财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2026财年第一季度净销售额为3.526亿美元，较上年同期的3.589亿美元下降1.8%[125] - 2026财年第二季度净销售额为3.526亿美元，同比下降620万美元或1.7%[126] - 2026财年上半年净销售额为6.857亿美元，同比增长1299.6万美元或1.9%[142] - 2026财年第一季度毛利润为7065万美元，与上年同期的7085万美元基本持平[125] - 2026财年第二季度毛利率为20.0%（毛利润7064.7万美元），较上年同期的19.7%（毛利润7085.4万美元）有所改善[129][126] - 2026财年上半年总销售成本占销售额比例从80.5%改善至79.3%[146] - 2026财年第一季度运营利润为3912万美元，较上年同期的3371万美元增长16.0%[125] - 2026财年第二季度营业利润为3910万美元，同比增加540万美元[132] - 截至2026年3月28日的六个月营业利润为7680万美元，同比增加1000万美元[149] - 2026财年第一季度净收入为2930万美元，较上年同期的2605万美元增长12.5%[125] - 2026财年第一季度调整后EBITDA为5081万美元，同比增长3.3%[125] - 2026财年第二季度调整后EBITDA为5081.4万美元，占销售额的14.4%，同比增加160万美元[139][140] - 2026财年上半年调整后EBITDA为1.009亿美元，占销售额的14.7%[142] - 调整后EBITDA为1.009亿美元，占净销售额的14.7%，同比增加590万美元，增幅6.2%[157] - 2026财年第一季度调整后EBITDA利润率为14.4%，较上年同期的13.7%提升70个基点[125] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2026财年第一季度销售、一般及行政费用为3153万美元，较上年同期的3714万美元下降15.1%[125] - 零部件部门销售成本在截至2026年3月28日的六个月内增加110万美元，增幅4.3%，主要归因于通胀压力和关税导致的成本上升[148] - 利息支出为310万美元，同比减少60万美元，降幅16.6%，主要因定期贷款利率从6.2%降至5.5%以及借款余额减少[150] - 其他净支出为310万美元，同比增加650万美元，增幅193.2%，主要因养老金净支出50万美元（上年同期为净收入90万美元）及与收购相关的270万美元税前成本[151][152] - 所得税费用为1820万美元，实际税率24.5%，高于21%的联邦法定税率[154][155] 各条业务线表现 - 公司业务分为两大报告分部：校车制造与销售（Bus）以及零部件销售（Parts）[124] - 巴士销量2,148辆，同比下降6.4%；但平均售价上涨4.4%，部分抵消了销量下降影响[127] - 2026财年上半年巴士销售额为6.327亿美元，同比增长1189万美元或1.9%；平均售价上涨5.3%，但销量下降3.2%[143][144] - 零部件销售额为2754.8万美元，同比增长140.9万美元或5.4%[128] 管理层讨论和指引 - 全球供应链限制导致关键零部件偶尔短缺，并持续增加采购成本[102] - 为应对供应链挑战，公司采取从替代供应商采购及战略性加大采购某些长交期关键部件等措施[103] - 贸易政策和关税变化自2025财年下半年开始增加某些进口库存的采购成本[104] - 公司采取提前最多四个季度以固定价格采购钢材等措施，以减轻关税影响[104] - 尽管采购成本上升，但通过主动提高产品销售价格，2025和2026财年上半年的运营结果和现金流未受负面影响[105] - 供应链中断和通胀导致库存采购成本显著上升，公司通过提价应对，对2025财年及2026上半年销售和毛利产生重大积极影响[113] - 公司使用调整后EBITDA和自由现金流等非GAAP指标评估业绩、确定奖金及遵守信贷协议[114] 订单与需求情况 - 截至2025年3月29日，公司积压订单约为4,400辆[106] - 截至2025年9月27日，积压订单减少至约3,070辆[106] - 截至2026年3月28日，积压订单增加至约3,560辆，其中包含超过900辆电动校车[106] - 2025财年末，由于定价不确定性，部分客户暂时推迟购车，导致订单放缓[106] - 政府补助资金的延迟支付影响了2025财年末及2026财年上半年高价替代能源校车的生产和销售结构[107] 现金流与财务状况 - 截至2026年3月28日，公司拥有可用现金2.759亿美元，循环信贷额度下另有1.417亿美元可用借款额度[159] - 公司信贷协议包括1亿美元的定期贷款和1.5亿美元的循环信贷，截至2026年3月28日，定价为第一级（TNLR<1.00x）[161][168] - 公司需遵守财务契约：经调整总净杠杆率不高于3.00:1.00，固定费用覆盖率不低于1.20:1.00，截至2026年3月28日均合规[170][171] - 修订后的信贷协议将信用证分项额度从2500万美元提高至6000万美元，并为Micro Bird的债务（初始上限5000万美元）提供许可[173] - 截至2026年3月28日的六个月，经营活动产生的现金净额为8430万美元，较上年同期的5418万美元增加3020万美元[179][180] - 同期自由现金流为7102.1万美元，较上年同期的4056.4万美元增加3045.7万美元，主要因经营现金流入增加3020万美元及固定资产现金支出减少30万美元[185] - 经营现金增加主要归因于：净利润增加530万美元；营运资产和负债的净变动对经营现金流产生2170万美元的正面影响[181] - 营运资本变动的主要驱动因素：存货产生3070万美元的有利变动；应计费用、养老金及其他负债产生6090万美元的有利变动；应收账款产生3560万美元的不利变动；应付账款产生3500万美元的不利变动[181] - 截至2026年3月28日，现金及现金等价物期末余额为2.75893亿美元，较期初的2.29313亿美元增加4658万美元[179] - 截至2026年3月28日的六个月，投资活动使用的现金净额为1350.9万美元，与上年同期的1411.6万美元相比变化不大[179][182] - 同期筹资活动使用的现金净额为2425.1万美元，较上年同期的3700.2万美元减少1275.1万美元[179][183] - 筹资现金使用减少的主要原因包括：股票回购计划下的普通股购买减少1010万美元；与股票奖励行权相关的普通股购买减少180万美元；融资租赁本金支付减少60万美元[184] - 2026财年上半年应计费用等负债大幅增加（成为重要现金来源），部分由客户一笔4280万美元的预付款驱动；而2025财年上半年同类负债则大幅减少（成为重要现金使用）[186] - 截至2026年3月28日，公司有总额830万美元的未偿信用证，用于担保自保工伤赔偿计划和某些环境事项的履约义务[187]