财务数据关键指标变化：收入和利润 - 总收入为14.56亿美元，同比增长1.12亿美元，增幅8.3%；营业利润率为34.4%，提升0.8个百分点[85][86] - 归属于普通股股东的净利润为4.24亿美元，摊薄后每股收益为0.82美元[85] - 经调整后净利润为4.07亿美元，摊薄后每股收益为0.79美元，经调整营业利润率为35.1%[85] - 2026年第一季度归属于普通股股东的净利润为4236.8万美元，调整后为4069.2万美元，摊薄后每股收益分别为0.82美元和0.79美元[96] - 2026年第一季度营收为1.456亿美元，调整后为1.443亿美元，调整后营业利润为5065.4万美元，调整后营业利润率为35.1%[98] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 总费用为9.55亿美元，同比增长0.62亿美元，增幅7.0%[90] - 有效所得税率为27.4%，较上年同期的19.5%大幅上升[94] 资产管理规模表现：总览 - 截至2026年3月31日，管理资产总额为931亿美元，较2025年同期的876亿美元增长6.3%[73] - 公司总资产管理规模期末为931.28亿美元，较期初905.44亿美元增长2.9%[79] - 期末管理资产总额为931.28亿美元，较期初增长6.3%[80] - 平均管理资产总额为943.61亿美元，同比增长8.7%[80] - 期末总资产管理规模为931.28亿美元，较期初增长25.84亿美元，增幅2.9%[84] - 期间净流入（流出）为49.72亿美元，市场增值（贬值）为271.42亿美元[80] - 公司总资金流入44.62亿美元，总流出39.65亿美元，实现净流入4.97亿美元[79] - 公司总资产管理规模平均值为913.61亿美元[79] 资产管理规模表现：开放式基金 - 开放式基金管理资产为448亿美元，较2025年同期的423亿美元增长6.0%[74] - 2026年第一季度开放式基金净流入5.55亿美元，其中美国房地产策略流入2.24亿美元，优先证券策略流入1.56亿美元，实物资产多策略流入1.47亿美元[74] - 开放式基金期末资产管理规模为448.41亿美元，较期初434.37亿美元增长3.2%[79] - 开放式基金实现净流入5.55亿美元，其中流入33.58亿美元，流出28.03亿美元[79] - 开放式基金期间市场增值（折旧）为11.55亿美元[79] - 开放式基金年化有效费率降至67.2个基点[87] 资产管理规模表现：机构账户 - 机构账户管理资产为360亿美元，较2025年同期的339亿美元增长6.3%[76] - 机构账户期末资产管理规模为360.29亿美元，较期初350.60亿美元增长2.8%[79] - 机构账户期间净流出5900万美元，其中流入11.03亿美元，流出11.62亿美元[79] - 机构账户平均管理资产为367.14亿美元，同比增长8.5%[81] - 机构账户总期末管理资产为360.29亿美元，期间净流出5900万美元[81] - 机构账户总市场增值（贬值）为11.84亿美元，总增加额为9.69亿美元[81] - 机构账户年化有效费率降至38.2个基点[87] 资产管理规模表现：封闭式基金 - 封闭式基金管理资产为123亿美元，较2025年同期的114亿美元增长7.6%[76] - 2026年第一季度封闭式基金市场增值12亿美元，其中美国房地产策略贡献8.58亿美元[77] - 2026年第一季度封闭式基金分红3.06亿美元，其中美国房地产策略1.68亿美元，优先证券策略1.33亿美元，其中2.54亿美元被再投资并计入净流量[77] - 2026年第一季度封闭式基金净流入2.1亿美元，其中全球上市基础设施策略流入1.01亿美元，全球/国际房地产策略流入7900万美元[77] - 封闭式基金期末资产管理规模为122.58亿美元，较期初120.47亿美元增长1.8%[79] - 封闭式基金期间实现净流入1300万美元，市场增值3.75亿美元[79] 资产管理规模表现：机构账户细分 - 2026年第一季度机构咨询账户市场增值6.26亿美元，其中全球上市基础设施贡献3.8亿美元，美国房地产贡献2.24亿美元[77] - 2026年第一季度机构分账户净流出2.69亿美元，其中美国房地产策略流出2.5亿美元[77] - 咨询类账户期末管理资产为216.79亿美元，期间净流入2.10亿美元[81] - 咨询类账户市场增值（贬值）为6.26亿美元，总增加额为8.36亿美元[81] - 子咨询类账户期末管理资产为143.50亿美元，期间净流出2.69亿美元[81] - 子咨询类账户市场增值（贬值）为5.58亿美元，总增加额为1.33亿美元[81] 各条业务线表现：投资策略 - 投资顾问和管理费收入为13.68亿美元，同比增长1.01亿美元，增幅7.9%[86] - 美国房地产资产管理期末规模为445.69亿美元，期间获得市场增值14.57亿美元[83] - 全球上市基础设施资产管理期末规模为125.89亿美元，期间获得市场增值10.91亿美元[84] 其他财务数据：现金流与流动性 - 2026年第一季度，公司经营活动现金流为净流出5136.4万美元，投资活动现金流为净流出2481.3万美元，融资活动现金流为净流出1365.1万美元[111] - 截至2026年3月31日，公司净流动资产为3.705亿美元，包括现金及等价物5309.4万美元、美国国债1.444亿美元、流动种子投资净额1.454亿美元[103] - 公司已承诺向其投资工具投资总额最高1.75亿美元，截至2026年3月31日尚有6910万美元未出资[110] - 公司拥有1亿美元的高级无担保循环信贷额度，于2029年8月15日到期[109] 其他财务数据：投资与风险敞口 - 2026年第一季度非营业利润为707.7万美元，调整后为396.6万美元，主要受种子投资净额影响[100] - 截至2026年3月31日，公司流动种子投资净额为1.454亿美元，若其公允价值变动10%，将导致净持有价值变动约113.2万美元[120] - 截至2026年3月31日，公司非流动种子投资净额为1.144亿美元，若其公允价值变动10%，将导致净持有价值变动约1143.5万美元[120] 管理层讨论和指引：股东回报 - 公司宣布将于2026年5月21日支付季度股息，每股0.67美元[115]