财务数据关键指标变化：收入与利润 - 公司2025年收入约为人民币773.9百万元，较2024年约人民币600.3百万元增长28.9%[8] - 2025年收入为7.739亿元，同比增长28.9%[18] - 2025年总收入为人民币7.739亿元，较2024年的人民币6.003亿元增长28.9%[58] - 公司2025年度溢利约为人民币218.9百万元，剔除以股份为基础的付款影响后，考虑所得税影响的溢利同比增长18.9%[8] - 2025年净利润为2.189亿元，同比微降1.5%[18] - 报告期净利润为人民币2.189亿元，较去年下降1.5%；剔除股份支付影响后，股东应占利润同比增长18.9%[82] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025年毛利为4.007亿元，毛利率为51.8%[18] - 2025年研发成本为1.691亿元，占收入比例为21.9%[18] - 销售成本为人民币3.732亿元，较2024年上升31.3%[71] - 毛利为人民币4.007亿元，较2024年上升26.8%；毛利率为51.8%，较2024年的52.6%轻微下降[72] - 其他收入和收益为人民币9580万元，较去年上升15.0%[73] - 研发成本为人民币1.691亿元，较去年上升44.9%[75] - 销售及分销开支为人民币4040万元，较去年上升63.9%[76] - 行政开支为人民币5820万元，较去年上升63.3%[77] 各条业务线表现：产品收入 - MCU产品是公司主要收入来源，2025年收入占比为62.3%[29] - MCU产品收入为人民币4.823亿元，占总收入62.3%，较2024年增长25.4%[59][61] - ASIC产品收入为人民币1.330亿元，占总收入17.2%，较2024年大幅增长57.0%[59][62] - HVIC产品收入为人民币9505万元，占总收入12.3%，较2024年增长12.8%[59][64] - IPM产品收入为人民币6018万元，占总收入7.8%，较2024年增长38.8%[59][67] - MOSFET产品收入为人民币251万元，占总收入0.3%，较2024年增长7.7%[59][66] - 其他产品收入为人民币80万元，占总收入0.1%，较2024年下降22.4%[59] 各条业务线表现：下游应用领域 - 公司在智能小家电、电动工具、运动出行等传统优势领域销售占比为53.5%[9] - 公司汽车电子领域业务收入占比大幅提升至11.8%，收入规模同比实现跨越式增长[11] - 公司工业领域收入占比提升至15.6%，保持高速增长态势[12] - 智能家电等既有领域产品销售额占总收入53.5%[68] - 白色家电销售收入占比降至18.3%[68] - 工业领域收入占销售收入比重为15.6%[69] - 车规级芯片占营业收入比重上升至11.8%[70] 管理层讨论和指引：公司战略与市场展望 - 全球BLDC电机市场规模预计从2025年的3898.6亿元人民币增长至2030年的9878.9亿元人民币，年复合增长率为20.7%[31] - 全球BLDC电机主控及驱动芯片市场规模预计从2026年的425亿元人民币增长至2030年的786.6亿元人民币，年复合增长率为16.6%[34] - 2025年，公司在中国BLDC电机驱动控制产品市场的收入为6.55亿元人民币，市场份额为5.7%，排名第四，且是最大的国内公司[36] - 中国BLDC电机主控及驱动芯片在无人机、电动两轮车等运动出行领域，市场规模预计从2026年的13.8亿元人民币增长至2030年的31.2亿元人民币，年复合增长率为22.5%[35] - 中国BLDC电机主控及驱动芯片在工业应用领域，市场规模预计从2026年的16.7亿元人民币增长至2030年的44.6亿元人民币，年复合增长率为27.9%[35] - 汽车行业的BLDC电机主控及驱动芯片市场规模预计从2026年的62.7亿元人民币快速增加至2030年的139.1亿元人民币，年复合增长率为22.0%[35] - 中国智能机器人领域的BLDC电机主控及驱动芯片市场预计从2026年的2.9亿元人民币增长至2030年的7.8亿元人民币，年复合增长率为28.1%[35] - 2021年及2025年，全球BLDC电机市场分别占全球电机市场的16.0%及24.8%，预计到2030年渗透率将增加至36.0%[31] - 中国BLDC电机主控及驱动芯片在智慧小家电及白色家电应用领域的规模，在2026年至2030年的年复合增长率分别为7.2%及4.4%[35] - 发展战略目标是成为全球领先的电机驱动控制芯片和控制系统供应商[50] 管理层讨论和指引：技术研发与产品进展 - 自主ME内核实现FOC算法运算时间为6至7微秒，相比软件方式更快[45] - 无感FOC控制方案电周期最高转速可达27万RPM[45] - 2023年通过ISO 26262功能安全管理体系认证[47] - 2024年加入广东省人形机器人创新中心[47] - 2025年1月与三花控股成立合资公司，专注于空心杯电机本体及产品[47] - 2025年11月发布首款基于32位RISC-V双核架构的电机驱动专用MCU FU75xx系列[47] - 发布SR3511N旋变解码芯片与创新型双磁式旋变传感器[47] - 公司已通过ISO 26262功能安全管理体系认证，车规级芯片发展进入新里程碑[44] - 公司与三花控股设立合资公司，聚焦空心杯电机研发，实现人形机器人关节核心技术突破[13] 其他重要内容：公司治理与股权结构 - 毕磊先生，54岁，自公司成立以来担任董事、总经理兼首席执行官，自2013年9月起担任董事长，并于2025年1月10日调任为执行董事[103] - 毕超博士，67岁，于2014年6月加盟集团担任首席技术官，并于2025年1月10日调任为执行董事[104] - 林明耀博士，66岁，于2025年4月22日获委任为独立非执行董事[106] - 牛双霞博士，44岁，自2024年8月8日起担任独立董事，并于2025年1月10日调任为独立非执行董事[107] - 陈井阳先生，43岁，于2025年1月10日获委任为独立非执行董事[108] - 张红梅女士，44岁，自2024年2月23日起担任公司财务总监[109] - 执行董事、董事长、总经理及首席执行官毕磊先生直接及间接持有公司A股总计36,585,147股，占已发行股本总额的31.86%[125] - 执行董事及首席技术官毕超博士直接及间接持有公司A股总计36,585,147股，占已发行股本总额的31.86%[125] - 峰岹科技（香港）有限公司持有公司35,154,431股A股，占已发行股本总额的30.61%[128] - 上海华芯创业投资合伙企业（有限合伙）持有公司11,180,273股A股，占已发行股本总额的9.74%[128] - Temasek Holdings (Private) Limited及其关联方合计持有公司1,762,200股H股，占已发行股本总额的1.53%[128] - 泰康保险集团股份有限公司及其关联方合计持有公司1,650,000股H股，占已发行股本总额的1.44%[128] - HHLR Advisors, Ltd.及其关联方合计持有公司1,107,500股H股，占已发行股本总额的0.96%[128] - 公司控股股东毕磊通过峰岹香港持有公司35.25%的权益，并与高帅、毕超博士订立一致行动协议[130] - 淡马锡控股通过其附属公司Aranda Investments Pte. Ltd.持有1,762,200股H股[130] - 泰康保险集团通过其附属公司泰康资产管理（香港）有限公司持有1,650,000股H股[130] 其他重要内容：资本运作与上市 - 公司于2025年7月9日完成H股在香港联交所主板上市[22] - H股上市所得款项净额约为24.672亿港元，截至报告日期已动用约1.846亿港元，未动用金额为22.826亿港元[133] - 上市所得款项净额按计划分配：34%（约8.388亿港元）用于增强研发，10%（约2.467亿港元）用于丰富产品组合，16%（约3.948亿港元）用于扩展海外销售，30%（约7.402亿港元）用于战略性投资/收购，10%（约2.467亿港元）用于营运资金[133] - 公司监事会于2025年9月10日解散[114] - 自上市日至报告日期，公司公众持股量符合香港上市规则要求[200] - 公司董事确认，自上市日起至报告日期，一直遵守《上市规则》附录C3所载的《标准守则》[132] 其他重要内容：股东回报与股息政策 - 建议派发截至2025年12月31日止年度末期现金股息每股人民币0.78元（含税）[117] - 基于已发行股份总数21,556,000股H股及93,558,080股A股计算，末期现金股息总额约为人民币89,788,982.40元[117] - 截至2025年12月31日，公司的综合可供分派储备约为人民币673.9百万元[119] - 公司2024年度利润分配方案为每10股派发现金红利7.8元（含税）[179] - 2023年、2024年、2025年分别向股东每10股派发现金股息人民币4.8元、6.1元、7.8元（含税）[183] 其他重要内容：员工与股权激励 - 截至2025年12月31日，公司全职雇员总数为315名，较2024年同期的269名增长约17.1%[163] - 报告期内雇员薪酬总额（含酬金及股份支付）为人民币211.8百万元，其中雇员酬金约人民币147.1百万元，较2024年同期增长20.4%[163] - 报告期内以股份为基础的付款约人民币64.7百万元，较2024年同期人民币12.3百万元大幅增长426.8%[163] - 2022年限制性股票激励计划可授予的股票上限为2,471,000股[170] - 2024年限制性股票激励计划可授予的股票上限为1,629,000股[170] - 截至2025年12月31日，2024年限制性股票激励计划剩余有效期为35个月[171] - 截至2025年12月31日，公司董事及高级管理人员持有的未归属限制性股票总计100,000股，占已发行股本约0.09%[178] - 董事长兼CEO毕磊先生持有60,000股未归属限制性股票，授予价格为每股人民币69.22元，占已发行股本约0.05%[178] - 执行董事兼CTO毕超博士持有20,000股未归属限制性股票，授予价格为每股人民币69.22元，占已发行股本约0.02%[178] - 财务总监张红梅女士持有10,000股未归属限制性股票，授予价格为每股人民币69.22元，占已发行股本约0.01%[178] - 董事会秘书焦倩倩女士持有10,000股未归属限制性股票（2024年计划），授予价格为每股人民币70.00元，占已发行股本约0.01%；其持有的2022年计划2,000股已在相关期间内全部归属[178] 其他重要内容：风险因素 - 公司面临因竞争对手使用ARM Cortex-M系列内核或开发自主内核而导致产品失去竞争力的风险[145] - 公司依赖创始人、高级管理层及其他关键员工的持续服务与贡献[150] - 公司面临因经销商销售减少或亏损而对业务产生不利影响的风险[148] - 公司面临因晶圆厂伙伴业务中断、供应短缺或地缘政治事件导致产品供应不足的风险[146] - 公司面临因未能开发符合市场需求的新技术或产品而导致销售减少的风险[145] - 公司面临因关键人员流失或职位变动而延迟实现商业战略目标的风险[150] - 公司经营所在的BLDC电机主控及驱动芯片行业竞争激烈，面临来自历史更久、资源更丰富的参与者以及可能以更低价格提供产品的新进竞争者的挑战[152] - 公司产品需求受下游行业（如智能小家电、白色家电、工业、汽车等）需求下降、成本上升、贸易争端及经济下行等因素影响[151] - 半导体行业具有周期性波动特征，可能面临需求突然下降、平均售价加速下跌、产能利用率降低及库存水平上升等风险[153] - 公司为应对竞争，可能需要在研发、营销销售、人才招募及获取技术等方面进行大量额外投资[152] 其他重要内容：客户与供应商集中度 - 2025年度最大客户收入占公司总收入的13.2%，前五大客户收入占比为43.4%[136] - 2025年度向最大供应商的采购额占公司总成本的40.3%，向前五大供应商的采购额占比为81.6%[136] - 公司对经销商的销售额为人民币7.469亿元，占同期收入的96.5%[148] - 公司来自最大供应商A的采购额占截至2025年12月31日止年度采购总额的40.3%[146] - 公司绝大部分收入来自向经销商销售[148] - 公司依赖供应商A制造其大部分晶圆产品[146] 其他重要内容：资产与投资 - 2025年末现金及现金等价物为2.998亿元[22] - 现金及现金等价物为人民币2.998亿元，较上年的人民币2.974亿元上升0.8%[99] - 2025年流动比率高达31.1，速动比率为29.7[22] - 应收账款回收天数为4.3日，较2024年的3.5日有所增加[22] - 物业、厂房及设备净额为人民币1.553亿元，较2024年上升人民币770万元[83] - 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产为人民币10.694亿元，较上年的人民币8.244亿元上升人民币2.45亿元[86] - 以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债权投资为人民币10.039亿元，较上年的人民币9.762亿元上升人民币0.277亿元[87] - 其他非流动资产为人民币2.485亿元，较上年的人民币0.296亿元上升人民币2.189亿元[88] - 定期存款为人民币21.289亿元，较上年的人民币1.165亿元大幅增加[89] - 权益总额为人民币50.745亿元，较上年的人民币25.529亿元上升25.216亿元，增长98.8%[100] - 资产负债率为2.9%，较上年的3.6%有所下降[95] - 公司于2025年12月25日批准购买深圳润融大厦（二期）1栋物业，代价为7.09731278亿元人民币[160] - 公司于2025年12月31日持有宁波银行的结构性存款，未偿还本金为5.25亿元，公允价值为5.30153亿元，累计盈利515.3万元，占集团总资产的10.1%[158] - 截至2025年12月31日，公司持有的结构性存款总额为9.00137亿元，可转让大额存单总额为10.03918亿元[158] - 公司于2025年8月22日认购了本金总额约4500万元人民币的结构性存款产品[155] - 报告期内，公司未持有任何占集团总资产5%或以上的重大投资（被投资公司）[154]