财务数据关键指标变化：整体收入与利润 - 2025年公司营业收入为人民币879.28亿元，同比下降5.19%[77] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为人民币31.87亿元，同比下降4.82%[77] - 公司实现营业收入879.28亿元[8] - 公司实现归母净利润31.87亿元[8] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 营业成本构成中，原材料成本占比92.04%，金额为598.30亿元，同比增长0.99%；直接费用占比4.89%，金额为31.79亿元，同比下降11.32%[88] - 2025年销售费用为86.62亿元，同比下降3.78%；管理费用为24.04亿元，同比下降3.84%；财务费用为2.05亿元，主要受汇兑损益影响[90] - 公司制造业营业收入为833.35亿元，营业成本为650.04亿元，毛利率为22.00%，较上年同期下降0.49个百分点[85] 财务数据关键指标变化：现金流与投资活动 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为人民币57.96亿元，同比增长12.94%[77] - 经营活动产生的现金流量净额为57.96亿元，同比增长12.94%；投资活动现金流量净额为-35.54亿元，主要因泰国和湖南产业园建设投资[95][96] - 筹资活动产生的现金流量净额为-20.15亿元，净流出同比减少，主要系分红、回购股票及票据保证金变动所致[95][96] - 公司经营活动现金流为57.96亿元[8] 财务数据关键指标变化：分产品收入与毛利率 - 2025年暖通空调产品收入为人民币388.29亿元，同比下降3.61%[83] - 2025年冰洗产品收入为人民币311.95亿元，同比增长1.16%[83] - 分产品看，暖通空调收入388.29亿元，毛利率27.43%，同比下降1.12个百分点；冰洗收入311.95亿元，毛利率17.63%，同比微增0.07个百分点[85] 财务数据关键指标变化：分地区收入与毛利率 - 2025年境外营业收入为人民币379.25亿元，同比增长6.44%，占总收入比重提升至43.13%[83] - 分地区看，境内收入454.10亿元，毛利率29.85%；境外收入379.25亿元，毛利率12.59%，境外收入同比增长6.44%[85] 财务数据关键指标变化：研发投入 - 2025年研发投入金额为34.42亿元，同比微降0.14%，研发投入占营业收入比例为3.91%，同比提升0.19个百分点[93] 业务线表现：暖通空调（多联机与中央空调） - 公司多联机在中国市场份额超过23%[10] - 国内多联机市场份额超过23%[29] - 日立品牌在房地产精装修市场占有率达30.2%，行业排名第一[32] - 海信水机在数据中心行业业绩同比增长69%[35] - 海信水机在工业行业业绩同比增长15%[35] - 约克VRF高端双风扇产品规模2025年增长近20%[31] 业务线表现：家用空调 - 2025年公司家用空调内销销量同比增长9.6%，高于行业增幅8.9个百分点[36] - 2025年海信品牌指数达106.4，同比上升2.9个点；其新风空调零售额占比达44.5%，同比增长11.0%[37] - 科龙空调云朵猫Ultra在京东渠道26-30岁年轻已购用户占比提升至27.76%；中高端产品全年销量6.6万套，其中Max、Ultra套系销量1.99万套，占比同比提升3.1个百分点[39] - 新风空调全年安装结单量同比增长49%，璀璨高端套系全年收入同比增长24%[59] 业务线表现：冰箱 - 2025年海信系冰箱零售额占有率达17.0%，同比提升0.6个百分点；中高端+高端占有率大幅提升2.8个百分点[40] - 2025年容声冰箱中高端+高端占有率同比提升2.1个百分点[41] - 容声WILL养鲜科技推动中高端冰箱市场份额提升2.1个百分点[11] - 海信真空冰箱拥有440项专利技术[11] - 海信冰箱565系列真空头等舱全嵌冰箱将真空舱内氧气含量降至15.8%（行业平均＞21%）[43] 业务线表现：洗衣机 - 2025年海信洗衣机业务全球主营业务收入实现快速增长，获欧睿国际认证为近五年全球TOP10中增速最快公司（2021-2025）[44] - 海信棉花糖Ultra全家筒自2025年6月上市以来销量突破10万台，实现海信洗衣机“万元+”价位段产品销量历史性突破[45] - 棉花糖Ultra全家筒洗衣机上市半年销量超过10万台[11] 业务线表现：厨电 - 海信厨电2025年度内销收入同比增长31%，线下收入增幅达43%[47] - 海信厨电中高端产品收入占比提升至60%[47] 业务线表现：汽车热管理（三电公司） - 公司持有日本上市公司三电株式会社73.16%的股权[5] - 三电公司2025年新增商权金额和新增订单均增长30%以上[50] 各地区表现：欧洲市场 - 欧洲市场白电收入同比增长22%，冰箱份额提升至11.4%[14] - 海信欧洲区白电业务2025年收入同比增长22%，其中冰箱销售额同比增长15%[52] - 海信欧洲区冰箱额占率11.4%，同比提升1.2个百分点[52] - 海信欧洲区洗衣机收入同比增长38%[52] 各地区表现：北美市场 - 北美市场冰箱收入增长19%，商用冷柜业务收入激增86%[15] - 海信北美区家电业务2025年收入同比增长13%，其中冰箱业务收入同比增长19%，商用冷柜业务收入同比增长86%，洗碗机业务收入同比增长56%[53] 各地区表现：南美市场 - 海信南美区白电业务2025年收入同比增长28%，其中中南美区域冰箱收入同比增长43%[54] - 海信南美区洗衣机业务在2025年实现了翻番增长[54] 各地区表现：中东非市场 - 中东非区2025年收入同比增长9%，其中冰箱收入同比增长14%，空调自主品牌业务收入同比增长16%，核心变频品类收入同比增长32%，洗衣机收入同比增长21%[55] - 南非市场海信系冰箱份额达38.4%，同比提升3.6个百分点[55] 各地区表现：亚太与东盟市场 - 亚太区白电业务2025年收入同比增长15%，其中澳洲市场空调收入实现70%同比增长[56] - 日本市场自主品牌业务收入占比提升8个百分点[56] - 东盟市场自主品牌收入增长23.5%，马来西亚家用空调份额首次登顶[16] - 东盟区2025年自主品牌收入同比增长23.5%，其中冰冷业务自主品牌收入增长28%，洗衣机自主品牌业务收入同比增长60%[57][58] - 泰国市场对开门冰箱占有率同比提升4.8个百分点，对开门冰箱收入同比增长48%[57] - 泰国和马来西亚市场洗烘门类占有率分别提升2个和5.4个百分点，洗烘产品收入增长90%[58] 技术与创新表现 - 星海大模型使设备响应提速40%[12] - 星海模型矩阵使交互响应提速40%，知识增强引擎实现95%+行业检索准确率[62] - 海信“光储直柔”技术集成方案实现建筑能耗降低40%[33] - ECO-B2.0远程版提升运维效率40%[34] - 水机运维平台减少计划外停机时间30%[34] - 多联机能耗承诺管理平台能耗达成率偏差控制在10%以内[34] - 异品牌空调能源管理方案的故障预诊断模型开发大幅超额完成目标280%[34] - 家用空调实现0瓦待机标准，综合运行节能53.1%[109] - 家用空调采用Halbach阵列磁悬浮外转子电机技术，全转速下能效最高提升15%，噪音低至13.5 dB(A)[109] - 冰箱采用创新复合节流及分液冷凝技术，能效提升高达20%[110] - 冰箱直冷制冰模块实现4.3kg/24h极速制冰[110] - 洗衣机毛屑去除率高达92.9%[111] - 滚筒洗衣机能效超越欧标A级65%[111] - 干衣机部件环保再生材料替代率超过30%[111] - 新能源车热管理系统改善冬季续航里程衰减25%[113] 运营与供应链表现 - 订单履约周期改善22%[20] - 泰国空调与墨西哥冰箱供应链覆盖率达90%以上[64] - VMI供货模式同比改善38%[64] - 订单履约周期同比改善22%[64] - 全球工厂制造效率同比提升21%[65] - 公司2025年销售量为5,568万台，同比增长2.18%；生产量为5,534万台，同比微降0.23%；库存量为492万台，同比下降6.46%[86] 市场环境与行业趋势 - 2025年中央空调整体市场容量同比下滑17.1%[67] - 2025年家装零售市场规模同比下滑20.0%[67] - 2025年家用空调市场零售量同比增长4.7%，零售额同比下滑0.4%[68] - 2025年国内冰箱市场零售量同比下滑8.6%，零售额同比下滑11.5%[69] - 2025年国内冷柜市场零售量同比下滑5.7%，零售额同比下滑6.4%[69] - 2025年中国洗衣机市场全渠道销量为4166万台，同比下滑3.2%[70] - 2025年全球汽车行业压缩机累计生产总量约8919万台，同比增长约1.5%[73] - 2025年大中华区汽车生产总量约3095万辆，同比增长5.6%[73] - 2025年全球新能源汽车生产量约2183万辆，同比增长20.4%[73] - 2025年大中华区新能源汽车生产约1557万辆，同比增长约21.3%[73] 品牌与营销表现 - 2025年品牌资产指数同比提升4%[17] - 海信品牌资产指数同比提升4%，品牌认知度同比提升2个百分点[114] - 在年轻人群及新一线城市中，海信品牌资产指数同比增长7.4%[114] - 会员规模同比提升18%，会员月活同比提升55%[61] - 公司已连续赞助2016年欧洲杯、2018年世界杯、2020年欧洲杯、2022年世界杯、2024年欧洲杯、2025年世俱杯，并成为2026世界杯全球官方赞助商[115] 公司治理与董事会变动 - 于本报告日，公司董事会由9名董事组成，包括5名执行董事、3名独立非执行董事和1名职工代表董事[149] - 董事会目前包括两名女性董事，即高玉玲女士和方雪玉女士[152] - 2025年7月30日起，殷必彤担任公司职工代表董事[137][151] - 2025年9月18日起，方雪玉担任公司执行董事[151] - 2025年7月30日起，胡剑涌不再担任公司执行董事、总裁[138][151] - 2025年7月30日起，朱聃不再担任公司执行董事[139][151] - 殷必彤自2025年7月30日起担任公司职工代表董事[184][197] - 方雪玉自2025年9月18日起担任公司执行董事[185] - 胡剑涌自2025年7月30日起不再担任公司执行董事、总裁[186][198] - 朱聃自2025年7月30日起不再担任公司执行董事[187] 董事会与专门委员会运作 - 2025年，公司董事会共召开9次会议[154] - 2025年董事会成员出席率均为100%[154] - 董事会共有三名独立非执行董事，占董事会总人数的三分之一[160] - 董事会设立了薪酬与考核、提名、战略、审计和ESG委员会五个专门委员会[163] - 薪酬与考核委员会在报告期内召开了3次会议，所有5名成员出席率均为100%[168] - 提名委员会在报告期内召开了2次会议，所有5名成员出席率均为100%[178] - 战略委员会于报告期内召开了1次会议，所有应参会委员（高玉玲、贾少谦、于芝涛、殷必彤）出席率均为100%[184] - 审计委员会于报告期内召开了5次会议，所有委员（徐国君、蔡荣星、李志刚）出席率均为100%[192] - ESG委员会于报告期内召开了2次会议，除殷必彤（因任职时间）应参会1次外，其他应参会委员（高玉玲、贾少谦、于芝涛、代慧忠、胡剑涌）出席率均为100%[195] 股东回报与股权结构 - 近十年累计分红超56亿元，2025年董事会建议每10股派发现金红利12.65元[22] - 公司主要股东海信空调持有其已发行股份约37.31%[4] - 公司主要股东海信（香港）有限公司持有其已发行股份约8.98%[5] - 公司主要股东海信通信持有其已发行股份约2.00%[4] 管理层讨论和指引：未来战略与计划 - 公司未来将聚焦核心能力建设与战略落地，加速全球化布局与数字化转型[119] - 公司计划加速从“以产品为中心的硬件制造商”向“以用户为中心的智能生活服务伙伴”的战略跃迁，用AI重塑增长引擎[119] - 公司在外销市场计划打造欧洲、北美、中南美、中东非、亚太、东盟六大海外区域增长引擎[121] - 公司计划加速长沙家电产业园建设，提升墨西哥蒙特雷家电产业园运营效率，加速泰国家电产业园以扩大全球产能[123] - 公司计划深化数据治理与知识管理，加快核心业务流程化、线上化率提升[125] 管理层讨论和指引：风险提示 - 公司面临成本上涨风险，主要原材料如铜材、钢材、塑料、铝材等价格大幅波动将影响产品成本[127] - 公司面临汇率波动风险，海外收入占比显著提升，人民币汇率大幅波动可能影响海外市场竞争力和盈利能力[128] 其他重要内容：研发与全球布局 - 公司坚持每年将营收的3-4%投入研发，其中预研投入占研发投入的30%以上[102] - 公司已在全球建立了亚太、东盟、北美、中南美、中东非、欧洲、印度7大海外区域运营中心[102] - 公司依托国家级企业技术中心、博士后科研工作站、国家级工业设计中心等20余个省部级及以上科技创新平台[107] 其他重要内容：子公司信息 - 主要子公司海信日立总资产为1,778,172.30万元，净资产为677,428.05万元，营业收入为1,739,115.83万元，净利润为293,252.02万元[117] 其他重要内容：股东大会与股东权利 - 2025年公司召开了1次股东周年大会和2次临时股东会，总计3次会议[135] - 单独或合计持有公司百分之十以上股份的股东有权请求召开临时股东会[142] - 单独或合计持有公司有表决权总数百分之一以上股份的股东可以提出临时提案[146] - 2025年6月25日，股东批准了对公司章程的修订[148] 其他重要内容：董事培训 - 公司为提升董事公司管治水平，持续关注并传达证券监管机构的最新监管要求[200] - 公司安排了董事参与深圳交易所举办的专题培训[200] - 公司安排了董事参与中国证监会广东监管局举办的专题培训[200]