收入和利润（同比环比） - 第一季度总收入同比增长8.8%至7.34亿美元[9] - 第一季度总营收为7.341亿美元，同比增长8.8%[42] - 2026年第一季度总营收为7.341亿美元[148] - 普通股股东净利润下降3.5%至1.6亿美元[9] - 第一季度净利润为1.6105亿美元，同比下降3.1%[42] - 摊薄后每股收益为0.26美元，去年同期为0.27美元[42] - 核心运营资金每股收益持平为0.48美元[9] - 调整后运营资金每股收益下降2.6%至0.41美元[9][10] - 第一季度运营资金为2.624亿美元，同比下降5.4%[44] - 第一季度核心运营资金为2.918亿美元，同比下降2.2%[44] - 第一季度调整后运营资金为2.513亿美元，同比下降3.7%[44] - 每股调整后运营资金为0.41美元[44] - 2026年第一季度调整后EBITDAre为3.905亿美元，较上年同期的3.873亿美元增长0.8%[153] - 2026年第一季度TTM调整后EBITDAre为15.549亿美元[153] - 2026年第一季度物业处置净收益为8709万美元[150] 成本和费用（同比环比） - 物业运营和维护成本增长5.8%至2.51亿美元[9] - 同店核心运营费用增长5.7%[9][14] - 第一季度利息支出为9531万美元，同比增长13.1%[42] - 2026年第一季度同店可控费用为6.235亿美元，同比大幅增长12.1%，主要受维修维护费增长15.3%和公共事业及行政费增长47.2%驱动[59] - 调整后物业管理费用为3,639.9万美元，较去年同期的3,508.8万美元增长3.7%[86] - 调整后一般及行政费用为2,304.4万美元，较去年同期的1,862.7万美元增长23.7%[86] - 2026年第一季度同店核心运营费用为1.853亿美元[149] - 2026年第一季度折旧与摊销费用为1.931亿美元[150] - 2026年第一季度利息支出为9531万美元，其中非现金利息支出为1063万美元[150][158] 同店运营表现 - 同店净营业收入同比下降0.3%[9][14] - 同店核心收入增长1.6%[9][14] - 同店平均入住率从去年同期的97.2%下降至96.3%[9][14] - 同店续约租金增长率为3.7%，新租租金增长率为-3.0%，混合租金增长率为1.6%[9][14] - 4月初步混合租金增长率约为2.3%，新租租金恢复正增长[9][14] - 2026年第一季度同店核心收入为5.79亿美元，同比增长1.6%；净营业收入为3.937亿美元，同比微降0.3%[59] - 2026年第一季度同店平均入住率为96.3%，平均月租金为2,474美元，续约租金增长率为3.7%，新租租金增长率为-3.0%，综合租金增长率为1.6%[63] - 同店平均月租金同比增长2.2%，从2025年第一季度的2,421美元增至2026年第一季度的2,474美元[69] - 同店平均入住率同比下降0.9个百分点，从2025年第一季度的97.2%降至2026年第一季度的96.3%[69] - 公司同店核心收入环比增长0.9%，达到5.78996亿美元[71] - 公司同店平均月租金环比增长0.4%，至2，474美元[71] - 公司同店平均入住率环比增长0.3个百分点，至96.3%[71] - 公司同店净营业收入同比下降0.3%，至3.93712亿美元[74] - 公司同店核心NOI利润率同比下降1.3个百分点，至68.0%[74] - 2026年第一季度同店净营业收入（NOI）总额为3.937亿美元，环比仅微增0.2%[77] - 2026年第一季度同店核心收入为5.79亿美元，环比增长0.9%；核心运营费用为1.853亿美元，环比增长2.5%，导致核心NOI利润率从68.5%降至68.0%[77] - 2026年第一季度同店续约租金平均增长3.7%，但新租租金平均下降3.0%，导致混合租金增长率仅为1.6%[80] - 2026年第一季度同店单户住宅维护总成本（净额）为6,917万美元，环比下降1.9%[83] - 2026年第一季度同店单户住宅单户维护净成本为885美元，低于上一季度的902美元[83] - 2026年第一季度同店核心收入为5.790亿美元[148] - 2026年第一季度同店净营业收入（NOI）为3.937亿美元，较2025年第四季度的3.928亿美元略有增长[150] 各地区表现 - 中西部美国同店核心收入增长最快，同比增长3.6%，主要得益于芝加哥（+6.0%）和明尼阿波利斯（+5.0%）的强劲租金增长[69] - 东南部美国同店核心收入同比增长2.0%，主要受亚特兰大（+2.6%）和卡罗来纳（+3.1%）的租金增长推动[69] - 达拉斯市场同店核心收入同比下降0.4%，是该表中唯一出现收入负增长的主要市场[69] - “其他”类别（包括纳什维尔等市场）的同店核心收入同比下降5.3%，入住率大幅下降6.0个百分点[69] - 西部美国市场核心NOI同比下降0.3%，但南加州市场同比增长4.1%[74] - 佛罗里达市场核心收入环比增长0.9%，但核心NOI同比下降0.2%[71][74] - 东南部美国市场核心收入同比增长2.0%，核心NOI同比增长0.4%[74] - 中西部美国市场核心收入同比增长3.6%，核心NOI同比增长0.3%[74] - 得克萨斯市场核心NOI同比下降3.6%，其中达拉斯市场同比下降4.8%[74] - 中西部市场表现强劲，芝加哥同店NOI环比增长5.3%，混合租金增长达5.8%[77][80] - 德克萨斯州同店NOI环比下降2.7%，主要因达拉斯市场NOI下降4.1%且新租租金大幅下降6.0%[77][80] - 凤凰城、拉斯维加斯和丹佛市场新签租金分别下降5.8%、4.5%和3.2%，对混合租金增长构成压力[80] - 佛罗里达州同店NOI环比持平，核心NOI利润率从62.4%降至61.8%[77] - 按地区划分，西部美国（30,437套）和佛罗里达（26,786套）是最大的两个市场，分别贡献总收入的38.1%和32.4%[65] 投资组合与资本活动 - 公司净出售222套全资拥有房屋，获得净收益约1.16亿美元；全资拥有房屋处置总额达2.06亿美元，平均售价约42.7万美元/套[9][21] - 公司以约4.39亿美元回购了17,101,046股普通股，连同2025年第四季度回购，总计以均价25.86美元/股回购了19,333,731股，总额约5亿美元；董事会新批准了5亿美元股票回购计划[9][24] - 公司于2026年1月14日收购了建筑总承包商ResiBuilt，预计对2026年调整后运营资金每股收益有轻微增厚作用；第一季度ResiBuilt向第三方客户交付了超过300套新建房屋[9][22] - 第一季度总营收为7.341亿美元，同比增长8.8%，其中房屋建造业务贡献了4375万美元的新增收入[42] - 公司第一季度通过股票回购计划回购了1710.1万股普通股，总金额为4.3877亿美元，平均每股价格为25.66美元[48] - 公司已完全使用此前5亿美元的股票回购授权，并于2026年4月27日获得新的5亿美元回购授权[48] - 2026年第一季度全资投资组合资本支出总额为5,778万美元，环比下降6.2%[84] - 第一季度全资投资组合净出售222套房屋（收购261套，出售483套），期末持有85,970套房屋[88] - 第一季度全资投资组合房屋收购平均成本为34.6691万美元，出售平均价格为42.6856万美元[88] - 全资投资组合第一季度收购的稳定化资本化率平均为5.0%[92] - 全资投资组合第一季度处置的资本化率平均为2.2%[92] - 截至2026年3月31日，公司预计开发管道有556套新房屋，平均每套估计成本为37万美元[93] - 开发管道中预计457套房屋将在2026年第二至第四季度交付[93] - 2026年第一季度开发管道净减少76套，并交付了255套房屋[94] - 公司通过多个合资企业持有额外投资组合，例如在2022年Rockpoint合资企业中拥有16.7%的份额[92] - 公司全资投资组合总计85,970套住宅，平均入住率为94.8%，平均月租金为2,458美元，每平方英尺平均租金为1.30美元[65] - 同店投资组合总计78,141套住宅，平均入住率为96.3%，平均月租金为2,474美元，每平方英尺平均租金为1.32美元，贡献总收入的92.7%[65] 财务状况与流动性 - 截至季度末，公司拥有13.04亿美元可用流动性，净债务/过去十二个月调整后EBITDAre为5.6倍，处于5.5倍至6.0倍的目标区间内[9][23] - 截至2026年3月31日，公司总资产为187.0亿美元，较2025年底基本持平；总负债为95.7亿美元，股东权益为91.3亿美元[40] - 截至第一季度末，公司循环信贷额度提取额为5.6亿美元，较2025年末的1.45亿美元大幅增加[40] - 截至2026年3月31日，公司总债务为88.734亿美元，其中固定利率及通过互换转为固定利率的债务占89.5%，加权平均利率为3.9%[51] - 公司净债务与过去十二个月调整后EBITDAre的比率为5.6倍[51] - 债务到期时间表显示，2029年是债务到期高峰，到期金额为23.1亿美元，占总债务的26.0%[56] - 公司信用评级稳定：惠誉BBB+、穆迪Baa2、标普BBB，展望均为稳定[51] - 根据无抵押贷款契约，公司总杠杆率为30.9%，远低于≤60%的要求；固定费用覆盖率为4.2倍，高于≥1.5倍的要求[51] - 公司无抵押债务占总债务的84.3%，加权平均到期年限为5.0年，加权平均利率为3.9%[51] - 截至2026年3月31日，公司现金及现金等价物（不包括押金和信用证）为1.83亿美元[51] - 公司拥有17.5亿美元循环信贷额度（"循环信贷"）和17.5亿美元定期贷款额度（"2024定期贷款"）[129] - 公司还拥有一项7.25亿美元的定期贷款额度（"2022定期贷款"）[129] - 根据无担保信贷协议，用于计算总杠杆率、担保杠杆率和无负担杠杆率时，持有至少一年的房产估值采用6%的资本化率[130][131][132] - 无担保信贷协议中的固定费用覆盖比率定义为过去四个季度调整后EBITDA除以过去四个季度的固定费用[133] - 无担保信贷协议中的无担保利息覆盖比率定义为过去四个季度无负担净营业收入除以过去四个季度无担保利息总支出[134] - 公司高级票据契约中的总债务比率定义为总债务除以总资产[140] - 公司高级票据契约中的担保债务比率定义为担保债务除以总资产[140] - 公司高级票据契约中的无负担资产比率定义为无负担资产总额除以无担保债务[141] - 公司高级票据契约中的偿债比率定义为可用于偿债的合并收入除以过去四个季度的年度偿债费用[142] - 公司强调，违反无担保信贷协议或高级票据契约中的任何条款都可能导致债务违约并被要求立即偿还[138][144] - 截至2026年3月31日，公司净债务为86.349亿美元，对应TTM调整后EBITDAre的杠杆率为5.6倍[157] - 截至2026年第一季度末，总债务（按资产负债表计）为88.024亿美元，其中循环信贷额度使用5.6亿美元[157] 管理层讨论和指引 - 公司维持2026年全年指引：核心运营资金每股收益1.90-1.98美元，调整后运营资金每股收益1.60-1.68美元，同店净营业收入增长0.3%-2.0%[28]