财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年营业收入为2.394亿元，同比增长5.59%[31] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为7482.05万元，同比增长12.47%[31] - 2025年第四季度营业收入为7497.58万元，为单季度最高[35] - 2025年第四季度归属于上市公司股东的净利润为2446.63万元，为单季度最高[35] - 2025年度公司营业收入为23,941.90万元，归属于母公司股东的净利润为7,482.05万元，扣非后净利润为7,098.22万元[56] - 营业收入达2.39亿元，同比增长5.59%[69] - 净利润达7482.05万元，同比增长12.47%[69][70] - 2025年度公司实现营业收入23,941.90万元[104] 财务数据关键指标变化：成本、费用与毛利率 - 2025年毛利率为67.13%，较2024年的70.10%有所下降[31] - 营业成本达7869.70万元，同比增长16.07%，毛利率同比下降2.97个百分点至67.13%[69] - 头戴式耳机收入达1.79亿元，同比增长7.49%，毛利率74.24%但同比下降2.45个百分点[75] - 境外收入达1.55亿元，同比增长2.72%，毛利率73.35%但同比下降4.00个百分点[77] 财务数据关键指标变化：其他收益与政府补助 - 非经常性损益净额2025年为3,838,286.90元，较2024年的2,163,292.05元增长约77.4%[38] - 计入当期损益的政府补助2025年为4,945,278.13元，较2024年的2,757,473.29元增长约79.3%[37] - 其他收益达495.07万元，同比增长72.69%，主要因政府补助增加[69][71] 财务数据关键指标变化：现金流量 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为8105.04万元，同比增长31.14%[32] - 经营活动产生的现金流量净额为81,050,411.16元，同比增长31.14%[84] - 投资活动产生的现金流量净额为-22,512,337.47元，同比减少79.49%，主要因产能提升项目投入增加[85][86] - 筹资活动产生的现金流量净额为-20,826,519.15元，同比减少12.86%[85] 财务数据关键指标变化：资产与负债 - 2025年末总资产为3.291亿元，较上年末增长21.55%[32] - 2025年末归属于上市公司股东的净资产为2.840亿元，较上年末增长35.61%[32] - 2025年末资产负债率（合并）为13.71%，较2024年末的22.66%显著下降[32] - 货币资金达1.62亿元，占总资产49.28%，同比增长29.16%[65] - 在建工程达2533.66万元，占总资产7.70%，同比激增977.98%[65][67] - 短期借款清零，同比减少100%[65][67] - 合同负债达412.19万元，同比增长55.52%[65][67] 财务数据关键指标变化：会计差错更正影响 - 会计差错更正导致2024年管理费用调增3,341,770.41元[41] - 会计差错更正导致2024年所得税费用调减429,835.63元[41] - 会计差错更正导致2024年递延所得税资产调减523,762.99元[42] - 会计差错更正导致2024年资产减值损失调增202,314.88元[44] - 2024年调整后净利润为66,523,580.78元，较调整前的68,971,222.16元减少约3.6%[40] - 2024年调整后扣非归母净利润为64,360,288.73元，较调整前的66,807,930.11元减少约3.7%[40] - 2024年调整后存货为54,706,100.80元，较调整前的55,296,526.87元减少约1.1%[40] - 2024年调整后其他流动资产为16,151,658.87元，较调整前的19,493,429.28元减少约17.1%[40] 业务线表现：产品与收入 - 头戴式耳机收入达1.79亿元，同比增长7.49%，毛利率74.24%但同比下降2.45个百分点[75] - 其他业务收入同比增长100.90%，主要为材料销售及维修收入，但金额及占比较低[78] - 公司于2025年推出支持WiFi6协议（最高支持600M带宽）的宽频WiFi流媒体耳机[59] 地区表现：市场与收入 - 公司境外收入占比保持较高水平，海外市场持续深化[57] - 境外收入达1.55亿元，同比增长2.72%，毛利率73.35%但同比下降4.00个百分点[77] - 公司市场端巩固北美、欧洲、日韩等境外发达市场，同时加强国内市场布局[121] 研发与技术创新 - 公司2025年新增授权发明专利22项[11] - 公司薄膜材料自产开发已有进展，第一轮样品测试强度指标不低于竞品[59] - 公司建立了完善的研发项目管理制度与研发投入辅助账，确保研发费用归集准确[60] - 研发支出金额为11,922,817.72元，占营业收入的比例为4.98%[95] - 研发人员总计22人，占员工总量的比例为9.02%[96] - 公司拥有的专利数量为202项，其中发明专利86项[97] - 公司正在研发高强度薄膜材料，目标厚度约为0.7微米或以下[100] - 公司研发项目包括平板耳机、静电耳机、蓝牙耳机耳塞、音箱、DAC芯片、播放器/耳放、平板电脑、汽车音响、纳米薄膜及声学研究，所有项目均处于研发中阶段[99][100] - 公司与上海交通大学合作研发耳机音效测评技术，涉及平板耳机磁体、耳罩格栅等对音效的影响分析[101] - 公司与天津工业大学合作开发特种薄膜材料及其产业化制备工艺，旨在实现高端特种薄膜材料的国产替代[102] - 公司研发的DAC芯片项目旨在实现自研“喜马拉雅”DAC芯片的小型化、低成本化和高性能化，以降低对外购芯片的依赖[99] - 公司研发的汽车音响项目旨在将高端声学技术应用于车载场景，开拓车载音频新市场[100] - 公司研发的纳米振膜扬声器声学研究旨在建立系统、客观的音质评价体系，以提升研发效率和产品声学性能一致性[100] 生产与供应链 - 公司采购根据生产计划执行，制造中心根据预估销售情况安排生产计划[48] - 公司生产模式以自主生产为主，外协生产为辅[50] - 公司外协生产工序包括电镀、主板SMT加工、喷漆、部分耳机组装等[51] - 公司致力于构建自主可控的供应链体系，以应对原材料价格波动与供应风险[122][127] 销售与客户 - 公司销售模式为直销与经销相结合，线上渠道涵盖京东、天猫、抖音、亚马逊等主流平台[52] - 前五大客户销售额合计38,614,829.38元，占年度总销售额的16.13%[80] - 前五大供应商采购额合计12,968,193.76元，占年度总采购额的22.37%[82] 公司荣誉与资质 - 公司于2025年9月11日获评“2025年江苏瞪羚企业”[7] - 公司于2025年12月5日获认定“江苏省质量信用AA级企业”[7] - 公司于2025年12月5日通过2025年度省级专精特新中小企业复核[10] - 公司被认定为国家级“专精特新”小巨人企业及高新技术企业[55] - 公司于2024年11月取得高新技术企业认证，2025年度企业所得税率享受15%的税收优惠[92] 管理层讨论与未来指引：战略与目标 - 公司目标外销收入占比稳定在60%以上[126] - 公司持续加大研发投入，重点推进低功耗高精度数模转换器、纳米振膜扬声器、低能耗WiFi流媒体音频等核心技术[120][125] - 公司产品策略为巩固高端头戴式Hi-Fi耳机市场，同时重点发力真无线耳机、WiFi耳机等无线音频产品[121] - 公司为应对国际贸易政策变化，将适时推进海外产能布局[122] - 公司计划通过深化产业链垂直整合，推进“先进声学元器件和整机产能提升项目”[127] 管理层讨论与未来指引：风险因素 - 公司面临毛利率下滑风险，目前毛利率保持在较高水平[130] - 公司产品存在因新品推出导致原有型号大幅降价的风险[130] - 公司品牌声誉受损风险，可能影响消费者支付溢价的意愿[130] - 公司线上销售占比较高，存在对线上平台的依赖风险[131] - 公司境外收入占主营业务收入的比重较高，面临境外经营风险[131] - 部分产品（如真无线耳机）依赖外协加工生产，存在质量与进度风险[131] - 募集资金投资项目可能导致短期内因折旧、摊销增加而利润下滑[132] - 境外销售以美元、欧元等结算，面临汇率波动及外汇管制风险[132] - 本期重大风险未发生重大变化[132] - 报告期内无新增的重大风险因素[133] 行业与市场展望 - 全球耳机市场规模预计从2023年的715亿美元增长至2030年的1，638亿美元，预期年均复合增长率（CAGR）为12.6%[110] - 全球发烧级耳机市场2022年达到28.50亿美元，预计2028年达到41.58亿美元，CAGR为6.5%[112] - 预计到2028年，发烧级耳机市场中无线耳机占比将达到40%以上[114] - 全球消费电子行业是一个近7,000亿美元规模的庞大市场[115] - 全球耳机市场规模从2013年的84亿美元增长至2022年的583亿美元，年均复合增长率（CAGR）为24.02%[110] - 全球发烧级耳机市场2022年达到28.50亿美元，预计2028年达到41.58亿美元[131] - 全球耳机市场规模2023年达到715亿美元，预计2030年达到1,638亿美元[131] 公司治理与股权结构 - 公司总股本为38,424,980股，其中有限售条件股份为36,649,471股，占比95.38%，无限售条件股份为1,775,509股，占比4.62%[141] - 控股股东、实际控制人边仿直接持有公司22,297,813股，持股比例为58.03%[141][142] - 持股5%以上股东珠海音速感持有6,403,313股，占比16.66%；珠海高清领先持有3,945,914股，占比10.27%[142] - 董事、高管庄志捷持有3,551,432股，占比9.24%[141][142] - 实际控制人边仿及其一致行动人（珠海音速感、珠海高清领先、珠海时空转换）合计控制公司85.03%的表决权，对应股份32,673,059股[146][148] - 前十名无限售条件股东中，何斌武持有1,242,890股，杨永强持有532,619股[145] - 报告期内公司普通股股东人数为8人[141] - 报告期末，公司前十名股东持股合计为38,424,980股，占总股本的100%[142][143] - 董事长兼总经理边仿持有公司22,297,813股普通股，占总股本的58.03%[164] - 董事庄志捷持有公司3,551,432股普通股，占总股本的9.24%[164] - 公司控股股东及实际控制人边仿与董事庄志捷合计持股比例为67.27%[164] - 核心员工庄志捷持有公司普通股3,551,432股，报告期内无变动[175] 公司治理与承诺 - 持股5%以上股东珠海音速感、珠海高清领先及实际控制人一致行动人珠海时空转换承诺，若上市后业绩大幅下滑将延长股份锁定期，且在公司稳定股价回购期间不减持[137] - 实际控制人边仿承诺，若上市后业绩大幅下滑将延长股份锁定期[137] - 公司正在履行关于挂牌期间不存在违法违规交易的承诺[136] - 公司与控股股东在业务、资产、人员、财务、机构方面保持独立[198] 公司治理与组织变动 - 公司于2025年8月修改《公司章程》，取消监事会，由董事会下设审计委员会承接其职权[184] - 报告期内董事会秘书发生变动，闫海霞因个人原因离任，王宇被任命为新任董事会秘书[165][166] - 公司已设置审计委员会和内审部门[194] - 公司未设置提名委员会、薪酬与考核委员会及战略委员会[194] - 独立董事人数不少于董事会人数的三分之一[193] - 2025年公司审计委员会共召开7次会议[192] - 独立董事冯宝山兼职1家上市公司，任职1年，出席董事会12次，股东大会4次，现场工作4天[195] - 独立董事杨权兼职2家上市公司，任职1年，出席董事会12次，股东大会4次，现场工作4天[195] - 报告期内独立董事现场工作时间为4天，总工作时间为15天[195] - 独立董事未对公司有关事项提出异议[196] - 独立董事的建议被公司采纳[196] 公司治理与制度建设 - 报告期内公司建立了新的公司治理制度[180] - 公司已建立年度报告重大差错责任追究制度[180] 重要会议与决议 - 公司于2025年3月20日董事会审议通过2024年年度报告及财务报表等议案[185] - 公司于2025年4月10日股东会确认2024年关联交易及预计2025年度日常性关联交易[187] - 公司于2025年5月19日董事会审议通过设立香港子公司和新西兰子公司的议案[185] - 公司于2025年7月3日及7月21日分别通过董事会和股东会议案，变更会计师事务所及北交所上市专项审计机构[185][187] - 公司于2025年8月董事会及股东会通过取消监事会并修订《公司章程》等治理结构相关议案[186][187] - 公司于2025年8月27日董事会审议通过2025年半年度报告[186] - 公司于2025年9月3日董事会审议通过2025年半年度审计报告及内部控制审计报告等议案[186] - 公司于2025年11月4日董事会审议通过2025年1-9月审阅报告[186] - 公司于2025年11月19日董事会审议调整北交所上市募集资金投资项目及延长相关决议有效期[186] - 公司于2025年12月17日董事会审议核心员工认定及高管员工参与北交所上市战略配售的议案[186] 融资、分红与贷款 - 公司获得两笔信用贷款，总额为999万元人民币，利率均为3.00%[152] - 公司拟定的年度权益分派方案为每10股派发现金红利10.00元（含税）[157] - 报告期内公司未进行普通股股票定向发行[150] - 报告期内公司无存续的债券融资及可转换债券[151] - 公司现金分红政策符合公司章程规定，且相关决策程序完备[155] 员工与薪酬 - 报告期内董事、监事及高级管理人员年度税前报酬总额为196.72万元人民币[160][161] - 公司员工总数期末为244人，较期初238人增加6人，增长约2.5%[169] - 生产人员期末为115人，本期新增25人，减少22人，净增3人[169] - 销售人员期末为50人，较期初45人增加5人，增长约11.1%[169] - 行政人员期末为41人，较期初43人减少2人，下降约4.7%[169] - 按教育程度，本科及以上学历员工期末为60人（博士1人，硕士7人，本科52人），占员工总数约24.6%[169] 子公司设立与投资 - 公司于2025年9月1日成立全资香港子公司海菲曼（香港）有限公司，注册资本为975,249.00港元[107] 审计相关事项 - 公司关键审计事项包括营业收入确认，2025年度营业收入为23,941.90万元[104] - 审计中对营业收入确认实施了包括内部控制测试、细节测试、函证及截止测试等多项程序[104] 其他重要信息 - 公司行业分类为计算机、通信和其他电子设备制造业[179]