财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年收入为160.41亿港元，同比增长11%[55] - 2025年公司股东应占基本溢利为86.20亿港元，同比增长27%[55] - 2025年公司股东应占经常性基本溢利为62.60亿港元，同比下降3%[55] - 2025年公司股东应占基本溢利增长27%至86.2亿港元[69] - 2025年经常性基本溢利下降3%至62.6亿港元[69] - 2025年股东应占基本溢利增加27%至港币86.2亿元，经常性基本溢利（不包括分拆出售交易）为港币62.6亿元[80] - 2025年基本溢利为86.20亿港元，按年增长27.4%（对比2024年67.68亿港元）[58] - 公司股东应占基本溢利从2024年的67.68亿港元增长18.52亿港元至2025年的86.20亿港元[107] - 2025年经常性基本溢利为62.60亿港元，较2024年的64.79亿港元有所下降[102][107] - 2025年公司股东应占亏损为15.33亿港元，主要受投资物业公平值亏损80.02亿港元影响，物业投资分部盈利63.63亿港元[58] - 2025年公司股东应占呈报亏损为15.33亿港元，投资物业公平值亏损为77.16亿港元[69] - 2025年公司股东应占亏损为15.33亿港元，2024年亏损为7.66亿港元[100] - 2025年公司股东应占呈报亏损为15.33亿港元，较2024年的7.66亿港元亏损扩大[107] - 2025年投资物业公平值亏损为77.53亿港元，主要来自香港办公楼组合[102][107] - 2025年集团在香港和中国的投资物业分别录得公平值亏损68.57亿港元及8.96亿港元[101] - 2025年物业投资分部经常性基本溢利为62.60亿港元，物业买卖分部基本亏损为2.20亿港元[57] - 2025年物业买卖录得基本亏损，主要由于香港和美国住宅项目的销售及市场推广费用[109] - 2025年出售资产溢利为23.60亿港元，主要来自出售美国迈阿密Brickell City Centre及香港物业权益[102][107] 财务数据关键指标变化：现金流、债务与股息 - 2025年来自营运的现金为100.24亿港元，同比增长54%[55] - 2025年债务净额为395.40亿港元，同比下降10%，资本净负债比率为14.6%[55] - 2025年每股第二次中期股息为0.80港元，同比增长5%[55] - 2025年全年股息为每股1.15港元，较2024年增加5%[70] - 2025年每股基本盈利为1.49港元，每股股息为1.15港元，派息比率为76.8%[58] - 2025年末债务净额为395.40亿港元，资本净负债比率为14.6%[58] - 2025年利息倍数为2.05倍，较2024年的1.72倍有所改善[58] - 公司股东应占权益由2024年的2753.26亿港元微降至2025年的2694.60亿港元[58] - 2025年公司股东应占平均权益回报率为-0.6%，基本计算下的平均权益回报率为3.2%[58] - 2025年末所用资产净值为3108.82亿港元，其中物业投资资产占2788.27亿港元[58] 业务线表现：物业投资（香港） - 香港零售物业出租率保持100%[81] - 2025年香港办公楼物业组合租金收入总额为港币48.85亿元，较2024年下跌4%[141] - 2025年12月31日，香港办公楼物业组合整体租用率为89%，其中太古广场租用率96%，太古坊一座及港岛东中心（不包括已售楼层）租用率分别为96%和87%[140][149] - 2025年12月31日，较新的太古坊二座和太古广场六座租用率分别为73%和66%，若不计算此两座，其余办公楼租用率为91%[141] - South Island Place办公楼于2025年12月31日的租用率为94%[151] - 按2025年12月应占租金收入总额计，约7.6%的办公楼租约将于2026年期满，另有20%将于2027年期满[152] - 十大办公楼租户合共租用公司应占香港办公楼总楼面面积约25%[146] - 香港零售物业组合总楼面面积为320万平方呎，2025年应占租金收入总额为港币25.49亿元，估值达港币514.71亿元[154] - 2025年香港零售物业组合租金收入总额为港币23.55亿元，与2024年相若[156] - 2025年太古广场购物商场、太古城中心和东荟城名店仓的零售销售额分别上升6%、3%及2%[156] - 公司旗下三大商场（太古广场购物商场、太古城中心、东荟城名店仓）在2025年全年均保持100%租用率[155][163][164][165] - 按2025年12月应占租金收入总额计，约21.5%的零售物业租约将于2026年期满，另有28.2%将于2027年期满[166] - 十大零售物业租户合共租用公司应占香港零售总面积约26%[162] - 香港零售楼面面积按租户业务划分，前三大类别为时装及服饰（27.3%）、珠宝及钟表（23.9%）和餐饮（20.3%）[160] - 住宅投资物业组合总楼面面积约60万平方英尺，截至2025年12月31日入住率约为79%[169] - 香港办公楼高空置率及新增供应令租金受压，但2025年第四季租金转趋稳定[108] - 公司旗下香港太古广场及太古坊将把握租户追求优质办公楼的趋势，以应对办公楼需求短期疲软[86] 业务线表现：物业投资（中国内地） - 中国内地应占零售销售额增长7%，较2019年水平高出65%（不包括汽车销售额）[82] - 2025年中国内地投资物业组合租金收入总额为港币50.32亿元，较2024年上升3%[177] - 2025年集团中国内地零售物业租金收入总额上升3%至港币46.28亿元[181] - 2025年集团中国内地商场的应占零售销售额（不包括汽车零售商）上升7%，较2019年同期高出65%[180] - 北京三里屯太古里2025年零售销售额上升11%，租金收入总额上升3%，租用率为99%[180][187] - 成都太古里2025年零售销售额上升7%，租金收入总额上升5%，租用率为97%[180][189] - 广州太古汇2025年零售销售额及租金收入总额均上升2%，租用率为100%[180][190] - 上海兴业太古汇2025年零售销售额大幅上升50%[180] - 北京颐堤港2025年零售销售额上升3%，租金收入总额下跌2%，商场租用率为99%[192] - 上海兴业太古汇2025年零售销售额上升50%，租金收入总额上升1%，商场租用率为96%[193] - 上海前滩太古里2025年零售销售额增长7%，租金收入总额下跌3%，商场租用率为98%[194][195] - 中国内地零售组合在2025年下半年表现改善，受益于经济措施及商场升级[108] - 中国内地零售市场呈现增长势头，零售商对中长期前景保持谨慎乐观[196] - 2026年市场对零售楼面需求将保持审慎，预期来自金饰、体育和休闲品牌的需求将会上升[197] - 按2025年12月应占租金收入总额计，约31%的租约于2026年期满，另有29.1%的租约将于2027年期满[197] - 于2025年12月31日，十大零售物业租户合共租用集团应占中国内地零售总面积约24%[185] - 零售楼面面积按租户业务划分占比：时装及服饰44.9%，餐饮21.4%，珠宝及钟表17.9%，其他6.8%，超级市场5.1%，电影院3.9%[183][184] - 2025年来自中国内地办公楼物业的应占租金收入总额下跌3%至港币8.18亿元[199] - 广州太古汇办公楼租用率为90%，北京颐堤港为93%，上海兴业太古汇为93%[200] 业务线表现：物业投资（美国及其他） - 美国Brickell City Centre项目出售前零售销售额及租金收入分别增长4%及7%[83] - 美国Brickell City Centre购物中心在出售前零售销售额及租金收入总额较2024年同期增长[109] 业务线表现：物业买卖 - 2025年物业买卖收入为21.10亿港元，较2024年的0.88亿港元大幅增长[100] - 上海“陆家嘴太古源源邸”第四批次销售强劲，截至2026年3月6日，已推售的250套单位中已售出225套[29] - 上海陆家嘴太古源源邸截至2026年3月6日推出250个单位已售出225个[84] - 上海世纪前滩 · 天御及上海世纪前滩 · 天汇预售率达98%[84] - 香港海德园项目推出300个单位，截至2026年3月6日已售出143个[124] - 公司推出太古城第十期453个停车位发售，截至2026年3月6日已售出435个停车位[26] - 太古城项目453个停车位已售出435个，销售已于2025年12月31日确认[173] 业务线表现：酒店 - 2025年酒店收入9.17亿港元[58] - 香港及中国内地酒店业务在2025年改善，平均入住率及客房收入提升[109] 各地区表现：资产与收入分布 - 按地域划分，2025年12月31日公司应占已落成投资物业总楼面面积（不包括酒店）中，香港占43%，中国内地占57%[136] - 2025年应占租金收入总额中，香港占41%，中国内地占56%，美国占3%[137] - 2025年12月31日所用资产净值中，香港占73%，中国内地占24%，美国及其他地区占3%[138] - 已落成的投资物业及酒店总楼面面积为2380万平方英尺，其中香港1320万平方英尺，中国内地1060万平方英尺[127][129] - 发展中或持作未来发展的投资物业及酒店预计总楼面面积为970万平方英尺，其中中国内地860万平方英尺，香港110万平方英尺[127][130] - 公司应占买卖物业组合总楼面面积为4.9百万平方呎，其中已落成1.0百万平方呎，发展中或持作发展用途3.9百万平方呎[134] 管理层讨论和指引：业务策略与展望 - 公司表示2025年业绩表现强劲，基本溢利按年增长，并成功推行资本流转策略[68] - 公司已承诺投放其1000亿港元投资计划中约67%的资金[71] - 公司持续推进港币1000亿元投资计划[79][85] - 公司宣布未来十年投资1000亿港元发展计划，其中香港300亿港元、中国内地500亿港元、住宅买卖项目（含东南亚）200亿港元[121] - 截至2026年3月6日，已承诺投资总额约670亿港元，完成总目标的67%，其中香港110亿港元、中国内地460亿港元、住宅项目100亿港元[120][121] - 公司在中国内地有多个发展及扩建项目，包括北京太古坊、三里屯太古里、前滩太古里、广州太古汇、陆家嘴太古源、三亚太古里、西安太古里和聚龙湾太古里[86] - 公司策略包括在香港及中国内地市场集中发展，并在东南亚市场（雅加达、新加坡、曼谷和胡志明市）选择性拓展住宅物业[92][94] - 公司计划通过积极的资本流转策略维持强健的资产负债水平，并维持债务年期、类型及贷款人组合的多样性[95] - 出售迈阿密Brickell City Centre商场导致投资物业经常性基本溢利减少[80] 管理层讨论和指引：发展项目与计划 - 广州聚龙湾太古里于2025年12月分阶段开幕，已有46间店铺投入运营[72] - 公司计划在深圳（2027年）、西安（2028年）和东京（2029年）开设新的“居舍”品牌酒店[74] - 广州聚龙湾太古里零售部分第一期已于2025年12月陆续开业，广州太古汇第二期（前称“广州汇坊”）翻新工程进行中[179][190] - 鰂魚涌两幅用地（华厦工业大厦及仁孚工业大厦）拟重建为总楼面面积约77.9万平方英尺的办公楼及商业用途[170] 资产出售与收购 - 公司完成出售美国迈阿密Brickell City Centre购物中心75%权益以及相关停车位和设施的全部权益，总代价最高为5.487亿美元[22] - 公司以3700万美元代价收购迈阿密文华东方酒店合资公司25%权益[22] - 公司以港币6.63亿元代价完成出售位于香港青衣的工业项目[24] - 公司完成出售香港“深水湾道6号”两幢独立屋，成交额为港币22亿元[29] - 公司以7350万美元收购美国迈阿密Brickell City Centre购物中心12.07%权益，使其总权益增至75%[122] - 公司以约5.487亿美元总代价出售迈阿密Brickell City Centre购物中心75%权益及相关资产[123] - 公司完成出售深水湾道6号两幢独立屋，代价为22亿港元[126] - 向证监会出售港岛东中心12个办公室楼层，总楼面面积约30万平方英尺[172] 可持续发展表现 - 公司连续第八年蝉联恒生可持续发展企业指数首位，并获最高可持续发展评级“AAA”[32] - 公司2025年溫室氣體排放量（範圍一及二）絕對值較基準年下降52%，超出25%的目標[48] - 公司價值鏈溫室氣體排放（範圍三 — 下游出租資產）強度較基準年下降63%，超出2030年28%的目標[48] - 公司2025年可持續採購開支達港幣17.22億元，佔全資物業組合相關採購超過25%[43][44] - 公司2025年發行約港幣45億元綠色債券及安排約港幣51億元與可持續發展表現掛鉤貸款，綠色金融佔現有債券及借款融資約70%[50] - 公司香港物業組合用電強度較基準年下降22%，中國內地物業組合下降13%[48] - 公司非酒店業務工傷引致損失工時比率為0.26，酒店業務為1.2，均優於目標[40] - 公司2025年員工每年平均培訓時數為23.3小時，較基準年增加25%，總培訓時數超過166,000小時[40] - 公司辦公樓物業組合中66%租戶（共186個，覆蓋逾580萬平方呎樓面）已簽署「環境績效約章」[44] - 公司2025年女性員工比例為42.4%，策略領導職位女性佔比為40.4%[46] - 公司董事会女性成员比例为35.7%，超过30%的2025年关键绩效指标[51] - 香港物业组合用电强度较基准下降30%，中国内地物业组合用电强度较基准下降11%但未达50%目标[54] - 公司已提前实现“2030可持续发展策略”目标，现正推动“2050可持续发展策略”愿景[87] 其他重要内容：公司规模与荣誉 - 公司员工总数约5800人，旗下购物商场共有超过2200间零售商店[12] - 估计超过71000人在公司旗下的办公楼工作[12] - 公司连续第九年成为全球上市公司（综合物业发展）业界领导者[52] - 公司获道琼斯领先全球指数评选为全球房地产界表现最卓越的发展商[75] - 公司连同太古集团为大埔火灾捐款1000万港元[75] 其他重要内容：财务数据详情 - 2025年总收入为160.41亿港元，其中物业投资收入130.14亿港元，物业买卖收入21.10亿港元，酒店收入9.17亿港元[58] - 2025年公司总营业收入为160.41亿港元，较2024年的144.28亿港元增长11.2%[100] - 2025年物业投资租金总收入为130.14亿港元，其中办公楼租金收入52.48亿港元，零售物业租金收入71.93亿港元[100] - 香港已落成办公楼物业组合总楼面面积（按100%基准计）为9,983,738平方呎，2025年应占租金收入总额为港币51.62亿元[139] - 香港已落成及发展中办公楼物业于2025年12月31日的估值为港币1675.65亿元，公司应占权益为港币1593.72亿元[139] - 中国内地投资物业组合总楼面面积3080万平方英尺（集团应占