财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年营业收入为4529.296亿元人民币，同比增长3.71%[45] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为58.4029亿元人民币，同比下降30.44%[45] - 2025年利润总额为133.9453亿元人民币，同比下降11.46%[45] - 2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为46.2844亿元人民币，同比下降29.08%[45] - 2025年基本每股收益为0.13元/股，同比下降31.58%[46] - 2025年加权平均净资产收益率为5.05%，同比下降2.69个百分点[46] - 2025年扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为3.94%，同比下降2.01个百分点[46] - 公司2025年总营业收入为4529.3亿元人民币，较2024年的4367.12亿元增长3.7%[176] - 公司2025年净利润为97.56亿元人民币，较2024年的118.24亿元下降17.5%[176] - 公司2025年归属于母公司所有者的净利润为58.4亿元人民币，较2024年的83.96亿元下降30.4%[176] - 公司2025年每股基本及摊薄盈利为0.13元人民币，较2024年的0.19元下降31.6%[176] - 营业收入为4529.30亿元人民币，同比增长3.71%[106] - 2025年全年实现营业收入人民币4,529.30亿元，同比增长3.71%[79] - 2025年第一季度营业收入为1003.71亿元，第二季度为1117.21亿元，第三季度为1114.53亿元，第四季度为1293.85亿元[49] - 2025年归属于上市公司股东的净利润：第一季度为16.12亿元，第二季度为11.90亿元，第三季度为3.54亿元，第四季度为26.84亿元[49] - 2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润：第一季度为13.86亿元，第二季度为11.36亿元，第三季度为1.04亿元，第四季度为20.03亿元[49] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 营业成本为3977.11亿元人民币，同比增长3.97%[106] - 财务费用为66.70亿元人民币，同比增长24.00%[106] - 研发费用为147.49亿元人民币，同比增长5.48%[106] - 公司總營業成本為人民幣3,977.11億元，同比增長3.97%，其中工程建設業務成本佔比90.80%[122] - 销售费用为人民币23.87亿元，同比下降0.20%[124] - 管理费用为人民币137.23亿元，同比下降7.48%[124] - 财务费用为人民币66.70亿元，同比增长24.00%[124] - 研发费用为人民币147.49亿元，同比增长5.48%[124] 财务数据关键指标变化：现金流 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为115.497亿元人民币，同比增长4.74%[45] - 2025年经营活动产生的现金流量净额：第一季度为-145.09亿元，第二季度为11.08亿元，第三季度为42.91亿元，第四季度为206.60亿元[49] - 经营活动产生的现金流量净额为115.50亿元人民币，同比增长4.74%[106] - 投资活动产生的现金流量净额为-441.44亿元人民币[106] - 筹资活动产生的现金流量净额为335.91亿元人民币，同比下降37.05%[106] - 营业收现率提升至103.80%，同比提高6.98个百分点[79] - 经营活动产生的现金流量净额为人民币115.50亿元，同比增长4.74%[128] - 筹资活动产生的现金流量净额为人民币335.91亿元，同比下降37.05%[128] 财务数据关键指标变化：资产与负债 - 2025年末总资产为9415.9738亿元人民币，同比增长8.35%[45] - 2025年末归属于上市公司股东的净资产为1199.8404亿元人民币，同比增长3.42%[45] - 公司2025年总资产达到9415.97亿元人民币，较2024年的8690.05亿元增长8.4%[177] - 公司2025年权益总额为2096.18亿元人民币，较2024年的2058.29亿元增长1.8%[177] - 固定资产期末数为人民币988.13亿元，占总资产10.49%，同比增长33.65%[133] - 负债总额为人民币7,319.79亿元，资产负债率为77.74%，较年初增加1.43个百分点[138] 各条业务线表现：新签合同额 - 2025年公司勘测设计及咨询业务新签合同额为人民币261.61亿元，同比增长32.66%[59] - 2025年公司工程建設業務新簽合同額為人民幣13,464.8億元，同比增長5.6%[60] - 2025年能源電力工程建設業務新簽合同額人民幣8,835.27億元，同比增長1.75%，佔工程建設業務新簽總額的65.62%[60] - 2025年新能源及綜合智慧能源新簽合同額人民幣5,925.78億元，同比增長6.7%[60] - 2025年交通業務新簽合同額人民幣425.91億元，同比增長52.83%[60] - 2025年綠色建築和市政業務新簽合同額人民幣2,702.52億元，同比增長20.18%[61] - 2025年水利和生態環保業務新簽合同額人民幣532.2億元，同比下降7.13%[61] - 2025年装备制造业务新签合同额人民币158.29亿元，同比增长9.92%[63] - 2025年全年实现新签合同额人民币14,493.84亿元，同比增长2.88%[79] - 报告期内累计新签项目37,157个，新签合同金额为14,493.84亿元人民币[149] 各条业务线表现：营业收入 - 工程建設業務營業收入為人民幣3,890.18億元，同比增長6.05%，佔主營業務收入結構的79.50%[112][114][117] - 勘測設計及諮詢業務營業收入為人民幣220.49億元，同比增長5.83%，毛利率為40.47%，同比上升4.26個百分點[112][116] - 投資運營業務營業收入為人民幣387.52億元，同比增長7.26%，其中新能源及综合智慧能源分部收入增長29.58%但毛利率下降11.62個百分點[112][119] - 工業製造業務營業收入為人民幣342.64億元，同比增長6.33%，其中民爆產品收入增長13.81%[112][118] - 新能源及綜合智慧能源工程建設收入為人民幣1,329.65億元，同比增長2.05%，毛利率為6.49%[112][117] - 城市開發運營（房地產）業務收入為人民幣173.18億元，同比下降4.10%，毛利率下降9.19個百分點至16.02%[112] - 工程建设项目是公司最大收入来源，2025年收入为3890.18亿元人民币，占总收入的85.9%[176] - 投资运营项目2025年收入为387.52亿元人民币，较2024年的361.29亿元增长7.3%[176] - 2025年工程业务营业收入中，传统能源收入152,121,602千元，占总营收42.61%；新能源及综合智慧能源收入132,965,485千元，占总营收37.24%[153] 各条业务线表现：工业制造与生产 - 2025年公司境外水泥產量424.4萬噸，同比增長19.34%[62] - 2025年公司熟料產量319.36萬噸，同比增長16.62%[62] - 2025年公司特種水泥銷量佔比同比提升6個百分點[62] - 遼寧建平膨潤土資源綜合利用項目年產膨潤土25萬噸[62] - 公司管理的工业炸药产能达62.55万吨，居行业前列[63] - 公司碱性电解水制氢设备年产能达600MW[63] 各条业务线表现：投资运营与资产 - 截至报告期末，公司累计获取风光新能源指标8200万千瓦[64] - 公司控股并网风光新能源项目装机容量1905.47万千瓦，其中风电526.63万千瓦，太阳能发电1378.84万千瓦[64] - 公司火电、水电及生物质发电控股装机容量合计为448.38万千瓦，其中火电262.42万千瓦、水电163.56万千瓦、生物质发电22.4万千瓦[64] - 公司累计投资压缩空气储能、电化学储能等新型储能39个项目，总装机规模806.6万千瓦，持有新型储能项目控股装机容量106.7万千瓦[64] - 公司已签约纳入“十四五”规划的抽水蓄能项目18个，装机规模合计2658万千瓦[64] - 2025年末，公司水处理设计规模450万吨/日，水处理量198万吨/日[64] - 截至报告期末，公司运营的高速公路里程1562.5公里[66] - 截至2025年末，公司控股并网项目装机容量约24GW，在建装机规模约16GW，近四年装机容量复合增长率达42.41%[85] - 2025年电力运营业务营业收入同比增长23.94%[85] - 公司主要经营性房地产项目总建筑面积超过10,000,000平方米（根据列表数据估算）[165][167] 各地区表现：境外业务 - 公司业务遍布全球140多个国家和地区[34] - 公司在90多个国家和地区设立了200多个境外分支机构[34] - 2025年公司境外业务新签合同额人民币3,506.73亿元，同比增长9.05%[83] - 2025年公司境外业务营业收入、毛利同比分别增长34.65%、46.43%[83] - 境外業務營業收入為人民幣755.96億元，同比大幅增長34.65%，佔總收入的16.69%[112][114] - 在建项目按地区划分，境内项目1,910个，金额111,104,831.28万元人民币；境外项目336个，金额44,114,334.77万元人民币[147] 管理层讨论和指引：业务战略与计划 - 公司核心主业为能源电力和水利，并协同拓展绿色交通、数字基建（人工智能）等九大相关多元业务，形成“2+9”业务格局[58] - 公司重点发展新能源、新一代煤电、抽水蓄能、海外燃机、核电常规岛、特高压电网等总承包业务[182] - 公司计划加大风光新能源大基地、新型储能、一体化氢能、海上风电等优势领域重点项目投资建设[182] - 公司聚焦国家大型水利基建，承建三峡水运新通道等战略性水利工程[184] - 公司重点布局绿色交通、绿色建筑和市政、数字基建（人工智能）、生态环保、城市开发运营（房地产）等相关多元领域[186] - 公司2026年新签合同额计划为人民币14,500亿元，营业收入计划为人民币4,766亿元，投资计划为人民币835亿元[193] 管理层讨论和指引：市场展望与预测 - 预计“十五五”期间中国用电负荷年均增长率为3.5%-5.5%[180] - 预计“十五五”期间抽水蓄能新增投產裝機容量1億千瓦左右，新型儲能新增裝機容量2億千瓦以上[180] - 预计至2030年，国内氢能产业产值将达到万亿规模[180] - 预计“十五五”时期全球电力需求年均增速将保持在3%左右[181] - 预计智慧水利投资占比将超过15%[183] - 国际能源署预测“十五五”时期全球85%的新增电力需求来自亚洲、非洲、拉丁美洲等新兴经济体和发展中国家[181] - “十五五”末预计原煤产量将达到50-55亿吨，为矿山用民爆需求提供基本盘[187] - “十五五”末国内铁矿石产量预估将达到12-13亿吨[187] - “十五五”时期预计国内铜矿石产量有望超过200万吨[187] - 特種水泥市场已达到人民币150亿元规模[189] - “十五五”期间砂石骨料市场需求预计逐步回落至100亿至120亿吨[189] - “十五五”时期预计将压减2至3亿吨熟料产能[189] - 商混（商品混凝土）领域“十五五”期间产量年均复合增长率预计为-3%左右[189] 管理层讨论和指引：风险与挑战 - 公司部分工程项目回款质量不高，推高“两金”规模和经营负债[195] - 个别高速公路项目经营不及预期，导致刚性负债总额持续增加[195] - 能源电力水利市场竞争更加白热化[197] - 新能源市场面临上网电价改革、竞争主体多样化、行业同质化竞争加剧的局面[197] - 大综新项目受地方政府化债、产业导入等诉求影响，开发难度加大[197] - 公司业务范围广、管理跨度大、层级延伸长[198] - 公司在建项目数量常年保持高位，并呈增长态势[198] - QHSE风险防范形势和任务始终面临高压态势[198] 研发与创新能力 - 公司2025年研发投入为人民币148.48亿元，占营业收入比重提升至3.28%[90] - 研发投入总额为人民币148.48亿元，占营业收入比例为3.28%[125] - 公司研发人员数量为24,915人，占总人数比例为21.46%[126] - 公司科技人员占比超21%，硕士以上学历人员占比超17%，高级以上职称人员占比超20%[102] - 截至2025年底，公司拥有141家高新技术企业[35] - 截至2025年底，公司取得国家科技进步奖48项[35] - 截至2025年底，公司拥有重大科技成果3,126项[35] - 截至2025年底，公司拥有有效专利12,225项[35] - 截至2025年底，公司制修订国家标准和行业标准近1,700项[35] - 公司拥有3个院士工作站和16个博士后科研工作站[35] - 公司拥有9个国家级和82个省级研究机构[35] - 公司累计获得有效专利超1.2万项，2025年报告期内新增授权专利2,049项（其中发明专利740项）[90][91] - 公司拥有3个院士工作站、16个博士后工作站、9个国家级及82个省级研发平台[90] 技术与项目成就 - 公司实施了世界首套300兆瓦级压缩空气储能示范项目——湖北应城储能电站示范工程[3] - 公司在中亚投资了最大光伏项目——乌兹别克斯坦1GW光伏项目[3] - 公司首个“东数西算”数能融合示范项目为甘肃庆阳智慧零碳大数据产业园[3] - 公司实施了首个高速公路全路域光储充一体化交能融合示范项目——山东枣菏高速公路项目[3] - 公司“世界最大高空风力发电捕风伞”入选年度央企十大国之重器[27] - 公司参与完成中国90%以上电力规划咨询评审和行业标准制定，以及90%以上特、超高压输变电、火电与核电常规岛设计[101] - 公司承建国内70%以上火电、50%以上大型水电及新能源总承包工程[103] - 公司在甘肃庆阳投资建设的数据中心配套20万千瓦新能源场站，整体算力成本降低近25%[88] - 公司“青氫一號”项目为全球规模最大的吉林松原绿色氢氨醇一体化项目，已成功产出首批绿色氨产品[87] - 公司在国内外储备绿色氢氨醇、可持续航空燃料SAF项目50余个[87] - 公司打造了188个集团级人工智能应用场景，并上线“融光”大模型及6个配套智能体平台[92] - 公司内蒙古阿拉善高空风力发电捕风伞成功完成开伞试验，面积为5,000平方米[91] - 公司300MW非补燃压缩空气储能用透平膨胀机等2项产品入选中央企业科技创新成果目录[91] - 公司构建“1119”AI顶层设计蓝图[22] 行业地位与资质 - 公司连续12年进入世界500强[34] - 截至2025年底，公司持有各类顶级资质，包括14项施工总承包特级资质、10项工程设计综合甲级资质、20项工程勘察综合甲级资质及327项一级施工承包资质[140] - 公司发起设立“四新”联盟（新能源、新基建、新产业、新材料）[20] - 公司发起设立新型储能联盟[20] - 公司作为理事长单位成立新能源国际投资联盟[22] - 公司牵头成立中国建筑业供应链合作发展联盟[22] - 公司发布新型能源体系建设等重大智库报告[25] - 2025年公司荣获省部级及以上各类质量奖项超1,500项[158] - 其中包括国家优质工程20项，国际质量管理小组大会(ICQCC)金奖7项[158] 业务运营与项目数据 - 新签现汇项目占比超过80%[27] - 能源电力水利主责主业营收、毛利保持增长[27] - 战略性新兴产业增加值不断提升[27] - 截至2025年末，公司在手订单总规模达人民币近3万亿元，其中能源电力业务在手订单占比接近65%[81] - 2025年战略性新兴产业实现营业收入人民币1,848.5亿元，同比增长9.5%，占公司总营收比重提升至40.81%[84] - 公司战略性新兴产业资产总额2025年同比增长37.9%[88] - 报告期内竣工项目132个，总金额为3,981,016.11万元人民币，其中专业工程贡献3,748,161.90万元人民币，占比约94.2%[141] - 报告期末在建项目总计2,246个