财务数据关键指标变化：集团整体收入与利润 - 2025年总收入为1.37561亿港元，较2024年的1.8785亿港元下降27%[3] - 集团总收入同比下降27%至约137.6百万港元[27] - 2025年除税前亏损扩大至3.87587亿港元，较2024年的1.19168亿港元增加225%[3] - 母公司拥有人应占亏损为3.64644亿港元，同比增加227%；每股基本亏损为54.6港仙[3] - 母公司拥有人应占净亏损扩大至约364.4百万港元（2024年：亏损约111.4百万港元）[45] - 集团毛利率增加约3个百分点至约39%[29] 财务数据关键指标变化：成本、费用及减值 - 确认商标、客户关系及专利减值亏损分别约为17,833,000港元、97,519,000港元及58,903,000港元[36] - 确认石墨烯产品业务商誉减值亏损约101.939百万港元，因可收回金额约368.165百万港元低于账面总值约470.104百万港元[41] - 金融及合约资产减值亏损增加至约37.9百万港元，较2024年同期的约27.7百万港元增长约36.8%[43] 财务数据关键指标变化：现金流与债务 - 2025年末现金及银行结余为2728万港元，较2024年末的1554.7万港元增长75%[4] - 现金及银行结余增加至约27.3百万港元（2024年：15.5百万港元）[47] - 2025年末债务（包括租赁负债）为2.23644亿港元，较上年同期的2.3598亿港元减少5%[4] - 未偿还已发行债券约104.6百万港元、承兑票据约29百万港元、可换股票据3.8百万港元[48] - 流动比率恶化至0.58倍（2024年：0.71倍）[47] - 资本负债比率大幅上升至541.5%（2024年：84.2%）[47] 各条业务线表现：石墨烯产品业务 - 石墨烯产品收入为7512.5万港元，同比下降36%；景观设计收入为6243.6万港元，同比下降11%[3] - 石墨烯产品分部收益同比下降36%至约75.1百万港元，占集团总收益的55%[20] - 石墨烯产品业务收入下降至约75百万港元，较2024年的118百万港元下降约36.4%[38] - 2025年经调整分部EBITDA为1460.6万港元，同比下降27%；其中石墨烯产品分部EBITDA为1484.2万港元，景观设计分部EBITDA为-23.6万港元[3] - 石墨烯产品分部经调整EBITDA同比下降16%至约14.8百万港元[20] - 石墨烯产品业务经调整EBITDA下降至约14.8百万港元，EBITDA利润率提升至19.8%（2024年：15%）[38] - 球形石墨总产量约为7,800公吨[20] - 公司宣城工厂负极材料年产能达15,000公吨[59] - 新建负极材料厂房年产能为15,000公吨[20] 各条业务线表现：景观设计业务 - 景观设计分部收入同比下降11%至约62.4百万港元，占集团总收入45%[24] - 景观设计业务毛利率下降约3个百分点至约55%[24] - 2025年新合约数量为75个，合约金额为49.4百万港元，较2024年均有所下降[26] 管理层讨论和指引：融资与资本开支 - 公司完成供股并筹集资金，用于在安徽宣城建设年产能15,000公吨的负极材料加工设施[13] - 公司于2025年通过供股筹集资金总额（扣除成本前）约1.197亿港元，相关交易成本约400万港元[54] - 供股所得款项净额115.7百万港元已全部动用，其中5790万港元用于烯石产品业务项目，3470万港元用于偿还贷款及利息，2310万港元用于一般营运资金[55] - 截至2025年12月31日，公司资本承约为5138.1万港元，用于收购物业、厂房及设备[51] - 公司间接非全资附属公司烯石（安徽）已支付设备购买预付款约798.7万港元[51] 管理层讨论和指引：报告期后事项 - 报告期后，公司一项可能出售事项的总代价包括300万美元（约2340万港元）现金及买方2900万股普通股新股[57] - 报告期后，公司非全资附属公司以150万港元现金收购了创驰国际新能源车辆有限公司40%的已发行股本[58] - 报告期后，公司全资附属公司授予购买权的代价为50万美元（约390万港元）[58] 管理层讨论和指引：股息政策 - 公司不派发截至2025年12月31日止年度的末期股息，以保留资源用于业务发展和潜在投资[97] - 公司已采纳股息政策，但无预设股息分派比率，过往记录不作为未来派息基准[94] - 公司截至2025年12月31日止年度不派付末期股息[167] 公司治理与董事会 - 董事会主席兼执行董事刘兴达持有28,945,089股股份，约占公司已发行股本的3.07%[63] - 行政总裁兼执行董事陈奕仁持有34,722,177股股份，约占公司已发行股本的3.69%[69] - 执行董事仇斌持有136，000股股份，约占公司已发行股本的0.01%[72] - 赵爱勇先生于2026年3月25日获委任为执行董事[86] - 任春雨先生于2026年3月25日获委任为独立非执行董事[86] - 王云才先生自2026年2月5日起不再担任独立非执行董事[86] - 谈叶凤仙女士自2026年1月10日起不再担任独立非执行董事[86] - 唐照东先生自2025年6月27日起不再担任独立非执行董事[86] - 赵爱勇先生拥有超过24年电动车行业经验[73] - 马力达先生拥有逾19年财务管理经验[76] - 廖广生先生于会计行业拥有逾37年经验[79] - 郭嘉熙先生担任公司秘书及首席财务官，拥有逾20年企业融资及会计经验[87] - 郭嘉熙先生自2014年3月起出任公司首席财务官[87] - 公司目前未能符合上市规则关于董事会至少包括三名独立非执行董事的规定[89][90] - 公司目前未能符合上市规则关于独立非执行董事须占董事会成员至少三分之一的规定[89][90] - 公司目前未能符合上市规则关于审核委员会须至少有三名成员的规定[89][90] - 公司目前未能符合上市规则关于董事会须有不同性别董事的规定[89][90] - 公司已获得联交所批准，将委任女性独立非执行董事的宽限期延后至2026年6月30日[89] - 董事会目前由7名成员组成，包括4名执行董事、1名非执行董事及2名独立非执行董事[110] - 因董事辞任及逝世，公司曾暂时未能完全遵守上市规则，在2026年3月25日委任1名新独立非执行董事后，部分合规问题已解决[110] - 公司获联交所批准豁免，将填补独立非执行董事空缺的合规限期延长至2026年6月30日[110] - 董事会成员服务年期差异显著，2名执行董事服务超过12年，1名新执行董事服务少于1年[113] - 独立非执行董事中，1人服务超过5年，1人服务少于1年，另有2人分别于2025年及2026年退任或辞任[113] - 所有独立非执行董事在截至2025年12月31日止年度内均被确认为独立人士[112] - 1名独立非执行董事具备上市规则要求的适当会计专业资格或相关财务管理专业知识[112] - 董事会主席与行政总裁职位由不同人士担任，分别为刘兴达先生与陈奕仁先生[125] - 公司致力于实现工作场所50:50的性别平衡，确保任一性别占比不超过20%[103] 公司治理与董事会会议及出席情况 - 董事会于2025年举行了5次会议[121] - 2025年股东周年大会及另一次股东大会，部分董事（如仇斌先生、马力达先生等）的股东大会出席率为0/2[122] - 独立非执行董事廖广生先生2025年出席董事会5/5次，审核委员会3/3次[122] - 独立非执行董事王云才先生（已于2026年2月5日辞任）2025年出席董事会5/5次，审核委员会3/3次，提名及薪酬委员会各1/1次[122] - 独立非执行董事谈叶凤仙女士（已于2026年1月10日辞世）2025年出席董事会5/5次，审核委员会3/3次，提名及薪酬委员会各1/1次[122] - 非执行董事唐照东先生（已于2025年6月27日退任）2025年董事会会议出席率为0/3[122] 公司治理与委员会运作 - 审核委员会于截至2025年12月31日止年度举行了三次会议[133] - 薪酬委员会于截至2025年12月31日止年度举行了一次会议[135] - 截至2025年12月31日，审核委员会由三名独立非执行董事组成，但后续成员变动导致一度不符合上市规则规定[132] - 截至2025年12月31日，薪酬委员会由两名独立非执行董事组成，但后续成员变动导致一度不符合上市规则规定[134] - 截至2025年12月31日，提名委员会由两名独立非执行董事组成，但后续成员变动导致一度不符合上市规则规定[136] - 提名委员会每年至少检讨一次董事会的架构、人数及组成[106] 公司治理与董事培训及发展 - 董事会主席刘兴达先生于回顾年内接受董事培训总时数为47小时，其中行业发展趋势及策略相关培训为内部8小时、外部10小时、自学7小时[127] - 行政总裁陈奕仁先生于回顾年内接受董事培训总时数为40小时，其中行业发展趋势及策略相关培训为自学15小时[127] - 独立非执行董事廖广生先生于回顾年内接受董事培训总时数为40小时，其中行业发展趋势及策略相关培训为内部4小时、外部12小时、自学4小时[127] - 新获委任的董事赵爱勇先生需在获委任后首18个月内完成24小时持续专业发展课程[128] - 新获委任的董事任春雨先生需在获委任后首18个月内完成12小时持续专业发展课程[128] 风险因素 - 公司面临的主要市场风险是中国房地产开发减缓影响景观设计业务需求[142] - 公司面临的主要业务风险包括未能掌握行业技术变化及未能挽留或拓展客户群[142] - 公司面临的主要信贷风险是客户未能按时结算工程款导致应收款长期欠付[142] - 公司面临的主要流动资金风险是债务到期时未能偿付[144] - 公司面临的法规合规风险源于其普通股在香港上市、美国存托证券在美国上市以及在香港和中国营运[144] - 公司面临的营运风险包括成本控制不当及分包顾问遴选程序不当[144] - 公司面临的IT风险包括业务扩张中日益广泛的IT应用及迫在眉睫的网络攻击威胁[144] 内部监控与合规 - 公司已采纳并实施符合COSO 2013框架的内部监控系统，以达成运营有效性、财务报告可靠性及合规目标[145] - 公司聘请独立第三方汇滔会计师事务所对2025年1月1日至12月31日期间的部分内部系统及控制措施进行独立检讨，未识别出任何重大发现事项[146] - 独立检讨发现税务合规方面存在发票日期与发货日期的时间差，管理层已认同并计划执行建议[146] - 独立检讨发现存在账龄较长的应收贸易账款，管理层已认同并计划执行定期审阅及催款建议[146] - 独立检讨发现货物交付后可能无法取得客户正式签署的确认书，管理层已认同并计划执行改进文件索取流程的建议[146] - 董事会经审阅后总结财务报告、合规、风险及内部监控系统程序有效且足够，但仅能提供合理而非绝对的保证[147] - 公司设有独立内部审核职能，每年进行风险管理和内部监控系统审阅，结果通过审核委员会向董事会报告[148] 其他重要内容：审计费用 - 2025年外聘核數師審核服務費用為248.5萬港元，較2024年的393.2萬港元下降36.8%[139] - 2025年外聘核數師非審核服務費用為29.9萬港元，較2024年的90.5萬港元下降67.0%[139] - 2025年外聘核數師總酬金為278.4萬港元，較2024年的483.7萬港元下降42.4%[139] 其他重要内容：客户与供应商集中度 - 最大供应商采购额占采购总额约59%[183] - 五大供应商合计采购额占比约88%[183] - 最大客户销售额占收入总额约36%[183] - 五大客户合计销售额占比约55%[183] 其他重要内容：购股权计划 - 公司董事会已于2023年1月9日决议终止现有购股权计划[198] - 根据购股权计划可予发行的股份数目为3,450,306股[199] - 可予发行的股份数占公司截至2025年12月31日止年度已发行股份加权平均数约0.51%[199] - 截至2025年12月31日，公司雇员（其他雇员）持有的尚未行使购股权为3,450,306份[200] - 该批购股权于2021年1月28日授予，行使价为每股1.82港元[200] - 该批购股权可于2021年1月28日至2026年1月27日期间行使[200] - 在2025年度内，该批购股权数量因调整减少了6,277,386份[200] - 2025年度内，该批购股权未有新授予、行使或注销/失效的情况[200] 其他重要内容：资产与权益 - 2025年末总资产为5.41935亿港元，较上年同期的8.09348亿港元减少33%[4] - 2025年末资产净值为4129.8万港元，股东权益为3150.5万港元，分别较上年同期下降85%和89%[4] - 公司累计亏损为4400万港元[180] 其他重要内容：应收款项后续回收 - 2025年12月31日后至2026年3月31日期间，合约资产及应收款项后续偿付总额约10.124百万港元，占总余额49.494百万港元的约20%[44] 其他重要内容：一般业务与运营信息 - 公司主要业务为开发及加工用于电动汽车锂离子电池的石墨负极材料等石墨烯产品[160] - 截至2025年12月31日，公司雇员总数约为217名[53] - 公司计划于2026年6月29日举行股东周年大会[168] - 公司确认在截至2025年12月31日止年度内遵守相关环保法规[163] - 公司确认在截至2025年12月31日止年度内遵守对其业务有重大影响的相关法例及规例[162] - 公司于回顾年内无重大收购或出售附属公司[170] - 公司于截至2025年12月31日止年度内无购买、出售或赎回任何上市证券[178] - 公司于截至2025年12月31日止年度内无订立或存续导致发行股份的股票挂钩协议[171] - 公司主要附属公司详情载于综合财务报表附注1[166] - 公司截至2025年12月31日止年度慈善捐款为10，000港元[172]