财务数据关键指标变化：收入和利润 - 公司2025年度收益约为1.0亿港元，较2024年度大幅减少约78.4%[11] - 公司整体收益约为1亿港元，较上年度大幅下降，主要因葡萄酒贸易收益下降[21] - 年度亏损约为9800万港元，而上年度录得盈利约130万港元，主要因存货减值亏损增加[30] - 公司年度净亏损约9803万港元[153] - 2025年收益大幅下降至9995.2万港元，较2024年的4.61983亿港元下降约78.4%[168] - 2025年出现毛损487.5万港元，而2024年为毛损1821.4万港元[168] - 2025年录得重大存货减值亏损8459.8万港元，远超2024年的487.2万港元[168] - 2025年净亏损9803万港元，而2024年净利润为130万港元[168] - 2025年每股基本及摊薄亏损为5.14港仙，2024年每股盈利为0.09港仙[170] - 2025年度公司净亏损为9803万港元，而2024年度为净利润130万港元[175] - 公司年度净亏损约9803万港元[189] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 销售成本及已消耗存货从约4.438亿港元减少3.487亿港元（降幅78.6%）至约9510万港元[22] - 存货减值亏损从约490万港元急剧增加至约8460万港元[27] - 雇员福利开支从约390万港元增加20万港元（增幅4.0%）至约400万港元[25] - 财务成本从约770万港元增加340万港元（增幅44.1%）至约1110万港元[29] - 行政开支从约956.6万港元减少约630万港元（降幅65.9%）至约325.6万港元[28] - 2025年财务成本增至1109.2万港元，较2024年的769.9万港元增长约44.1%[168] - 2025年存货减值亏损高达8.4598亿港元，是导致巨额亏损的主要原因[179] - 2025年贸易应收款项减值亏损为1109.2万港元[179] 各条业务线表现 - 葡萄酒业务收益从2024年约4.617亿港元大幅减少至2025年约0.994亿港元[11] - 葡萄酒业务分部业绩由2024年溢利约0.098亿港元转为2025年亏损约0.907亿港元[12] - 食品业务收益从2024年0.2百万港元增加至2025年0.5百万港元[13] - 食品业务毛利从2024年75,000港元上升至2025年约133,000港元[13] - 葡萄酒业务收入从4.617亿港元暴跌至9940万港元，分部利润从上年度盈利980万港元转为亏损9070万港元[19] - 公司葡萄酒业务超过99%的收益来自香港销售渠道[68] - 公司食品业务大部分收益源自香港连锁超级市场的专卖店[68] 各地区表现 - 公司葡萄酒业务超过99%的收益来自香港销售渠道[68] - 公司食品业务大部分收益源自香港连锁超级市场的专卖店[68] 管理层讨论和指引 - 公司面临市场风险，包括中澳政治及贸易紧张形势，例如对进口中国澳洲红酒加征额外进口关税导致贸易成本上升[59] - 公司面临因全球暖化及气候改变导致葡萄酒成本增加的风险，极端天气可能影响葡萄品质并导致采购成本波动[65] - 公司面临香港葡萄酒行业激烈竞争的风险，2008年零进口关税政策降低了市场进入门槛[66] - 公司面临经济不确定性风险，可能导致消费者购买意欲保守，公司或需降价或提供更佳商业条款[67] - 公司业务运营高度依赖信息技术系统，系统故障或安全漏洞可能导致通讯中断及业务受阻[62] - 公司面临流动资金风险，财务资源不足可能影响其履行到期付款责任的能力[64] - 公司已委任接管人，可能影响存货处置及现金流[190] - 公司存在对持续经营能力构成重大疑问的重大不确定性[191] - 公司计划与贷款人磋商、控制成本及物色新投资者以改善现金流[192] 其他财务数据 - 公司整体毛利率从2024年约2.1%转为2025年负毛利率约91.2%[12] - 公司现金及银行结余从约730万港元锐减至约30万港元[33] - 资产负债比率从约25%上升至约34%[35] - 截至2025年12月31日，公司来自经营活动的现金净流出约为529.2万港元[141] - 截至2025年12月31日，公司银行及手头现金为27.2万港元[141] - 截至2025年12月31日，公司借款及应付利息分别约为1.16894亿港元及1349万港元[141] - 其中，逾期银行借款及相应应付利息分别为9000万港元及1198.6万港元[141] - 逾期银行借款以公司存货3亿港元的浮动押记及担保作抵押[141] - 公司经营活动现金流出净额约529.2万港元[153] - 公司银行结余及现金为27.2万港元[153] - 公司借款及应付利息分别约为1.16894亿港元及1349万港元[153] - 其中逾期银行借款及其应付利息分别为9000万港元及1198.6万港元[153] - 存货账面值（扣除减值后）约为4.7939亿港元[153] - 存货的浮动押记担保额度为3亿港元[153] - 2025年末存货价值为4.7939亿港元，占总资产主要部分，较2024年末的5.6157亿港元下降约14.6%[171] - 2025年末贸易应收款项增至2821万港元，较2024年末的1027万港元增长约174.7%[171] - 2025年末银行结余及现金大幅减少至27.2万港元，较2024年末的729.8万港元下降约96.3%[171] - 2025年末总权益为3.40506亿港元，较2024年末的4.38536亿港元下降约22.4%[173] - 2025年末公司总权益为3.405亿港元，较2024年末的4.3856亿港元下降22.4%[175] - 2025年经营活动所用现金净额为529.2万港元，较2024年的9977.5万港元有显著改善[179] - 2025年末现金及现金等价物仅为27.2万港元，较2024年末的729.8万港元大幅减少96.3%[181] - 公司经营活动现金净流出约529.2万港元[189] - 截至年末银行及手头现金为27.2万港元[189] - 公司借贷及应付利息分别约为1.169亿港元和1349万港元[189] - 其中9000万港元银行借贷及1198.6万港元应付利息已逾期[189] - 逾期银行借贷以存货3亿港元的浮动押记作抵押[189] - 年末存货扣除减值后账面值约为4.7939亿港元[189] 融资与资本活动 - 2022年供股所得款项净额初始分配为2590万港元，截至2023年12月31日已全部动用[44] - 2024年6月认售新股所得款项净额约为2360万港元，已用于偿还借款及一般营运资金[44] - 2024年6月认售价较协议日前收市价折让约9.91%，较前五个交易日平均收市价折让约11.19%[45] - 2024年6月发行236,832,000股认购股份，约占公司发行前已发行股本的19.80%，占发行后扩大股本的16.53%[46] - 2024年11月供股发行474,729,773股，筹集所得款项净额约4748.2万港元[47] - 2024年11月供股认购不足额为241,804,477股，占可供认购股份总数约33.7%[48] - 供股完成后，主要股东黄女士持股比例从13.89%增至26.16%[49] - 截至2024年12月31日，2024年11月供股所得款项净额4748.2万港元已全部动用，其中4050万港元用于偿债，698.2万港元用于营运资本[50] - 2024年公司通过供股和认购协议分别筹集了4747.3万港元和2368.3万港元资金[175][181] - 公司于2023年通过增发90亿股股份，将法定股本由10亿股增加至100亿股[149] 股息政策 - 本年度及上一年度（2024年）均未派付任何中期及末期股息[55][56] - 公司年度股息总额不得超过股东应占年度综合纯利（不包括特殊项目）的20%[144] 客户与供应商集中度 - 公司五大客户贡献总收益占比约76%（2024年：51%）[81] - 最大供应商采购额占比从2024年的32%大幅上升至2025年的65%[82] - 五大供应商采购总额占比从2024年的73%大幅上升至2025年的99%[82] 公司治理与董事会 - 截至2025年12月31日，公司雇员人数超过14名（2024年：15名）[43] - 五名高级管理人员的薪酬低于100万港元[92] - 执行董事黄巍女士的服务合约自2019年8月12日起为期三年，可自动续期[88] - 执行董事窦胜先生的服务合约自2019年10月24日起为期三年，可自动续期[89] - 独立非执行董事的委任函为一年期，可经一个月书面通知终止[89] - 公司认为所有独立非执行董事均为独立人士[90] - 公司未订立有关整体或主要业务的管理及行政合约[92] - 董事黄巍女士持有公司499,012,800股普通股，占已发行股份的26.16%[98] - 除黄巍女士外，无其他董事或主要行政人员持有需披露的公司股份权益或淡仓[99] - 公司及其附属公司在年度内未购买、出售或赎回任何公司股份[102] - 公司确认在年报日期维持GEM上市规则规定的足够公众持股量[108] - 审核委员会由三名独立非执行董事组成，主席为胡子敬先生[109] - 审核委员会认为公司年度财务报表遵守适用会计准则及上市规则并作出适当披露[110] - 截至2024年12月31日止年度的财务报表由中正天恆会计师有限公司审核[111] - 公司将在下届股东周年大会上提呈决议案，以重新委任中正天恆会计师有限公司为核数师[111] - 董事会由5名成员组成，其中执行董事2名，独立非执行董事3名[113] - 公司已全面遵守企业管治守则所有适用条文[112] - 前行政总裁于2025年12月31日辞任后，该职位一直空缺[112][114] - 独立非执行董事胡子敬任期自2022年9月8日开始，苏溢泉任期自2019年2月22日开始，郑蕙任期自2022年12月16日开始[116] - 所有5名董事（黄巍、窦胜、苏溢泉、胡子敬、郑蕙）在本年度均通过出席研讨会、简报会或阅读材料完成了持续专业进修[125][126] - 董事会已采纳并于2018年修订了董事会多元化政策[120] - 公司亦已于2018年12月20日采纳提名政策[123] - 全体董事均可在所有常规董事会会议最少14日前接获通知及会议文件[127] - 本年度共举行8次董事会会议，其中2次为常规会议，所有董事出席率均为100% (8/8)[128] - 审核委员会本年度召开3次会议[130] - 薪酬委员会本年度召开1次会议[131] - 提名委员会本年度召开1次会议[133] - 公司秘书在2025年度已接受不少于15小时的相关专业培训[145] 审计与会计政策 - 本年度支付给核数师中正天恒会计师有限公司的核数服务费用为240千港元[136] - 收入确认是公司关键绩效指标，存在管理层操纵风险，被列为关键审计事项[156] - 综合财务报表按历史成本基准编制，历史成本基于交换商品或服务时提供代价的公允价值[194] - 公允价值计量根据输入数据可观察程度分为三级：第一级为活跃市场报价，第二级为可直接或间接观察的输入数据，第三级为不可观察输入数据[194] - 业务合并采用收购法入账，收购代价按公允价值计量，收购相关成本一般在产生时计入损益[199] - 收购日，所收购可识别资产及所承担负债按其公允价值确认[200] - 商誉按收购代价、非控股权益金额及收购方以往持有被收购方股权的公允价值总和，减去所收购可识别资产及所承担负债于收购日净值的差额计值[200] - 若所收购可识别资产与所承担负债于收购日的净额高于收购代价、非控股权益金额及收购方以往持有权益公允价值的总和，差额即时确认为议价购买收益[200] - 集团在取得附属公司控制权时开始将其综合入账，在失去控制权时停止综合入账[196] - 年内购入或处置的附属公司收入及开支自取得控制权之日起包括在综合损益表，直至不再控制之日止[196] - 当集团丧失对附属公司的控制权时，终止确认其资产、负债及非控股权益，并在损益中确认收益或亏损[198] - 丧失控制权时的收益或亏损计算为：所收代价及任何保留权益的公允价值总额，与本公司拥有人应占附属公司资产和负债原账面值之间的差额[198] 其他重要事项 - 公司可供分派的储备（包括股份溢价账、资本储备及累计亏损）约为5392万港元（2024年：5391.6万港元）[75] - 公司正就银行展开的法律诉讼寻求法律意见[153] - 2024年出售附属公司带来收益882.7万港元[179] - 2024年投资活动所得现金净额为4994.1万港元，主要来自出售附属公司[181] - 2025年生物资产减少241.8万港元[179] - 公司2025年周年股东大会已于2025年5月28日举行[142] - 持有不少于十分之一已发行股本的股东可要求召开股东特别大会[146]