财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年总收益为人民币2,758.5百万元，较2024年的人民币2,918.9百万元下降约5.5%[13][15] - 2025年总收益约为人民币27.585亿元，同比减少5.5%[21] - 2025年总收益为27.58亿元人民币，同比下降5.5%[37] - 2025年股东应占亏损为人民币68.69百万元，同比降低65.2%[13][15] - 2025年公司拥有人应占年内亏损约为人民币6870万元，同比减少65.2%[21] - 2025年经调整净亏损为人民币55.625百万元，同比收窄51.8%[13][15] - 2025年经调整净亏损约为人民币5560万元，同比减少51.8%[21] - 2025年经营亏损为人民币75.496百万元，较2024年的人民币176.833百万元大幅收窄57.3%[13] - 年内亏损净额从2024年度的约人民币2.107亿元减少64.1%至2025年度的约人民币7570万元[53] - 经调整净亏损（非香港财务报告会计准则计量）从2024年度的约人民币1.154亿元减少51.8%至2025年度的约人民币5560万元[56] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025年毛利为人民币1,024.5百万元，毛利率提升至37.1%[13][15] - 2025年毛利约为人民币10.245亿元，同比减少1.6%[21] - 2025年综合毛利率为37.1%，同比提升1.4个百分点[40] - 销售成本同比下降7.6%至17.34亿元人民币[39] - 销售及营销开支同比下降2.7%至9.95亿元人民币[43] - 一般及行政开支同比下降32.7%至0.83亿元人民币[44] - 研发开支同比下降39.8%至0.15亿元人民币[45] - 其他亏损净额从2024年度的约人民币3930万元减少41.1%至2025年度的约人民币2320万元[48] - 2025年雇员薪酬总额约为人民币1.79亿元，较2024年的约2.096亿元有所下降[113] 各条业务线表现 - 无人零售业务收益为18.37亿元人民币，同比下降6.5%，但毛利率提升4.6个百分点至49.5%[37][40] - 无人零售业务毛利率提升至49.5%[15] - 商品批发业务收益为5.14亿元人民币，同比下降7.0%[37] - 广告及系统支援服务收益为0.96亿元人民币，同比下降28.3%，其中数字广告服务收益下降35.5%[37] - 其他业务收益为3.11亿元人民币，同比增长16.9%[37][42] - 商品批发客户数量从2024年的1,851名大幅增至2025年的4,504名[29] - 公司业务包括无人零售业务、广告及系统支援服务、商品批发、自动售货机销售、租赁及其他（迷你KTV等）[199] 运营与网络表现 - 截至2025年12月31日，友宝点位数量增至67,840个，即选即取货柜数量达58,003个，同比增长19.1%[15] - 截至2025年底，友宝点位数量为67,840个，同比增加1.0%[21] - 截至2025年底，点位合伙人（不包括餐厅模式合伙人）数量为2,175名，同比增加2.9%[21] - 截至2025年底，非友宝点位数量为15,513个，同比减少1.5%[21] - 即选即取货柜数量从2024年的48,696台增至2025年的58,003台，同比增长19.1%[25] - 饮料及零食售货机月均商品总额从2024年的6,903元增至2025年的7,403元，同比增长7.2%[27] - 公司点位数截至2025年12月31日约为67,840个，覆盖中国大陆153个城市及29个省级行政区[186] - 点位数中有84.8%集中于一線、新一線及二线城市[186] 现金流与财务状况 - 2025年末现金及现金等价物达人民币706百万元，经营现金流净流入约人民币102百万元[15] - 经营现金流由负转正：2025年度经营所得现金净额约为人民币1.023亿元，而2024年度为经营所用现金净额约人民币2310万元[58] - 融资活动所得现金净额约为人民币3.682亿元，主要源于发行新股所得款项净额约人民币4.411亿元[59] - 现金及现金等价物从2024年末的约人民币3.334亿元大幅增加111.7%至2025年末的约人民币7.058亿元[59] - 财务状态由净成本转为净收入：2025年度录得财务收入净额约人民币460万元，而2024年度为财务成本净额约人民币230万元[49] - 截至2025年底，公司银行及其他借款约为人民币59.2百万元，短期和长期借款加权平均利率分别为3.13%和4.52%[61] - 截至2025年底，公司资本负债比率为6.6%，较2024年底的16.1%显著下降；债务总额约人民币78.4百万元，权益总额约人民币1,191.2百万元[62] - 截至2025年底，公司已使用银行授信约为人民币32.0百万元，确认的租赁负债总额约为人民币19.2百万元[61] - 截至2025年底，公司作为银行借款抵押物的自动售货机价值约人民币9.7百万元[65] 公司治理与股权结构 - 董事会成员包括主席兼行政总裁王滨、执行董事余立志、崔艳、晁华等共9人[143] - 董事会主席兼执行董事王濱先生持有H股6,352,289股，占H股类别约0.67%，占已发行股份总数约0.64%[154] - 董事会主席兼执行董事王濱先生持有非上市股份40,671,930股，占非上市股份类别约95.79%，占已发行股份总数约4.11%[154] - 执行董事崔艷女士持有H股3,000,000股，占H股类别约0.32%，占已发行股份总数约0.30%[154] - 执行董事崔艷女士持有非上市股份4,700,000股，占非上市股份类别约11.07%，占已发行股份总数约0.48%[154] - 执行董事晁華先生持有非上市股份800,000股，占非上市股份类别约1.88%，占已发行股份总数约0.08%[154] - 蚂蚁科技集团股份有限公司持有H股126,315,789股，占H股类别约13.35%，占已发行股份总数约12.77%[159] - 上海云鑫创业投资有限公司持有H股126,315,789股，占H股类别约13.35%，占已发行股份总数约12.77%[159] - 胡元满持有H股130,653,765股，占H股类别约13.80%，占已发行股份总数约13.21%[159] - 明德春华（天津）资产管理有限公司持有H股130,653,765股，占H股类别约13.80%，占已发行股份总数约13.21%[159] - 截至2025年12月31日，春華興康（天津）投資中心持有130,653,765股H股，佔相關股份類別約13.80%，佔已發行股份總數約13.21%[160] - 截至2025年12月31日，春華榮順持有及擁有權益的H股共130,653,765股，佔相關股份類別約13.81%，佔已發行股份總數約13.21%[160][163] - 截至2025年12月31日，沈國軍實益持有49,356,900股H股，佔相關股份類別約5.21%，佔已發行股份總數約4.99%[160] - 公司已發行股份總數為988,970,933股，其中H股為946,512,003股，非上市股份為42,458,930股[163] 融资活动与资金使用 - 2025年第一次配售完成，配售51,635,500股H股，每股3.01港元，所得款项总额约1.554亿港元，净额约1.492亿港元[123] - 2025年第一次配售所得款项净额计划60%（约0.8952亿港元）用于购置固定资产，40%（约0.5968亿港元）用于营运资金[123][124] - 2025年第二次配售完成，配售157,500,000股H股，每股2.45港元，所得款项总额约3.8588亿港元，净额约3.8318亿港元[125] - 2025年第二次配售所得款项净额计划20%（约0.7664亿港元）用于自主知识产权商品开发，20%（约0.7664亿港元）用于线下渠道拓展[125][126] - 2025年第二次配售所得款项净额计划30%（约1.1495亿港元）用于购置固定资产，30%（约1.1495亿港元）用于营运资金[125][126] - 截至2025年底，两次配售所得款项均未实际使用，全部未动用结余计划分别在2026年及2027年底前使用[124][126] - 公司于2023年11月3日以每股10.35港元发行22,576,500股新H股，集资总额约2.337亿港元，所得款项净额约1.549亿港元[128] - IPO所得款项净额中，80%（约1.239亿港元）用于实施扩张举措，截至2025年12月31日已动用4100万港元[128] - IPO所得款项净额中，5%（约7700万港元）用于进一步发展运营网络，截至2025年12月31日已动用5600万港元[128] - IPO所得款项净额中，7%（约1.08亿港元）用于提升技术，截至2025年12月31日已动用3500万港元[128] - 截至2025年12月31日，公司已按照计划动用全部全球发售所得款项净额[129] 员工与激励计划 - 截至2025年12月31日，公司共有1,077名全职雇员[112] - 公司雇员中，约70.6%为男性，29.4%为女性[112] - 根据首次公开发售前激励计划，可发行股份最高数目为37,862,946股，占截至2025年底已发行股份的3.83%；行使价为每股人民币1.99元[70][71] - 截至2025年底，公司已根据首次公开发售前激励计划授予20名承授人可认购合共30,100,000股非上市股份的购股权，占已发行股份总数约3.04%[73] - 首次公開發售前激勵計劃剩餘年期約為六年九個月[75] - 截至2025年12月31日，根據首次公開發售前激勵計劃已授出但未行使的購股權總數為30,100,000股，佔已發行股份總數的約3.05%[76][77] - 董事王濱獲授購股權15,000,000股，佔已發行股份總數約1.52%[76][77] - 董事崔艷獲授購股權4,700,000股，佔已發行股份總數約0.48%[76][77] - 董事晁華獲授購股權800,000股，佔已發行股份總數約0.08%[76][77] - 董事合計獲授購股權20,500,000股，佔已發行股份總數約2.07%[76][77] - 集團其他僱員獲授購股權總額11,250,000股，截至2025年末未行使購股權為9,600,000股，佔已發行股份總數約0.97%[76][77] - 報告期內，集團其他僱員獲授的購股權有50,000股失效[76] - 所有購股權行使價均為每股股份1.99元人民幣[76] 关联交易与法律事项 - 公司與關聯方支付寶中國訂立的支付服務框架協議，截至2025年12月31日止年度的交易年度上限為人民幣22.0百萬元[166] - 公司與支付寶中國訂立的廣告合作框架協議，截至2025年12月31日止年度的交易年度上限為人民幣35.0百萬元[168] - 支付寶中國的關聯公司上海雲鑫持有公司約12.77%的已發行股份，為公司主要股東[165] - 公司于2024年10月被广州富宏仲裁索赔约1.451亿元人民币，2025年4月裁决全部申索被驳回[137] - 公司于2025年5月12日完成35,647,744股非上市股份的H股全流通转换[138] - 公司于2025年10月24日向中国证监会提交申请，拟将40,671,930股非上市股份转换为H股（2025年H股全流通）[139] 技术发展与创新 - 公司2025年成功构建并全面部署了覆盖无人零售运营九大核心环节的AI模型系统，并推出了友唱AI智慧歌咏亭项目[67][68] - 公司旗下所有自动售货机均为向工厂定制，不涉及产品研发与生产[200] ESG与可持续发展 - 本ESG报告为集团发布的第三份报告，涵盖2025年1月1日至2025年12月31日期间[180][183] - 本ESG报告涵盖收入占比超过50%的25家重要分公司及子公司[185] - 董事会是ESG事宜的最高负责及决策机构，下设ESG委员会负责识别及评估ESG风险[178] - 公司识别出23项ESG相关事宜，涵盖环境、员工、产品、社会等方面[197][198] - 公司ESG重要性评估结果与2023年保持一致[190] - 公司通过股东大会、企业年报、公告、投资者会议等途径与股东及投资者沟通[189] - 公司通过热线电话、客户服务中心、满意度调查等途径与客户沟通[189] - 公司通过工作考评、员工活动、培训、雇员调研等途径与员工沟通[189] - 公司通过供应商评估制度、实地考察、供应商会议等途径与供应商沟通[189] - 公司通过合规报告、书面回应、社区活动参与等途径与监管机构沟通[190] - 公司通过招聘、社区活动参与等途径与社会公众沟通[190] 其他重要事项 - 公司2025财年报告期为截至2025年12月31日止年度[7] - 公司股份于香港联交所主板上市，股份代号为2429[2] - 公司H股上市日期为2023年11月3日[6] - 公司商品总额（GMV）定义为无人零售业务项下友宝点位出售的所有商品的总价值（包括增值税）[5] - 公司点位数由友宝点位及非友宝点位组成[7] - 公司运营模式包括直营模式及合伙人模式[8] - 公司合伙人包括协助运营餐厅等地点点位的餐厅模式合伙人[7] - 公司商品批发客户为按批发基准向公司购买商品的自动售货机运营商[6] - 公司报告最后实际可行日期为2026年4月27日[6] - 公司将于2026年5月28日举行年度股东大会[5] - 年度股东大会将于2026年5月28日召开，股份过户登记将于2026年5月22日至28日暂停[141][142] - 董事会不建议支付截至2025年12月31日止年度的末期股息[107] - 前五大客户收益贡献低于7.5%，最大客户贡献约2.6%[115] - 前五大供应商采购额占比约39.2%，最大供应商采购额占比约13.3%[115] - 2025年公司资本开支总计人民币39,786千元，其中购买物业及设备付款为人民币39,732千元，购买无形资产付款为人民币54千元[63]