财务数据关键指标变化：收入与利润（同比） - 2026财年第二季度总收入为251.68亿美元，同比增长6.5%[14] - 2026财年第二季度归母净利润为22.47亿美元，同比下降31.4%[14] - 2026财年上半年总收入为511.49亿美元，同比增长5.9%[14] - 2026财年上半年归母净利润为46.49亿美元，同比下降20.2%[14] - 2026财年第二季度摊薄后每股收益为1.27美元，同比下降29.8%[14] - 2026财年第二季度总营收为251.68亿美元，同比增长6.5%（去年同期236.21亿美元）[38] - 2026财年第二季度总营业利润为46.03亿美元，同比增长3.8%（去年同期44.36亿美元）[38] - 2026财年第二季度税前利润为33.67亿美元，同比增长9.1%（去年同期30.87亿美元）[41] - 截至2026年3月28日的六个月，公司总收入为511.49亿美元，较上年同期的483.11亿美元增长5.9%[44] - 截至2026年3月28日的季度，总收入为251.68亿美元，同比增长7%[115] - 截至2026年3月28日的季度，归属于迪士尼的净利润为22.47亿美元，同比下降31%[115] - 截至2026年3月28日的季度，稀释后每股收益为1.27美元，同比下降30%[115] - 截至2026年3月28日的六个月，总收入为511.49亿美元，同比增长6%[115] - 第二季度总收入为251.68亿美元，同比增长7%，其中娱乐业务收入117.15亿美元（增10%），体育业务收入46.09亿美元（增2%），体验业务收入94.87亿美元（增7%）[147] 财务数据关键指标变化：成本和费用（同比） - 总运营费用增加8.54亿美元，其中节目制作成本增加7.15亿美元（增长13%），主要受Fubo交易、流媒体服务和院线发行影响[154] - 营业总费用为99.45亿美元，同比增长6.4% (从93.47亿美元增至99.45亿美元)[210] - 营业人工成本为46.4亿美元，同比增长6.0% (从43.77亿美元增至46.4亿美元)[210] - 基础设施成本为17.02亿美元，同比增长2.7% (从16.57亿美元增至17.02亿美元)[210] - 销货成本与分销成本为17.16亿美元，同比增长3.9% (从16.52亿美元增至17.16亿美元)[210] - 其他营业费用为18.87亿美元，同比增长13.6% (从16.61亿美元增至18.87亿美元)[210] - 销售、一般及行政费用为20.77亿美元，同比增长5.3% (从19.72亿美元增至20.77亿美元)[211] - 折旧及摊销费用为15.47亿美元，同比增长11.8% (从13.84亿美元增至15.47亿美元)[212] - 第二季度折旧费用总计11.16亿美元，同比增长17%，其中体验业务国内部分折旧费用为5.44亿美元（增11%）[148] - 折旧与摊销因新设施和技术资产投资增加4800万美元[156] - 2026财年前六个月，制作和授权内容成本摊销总额为136.10亿美元，其中制作内容摊销57.75亿美元，授权节目权摊销78.35亿美元[65] - Entertainment部门节目制作成本大幅增加至127.20亿美元，同比增长14%[186] 各条业务线表现：娱乐业务 - 娱乐业务营收为117.15亿美元，同比增长9.7%（去年同期106.82亿美元），主要受订阅和会员费（78.01亿美元）及内容销售（17.25亿美元）增长驱动[38][42] - 娱乐业务营业利润为13.36亿美元，同比增长6.2%（去年同期12.58亿美元）[38] - 娱乐业务部门运营收入增长7800万美元，达到13.36亿美元，主要得益于订阅和联盟费收入增加，部分被节目制作成本上升所抵消[158] - 第二季度娱乐业务收入中，订阅及附属费用为78.01亿美元（增14%），广告收入为16.7亿美元（增5%），内容销售收入为17.25亿美元（增8%）[149] - Entertainment部门六个月总收入233.24亿美元，同比增长8%，但营业利润下降18%至24.36亿美元[181][192] - Entertainment部门订阅及附属费用收入150.51亿美元，同比增长11%，增长动力包括有效费率提升5%及Fubo交易贡献5%[181][182] - Entertainment部门内容销售收入36.61亿美元，同比增长15%，主要受《疯狂动物城2》等影片票房驱动[181][184] 各条业务线表现：体育业务 - 体育业务营收为46.09亿美元，同比小幅增长1.7%（去年同期45.34亿美元）[38] - 体育业务营业利润为6.52亿美元，同比下降5.1%（去年同期6.87亿美元）[38] - 体育业务部门运营收入下降3500万美元至6.52亿美元，收入增长被节目制作成本增加所完全抵消[167] - 体育业务订阅和联盟费收入增长，主要来自有效费率提高6%和NFL交易贡献3%，但被订户减少3%部分抵消[161] - Sports部门六个月总收入95.18亿美元，同比增长1%，营业利润下降10%至8.43亿美元[194][201] - Sports部门广告收入26.09亿美元，同比增长4%，主要得益于费率提升[194][196] 各条业务线表现：体验业务（主题公园等） - 体验业务（主题公园等）营收为94.87亿美元，同比增长6.7%（去年同期88.89亿美元），其中主题公园门票收入30.92亿美元，度假村及假期收入25.64亿美元[38][42] - 体验业务营业利润为26.15亿美元，同比增长5.0%（去年同期24.91亿美元）[38] - 体验业务部门运营收入增长1.24亿美元至26.15亿美元，主要得益于国内乐园和体验业务的增长[178] - 体验业务总收入增长7%至94.87亿美元，各细分收入均增长，其中乐园许可及其他收入增长17%表现突出[169] - Experiences部门季度总收入94.87亿美元，同比增长7%[179] - Experiences部门季度营业利润26.15亿美元，同比增长5%[179] - Experiences部门六个月总收入194.93亿美元，同比增长6%，营业利润59.24亿美元，同比增长6%[203] - Experiences部门主题乐园入园收入63.93亿美元，同比增长6%，人均票务收入增长4%[203][204] - 国内乐园人均游客消费增长5%，国际乐园增长1%；国内酒店每间客房宾客消费增长7%[175] 各地区表现 - 截至2026年3月28日的季度，美洲市场收入为203.99亿美元，占总收入81.1%[44] - 国际主题公园（含亚洲乐园）在2026财年前六个月营收为31.33亿美元，成本与费用为26.26亿美元[63] - 截至2026年3月28日，亚洲主题公园资产总额为72.90亿美元，负债总额为22.93亿美元[63] 管理层讨论和指引：收入与现金流构成 - 订阅和会员费是最大收入来源，达203.99亿美元，其中娱乐板块贡献150.51亿美元，体育板块贡献62.34亿美元[44] - 本季度服务收入为226.84亿美元，同比增长7%[115] - 本季度产品收入为24.84亿美元，同比增长5%[115] - 2026财年第二季度广告总收入为28.02亿美元，同比增长1.7%（去年同期27.55亿美元）[42] - 广告收入增长主要来自展示量增加8%，但被费率下降6%部分抵消[151] - 公司未来待确认的未履行履约义务收入为170亿美元，预计2026财年剩余时间确认约40亿美元，2027财年确认约50亿美元[46] 管理层讨论和指引：现金流与资本分配 - 2026财年上半年经营活动产生的现金流为76.49亿美元，同比减少23.2%[22] - 2026财年上半年用于投资活动的现金流为54.69亿美元，同比增加22.3%[22] - 2026财年上半年用于股票回购的现金为55亿美元，同比大幅增加[22] - 2026财年前六个月通过股票回购返还股东55亿美元[27] - 2026财年第二季度通过股票回购返还股东34.66亿美元[24] - 2026财年前六个月支付股息26.51亿美元[27] - 2026财年第二季度支付股息1400万美元[24] - 截至2026年3月28日的季度，公司以35亿美元回购了3300万股普通股；截至2026年3月28日的六个月，以55亿美元回购了5100万股[68] - 2026财年第二季度，公司宣布每股派息0.75美元，预计总额为13亿美元[68] 管理层讨论和指引：税务与特定项目影响 - 本季度有效所得税率为26.8%，而上年同期为-10.2%[126] - 本季度非现金税项费用（与NFL交易相关）对有效税率产生约3个百分点的负面影响[126] - 截至2026年3月28日的六个月，实际所得税税率为29.9%，较上年同期的10.4%上升，主要受与Fubo及NFL交易相关的非现金税项费用等影响[139] - 截至2026年3月28日的六个月，特定项目对税后收入的影响总计为11.12亿美元，其中收购摊销影响4.73亿美元，重组及减值影响2.17亿美元，与Fubo和NFL交易相关的非现金税项费用影响4.22亿美元[141] - 当前期间重组和减值费用包括对A+E投资的1.47亿美元减值及9200万美元遣散费，上一年同期包括与Star India交易相关的1.43亿美元商誉减值和1.09亿美元内容减值[135] 其他没有覆盖的重要内容：投资与交易活动 - 2026年1月，ESPN以30亿美元估值收购NFL媒体特定资产，换取ESPN 10%的非控股权益[48][49] - 2025年10月，公司与FuboTV完成交易，获得其70%的经济和投票权，Fubo估值约为13亿美元[51][52] - Fubo和NFL交易使2026财年前六个月总权益增加38.08亿美元[27] - Fubo和NFL交易使2026财年第二季度总权益增加24.6亿美元[24] - 截至2026年3月28日的六个月，Fubo贡献收入约7亿美元[53] 其他没有覆盖的重要内容：债务与融资 - 公司总借款从2025年9月27日的420.26亿美元增至2026年3月28日的473.58亿美元，增加了53.32亿美元[58] - 2026年2月，公司发行了35亿美元固定利率美元票据，利率在3.75%至4.63%之间，以及5亿美元与SOFR挂钩的浮动利率票据[60] - 2025年10月，为迪士尼命运号邮轮交付，公司借款11亿美元，固定利率为3.74%[61] - 2026财年前六个月净利息支出为5.15亿美元，较上年同期的7.13亿美元有所改善[62] - 截至2026年3月28日的六个月，净利息支出为5.15亿美元，同比改善28%，主要因平均利率下降[136] - 公司拥有总额122.5亿美元的银行授信额度，截至2026年3月28日未使用[58] 其他没有覆盖的重要内容：法律与诉讼事项 - 针对公司的证券集体诉讼案定于2027年8月17日开庭审理，目前无法合理估计任何潜在损失[78][79] - 公司与Biddle/Fendelander反垄断集体诉讼的原告原则上达成和解，和解金额对公司不重大，法院已于2026年3月31日初步批准，最终批准听证会定于2027年1月14日[86][88] - 在Unger反垄断诉讼中，公司预计任何损失金额将不重大，目前相关动议仍在审理中[89] - DISH Network于2026年3月13日对公司提起反垄断反诉，公司已于2026年3月27日动议驳回，目前无法合理估计潜在损失[90][91] - 截至2026年3月28日，共有八起股东衍生诉讼被提起，目前均处于早期阶段或已被暂停，无法合理估计任何潜在损失[81][82][83] 其他没有覆盖的重要内容：股权与薪酬 - 截至2026年3月28日，流通在外的普通股为17.45亿股，较2025年12月27日减少3100万股[24][27] - 截至2026年3月28日季度，基本加权平均普通股及普通股等价物为17.66亿股，稀释后为17.72亿股[67] - 截至2026年3月28日的六个月，基本加权平均普通股及普通股等价物为17.76亿股，稀释后为17.82亿股[67] - 2026年第二季度股权激励费用总额为4.05亿美元，同比增长22.7%；其中股票期权费用为2200万美元，限制性股票单位费用为3.83亿美元[76] - 截至2026年3月28日的六个月，股权激励费用总额为7.37亿美元，同比增长13.9%[76] - 截至2026年3月28日，未归属股票期权的未确认薪酬成本为1亿美元，未归属限制性股票单位的未确认薪酬成本为27亿美元[76] - 2026年上半年，公司授予了270万份股票期权，加权平均授予日公允价值为37美元；授予了1550万份限制性股票单位，加权平均授予日公允价值为113美元[77] 其他没有覆盖的重要内容：其他财务数据 - 截至2026年3月28日，总资产为2052.17亿美元，较2025年9月27日增长3.9%[19] - 截至2026年3月28日，现金及现金等价物为56.82亿美元，与期初基本持平[19] - 截至2026年3月28日，公司总权益为1153.12亿美元，较2025年12月27日的1140.08亿美元增长13.04亿美元[24][27] - 2026财年前六个月综合收益为49.48亿美元，其中归属于迪士尼的收益为46.12亿美元[27] - 2026财年第二季度综合收益为24.23亿美元，其中归属于迪士尼的收益为21.96亿美元[24] - 截至2026年3月28日，公司应收账款为121.46亿美元，递延收入为68.67亿美元[47] - 截至2026年3月28日，公司商誉总额为746.82亿美元，较2025年9月27日增加13.88亿美元[55] - 截至2026年3月28日，公司已资本化的制作和授权内容成本总额为315.27亿美元，较2025年9月27日的333.90亿美元减少[65] - 截至2026年3月28日，公司股票回购计划剩余授权可回购约2.88亿股[68] - 截至2026年3月28日的六个月，联营企业收益为1.5亿美元，同比增加2200万美元，主要因印度合资企业亏损减少[138] - 截至2026年3月28日的六个月，归属于非控股权益的净收入为3亿美元，同比增加39%，主要因NFL交易及上海迪士尼度假区业绩提升[140] - 联营公司收益因A+E广告和联盟收入减少而下降1600万美元[157]