财务表现：收入与利润 - 2026年第一季度净销售额为13.172亿美元，同比增长9550万美元或7.8%[187] - 2026年第一季度归属于康宝莱的净利润为6190万美元，同比增长1150万美元或22.8%[188] - 2026年第一季度归属于康宝莱的净利润为6190万美元或每股摊薄收益0.57美元，同比增长1150万美元或22.8%[188] - 2026年第一季度净销售额为13.172亿美元，同比增长9550万美元或7.8%[187] - 净利润增长主要得益于因净销售额增加而带来的6960万美元毛利润增长、2026年550万美元的中国政府补助收入以及520万美元的净利息支出减少[188] - 2026年第一季度经营收入占净销售额比例为10.5%，高于去年同期的10.1%[193] - 2026年第一季度运营收入率为10.5%，去年同期为10.1%[193] 财务表现：成本与费用 - 2026年第一季度毛利率为77.9%，较去年同期的78.3%略有下降[193] - 2026年第一季度毛利率为77.9%，较去年同期的78.3%略有下降[193] - 2026年第一季度毛利率同比下降，主要受自产与采购成本上升（53个基点）、汇率波动（50个基点）、销售组合不利变化（28个基点）及其他成本变化（22个基点）的负面影响，部分被价格上涨（71个基点）和库存减记减少（43个基点）所抵消[224] - 销售费用占净销售额比例为35.0%，较去年同期的35.4%有所下降[193] - 2026年第一季度销售费用为4.618亿美元，占净销售额的35.0%，同比下降0.4个百分点[226] - 2026年第一季度销售费用为4.618亿美元，占净销售额的35.0%，低于去年同期的35.4%，下降主要因产品与国家组合的有利变化[226][227] - 一般及行政费用占净销售额比例为32.8%，与去年同期持平[193] - 2026年第一季度一般及行政费用为4.314亿美元，同比增长3110万美元，主要因人力福利成本增加1770万美元及印度GST等非所得税费用增加800万美元[228][229] - 2026年第一季度一般及行政费用为4.314亿美元，同比增加3110万美元，主要受劳动力与福利成本增加1770万美元及非所得税费用（主要来自印度商品及服务税）增加800万美元驱动[228][229] - 2026年第一季度所得税为3040万美元，有效税率为33.2%，高于去年同期的28.8%，主要因离散事件税收优惠减少及收入地域组合变化[233] 业务线表现 - 公司2026年第一季度总净销售额为13.172亿美元，同比增长7.8%，其中体重管理类7.009亿美元（+4.4%），目标营养类4.069亿美元（+11.1%），能量运动健身类1.652亿美元（+14.4%），外养类2460万美元（+25.5%）[222] - 按产品类别划分，2026年第一季度总净销售额为13.172亿美元，同比增长7.8%，其中体重管理类产品销售额7.009亿美元（+4.4%），目标营养类产品4.069亿美元（+11.1%），能量、运动与健身类产品1.652亿美元（+14.4%），外养类产品2460万美元（+25.5%）[222] 地区表现：全球及主要分部 - 2026年第一季度全球净销售额为13.172亿美元，同比增长7.8%[200] - 主要报告部门2026年第一季度净销售额为12.602亿美元，同比增长1.033亿美元或8.9%[195] - 主要报告部门2026年第一季度贡献利润为5.439亿美元，占净销售额的43.2%，同比增长4410万美元或8.8%[198] - 主要报告分部（不含中国）2026年第一季度净销售额为12.602亿美元，同比增长1.033亿美元或8.9%[195] - 主要报告分部2026年第一季度贡献利润为5.439亿美元，占净销售额的43.2%，同比增长4410万美元或8.8%[198] - 按地区划分，拉丁美洲和亚太地区2026年第一季度净销售额增长强劲，分别同比增长17.1%和17.3%[200] 地区表现：北美 - 北美地区2026年第一季度净销售额为2.476亿美元，同比下降2.7%[205] - 北美地区2026年第一季度净销售额为2.476亿美元，同比下降680万美元或2.7%，其中销量下降5.0%，但提价带来2.5%的正面影响[205] - 美国市场2026年第一季度净销售额为2.413亿美元，同比下降640万美元或2.6%[206] 地区表现：拉丁美洲 - 拉丁美洲地区2026年第一季度净销售额为2.42亿美元，同比增长3530万美元或17.1%[208] - 拉丁美洲地区2026年第一季度净销售额为2.42亿美元，同比增长3530万美元或17.1%，主要受汇率波动（正面影响10.3%）、提价（正面影响7.0%）和销售组合（正面影响1.7%）推动，部分被销量下降1.9%所抵消[208] - 墨西哥市场2026年第一季度净销售额为1.541亿美元，同比增长2760万美元或21.8%[209] - 墨西哥市场2026年第一季度净销售额为1.541亿美元，同比增长2760万美元或21.8%，汇率波动带来2150万美元的正面影响，但销量下降1.1%[209] 地区表现：EMEA - EMEA地区2026年第一季度净销售额为2.748亿美元，同比增长0.5%[212] - EMEA地区2026年第一季度净销售额为2.748亿美元，同比增长150万美元或0.5%，主要受汇率波动（正面影响7.0%）和提价（正面影响4.9%）推动，但销量大幅下降10.9%[212] 地区表现：亚太（不含中国） - 亚太地区（不含中国）2026年第一季度净销售额为4.958亿美元，同比增长17.3%[200] - 亚太地区（不含中国）2026年第一季度净销售额为4.958亿美元，同比增长17.3%（或7330万美元），销量增长22.1%，提价带来1.2%的有利影响[216] - 亚太地区（不含中国）2026年第一季度净销售额为4.958亿美元，同比增长7330万美元或17.3%，主要由销量增长22.1%驱动，部分被汇率波动（负面影响3.5%）和销售组合（负面影响2.5%）所抵消[216] - 印度市场2026年第一季度净销售额为2.754亿美元，同比增长31.6%（或6610万美元），销量增长36.9%，商品及服务税（GST）税率从18%降至5%[217] - 印度市场2026年第一季度净销售额为2.754亿美元，同比增长6610万美元或31.6%，销量大幅增长36.9%，但汇率波动带来1550万美元的负面影响[217] - 越南市场2026年第一季度净销售额为7750万美元，同比增长2.8%（或210万美元），销量增长3.3%，市场在2026年3月实施了2.5%的提价[218] 地区表现：中国 - 中国地区2026年第一季度净销售额为5700万美元，同比下降12.0%[200] - 中国地区2026年第一季度贡献利润为2040万美元，同比下降290万美元或12.4%[199] - 中国市场2026年第一季度净销售额为5700万美元，同比下降12.0%（或780万美元），销量下降17.6%[220] - 中国分部2026年第一季度净销售额为5700万美元，同比下降12.0%[200] - 中国分部2026年第一季度贡献利润为2040万美元，同比下降290万美元或12.4%[199] - 中国市场2026年第一季度净销售额为5700万美元，同比下降780万美元或12.0%，主要因销量下降17.6%所致，部分被汇率波动（正面影响4.2%）和销售组合（正面影响1.4%）所抵消[220] 销售增长驱动因素 - 按本地货币计算，净销售额同比增长5.4%[187] - 销售额增长主要由销量增长4.1%、提价带来3.2%的有利影响以及汇率波动带来2.4%的有利影响推动[187] - 2026年第一季度净销售额增长主要由销量增长4.1%、价格上涨3.2%和汇率波动有利影响2.4%驱动，部分被销售组合不利影响2.1%所抵消[187] 毛利润与毛利率分析 - 2026年第一季度毛利润为10.261亿美元，毛利率为77.9%，同比下降39个基点，主要受制造成本、汇率和销售组合不利变化影响[223][224] - 2026年第一季度毛利润为10.261亿美元，毛利率为77.9%，较2025年同期的78.3%下降39个基点[223] 现金流与资本支出 - 2026年第一季度经营活动现金流为1.138亿美元，远高于去年同期的200万美元，主要得益于运营资产和负债的有利变化[237] - 2026年第一季度经营活动现金流为1.138亿美元，远高于去年同期的20万美元，主要因运营资产与负债产生9900万美元有利变动，以及扣除非现金项目后的净利润增加1460万美元[237] - 2026年第一季度资本支出为1100万美元，预计2026年全年资本支出在5000万至8000万美元之间[238] - 2026年第一季度云软件应用资本化实施成本为1000万美元，预计2026年全年此类成本在3500万至5500万美元之间[238] 债务与融资活动 - 2026年第一季度净利息支出为4680万美元，同比减少520万美元，主要因加权平均借款减少[232] - 2026年第一季度净利息费用为4680万美元，同比下降，主要因加权平均借款总额减少[232] - 2024年4月，公司以8亿美元新担保票据和8亿美元新信贷安排（包括4亿美元定期贷款B和4亿美元循环信贷）对2018年信贷安排进行再融资并全额替换[245] - 2024年定期贷款B以7%的折扣发行，产生约1030万美元债务发行成本，提前还款需支付101%的溢价[246] - 再融资交易导致公司确认约250万美元的债务清偿损失[247] - 2024年定期贷款B的利率为调整后期限SOFR加6.75%的利差，或基准利率加5.75%的利差，调整后期限SOFR的利率调整幅度根据期限不同在0.11%至0.72%之间[248] - 2024年循环信贷额度的利率为调整后期限SOFR加5.50%至6.50%的利差，或基准利率加4.50%至5.50%的利差，并对未提取部分收取0.35%至0.45%的年度承诺费[249] - 2024年信贷协议要求公司维持最高总杠杆率，从2024年12月31日的4.50:1.00逐步降至2025年9月30日及之后的4.00:1.00，并规定最低流动性为2亿美元[250] - 2024年第一季度，公司根据2018年信贷安排条款，向2018年定期贷款B支付了6630万美元的强制性提前还款[251] - 截至2026年3月31日，2024年信贷安排项下未偿还金额为3.65亿美元，全部为2024年定期贷款B[252] - 截至2026年3月31日，2024年循环信贷安排项下未使用额度约为3.55亿美元，已开立但未提取的信用证约为4500万美元[252] - 截至2026年3月31日和2025年12月31日，2024年信贷项下的未偿还金额分别为3.65亿美元和3.70亿美元，全部为2024年定期贷款B，加权平均利率分别为10.63%和11.64%[252] - 截至2026年3月31日，公司有一笔约4500万美元已开立但未提取的信用证，这使得2024年循环信贷额度下的剩余可用借款能力约为3.55亿美元[252] - 2024年4月发行的2029年到期优先担保票据本金总额为8亿美元，年利率为12.250%[254] - 公司于2024年发行了8亿美元2029年到期的优先担保票据，年利率为12.250%，截至2026年3月31日未偿还本金为8亿美元[254] - 2022年12月发行的2028年到期可转换优先票据本金总额为2.775亿美元，年利率为4.25%[255] - 公司有2.775亿美元2028年到期可转换优先票据，年利率为4.25%，截至2026年3月31日未偿还本金为2.775亿美元[255] - 2025年到期优先票据已全部清偿，包括2024年4月赎回3亿美元（含320万美元应计利息）及回购3770万美元（含50万美元应计利息），2025年2月赎回6500万美元（含230万美元应计利息），2025年6月赎回5000万美元（含130万美元应计利息），并于2025年9月到期偿还剩余1.473亿美元本金及580万美元应计利息[256] - 公司已赎回及偿还所有2025年到期的优先票据，总本金6亿美元，相关赎回及偿还总支出包括本金及累计利息[256] - 2029年到期优先票据发行总额为6亿美元，年利率4.875%，截至2026年3月31日未偿还本金为6亿美元[257] - 公司有6亿美元2029年到期的优先票据，年利率为4.875%，截至2026年3月31日未偿还本金为6亿美元[257] 现金及流动性状况 - 截至2026年3月31日，海外子公司现金及现金等价物总额为3.217亿美元，其中2300万美元为美元持有[258] - 截至2026年3月31日，公司及其美国实体（包括美国领土）持有的现金及现金等价物总额为1.295亿美元[259] - 截至2026年3月31日，公司现金及现金等价物为4.512亿美元[235] - 截至2026年3月31日，公司海外子公司现金及现金等价物总额为3.217亿美元，其中2300万美元以美元持有[258] - 截至2026年3月31日，营运资本为2.3亿美元，较2025年12月31日的1.318亿美元增加9820万美元[265] 成本节约与重组项目 - 技术重组项目预计从2026年起每年节省约1300万美元，2025年将实现约600万美元的节省[241] - 技术重组项目已产生税前费用约1150万美元，预计总税前费用约为1500万美元以实现预期节省[241] - 公司于2024年4月完成重组计划，自启动至2025年底共产生7610万美元税前费用，预计每年节省约8000万美元；2025年4月启动的技术调整计划预计从2026年起每年节省约1300万美元，截至2026年3月31日已产生1150万美元税前费用[240][241] 资产与运营相关项目 - 公司在俄罗斯和乌克兰的合并总资产约占截至2026年3月31日合并总资产的1%[173] - 产品退货和回购率较低，截至2026年3月31日和2025年3月31日的三个月内均约为净销售额的0.1%[273] - 截至2026年3月31日，存货因过时和滞销已调减2120万美元至成本与可变现净值孰低值，2025年12月31日调减1990万美元[274] - 截至2026年31月3日，商誉约为9910万美元，较2025年12月31日的1.005亿美元减少140万美元，主要受外币折算影响[280] - 截至2026年3月31日和2025年12月31日，营销相关无形资产均约为3.1亿美元，近两个季度未发生减值[280] 股息政策 - 公司自2014年以来未宣布或支付现金股息，未来派息取决于董事会裁量及多项因素[262]