据美国广播公司当地时间1月18日报道，美国动画电影导演罗杰·艾勒斯17日去世，终年76岁。迪士尼发 言人说，艾勒斯在家中因病去世。 据报道，艾勒斯1994年曾与罗伯·明科夫共同执导动画电影《狮子王》，他还参与了《小美人鱼》《美 女与野兽》《阿拉丁》等多部迪士尼经典作品。 华特迪士尼公司首席执行官罗伯特·艾格18日在社交媒体上发文悼念。他说，"罗杰·艾勒斯是名富有远见 的创意大师，他为迪士尼作出的诸多贡献将世代流传。" ...

【环球网报道】据美国广播公司当地时间1月18日报道，美国动画电影导演罗杰·艾勒斯17日去世，终年76岁。迪士尼发言人说，艾勒斯在家中因病去世。 华特迪士尼公司首席执行官罗伯特·艾格18日在社交媒体上发文悼念。他说，"罗杰·艾勒斯是名富有远见的创意大师，他为迪士尼作出的诸多贡献将世代流 传。" 据报道，艾勒斯1994年曾与罗伯·明科夫共同执导动画电影《狮子王》，他还参与了《小美人鱼》《美女与野兽》《阿拉丁》等多部迪士尼经典作品。 ...

行业格局与趋势 - 全球动画行业格局正在发生巨变 非美式合家欢动画作品在北美颁奖季获得越来越多的肯定[6] - 以日韩、中国为代表的东亚动画电影异军突起 屡屡刷新票房纪录[4] - 奥斯卡最佳动画长片奖的评选标准面临挑战 需要在坚持传统评判标准与青睐多元题材手法、新颖创意乃至流行文化粉丝之间进行摸索和调整[6] 公司表现与产品 - 网飞动画电影《K-POP：猎魔女团》击败迪士尼《疯狂动物城2》 斩获第83届金球奖最佳动画片奖[1] - 《K-POP：猎魔女团》以5.41亿小时播放量成为网飞平台上观看最多的电影[5] - 迪士尼和皮克斯在奥斯卡最佳动画长片奖历史上占据主导地位 从《玩具总动员》到《魔法满屋》拿奖拿到手软[4] 市场与受众 - 具有强烈粉丝向的动画电影正以极高的人气和票房影响力冲击传统奖项评选 例如《K-POP：猎魔女团》和《鬼灭之刃》[3][5] - 中国动画《哪吒之魔童闹海》将皮克斯式电脑动画技法与中国传统神话故事结合 已收获全球约22亿美元的巨大成功[6] - 《K-POP：猎魔女团》是基于韩流文化打造的超级英雄题材 其主题曲打入美国“公告牌”流行乐榜单 并获得动画安妮奖13项提名[3][5] 奖项与评选 - 金球奖最佳动画片提名中 美国制作与非美国制作的动画数量为3:3 但入围作品包含显著的东亚文化元素[3] - 奥斯卡对非美国动画的国际视野并不广 欧洲或其他亚非拉国家的艺术类动画在奥斯卡更多只是“陪跑”[5] - 奥斯卡直到2002年才设立最佳动画长片奖 其评委观念长期定型于迪士尼/皮克斯/梦工厂式的合家欢电脑动画作品[4]

北美票房市场概况 - 2025年北美（美国及加拿大）全年票房收入约为90.5亿美元，较2024年增长约4% [1] - 华特迪士尼公司以27.5%的市场份额位居榜首，其北美票房收入达24.9亿美元 [1] - 华纳兄弟探索公司和环球影业分别以21%（19亿美元）和19.7%（17亿美元）的市场份额位列第二和第三 [2] - 三大制片厂合计占据北美票房市场份额近70% [2] - 其他制片厂北美票房均未超过10亿美元，市场份额均低于7% [2] 市场主导因素分析 - 头部制片厂拥有至少两个或以上成功且独立的子品牌，例如迪士尼旗下的漫威、华纳兄弟旗下的新线影业以及环球旗下的照明娱乐，这使其在整体票房和市场份额上占据主导地位 [3] - 2025年北美票房前十的电影中，有九部基于现有知识产权，仅华纳兄弟的《Sinners》是原创作品 [5] - 大多数年份的票房由已知知识产权和非原创内容主导，这些作品自带的品牌认知度在营销和潜在票房成功方面具有理论优势 [5] 华特迪士尼公司表现 - 迪士尼2025年的突出表现得益于其广受欢迎的知识产权，其有四部电影进入年度北美票房前十 [4] - 这四部电影包括真人重制版《星际宝贝》、2016年《疯狂动物城》的续集、漫威电影宇宙新作《神奇四侠：第一步》以及第三部《阿凡达》电影 [4] - 展望2026年，迪士尼将发布多部备受期待的电影，包括自2019年以来的首部星球大战影院电影《曼达洛人与格洛古》、6月上映的《玩具总动员5》、7月上映的真人版《海洋奇缘》以及12月上映的《复仇者联盟：末日》 [7] - 2026年将有一部新的蜘蛛侠电影上映，根据与索尼的协议，迪士尼可获得商品销售收入，而索尼保留大部分票房利润 [8] 2026年行业展望 - 分析师认为，2026年知名IP和续集电影的数量预计将超过2025年 [6] - 除迪士尼外，2026年其他公司将推出多部有望提振票房的大片，包括华纳兄弟的《超级少女》和《沙丘：第三部》、环球的《小黄人3》、《超级马里奥银河大电影》和《奥德赛》、狮门影业的《饥饿游戏：收割日的日出》以及索尼的第三部《勇敢者游戏》电影 [8] - 行业分析师对2026年票房持乐观态度，认为上映片单包含顶级系列电影、粉丝驱动和家庭导向的作品，以及由电影制作人主导的支柱影片，此外恐怖、喜剧、独立电影等类型也可能出现强劲或令人惊喜的表现 [10]

行业与公司定位 - 两家娱乐巨头在流媒体时代争夺收视份额 [1] - Netflix在流媒体战争中处于领导地位 过去十年推动股价上涨732% [1] - 华特迪士尼拥有无与伦比的知识产权宝库 但该非必需消费品股票交易价格较峰值低44% [1] 迪士尼投资亮点 - 迪士尼股票当前远期市盈率为17.2 远低于Netflix的27.3 估值更具吸引力 [2] - 迪士尼直接面向消费者的流媒体业务营业利润在2025财年较2024财年增长近10倍 [3] - 预计迪士尼DTC流媒体利润在当前财年将显著增长 [3] - 估值扩张和DTC盈利增长是推动迪士尼股价走高的两大强劲顺风 [4] - 迪士尼当前股价为111.33美元 市值1990亿美元 股息收益率1.12% [5][6] Netflix投资考量 - Netflix股价已较去年6月的历史高点大幅回落 [6] - 若Netflix股价继续下跌 使其远期市盈率接近20 则需重新评估其与迪士尼之间的投资机会优劣 [6]

近期股价表现 - 华特迪士尼最新收盘价为111.20美元，较前一交易日下跌1.95% [1] - 该跌幅落后于标普500指数0.06%的日跌幅，道琼斯指数下跌0.17%，纳斯达克指数下跌0.06% [1] - 过去一个月，公司股价上涨1.38%，表现优于非必需消费品板块1.49%的跌幅，但落后于标普500指数1.99%的涨幅 [1] 即将发布的财报与市场预期 - 公司预计将于2026年2月2日公布财报 [2] - 市场预期当季每股收益为1.54美元，较去年同期下降12.5% [2] - 市场预期当季营收为260亿美元，较去年同期增长5.31% [2] - 对于全年，市场普遍预期每股收益为6.58美元，营收为1009.3亿美元，分别较去年增长10.96%和6.89% [3] 估值指标分析 - 公司当前的远期市盈率为17.23倍 [6] - 其所在行业的平均远期市盈率为16.6倍，意味着公司估值较行业平均水平存在溢价 [6] - 公司的市盈增长比目前为1.58倍 [7] - 其所在的媒体集团行业平均市盈增长比为0.97倍 [7] 分析师评级与行业排名 - 在过去30天内，市场普遍预期的每股收益估计下调了0.3% [5] - 公司目前的Zacks评级为3，即“持有” [5] - 公司所在的媒体集团行业属于非必需消费品板块，其Zacks行业排名为164，在所有250多个行业中处于后34%的位置 [7]

白宫拟推紧急电力拍卖以支持AI数据中心供电 - 据多家媒体报道 白宫预计将于今日发布指令 提议举行紧急电力拍卖 科技公司将竞标新建发电厂[4] - 根据《华尔街日报》引述知情人士 根据该指令 美国最大电网运营商PJM互联将被要求举行电力拍卖 科技公司可竞标为期15年的新建发电厂合同[4] - PJM是美国最大的电网运营商 覆盖13个州 人工智能热潮下建设的数据中心给电网容量带来压力 并推高了近期电力拍卖的成本[5] - 白宫表示 其国家能源主导委员会以及包括宾夕法尼亚州、俄亥俄州和弗吉尼亚州在内的多州州长 希望推动电网运营商采取紧急措施以增加能源供应并抑制价格上涨[5] 相关电力公司股价表现 - 电力生产商Constellation Energy、Vistra和NRG Energy出现在当日最大涨幅股名单中[3] - Constellation Energy股价上涨1.1% 此前周四上涨了3.2%[6] - Vistra股价上涨2% 此前涨幅为6.6%[6] - NRG Energy股价上涨1.8% 此前收盘上涨5.8%[6] 迪士尼卢卡斯影业高层变动 - 凯瑟琳·肯尼迪将卸任其长期担任的《星球大战》系列负责人职位[6] - 肯尼迪将离开卢卡斯影业 她在该公司担任领导职务近14年 她最初作为联合主席与《星球大战》创始人/导演乔治·卢卡斯一同加入 在迪士尼收购该公司且卢卡斯退出后不久 她成为唯一领导者[7] - 首席创意官、卢卡斯门生戴夫·菲洛尼将接管卢卡斯影业的创意领导权 总裁/总经理林文·布伦南将担任联合总裁并负责业务方面 两人将向迪士尼娱乐联合董事长艾伦·伯格曼汇报[8] - 肯尼迪计划回归全职制片工作 包括完成即将上映的卢卡斯影业项目《曼达洛人与格罗古》和《星球大战：星际战斗机》[8] 摩根大通CEO戴蒙对美联储主席职位表态 - 摩根大通首席执行官杰米·戴蒙表示对担任美联储主席一职毫无兴趣[9] - 当被问及是否会考虑该职位时 戴蒙回答“绝对 百分之百没可能——无论如何 以任何理由都不可能”[9] - 然而 他对领导美国财政部的想法持更开放态度 他表示“如果总统打电话给你 要求你做某事——你应该考虑 所以我会接电话并考虑 我喜欢我的工作 而且我差不多25年来都是自己的老板”[9] - 戴蒙还表示希望至少再担任摩根大通首席执行官五年[9] 其他市场动态与公司信息 - 道指、标普和纳斯达克指数期货上涨 原油价格上涨1%至每桶59美元 比特币下跌0.3%至95,000美元 黄金下跌0.2%至每盎司4,607美元[10] - 富时100指数基本持平 DAX指数上涨0.2%[11] - 当日盘前最大波动股：J.B. Hunt运输服务公司股价下跌4.9% 此前业绩表现好坏参半 尽管收入下降2% 但该公司利润超出预期[11]

公司管理层与核心创作团队 - 戴夫·菲洛尼在《克隆人战争》中担任剧集主管 [1] - 戴夫·菲洛尼在《曼达洛人》中担任执行制片人 [1]

核心观点 - 尽管公司在其首席执行官鲍勃·艾格的领导下进行了多项关键业务改进，包括流媒体业务止血、主题公园扩张以及ESPN的流媒体战略强化，但其股价仍较2021年峰值下跌约43%，表现远逊于大盘及部分同行，这可能影响艾格的职业遗产 [1][3][6][9] 股价表现与市场情绪 - 公司股价目前交易于约114美元，虽较艾格第二次担任首席执行官之初上涨约24%，但同期标普500指数上涨约75%，表现大幅落后 [3] - 自2021年3月创下198.60美元的历史高点后，股价已大幅下跌 [2] - 美国银行分析师指出，公司目前的相对估值处于40多年来的最低水平 [6] - 部分员工和散户投资者对股价表现感到沮丧，但多数人相信其基本面最终会推动反弹 [10] 与同行业公司对比 - 自2022年11月艾格回归以来，其主要竞争对手、纯流媒体服务商Netflix股价上涨近206% [9] - 同期，华纳兄弟探索公司股价上涨165% [9] - 拥有NBCUniversal的康卡斯特公司股价下跌约12% [9] 娱乐业务分析 - 娱乐部门涵盖线性电视网络、流媒体服务和影视工作室，是最复杂的部分 [13] - 传统电视业务收入持续下滑，在截至9月27日的第四财季，线性业务运营利润同比下降21% [13] - 流媒体业务成为亮点，第四财季运营利润同比增长39%，但质疑者担心其能否完全弥补线性电视的衰退，并指出增长越来越多地来自对价格更敏感的美国以外市场 [14] - 影视工作室业务依赖爆款且成本高昂，2025财年的电影表现被分析师描述为“糟糕”，但近期《疯狂动物城2》的票房表现强劲 [16] - 流媒体竞争可能加剧，Netflix和派拉蒙Skydance竞购华纳兄弟探索公司，无论哪一方胜出都将创造一个更强大的竞争对手 [15] 体验业务分析 - 体验部门包括主题公园和游轮，已成为公司主要的利润驱动力 [17] - 该部门近期的强劲表现严重依赖价格上涨，而非客流量增长 [17] - 2025年，国内主题公园客流量下降了1% [18] - 公司面临来自康卡斯特新开的Epic Universe的竞争压力，以及新加坡迪士尼探险世界延迟至3月开业的问题 [18] 体育业务分析 - 体育业务是公司收入最小的板块，但增长故事明确 [19] - ESPN正通过新增强的应用程序和宏大的直接面向消费者计划进行流媒体现代化转型 [20] - 体育版权成本正在上升，竞争也在加剧，对手不仅包括福克斯等传统公司，还包括YouTube和亚马逊等资金雄厚的科技公司 [20] - 在最新的NBA版权交易中，公司支付了超过73%的费用增幅，该交易从2025-2026赛季开始，公司承认高成本会给财务业绩带来一些“波动” [21] 管理层与未来展望 - 华尔街认为公司股价没有快速解决方案，分析师希望看到稳定、可重复的盈利增长证据，无论是来自更强的电影片单、改善的流媒体盈利能力，还是2026年末游轮业务的预期提振 [22] - 股价在运营层面影响公司，股权对留住高管至关重要，股价停滞会削弱股权薪酬的吸引力，这可能使下一任首席执行官的工作复杂化 [22] - 首席执行官继任成为焦点，体验部门负责人乔什·达马罗和迪士尼娱乐联合主席达娜·沃尔登被认为是主要候选人 [19][23] - 投资者希望看到稳定的领导力而非彻底变革，这种对连续性的渴望限制了艾格在最后几个月进行大刀阔斧改革的能力 [24] - 分析师指出，首席执行官通常希望在高点离任，但对艾格而言，至少在短期内很难推动股价向好 [24]

公司业绩预期 - 英国动物遗传学公司Genus预计报告全年调整后税前利润将“适度高于”当前市场预期的上限 [1] - 该盈利预告推动公司股价盘中一度大幅上涨15.3% [1]