了多项政策，包括财务、网络安全及反欺诈政策[173] - 执行董事需每半年对集团所面对的所有重大风险进行全面评估并提供意见[193] - 各核心业务部门须每半年正式识别其面对的重大风险（包括可持续发展及网络风险）并评估风险严重性[193] - 经执行董事确认的综合风险登记册及风险管理图，供审核委员会每半年审查及批准[193] - 集团每半年进行一次风险管理和内部监控系统的正式自行评估[198] - 集团内部监控程序包括一套全面的汇报制度，向每个核心业务部门的行政管理团队与执行董事汇报资料[194] - 执行董事获委派加入所有经营重大业务的附属公司与联营公司的董事会，以监督及监察其运作[194] - 业务预算与修订预测按年编制并每半年修订一次，需经行政管理团队与执行董事审批[195] - 执行董事每月审阅涵盖每项业务的财务业绩与主要营运统计数字的管理报告[195] - 集团为非上市附属公司运营维持中央现金管理系统[195] - 库务报告每周向管理层发出，内容涵盖现金、速动投资、借贷及相关变动[195] - 资本开支需按年度预算程序监控，重大预算内及无预算开支须经执行董事/首席财务官事前审批[196] - 公司通过董事及行政人员责任保险，为集团董事与行政人员的潜在个人法律责任提供保障[191] - 公司已为董事及附属公司董事投购董事责任保险，相关条款及保险在2025财年及报告日期均有效[111] - 集团法律部负责监控日常法律事务，并审阅和批准所有法律文件[199] - 集团法律部负责监督所有公司的监管合规事宜，并分析与监察运营的监管框架[199] - 集团法律部负责厘定及批准委聘外部法律顾问[200] - 公司秘书向董事及业务主管提供法律与监管事宜的最新资料[200] 其他没有覆盖的重要内容：股权结构与主要股东 - 董事陸法蘭持有公司股份492,000股，占已發行股份約0.01%[83] - 董事楊國猛通過配偶權益持有公司股份30,000股，占已發行股份低於0.01%[83] - 長和（Cheung Kong (Holdings) Limited）被視為持有公司股份1,430,120,545股，占已發行股份約36.13%[86][87] - 長實（CK Hutchison Holdings Limited）被視為持有公司股份1,430,120,545股，占已發行股份約36.13%[86][87] - Cheung Kong Investment Company Limited被視為持有公司股份476,341,182股，占已發行股份約12.03%[86] - CK Hutchison Global Investments Limited被視為持有公司股份952,683,363股，占已發行股份約24.07%[86] - 周凯旋被視為持有公司股份1,003,432,363股，占已發行股份約25.35%[88] - 林添茂及其聯繫人被視為持有公司股份529,418,000股，占已發行股份約13.37%[88] - Schumann International Limited持有公司股份580,000,000股，占已發行股份約14.65%[88] - Handel International Limited持有公司股份348,000,000股，占已發行股份約8.79%[88] 其他没有覆盖的重要内容：人力资源与可持续发展 - 公司至少每两年进行一次雇员意见调查[128] - 公司为所有新入职者提供入职培训[128] - 公司设有全面的绩效管理及奖励计划以支持雇员投入度[128] - 公司建立一套旨在确保工作环境零伤害的全方位管治、政策与程序[129] 其他没有覆盖的重要内容：公司秘书与信息披露 - 公司秘书文德章先生确认其已满足上市规则关于公司秘书的资格、经验及培训的所有要求[156] - 公司需在财政年度结束后三个月内发布全年业绩，在半年度结束后两个月内发布中期业绩[157] 其他没有覆盖的重要内容：其他运营与合规事项 - 公司年度业绩报告期内不派发股息[67] - 公司年内慈善捐款约为港币16.8万元，较2024年的约港币18.1万元有所减少[70] - 2025年度内，公司五大供应商合计采购额及五大客户合计销售额均占集团总额少于30%[116] - 公司于2025年度内未购回、出售或赎回任何上市证券，且未持有库存股份[120] - 2025年度内，公司未订立任何可能导致发行股份的股份挂钩协议[110] - 公司于报告期内遵守企业管治守则所有适用条文，除主席未能出席2025年股东周年大会外[126] - 于申报期后，未发生对集团综合财务报表造成重大影响的结算日后事项[119] - 公司截至报告日期并无任何股份计划[82]