收入和利润（同比环比） - 2026年第一季度营收为323.81亿美元，同比增长7.0%[11] - 公司2026年第一季度总收入为323.81亿美元，较2025年第一季度的302.58亿美元增长21.23亿美元[121] - 2026年第一季度总营业收入为323.81亿美元，同比增长7.0%（2025年同期为302.58亿美元）[61][62][65] - 2026年第一季度归属于公司股东的净利润为12.63亿美元，而去年同期净亏损5.95亿美元[11] - 2026年第一季度净利润为13.22亿美元，相比2025年同期的净亏损6.52亿美元实现扭亏为盈[18] - 2026年第一季度归属于Valero股东的净收入为12.63亿美元，2025年同期净亏损为5.95亿美元[52] - 2026年第一季度归属于Valero股东的净利润为13亿美元[107] - 2026年第一季度归属于Valero股东的净利润为13亿美元，相比2025年同期的净亏损5.95亿美元，增加了19亿美元[109] - 2026年第一季度每股收益为4.22美元，去年同期每股亏损1.90美元[11] - 2026年第一季度基本和稀释后每股收益为4.22美元，2025年同期每股亏损为1.90美元[52] - 2026年第一季度营业利润为20.35亿美元，相比2025年同期的营业亏损6.51亿美元实现大幅扭亏为盈[61][62] - 公司总营业收入从2025年第一季度的亏损9亿美元增至2026年第一季度的盈利17.31亿美元，增加了26.31亿美元[110] - 公司2026年第一季度调整后营业利润为17.55亿美元，较2025年第一季度的2.35亿美元增长15.20亿美元[121][122] - 公司调整后经营利润从2025年第一季度的2.35亿美元增长至2026年第一季度的17.55亿美元，增长646.8%[148] 成本和费用（同比环比） - 2026年第一季度所得税费用为4.01亿美元，相比2025年同期的所得税收益2.65亿美元，增加了6.66亿美元[115][116] - 为满足可再生和低碳燃料计划的义务，2026年第一季度相关成本为6.53亿美元，2025年同期为3.32亿美元[86] - 2026年第一季度净利息及债务支出为1.4亿美元，2025年同期为1.37亿美元[37] - 2026年第一季度利息净支付9600万美元，所得税净支付6300万美元[69] - 2026年第一季度经营租赁现金流出1.38亿美元，融资租赁现金流出（融资活动部分）6100万美元[69] - 2026年第一季度长期资产支出总额为4.48亿美元，同比下降32.0%（2025年同期为6.59亿美元）[62][65] - 2026年第一季度资本支出（不含可变利益实体）为1.6亿美元，较2025年同期的1.89亿美元下降15.3%[18] - 2026年第一季度资本投资额为4.48亿美元[108] - 2026年第一季度资本投资为4.48亿美元，其中归属于Valero的资本投资为4.30亿美元[169] 各条业务线表现 - 炼油板块是主要收入来源，2026年第一季度外部收入为308.05亿美元，同比增长7.1%[61][62][65] - 炼油板块2026年第一季度营业利润为18.06亿美元，相比2025年同期的营业亏损5.30亿美元显著改善[61][62] - 炼油板块中，馏分油2026年第一季度收入为154.61亿美元，同比增长15.6%（2025年同期为133.76亿美元）[65] - 炼油板块调整后营业收入从2025年第一季度的6.05亿美元增至2026年第一季度的18.3亿美元，增加了12.25亿美元[110] - 炼油板块2026年第一季度调整后营业利润为18.30亿美元，较2025年第一季度的6.05亿美元增长12.25亿美元，炼油毛利增长14.18亿美元至39.08亿美元[125] - 炼油板块毛利增长主要由于柴油利润率提高带来约11亿美元有利影响，原油价差扩大带来约3.9亿美元有利影响，以及加工量增加8.6万桶/日带来约1.2亿美元有利影响[125][126] - 调整后炼油业务经营利润从2025年第一季度的6.05亿美元大幅增长至2026年第一季度的18.30亿美元，增长202.5%[146] - 可再生柴油板块2026年第一季度外部收入为7.11亿美元，同比增长44.2%（2025年同期为4.93亿美元）[61][62][65] - 可再生柴油板块营业收入从2025年第一季度的亏损1.41亿美元增至2026年第一季度的盈利1.39亿美元，增加了2.8亿美元[110] - 可再生柴油板块2026年第一季度营业利润为1.39亿美元，较2025年第一季度的亏损1.41亿美元改善2.80亿美元，板块毛利增长2.97亿美元至3.02亿美元[129] - 可再生柴油板块毛利增长主要由于产品价格上涨带来约3.8亿美元有利影响，以及清洁燃料生产抵免额增加带来1.27亿美元有利影响，但被原料成本上涨带来约1.9亿美元不利影响部分抵消[130][132] - 乙醇板块2026年第一季度外部收入为8.65亿美元，同比下降14.2%（2025年同期为10.08亿美元）[61][62][65] - 乙醇板块营业收入从2025年第一季度的2000万美元增至2026年第一季度的9000万美元，增加了7000万美元[110] - 乙醇板块2026年第一季度营业利润为9000万美元，较2025年第一季度的2000万美元增长7000万美元，板块毛利增长8000万美元至2.73亿美元[134] - 乙醇板块毛利增长主要由于玉米价格下降带来约4000万美元有利影响，清洁燃料生产抵免额带来2000万美元有利影响，以及产量增加15.3万加仑/日带来约1000万美元有利影响[136][137] - 乙醇业务毛利从2025年第一季度的1.93亿美元增长至2026年第一季度的2.73亿美元，增长41.5%[145] 管理层讨论和指引 - 2026年第一季度强劲的石油基运输燃料需求与受限的全球供应推高了产品价格和炼油毛利[103] - 公司预计2026年第二季度墨西哥湾地区炼油处理量将在每日169.0万至174.0万桶之间，反映了亚瑟港炼油厂火灾后的预期减产[113] - 可再生柴油需求预计将因美国环保署提高2026及2027年可再生燃料义务标准而增长[113] - 2026年第一季度美国海湾地区超低硫柴油与布伦特原油价差为每桶27.60美元，相比2025年同期的16.69美元大幅增长[118] 现金流表现 - 2026年第一季度运营现金流为13.9亿美元，较2025年同期的9.52亿美元增长46.0%[18] - 2026年第一季度经营活动产生现金14亿美元[108] - 2026年第一季度经营活动产生现金流13.90亿美元，较2025年同期的9.52亿美元增长46.0%[155] - 2026年第一季度营运资本变动净流出3.03亿美元，2025年同期为净流入1.57亿美元[67] - 2026年第一季度应收账款增加37.07亿美元，主要由于2026年3月相比2025年12月精炼石油产品价格上涨及销量增加[67][68] - 2026年第一季度应付账款增加33.1亿美元，主要由于2026年3月相比2025年12月原油及其他原料价格上涨及采购量增加[67][68] - 2025年第一季度存货减少6.93亿美元，主要由于2025年3月库存水平较2024年12月降低[67][68] 股东回报和资本管理 - 2026年第一季度公司回购了价值5.64亿美元的普通股[15] - 2026年第一季度支付了每股1.20美元的股息，总计3.59亿美元[15] - 2026年第一季度通过股票回购和股息向股东返还9.32亿美元[108] - 2026年第一季度公司回购了5.73亿美元普通股，并支付了3.59亿美元普通股股息[18] - 2026年第一季度公司向股东返还9.32亿美元，其中股票回购5.73亿美元，股息支付3.59亿美元[155] - 2026年第一季度公司回购了2,327,023股普通股，2025年同期回购了2,074,605股[43] - 2026年第一季度，公司回购了2,327,023股普通股，总成本约3.7亿美元，平均每股价格239.94美元[190] - 2026年3月单月回购规模最大，回购2,170,375股，平均每股价格243.28美元，其中2,168,555股为公开宣布计划的一部分[190] - 截至2026年3月31日，公司股票回购计划剩余授权额度：2024年9月计划为12.06亿美元，2026年2月计划为25亿美元[44] - 截至2026年3月31日，根据2024年9月授权计划，公司剩余可回购股票额度为12亿美元[191] - 2026年2月25日，公司董事会新增授权一项最高25亿美元的股票回购计划[191] - 截至2026年3月31日，公司股票回购计划剩余授权额度为12亿美元（2024年9月计划）加上新授权的25亿美元[171] 债务和融资活动 - 2026年3月发行了8.5亿美元、利率5.150%、2036年到期的优先票据[29] - 2026年第一季度通过债务发行和借款（不含VIE）获得27亿美元，并偿还了19.04亿美元[18] - 2026年第一季度发行了8.5亿美元、利率5.150%、2036年到期的优先票据[108] - 2026年第一季度公司通过债务发行和借款筹集30.50亿美元，并偿还债务和租赁义务21.75亿美元[155] - 2026年3月公司发行8.50亿美元、利率5.150%的2036年到期优先票据，净收益计划用于偿还将于2026年到期的约5.72亿美元债务[151][153] - 截至2026年3月31日，公司总信贷额度下可用资金为66.49亿美元，其中Valero循环信贷额度可用资金为39.98亿美元[32] - 截至2026年3月31日，公司债务（不包括融资租赁义务）的账面价值为91.91亿美元，公允价值为90.51亿美元[79] - 截至2026年3月31日，公司固定利率债务总额为91.58亿美元，公允价值为89.41亿美元，加权平均利率为5.0%[181] - 截至2026年3月31日，公司浮动利率债务总额为1.1亿美元，加权平均利率为6.3%[181] - 与2025年12月31日相比，2026年3月31日的固定利率债务总额增加了8.5亿美元（从83.08亿增至91.58亿）[181] - 与2025年12月31日相比，2026年3月31日的浮动利率债务总额增加了8700万美元（从0.23亿增至1.1亿）[181] 现金和流动性状况 - 2026年第一季度末现金及现金等价物为57.33亿美元，较2025年底增长22.3%[9] - 2026年第一季度末现金、现金等价物及受限现金总额为59.12亿美元，较期初的48.65亿美元增加10.47亿美元[18] - 截至2026年3月31日，现金、现金等价物及受限现金总额为59亿美元，较季度初增加10亿美元[108] - 截至2026年3月31日，流动性总额为108亿美元[108] - 截至2026年3月31日，公司总流动性为108.36亿美元，包括现金及等价物55.38亿美元和可用信贷额度52.98亿美元[149] - 截至2026年3月31日，公司海外子公司持有38亿美元现金及等价物[174] 资产和负债变化 - 2026年第一季度末总资产为621.42亿美元，较2025年底增长7.2%[9] - 截至2026年3月31日，总资产为621.42亿美元，较2025年12月31日的579.88亿美元增长7.2%[65] - 2026年第一季度末应收账款为134.10亿美元，较2025年底增长35.8%[9] - 2026年第一季度末应付账款为134.03亿美元，较2025年底增长32.2%[9] - 截至2026年3月31日，合同应收账款为86.1亿美元，较2025年12月31日的62.33亿美元增长38.2%[55] - 截至2026年3月31日，LIFO存货的市场价值超过其账面价值112亿美元，而2025年12月31日该数字为26亿美元[28] 其他综合收益/亏损 - 2026年第一季度其他综合亏损为3.08亿美元，主要受外汇折算调整影响[12] - 2026年第一季度其他综合亏损为2.43亿美元，2025年同期其他综合收益为1.63亿美元[45] - 2026年第一季度末累计其他综合亏损为7.12亿美元[45] - 2026年第一季度，现金流量套期产生1.9亿美元损失计入其他综合收益，另有6100万美元损失从累计其他综合收益重分类至收入[91] 衍生工具和公允价值计量 - 2026年第一季度商品衍生品合约资产公允价值为51.99亿美元，负债公允价值为54.44亿美元[73] - 截至2026年3月31日，公司按公允价值计量的资产总额为54.73亿美元，负债总额为56亿美元[73] - 截至2026年3月31日，衍生金融工具总公允价值资产为50.18亿美元，总负债为50.88亿美元[89] - 2026年第一季度，经济对冲的衍生工具在收入中确认损失1.68亿美元，在成本中确认收益1.74亿美元[92] - 2026年第一季度，外汇合约在成本中确认收益1700万美元，2025年同期为损失400万美元[92] - 清洁燃料生产税收抵免（Level 3）公允价值从2025年底的5500万美元增至2026年3月31日的1.4亿美元[73][74] - 混合计划义务（Level 2）公允价值从2025年底的8500万美元增至2026年3月31日的1.49亿美元[73][74] - 截至2026年3月31日，公司持有名义合约量为180,088千桶的原油和成品油多头期货，以及186,476千桶的空头期货，作为经济对冲[84] - 截至2026年3月31日，公司持有名义合约量为55,130千蒲式耳的玉米实物采购多头合约[84] - 截至2026年3月31日，公司持有价值5.3亿美元的外汇合约以购买美元，这些合约于2026年4月24日或之前到期[87] - 公司某些福利计划的投资以及可供出售债务证券投资按公允价值计量，截至2026年3月31日和2025年12月31日，其已实现和未实现损益微不足道[77][79] 运营和资产事件 - 2025年第一季度因Benicia和Wilmington炼油厂减值确认了11亿美元的资产减值损失[27] - 公司2025年第一季度因Benicia和Wilmington炼油厂资产减值确认了11.31亿美元的非现金资产减值损失[121][125][142] - 炼油板块2026年第一季度折旧及摊销费用增加1.38亿美元，其中约1亿美元与Benicia炼油厂计划闲置相关[125][131] - 贝尼西亚炼油厂于2026年4月完成所有加工装置的全部闲置[104] - 阿瑟港炼油厂于2026年3月23日发生火灾导致全厂停产，后已恢复低负荷运行[105] 其他重要事项 - 公司因IEEPA关税退款获得美国海关与边境保护局接受的5100万美元应收款[41] - 公司收到多起诉讼，部分索赔金额超过100万美元[40] - 2026年第一季度加权平均普通股流通股为2.98亿股，2025年同期为3.14亿股[52] - 公司披露控制与程序在2026年3月31日被评估为有效[184] - 公司提交了某些未超过其合并总资产10%的债务相关文件副本[196] - 公司首席财务官Homer S. Bhullar于2026年4月30日签署了本报告[200]