财务表现：收入与利润变化 - 2025年收入减少约73%至人民币75.6百万元[16] - 2025年录得综合亏损总额人民币83.8百万元[16] - 2025年未再录得2024年出售资产的一次性收益人民币123.3百万元[16] - 2025年收入约为人民币75.6百万元，较2024年的约人民币282.1百万元减少约73%[28] - 2025年录得综合亏损总额约人民币83.8百万元，而2024年为综合收益总额约人民币54.0百万元[28] - 确认非金融资产减值亏损约人民币51.0百万元，且无2024年约人民币123.3百万元的一次性出售收益[28] - 2025年收入为7560万元人民币，较2024年的2.821亿元人民币大幅下降2.065亿元人民币（降幅73.2%）[57][61] - 公司从2024年度综合收益总额约人民币54.0百万元转为2025年度综合亏损总额约人民币83.8百万元[68] - 2025年未派发末期股息[170] 财务表现：成本与费用 - 收入减少主要由于矿产商品贸易销售营业额减少约人民币177.2百万元，以及加工服务收入减少约人民币29.4百万元[28] - 2025年销售成本为7247.7万元人民币，较2024年的2.66343亿元人民币下降1.9386亿元人民币（降幅72.8%）[62][63] - 2025年毛利为310.3万元人民币，毛利率极低；其中混煤业务出现毛亏损32.2万元人民币（毛利率-10.4%），而加工服务贡献了大部分毛利（246.6万元人民币，占毛利总额79.5%）[64] - 整体毛利率从2024年度的约5.6%下降至2025年度的约4.1%[65] - 毛利从2024年度约人民币15.7百万元减少约人民币12.6百万元至2025年度约人民币3.1百万元[65] - 利息开支从2024年度约人民币8.8百万元减少至2025年度约人民币4.1百万元[67] - 雇员福利开支（包括董事酬金）从2024年度约人民币17.1百万元增至2025年度约人民币18.9百万元，雇员人数从119名增至146名[75] - 截至2025年12月31日止年度，支付给核数师国富浩华（香港）会计师事务所有限公司的酬金总额为175.8万元人民币，其中审计服务135.5万元，非审计服务40.3万元[128][129] 财务表现：其他财务数据 - 2025年末借款总额增至约人民币507.3百万元（2024年末：约人民币267.1百万元），现金及银行结余增至约人民币240.2百万元（2024年末：约人民币80.0百万元）[69] - 资产负债比率从2024年末约32.9%上升至2025年末约52.3%[70] - 流动比率从2024年末约1.07倍改善至2025年末约2.12倍[70] - 2025年12月31日可分派储备约为人民币2.713亿元[178] - 资本承担详情披露于合并财务报表附注34[200] 业务运营：钛铁矿项目进展 - 新选矿厂一期设计年产能为500万吨，并配备年产能1000万吨的基建[11] - 钛铁矿采矿许可证年产能从80万吨增至140万吨，预计2026年中取得[12] - 2026年计划开始自有钛铁矿山的开采及生产线调试[18] - 诸葛上峪钛铁矿选厂设计年产能为1000万吨，一期按500万吨/年处理规模配套设备[31] - 公司申请将诸葛上峪钛铁矿采矿产能从80万吨/年增加至140万吨/年，预计2026年年中取得新许可证[33] - 2025年改造厂区土建主体总体施工已完成，破碎车间主体封顶，设备安装大致完成[37] - 诸葛上峪矿山采矿证、环评手续已办理完毕，具备开采条件[38] - 公司拥有诸葛上峪钛铁矿的采矿许可证，批准年采矿生产规模为0.8百万吨[48] - 公司已签约在诸葛上峪钛铁矿区新建一条10.0百万吨的选矿及生产线[49] - 2025年公司对诸葛上峪钛铁矿投入约人民币3.015亿元，选矿及生产线可于2026年投入使用[49] - 截至2025年12月31日，公司为续期诸葛上峪钛铁矿采矿许可证已支付约人民币8130万元[49] - 2025年开发诸葛上峪钛铁矿选矿及生产线的资本支出约为3.01522亿元人民币，较2024年的1.45341亿元人民币大幅增加[56] - 2025年采矿权付款为1500万元人民币（2024年：2000万元人民币），已资本化的采矿权相关成本为72.5万元人民币（2024年：288万元人民币）[56] 业务运营：资源储量与品位 - 根据独立技术顾问报告，诸葛上峪钛铁矿的已探明及可能矿石总储量约为5.4629亿吨，平均品位约5.69%二氧化钛及约12.81%全铁[51] - 2013年9月至12月期间，诸葛上峪钛铁矿储量因开采活动减少约27万吨[53] - 矿石总储量403.9百万吨，其中已探明199.4百万吨，可能储量204.5百万吨（含地下储量约199.71百万吨）[55] - 全铁（全铁）平均品位12.82%，二氧化钛（二氧化钛）平均品位5.69%[55] - 截至2025年12月31日，诸葛上峪钛铁矿资源总量为494.9百万吨，其中已探明及控制总量为490.9百万吨，平均二氧化钛品位6.19%，全铁品位14.10%[55] 业务运营：贸易与收入结构 - 收入结构：2025年贸易商品销售（混煤、兰炭、粗铁粉）占收入88.5%，加工服务收入占11.5%[58] - 贸易商品销量从2024年的67.3万吨下降至2025年的36.07万吨[59] 战略发展与投资 - 集团计划拓展至黄金及白银资源以建立长期现金流投资组合[19] - 集团正积极扩展贸易品种至有色金属、稀有金属及非金属矿物等[21] - 公司计划拓展至贵金属领域以实现战略升级[23] - 公司已将风电、光电、光热等清洁能源作为新的经济增长点并取得实质性进展[27] - 公司于2026年2月以总代价约39.5百万澳元（约人民币190.0百万元）认购HRZ（现称Maritana Minerals Limited）的36,574,077股新普通股[82] - 认购HRZ股份完成后，公司将持有HRZ经扩大已发行股本约9.95%[83] - 公司进行供股，按每2股获发1股基准发行最多175,143,264股，募集所得款项总额最多约504.4百万港元[84] - 公司间接全资附属公司出资人民币108百万元成立合伙企业，占合伙企业约48.87%权益[86] - 合伙企业计划以人民币221百万元收购贵溪鲍家矿业有限公司20%股权[87] - 公司于2026年3月有条件同意收购37,700,000股HRZ普通股，总代价约40.7百万澳元（约人民币195.8百万元）[89] - 完成收购额外HRZ股份后，公司将持有HRZ经扩大已发行股本约19.97%[90] 公司管治：董事会与委员会 - 董事会目前由15名董事组成，包括5名执行董事、5名非执行董事及5名独立非执行董事[95] - 截至2025年12月31日止年度，董事会已举行4次会议[97] - 执行董事耿国华与郎伟国在董事会会议中出席率为4/4（100%）[98] - 执行董事李运德在董事会会议中出席率为3/4（75%）[98] - 独立非执行董事郑淑德在董事会会议中出席率为3/4（75%）[98] - 截至2025年12月31日，董事会由13名男性成员和2名女性董事组成，女性占比约13.3%[111] - 提名委员会在2025年度举行了2次会议，原成员李运德、李晓阳、张泾生均全勤出席2次[114] - 魏嘉明女士于2025年12月18日获委任为董事及提名委员会主席[107][114] - 李运德先生担任主席至2025年12月18日，其后由魏嘉明女士接任[104] - 耿国华先生担任行政总裁，负责集团业务的日常管理工作[104] - 提名委员会的职责包括检讨董事会架构、物色董事人选、评估独董独立性及提出继任计划建议[107] - 公司董事会成员多元化政策考虑因素包括性别、年龄、文化背景、专业经验等，但未设定可计量目标[111] - 公司预期未来将有更多符合资格的女性成员加入董事会[111] - 截至2025年12月31日止年度，薪酬委员会举行2次会议，委员会成员均全数出席（2/2）[116][117] - 截至2025年12月31日止年度，审核委员会举行2次会议，委员会成员均全数出席（2/2）[123][125] - 公司秘书在截至2025年12月31日止年度接受了不少于15小时的相关专业培训[133] - 审核委员会已审阅公司2024年全年业绩及2025年中期业绩，并认为其符合适用会计准则及上市规则[125] - 审核委员会就重新委任国富浩华为公司核数师向董事会提出建议[126] - 公司企业管治职能由董事会执行，并在年度内检视了相关政策和常规[127] 公司管治：股东与股权 - 截至2025年12月31日止年度，公司已举行1次股东大会（2025年股东周年大会）[100] - 多名董事（包括李运德、耿国华、郎伟国及所有列出的独立非执行董事）在2025年股东周年大会的出席率为1/1（100%）[101] - 魏嘉明等9名董事于2025年12月18日获委任，因此在2025年12月31日前未出席股东大会[101] - 股东特别大会可由持有公司已发行股本中投票权（每股一票）不超过10%的少数权益股东要求召开[138] - 股东要求召开股东特别大会后，会议须于提出要求后2个月内举行[138] - 股东如对名下持股有任何问题，可向公司香港股份过户登记分处提出[145] - 公司通过多种渠道传达信息，包括向全体股东寄发全年及中期报告[146] - 公司网站设有投资者关系专页，登载的资料会定期更新，包括财务报表、业绩公告等[148] - 董事及适当的管理人员会出席股东周年大会回答股东提问[149] - 截至2025年12月31日止年度，公司的组织章程大纲及细则已作出修订，以使管治架构现代化并改进股东权利[151] - 公司无预定股息分派比率，过往股息记录不作为未来派息基准[135] - 截至2025年12月31日止年度，公司对股东通讯政策进行了检讨以确保其有效性，该检讨将每年进行一次[150] 公司管治：薪酬与激励 - 截至2025年12月31日止年度，高级管理人员薪酬支付情况：5人薪酬在500,000港元或以下，1人薪酬在500,001港元至1,000,000港元之间[119] - 公司采纳限制性股份奖励计划以激励和挽留雇员[117] - 股份奖励计划可发行股份上限为35,028,652股，占年报日期已发行股份（不包括库存股份）的10%[183] - 截至2025年12月31日，股份奖励计划的受托人持有501,000股限制性股份[185] - 截至2025年1月1日及2025年12月31日，根据股份奖励计划可供授出的限制性股份为35,028,652股[185] - 股份奖励计划自2020年12月28日起10年内有效，剩余年期约4.5年[188] - 向任何合资格人士授予的奖励，若导致12个月内发行股份合计超过已发行股本的1%，需经股东大会单独批准[183] - 向董事（独立非执行董事除外）或主要行政人员授予的奖励，若导致12个月内发行股份合计超过已发行股本的0.1%，需经股东大会批准[183] - 向独立非执行董事或主要股东授予的奖励，若导致12个月内发行股份合计超过已发行股本的0.1%，需经股东大会批准[188] - 自采纳股份奖励计划起至2025年12月31日，公司未向受托人配发新股，也未向任何雇员授予限制性股份[185] 公司管治：其他管治事项 - 公司未为董事会及员工层面的性别多元化设定任何可计量目标[111][113] - 公司致力于员工层面的性别多元化，招聘政策仅基于个人价值与能力，不考虑性别[113] - 公司已采纳一项风险管理系统以管理业务及营运风险，根据2025年进行的风险评估，概无识别任何显著风险[156] - 董事会在作出合理查询后认为集团具备足够资源于可见将来继续营运，编制财务报表时采用持续经营基准[154] - 2025年未发现重大监控缺陷[159] - 公司已为董事及高级管理层购买及维持董事及行政人员责任保险[199] - 公司参与中国国家管理退休金计划及香港强制性公积金计划[198] - 公司无与董事或控股股东订立的重大交易、安排或合约[191] - 公司于年度内无订立其他权益挂钩协议[195] - 公司于年度内无订立有关整体或重要业务管理的管理合约[196] - 公司确认契约承诺人自2012年4月9日至2025年12月31日均遵守不竞争契据[197] 资产与减值 - 亏损原因包括诸葛上峪钛铁矿现金产生单位确认减值亏损人民币51.0百万元[16] - 确认物业、厂房及设备减值亏损约人民币35.4百万元，使用权资产减值亏损约人民币9.8百万元，以及无形资产减值亏损约人民币5.7百万元[78] - 2025年对诸葛上峪相关资产确认非金融资产减值亏损约人民币50.9百万元[80] - 2025年减值测试采用税后加权平均资本成本贴现率为14.5%，较2024年的11.5%提高[80] - 2025年减值测试采用税前贴现率为17.5%，较2024年的16.6%提高[80] 融资活动 - 2026年3月30日完成供股，募集所得款项总额约504.4百万港元[20] 其他运营数据 - 2025年公司未发行任何股份[174] - 2025年公司未发行任何债权证[175] - 2025年公司未购买、出售或赎回任何上市证券[177] 技术与研发 - 公司“绿色低碳钛铁资源综合利用及提质增效产业化研发”项目被纳入2025年山东省企业技术创新项目计划[46] - 公司被山东省工业和信息化厅列入“晨星工厂”建设试点[47] - 公司获评为高新技术企业，并拥有市级工程技术研究中心、企业技术中心及省级智能工厂等资质[44] - 公司“钛全产业链一体化”项目被评为2025年度省新旧动能转换重大产业攻关储备项目[42] 其他事项 - 其他净收益从2024年度人民币123.4百万元大幅降至2025年度约人民币27.4百万元，主要因出售事项的约人民币115.8百万元处置收益[66] - 公司向港澳台灣慈善基金會捐款100,000港元用于大埔宏福苑救援行动[194] - 程雁女士自2025年9月16日起获委任为福耀玻璃工业集团股份有限公司的独立非执行董事[192] - 袁淵先生自2025年6月4日起获委任为东吴水泥国际有限公司的独立非执行董事[193]