财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年营业收入为17.84亿元，同比增长13.41%[23] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为3753.86万元，同比下降7.27%[23] - 2025年归属于上市公司股东的扣非净利润为2399.14万元，同比下降11.18%[23] - 2025年基本每股收益为0.21元，同比下降4.55%[23] - 2025年加权平均净资产收益率为2.74%，较上年下降0.26个百分点[23] - 2025年公司实现营业收入17.84亿元，同比增长13.41%[73] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为3753.86万元，同比下降7.27%[73] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 销售费用为2471.07万元，同比增长14.76%[81] - 管理费用为6540.22万元，同比增长23.63%[81] - 财务费用为589.11万元，同比大幅增长199.86%，主因子公司并表及汇兑收益减少[81] - 研发费用为7987.62万元，同比增长42.74%，主因子公司并表所致[81] - 焊接材料营业成本中制造费用1.91亿元，同比大幅增长44.23%[79] - 焊接材料外购成本为2.109亿元，占相关成本13.49%，同比增加36.39%[80] - 焊接材料运杂费为3836.17万元，占相关成本2.45%，同比下降22.20%[80] 财务数据关键指标变化：现金流量 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为9557.13万元，同比大幅增长127.70%[23] - 经营活动产生的现金流量净额同比增长127.70%，达到9557.13万元[87] - 投资活动产生的现金流量净额同比降低221.92%，为-9105.12万元，主要因用于现金管理的募投资金减少[88] - 筹资活动产生的现金流量净额同比降低1290.04%，为-1.23亿元，主要因偿还债务支付的现金同比增加9418.50万元[89] - 现金及现金等价物净增加额同比大幅下降1945.74%，为-1.18亿元[87] - 销售商品、提供劳务收到的现金同比增加1.59亿元，是经营现金流改善主因[87] - 购建固定资产等支付的现金同比增加3270.04万元，增长50.20%[88] 财务数据关键指标变化：资产与负债结构 - 2025年末资产总额为24.11亿元，较上年末微增0.29%[23] - 截至2025年末，公司资产总额24.11亿元，较上年末增长0.29%[73] - 货币资金占总资产比例下降4.95个百分点至17.79%[92] - 存货占总资产比例上升1.56个百分点至16.86%，主要因营业收入增加及材料价格上涨[92] - 固定资产占总资产比例上升1.56个百分点至21.22%，主要因部分募投项目设备完工转入[92] - 短期借款占总资产比例下降4.44个百分点至9.18%，主要因归还部分借款[93] 各条业务线表现 - 焊丝产品收入10.91亿元，同比下降11.36%，占营业收入比重为61.16%[73][75] - 焊带产品收入1.47亿元，同比增长29.99%，占营业收入比重为8.25%[73][75] - 焊接材料销售量17.33万吨，同比增长0.42%；生产量16.04万吨，同比下降3.92%[78] - 原材料行业毛利率为11.48%，同比增加1.60个百分点[76] - 公司主营业务为各类熔焊材料的研发、生产和销售，产品应用于港珠澳大桥、白鹤滩水电站等国家重点项目[33] - 公司是熔焊材料行业领先企业，专注研发生产销售二十多年，开发出焊丝、焊条、焊剂、焊带等各类熔焊材料上百种[57][58] - 公司特种焊材在细分应用领域市场占有率位居行业前列[44] - 公司不参与普通焊材低于成本价的竞争[113] 各地区表现 - 境内销售收入16.15亿元，同比增长17.68%，占营业收入比重为90.54%[75] - 境外销售金额占营业收入比例为9.46%[115] - 公司产品应用于港珠澳大桥、白鹤滩水电站、华龙一号等国家重点项目，覆盖轨道交通、石油化工、核电等各行业，并远销六十多个国家和地区[58] 销售模式与客户 - 公司采用直销和经销相结合的销售模式[42] - 直销模式收入10.57亿元，同比增长33.99%，占营业收入比重为59.28%[75] - 前五名客户合计销售额为3.546亿元，占年度销售总额比例19.88%[80] - 客户1为最大客户，销售额为1.143亿元，占年度销售总额6.41%[80] - 公司产品应用于重大装备制造业和基础设施建设，客户包括中集集团、中石化、中石油、中海油等龙头企业[68] - 公司客户包括全球领先的液化天然气技术供应商Air Products和工业集团ThyssenKrupp等国际大型企业[68] 研发与技术创新 - 2025年研发投入金额为8040.35万元，占营业收入比例为4.51%[86] - 2024年研发投入金额为5595.98万元，占营业收入比例为3.56%[86] - 2023年研发投入金额为5043.45万元，占营业收入比例为3.19%[86] - 研发人员数量2025年为181人，较2024年129人增长40.31%[86] - 研发人员占比2025年为18.34%，较2024年12.34%提升6.00个百分点[86] - 公司拥有国家专利113项，其中发明专利50项，实用新型专利59项，境外专利4项[63] - 公司新承担工信部高质量专项“核岛主设备INCONEL690镍基合金焊接材料”等重大科研项目[63] - 公司设立新产品自主研发项目30项，在研纵向课题8项，横向课题15项[64] - 公司主要研发项目聚焦核电、水电、太阳能、氢能、深海极地装备及高强钢等高端领域焊接材料国产化[82] - 报告期内公司参编了3项国家标准、3项行业标准、8项团体标准，是国家和行业标准起草的主要参与者之一[57] - 公司及主要子公司是国家高新技术企业、国家专精特新“小巨人”企业，部分产品技术水平处于国内领先、国际先进水平，填补了国内空白[58] - 公司自2007年起连续获得高新技术企业认定，并承担国家火炬计划项目[63] - 公司及子公司威尔公司先后入选国家专精特新“小巨人”[63] 研发项目具体目标 - 特种高合金铬镍及铬镍钼材料研发项目，相关牌号产品形成市场销售不低于1000万元[84] - 特种高合金铬镍及铬镍钼材料研发项目，核心研发技术申请专利不少于2件[84] - 电子级引线框架用铁镍合金材料研发项目，形成销售不少于800万元[84] - 电子级引线框架用铁镍合金材料研发项目，相关技术申请专利不少于1项[84] - AMOLED显示器精密模具用因瓦金4J36中薄板研发项目，目标使高合金成材率达到70%以上[84] - AMOLED显示器精密模具用因瓦金4J36中薄板研发项目，国内年需求量在1000-1500吨[84] - AMOLED显示器精密模具用因瓦金4J36中薄板研发项目，预计可实现最低800万元以上利润[84] - AMOLED显示器精密模具用因瓦金4J36中薄板研发项目，预计可产生5000万元以上销售产值[84] - 飞机复合材料成型模具用因瓦合金适应性研究项目，产量目标为500-1000吨/年[84] - 飞机复合材料成型模具用因瓦合金适应性研究项目，效益目标为1001-300万元/年[84] - 核岛主设备Inconel 690镍基合金焊接材料项目产量目标为100-200吨/年[85] - 核岛主设备Inconel 690镍基合金焊接材料项目效益目标为1000-2000万元/年[85] - 核岛主设备Inconel 690镍基合金焊接材料项目市场占有率目标不低于30%[85] - 核岛主设备Inconel 690镍基合金焊接材料项目计划2026年4月底完成第一套工装验证[85] - 核岛主设备Inconel 690镍基合金焊接材料项目计划2026年6月底完成第二套工装验证[85] 行业概况与趋势 - 2024年中国焊接材料年总产量已接近500万吨[51] - 2024年气保护实心焊丝产量占比已接近50%[51] - 2024年药芯焊丝产量较2015年相比已增长一倍[51] - 埋弧焊焊材产量基本稳定在45万吨至55万吨，占比10%至12%[51] - 焊条材料占比持续下降，目前约占30%[51] - 2024年焊接材料出口量首次突破百万吨[54] - 行业发展趋势强调加快焊接材料绿色化转型，开发低尘、低毒、低排放的环保型焊接材料，降低生产能耗和二氧化碳排放[55] 行业政策支持 - 行业政策支持到2027年建成300个左右地方新材料中试平台，并择优培育20个左右高水平新材料中试平台[60] - 行业政策推动高端铜合金、镍基合金、耐蚀合金等焊材用原材料攻关，并支持特种焊材、高端焊接材料在集成电路、工业母机等领域的应用[59] - 行业政策明确将高效焊接、智能焊接生产线、焊接机器人等列入鼓励类产业[60] - 行业政策将大线能量焊接用高效焊接材料、核电用铁基焊接材料、铝锂合金焊丝等特定高端焊材纳入首批次应用示范指导目录[60] 管理层讨论和指引：未来战略 - 公司未来将锚定核电、煤化工等十二大核心应用领域进行布局[104] - 2026年公司将坚持“进口替代”与“出口拓展”双轮驱动战略[105] - 公司将重点拓展能源电力、航空航天、海工船舶、风电核电、新能源储运等国家重大战略领域市场[107] - 公司将深度发力“一带一路”沿线国家及金砖国家市场开拓[107] - 公司将围绕高端特种焊接材料、关键核电焊材等长期依赖进口的领域开展技术攻关以实现进口替代[109] - 将确保年度研发经费投入稳步增长[110] 管理层讨论和指引：风险提示 - 公司日常经营中面临的风险包括市场竞争加剧、原材料价格波动及国际贸易形势不确定性[5] - 面临原材料价格波动对营业成本和利润影响较大的风险[114] - 普通焊材市场供大于求，导致产品销售价格和数量下降[113] - 部分出口产品自2021年5月1日起不再享受出口退税政策[115] - 国际贸易形势等因素导致境外销售产品毛利率进一步降低[115] 公司治理与股权结构 - 公司拥有独立完整的业务和自主经营能力[122] - 公司第五届董事会由9名董事组成，其中独立董事3名，占全体董事的三分之一以上[123] - 董事会下设战略与可持续发展委员会、审计委员会、提名委员会、薪酬与考核委员会4个专门委员会[124] - 公司已建立高级管理人员绩效考核与激励约束机制，并签订了《2025年度经营业绩责任书》及考核指标[127] - 公司治理状况与相关法规规定不存在重大差异[127] - 公司在资产、人员、财务、机构、业务5个方面均保持独立[128] - 公司拥有独立完整的业务和经营系统，不存在资产被控股股东占用的情况[129] - 公司高级管理人员均为专职，未在控股股东处担任除董事、监事外的职务或领薪[130] - 公司设有独立财务部门和银行账户，财务独立核算[131] - 公司业务独立，不存在依赖控股股东进行采购或销售的情形[133] - 控股股东中国机械总院集团哈尔滨焊接研究所有限公司党委书记、董事长雷振在股东单位领取报酬[152] - 公司股东中国机械科学研究总院集团有限公司子企业专职外部董事滕绍东在股东单位领取报酬[153] - 公司股东中国机械总院集团哈尔滨焊接研究所有限公司子企业专职外部董事王金奎在股东单位领取报酬[153] - 独立董事李金桂在苏州常兴会计师事务所、上海金力泰化工股份有限公司及苏州市味知香食品股份有限公司任职并领取报酬[153] - 董事林三宝在哈尔滨工业大学担任焊接技术与工程系副主任并领取报酬[153] - 董事余燕在上海核工程研究设计院股份有限公司担任技术专家并领取报酬[153] 管理层人事变动 - 报告期内，公司发生多项人事变动，包括董事长、副董事长、董事、副总经理等职位的离任与现任更替[135][136] - 新任董事长雷振于2025年3月17日就任，任期至2028年6月25日[135] - 新任副董事长、经理陈春鑫于2025年6月26日就任，任期至2028年6月25日[135] - 原副董事长、总经理周全法于2025年6月26日离任[136] - 原董事李连胜于2025年3月17日离任[136] - 原董事乔培新于2025年6月26日离任[136] - 原独立董事卢振洋于2025年6月26日离任[136] - 原副总经理贾玉力于2025年2月18日离任[136] - 2025年6月26日董事会换届，共7名董事/高管因任期届满离任，包括副董事长兼总经理、3名董事、2名独立董事及副总经理兼董事会秘书[138][139] - 2025年上半年公司关键管理层发生重大变动，共有10名董事及高级管理人员离任[137][138][139] - 2025年3月17日，李连胜辞去董事长等职务，雷振被选举为新任董事长[138] - 2025年4月30日，傅海峰辞去财务总监等职务，肖同现被聘任为财务总监、首席合规官及总法律顾问[138] - 2025年2月18日，副总经理贾玉力因退休离任[137][138] - 2025年6月26日，陈春鑫由董事、副总经理变更为副董事长、经理[141] - 2025年6月26日，魏钰佳被聘任为副经理、董事会秘书[139] - 新任董事长雷振拥有哈尔滨工程大学博士研究生学历，自2020年8月至2025年3月曾任公司监事会主席[140] - 新任独立董事余燕为研究员级高级工程师，曾负责国家科技重大专项“核电设备用焊接材料研制”课题[145] - 新任独立董事林三宝为哈尔滨工业大学材料学院教授，曾任先进焊接与连接国家重点实验室副主任[144] 管理层与董事持股及薪酬 - 公司董事及高级管理人员持股情况普遍为零，所有列出的现任及离任人员期初、本期增减持及期末持股数均为0股[135][136] - 原董事长、总经理周全法在离任时持有公司股份1,664,000股，期末持股数未变，未发生增减持[136] - 公司董事、高级管理人员薪酬由工资和奖金组成，决策由薪酬与考核委员会负责[154] - 公司报告期内无董事和高级管理人员受到证券监管机构处罚的情况[153] - 报告期内公司支付董事和高级管理人员的薪酬共计939.86万元[157] - 副董事长兼经理陈春鑫税前报酬总额为108.62万元[158] - 董事兼副经理周金静税前报酬总额为92.23万元[158] - 副经理陈波税前报酬总额为108.06万元[158] - 副经理徐锴税前报酬总额为95.15万元[158] - 副经理李振华税前报酬总额为103.53万元[158] - 财务负责人肖同现税前报酬总额为60.77万元[158] - 独立董事林三宝和李金桂的津贴均为8.1万元[158] - 离任董事长李连胜报告期内从公司获得税前报酬26.75万元[158] 供应链与采购 - 公司主要原材料包括铝锭、镁锭、镍、钢材等[39] - 主要原材料钢材占产品成本比例在80%以上[114] - 前五名供应商合计采购金额为4.876亿元，占年度采购总额比例31.62%[80][81] - 公司推动控股公司中达金属融合，打造“高纯金属冶炼-高端焊材制备”产业链[48] 生产与运营 - 2025年第四季度营业收入最高，为5.20亿元[25] - 报告期内劳务外包的工时总数为78,840小时，支付的报酬总额为451,535.00元[171] - 公司报告期末在职员工总数为987人，其中母公司428人，主要子公司559人[167] - 员工专业构成中生产人员613人，占比62.1%；行政人员188人，占比19.0%；技术人员110人，占比11.1%[167][168] - 员工教育程度中，大专以下学历员工638人，占比64.6%；本科学历161人，占比16.3%；研究生及以上学历38人，占比3.8%[168] 子公司表现 - 主要子公司威尔公司总资产5.52亿元，净资产3.81亿元，营业收入5.00亿元，营业利润3886.01万元，净利润3505.50万元[103] - 主要子公司全通公司总资产9061.61万元，净资产7082.46万元，营业收入1.78亿元，营业利润747.32万元，净利润532.37万元[103] - 主要子公司中达金属总资产4.88亿元