财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年上半年收入为人民币5.02亿元，同比增长约12.9%[19] - 公司收入增长主要得益于油气处理装置及模块化系统工程等核心业务的稳步拓展[19] - 公司总收益从2024年的444.2百万元人民币增长13.0%至2025年的502.0百万元人民币[27] - 2025年毛利为人民币1.481亿元，毛利率从32.2%下降至29.5%，下降2.7个百分点[19] - 公司毛利率从2024年的32.2%下降2.7个百分点至2025年的29.5%[35] - 2025年年度纯利为人民币460万元，较2024年的人民币1030万元有所下降[19] - 年内溢利由人民币10.3百万元下降至人民币4.6百万元，降幅55.3%[44] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 公司销售成本从2024年的301.2百万元人民币增长17.5%至2025年的353.8百万元人民币[34] - 公司销售开支从2024年的27.4百万元人民币增加至2025年的35.7百万元人民币[37] - 公司一般及行政开支从2024年的50.4百万元人民币增加至2025年的67.0百万元人民币[39] - 公司金融资产及合约资产减值亏损总额从2024年的5.7百万元人民币增加至2025年的7.9百万元人民币[41] - 公司所得税开支从2024年的4.5百万元人民币减少至2025年的1.7百万元人民币[43] 各条业务线表现 - 工艺燃烧器业务收益从2024年的64.6百万元人民币大幅增长72.3%至2025年的111.3百万元人民币[31] - 换热器业务收益从2024年的27.1百万元人民币大幅增长94.1%至2025年的52.6百万元人民币[32] - 催化裂化设备业务收益从2024年的194.4百万元人民币下降20.1%至2025年的155.3百万元人民币[30] - 公司成功获得霍尼韦尔UOP旗下凯勒特(Callidus)委托，全面接管其中国市场售后业务[17] 各地区与市场表现 - 2025年累计新开发海外客户20余家，主要分布于中东北非地区[14] - 公司成功加入阿布扎比国家石油公司(ADNOC)供应商名单[14] - 公司将继续依托迪拜子公司，重点深耕中东市场，并延伸至东南亚地区[21] 管理层讨论和指引：业务发展 - 2025年新签合同总值为1012.48亿元，较2024年仅增长0.6%[10] - 盈利波动主要由于海外市场运营及黄山含磷废物回收项目处于开发拓展阶段导致成本增加[19] - 2026年公司计划以黄山磷资源回收示范项目为基础，在全国范围内进行项目复制推广[23] - 2026年公司将完成高温熔硫储能技术中试验证，并推进其工程化应用[23] - 2025年公司储冷技术成功落地示范项目，2026年将加速其规模化拓展与商业化进程[23] 管理层讨论和指引：行业与市场环境 - 布伦特原油2025年全年价格跌幅近18%，从年初最高77.25美元/桶回落至年末的60.91美元/桶[9] - 全球炼油厂投资预计在2025年将急剧降至300亿美元以下[9] - 东南亚石油需求预计将从当前500万桶/日升至2035年640万桶/日，占全球能源需求增量的25%[9] - 中国磷矿石储量约37亿吨，仅占全球储量740亿吨的5%，储采比仅为34[15] - 国内首个“畜禽粪污磷资源回收”项目在2025年6月于黄山市全面开工建设[15] 其他财务数据 - 现金及现金等价物为人民币116.8百万元[45] - 银行借款总额由人民币105.2百万元增加84.7%至人民币194.2百万元[48] - 流动比率为1.8（2024年12月31日：1.8）[50] - 资本负债比率由29.4%上升至51.7%[51] - 已抵押物业、厂房及设备的账面值为人民币17.5百万元（2024年12月31日：零）[52] - 固定资产资本承担为人民币41.7百万元（2024年12月31日：人民币11.2百万元）[54] - 上市所得款项净额约为60.6百万港元（相当于约人民币55.6百万元）[61] - 截至2025年12月31日，已动用上市所得款项净额人民币42.3百万元，未动用人民币13.3百万元[63] - 全球发售所得款项净额将存入持牌商业银行及╱或其他认可金融机构的短期计息账户[64] 公司治理与董事会 - 董事会包括五名执行董事及三名独立非执行董事[65] - 陆波先生，53岁，于2020年2月6日获委任为董事并于2023年3月15日调任为执行董事及行政总裁[66] - 陆晓静女士，56岁，于2020年2月6日获委任为董事并于2023年3月15日调任为执行董事及副行政总裁[67] - 白薇女士，52岁，于2023年3月15日获委任为执行董事，亦为高级副总裁（人力资源）[68] - 邵松先生，57岁，于2023年3月15日获委任为执行董事，亦为高级副总裁[70] - 吴瑞女士，58岁，于2023年3月15日获委任为执行董事，亦为副总裁（行政）[71] - 沈诚先生，42岁，于2024年12月4日获委任为独立非执行董事[73] - 鲍小丰先生，58岁，于2023年3月15日获委任为独立非执行董事[73] - 公司女性董事有3名，男性董事有5名[171] - 董事会成员年龄介于42岁至62岁之间[171] - 董事会中独立非执行董事占比为37.5%（3/8）[166][174] - 公司董事会成员中至少三分之一为独立非执行董事的目标已达成[174] - 公司董事会中拥有至少三名独立非执行董事的目标已达成[174] - 报告期间举行了七次董事会会议[176] - 执行董事陆波、陆晓静、白薇、邵松、吴瑞均出席了全部七次董事会会议，出席率100%[177] - 独立非执行董事鲍小丰、沈诚均出席了全部七次董事会会议，出席率100%[177] - 独立非执行董事蒋励（于2025年5月19日获委任）出席了七次会议中的六次，出席率85.7%[177] - 独立非执行董事涂申伟（于2025年5月19日辞任）出席了七次会议中的一次，出席率14.3%[177] - 董事会已成立三个委员会：审核委员会、薪酬委员会及提名委员会[180] - 审核委员会由三名独立非执行董事蒋励、沈诚及鲍小丰组成，主席为蒋励[181] - 审核委员会在报告期间举行了两次会议[182] - 审核委员会在报告期间与外聘核数师会面两次[182] - 薪酬委员会由3名独立非执行董事组成，报告期内举行了2次会议[183] - 提名委员会由1名执行董事和2名独立非执行董事组成，报告期内举行了2次会议[185] - 截至2025年12月31日止年度，所有董事均参与了持续专业发展培训[194] - 公司共有5名执行董事和4名独立非执行董事（含1名年内委任及1名年内辞任）[194] 股东与股权结构 - 公司总已发行股份为500,000,000股[114] - 陆波先生通过信托及受控法团合计持有权益约169,769,503股，占总股份约33.95%[113][117] - 陆晓静女士通过信托及受控法团合计持有权益约169,769,503股，占总股份约33.95%[113][117] - 白薇女士（陆波配偶）持有配偶权益169,769,503股，占总股份约33.95%[113][117] - 邵松先生（陆晓静配偶）持有配偶权益169,769,503股，占总股份约33.95%[113][117] - 核心受托公司THE CORE TRUST COMPANY LIMITED作为受托人持有权益328,342,526股，占总股份约65.66%[117] - 黄山建投私募基金管理有限公司持有权益28,570,000股，占总股份约5.71%[117] 股息政策与派息 - 2025年度宣派末期股息每股人民币0.04元，总额为人民币20,000,000元[89] - 2024年度末期股息已支付现金人民币19,250,000元[89] - 2025年度建议末期股息每股人民币0.04元，总额人民币20,000,000元，有待股东周年大会批准[89] - 公司可供分派的储备约为人民币62.2百万元，其中20.0百万元已建议用作末期股息[96] - 公司股份溢价账中的人民币99.8百万元可能以缴足红股形式分派[96] - 公司无固定股息政策，派息由董事会酌情决定[187] 员工与薪酬 - 员工成本总额为人民币92.3百万元，共有476名全职雇员[53] - 截至2025年12月31日，集团共有476名全职雇员[138] - 报告期间员工成本总额（包括董事酬金）约为人民币92.3百万元[138] - 高级管理层（含执行董事）共8人，其中7人年薪在0至100万港元区间，1人年薪在100.0001万至150万港元区间[184] - 截至2025年12月31日，女性雇员约占雇员总数（含高级管理层）的17.02%，男性雇员约占82.98%[172] - 截至2025年12月31日，公司高级管理层中女性与男性各占50%[172] - 公司在中国为全职雇员参与政府资助的界定供款退休金计划，每月供款，除供款外无进一步支付退休后福利的责任[140] - 截至2025年12月31日止年度，公司未向任何董事或五名最高薪酬人士支付加入激励、入职后奖励或离职补偿[142] 购股权计划 - 公司已采纳首次公开发售后购股权计划，可供授出的购股权数目为50,000,000份[123] - 根据购股权及股份奖励计划，可发行股份总数上限为上市日已发行股份总数的10%，即50,000,000股[124] - 首次公开发售后购股权计划可供发行股份总数50,000,000股，相当于公司已发行股份（不包括库存股份）的10%[125] - 服务提供者的购股权分项限额为上市日期已发行股份总数的1%，即5,000,000股[125] - 任何合资格参与者12个月内因行使购股权而发行的股份总数不得超过当时已发行股份总数的1%[127] - 购股权的归属期一般不得少于12个月，但存在特定例外情况[128] - 购股权的认购价不低于授出日期收市价、前五个营业日平均收市价及股份面值中的最高者[129] - 首次公开发售后购股权计划有效期自上市日期起十年，截至年报日期剩余有效期约八年四个月[129] - 截至年报日期，根据计划授权限额及服务提供者分项限额可供授出的购股权数目分别为50,000,000份及5,000,000份[130] - 截至年报日期，未根据首次公开发售后购股权计划授出任何购股权，亦未因此发行任何新股份[130] 客户与供应商集中度 - 来自最大客户的收益占公司年内总收益的13.1%[105] - 来自前五大客户的收益合计占公司年内总收益的36.5%[105] - 向最大供应商的采购额占公司年内采购总额的4.0%[105] - 向前五大供应商的采购额合计占公司年内采购总额的15.5%[105] 审计与合规 - 公司核数师为中汇安达会计师事务所有限公司[6] - 公司2025年财报已由中汇安达会计师事务所有限公司审核，并建议在股东周年大会上续聘[154] - 截至2025年12月31日止年度，公司支付或应付外聘核数师的审计服务酬金约为人民币0.7百万元[195] - 截至2025年12月31日止年度，公司支付或应付外聘核数师的非审计服务酬金约为人民币0.3百万元[195] - 公司确认其风险管理和内部控制系统有效且适当，报告期间内未实施重大变动[197] - 公司已建立包含三重防线的风险管理框架，以降低运营风险[198] - 公司董事会认为，不存在重大内部控制缺陷，且系统能有效保障集团资产[198] - 公司已制定内幕消息处理及散播的全面信息披露政策[199] - 公司委聘第一上海融资有限公司为合规顾问，为董事及管理团队提供专业意见[200] 公司基本信息与上市情况 - 公司报告期间为截至2025年12月31日止年度[4] - 公司股份于2024年7月10日在香港联交所主板上市[4] - 公司注册办事处位于开曼群岛[7] - 公司总部及中国主要营业地点位于中国上海市[7] - 公司香港主要营业地点位于香港湾仔合和中心[7] - 公司股份过户登记总处位于开曼群岛[7] - 公司香港股份过户登记处为香港中央证券登记有限公司[7] - 公司股份代号为1334[8] - 公司网址为 www.ruichang.com.cn[8] 其他重要事项 - 公司慈善捐款为人民币0.1百万元[103] - 公司无任何重大或然负债[104] - 报告期间公司无任何已发行债权证[119] - 截至2025年12月31日，公司未持有任何库存股份[150] - 截至2025年12月31日止年度，公司未因违反环境法规而受到任何重大罚款或其他处罚[144] - 截至2025年12月31日止年度，公司未卷入可能对其业务、财务状况或经营业绩构成重大不利影响的法律、仲裁或行政诉讼[147] - 截至报告日期，公司或其附属公司未购买、出售或赎回任何上市证券[149] - 董事会确认对截至2025年12月31日止年度财务报表的编制责任[190] - 董事未发现对公司持续经营能力产生重大怀疑的重大不确定因素[191] - 2026年股东周年大会将于2026年5月22日举行[155] - 为确定股东出席2026年股东周年大会并投票的资格，股份过户登记将于2026年5月19日至5月22日暂停[157] - 为确定股东收取建议末期股息的资格，股份过户登记将于2026年7月8日至7月10日暂停[157]