资产管理规模（AUM）与构成 - 截至2026年3月31日，公司总资产管理规模（AUM）为1.03万亿美元[353] - 截至2026年3月31日，总资产管理规模（AUM）为1.03万亿美元，较2025年12月31日的9384亿美元增长880亿美元（9.4%）[484] - 截至2026年3月31日，收费资产管理规模（Fee-Generating AUM）为8359亿美元，较2025年12月31日的7091亿美元增长1267亿美元（17.9%）[487] - 截至2026年3月31日，有资格获得绩效费的AUM（Performance Fee-Eligible AUM）总额为3190亿美元，其中信贷策略1838亿美元，股票策略1353亿美元[479] - 截至2026年3月31日，正在产生绩效费的AUM（Performance Fee-Generating AUM）为2122亿美元，其中68亿美元（约3.2%）的绩效费因超过门槛收益率而被递延[479] - 截至2026年3月31日，公司管理的永续资本工具总AUM为907.28亿美元[539] - 截至2026年3月31日，公司代表Athene管理的AUM为4009亿美元，代表Athora管理的AUM为1259亿美元[480][481] 各业务线资产管理表现 - 信贷策略是最大的资产管理策略，截至2026年3月31日AUM为8340亿美元[355] - 股权策略截至2026年3月31日AUM为1920亿美元，自成立以来管理的传统私募股权基金实现了39%的总IRR和24%的净IRR（年化复合）[356] - 2026年第一季度总AUM净流入912亿美元，主要由信贷策略的849亿美元净流入（含阿索拉收购PIC带来的653亿美元）和股票策略的64亿美元净流入驱动[482][484] - 2026年第一季度收费AUM净流入1276亿美元，主要由信贷策略的1250亿美元净流入驱动[485] - 2026年第一季度总AUM的市场活动（Market Activity）带来正收益44亿美元，其中信贷策略贡献33亿美元[482][484] - 2026年第一季度总AUM实现收益（Realizations）为流出77亿美元，其中股票策略45亿美元，信贷策略32亿美元[482][484] - 信贷策略基金净流入127.6亿美元，主要来自Athora收购PIC带来的653亿美元无机流入、与Redding Ridge相关的416亿美元费用基础调整、多信贷和直接发起基金的49亿美元认购以及退休服务客户资产增长带来的43亿美元，部分被25亿美元赎回所抵消[489] - 信贷策略基金市场活动为37亿美元，主要来自退休服务客户的44亿美元，部分被资产支持金融基金的4亿美元和ISGI客户的4亿美元所抵消[489] - 信贷和股权策略的总变现额为(46)亿美元[489] - 截至2026年3月31日，传统私募股权基金的加权平均剩余存续期为54个月，较2025年3月31日的65个月缩短[480] 基金投资表现与估值 - 截至2026年3月31日，信贷策略基金总价值为405.45亿美元，股权策略基金总价值为1891.00亿美元[533] - Fund X总投资资本为107.65亿美元，总价值为155.39亿美元，总IRR为32%，净IRR为20%[533] - Fund IX总投资资本为233.18亿美元，总价值为406.61亿美元，总IRR为21%，净IRR为14%[533] - Fund V自成立至2023年清算，总IRR为61%，净IRR为44%；Fund VI自成立至2026年3月31日，总IRR为12%，净IRR为9%[531] - 截至2026年3月31日，公司管理基金的投资价值中，约32%采用基于市场的估值方法，其余68%主要采用可比公司和行业倍数或贴现现金流模型[384] - 在截至2026年3月31日的三个月内，永续资本工具ARI的总回报率为9%，MidCap FinCo的总回报率为1%[539] 绩效费相关数据 - 截至2026年3月31日，公司未合并基础上的绩效费应收款总额为31.25亿美元，未实现绩效费为负4.21亿美元，已实现绩效费为4.20亿美元，总计净亏损100万美元[386] - 截至2026年3月31日，某些基金有3.34亿美元的一般合伙人义务需返还先前分配的绩效费，要扭转此义务所需的基金层面投资公允价值收益为25亿美元[386] - Fund VIII的剩余投资和托管现金价值为其未返还资本的81%，低于115%的要求托管比率，导致其有1.38亿美元总绩效费（扣除利润分成后为7700万美元）被托管[386] - 截至2026年3月31日，存在16亿美元的应付利润分成，其中包括与托管金额相关的5600万美元应付利润分成及或有对价义务[386] - 自成立至2026年3月31日，公司已确认的绩效费总额为193.16亿美元，其中未分配部分为31.25亿美元，已分配部分为161.91亿美元[388] - 自成立至2026年3月31日，公司绩效费中面临潜在回拨风险的最大金额为55.93亿美元[388] - 在部分股票策略基金中，公司通常在投资者累计投资回报率超过8%的门槛率后才开始赚取绩效费[385] - 绩效费通常以绩效分配形式存在，最高可达基金资本总回报的20%[383] - 2026年已实现业绩费增加1.67亿美元，主要受投资组合公司出售和Fund X推动[525] 收入与利润（同比/环比变化） - 公司总营收为50.59亿美元，同比下降4.89亿美元（降幅8.8%）[430] - 资产管理板块总收入为10.11亿美元，同比下降3500万美元（降幅3.3%），主要受投资收入下降拖累[430] - 资产管理板块管理费收入为6.96亿美元，同比增加1.88亿美元（增幅37.0%），主要来自Bridge基金、Atlas等产品的贡献[430][439] - 资产管理板块投资收入（亏损）为亏损7700万美元，同比大幅下降3.8亿美元，主要因绩效分配收入减少3.45亿美元[430][432] - 退休服务板块净投资收入为51.39亿美元，同比增加7.98亿美元（增幅18.4%）[430] - 退休服务板块投资相关收益（亏损）为亏损20.78亿美元，同比增亏12.5亿美元（增幅151.0%）[430] - 公司归属于普通股股东的净亏损为19.3亿美元，去年同期为净利润4.18亿美元[430] - 2026年退休服务收入为40.0亿美元，较2025年的45.0亿美元减少4.54亿美元，主因投资相关收益减少及合并VIE收入减少[450] - 2026年退休服务投资相关收益为亏损21.0亿美元，较2025年亏损8.28亿美元增加亏损13.0亿美元，主因抵押贷款、再保险资产和交易证券的公允价值不利变动[451] - 2026年退休服务净投资收入为51.0亿美元，较2025年的43.0亿美元增加7.98亿美元，主因过去12个月强劲净流入397亿美元带来的投资组合增长[453] - 2026年第一季度资产管理板块费用相关收益为7.28亿美元，较2025年同期的5.59亿美元增长1.69亿美元，增幅30.2%[465][467] - 2026年第一季度管理费收入为9.52亿美元，较2025年同期的7.70亿美元增长1.82亿美元，增幅23.6%[465] - 2026年第一季度信贷管理费收入为6.81亿美元，股权管理费收入为2.71亿美元，分别较2025年同期增长1.12亿美元（19.7%）和7000万美元（34.8%）[465] - 2026年第一季度Principal Investing收入（PII）为0.75亿美元，较2025年同期的0.14亿美元增长435.7%，主要受实现绩效费用增长驱动[522] - 2026年PII（已实现投资收益）为7500万美元，较2025年的1400万美元增加6100万美元[524] - 2026年已实现投资收入增加1800万美元，主要来自投资组合公司出售收益及一笔贷款的减值回收[526] 成本与费用（同比/环比变化） - 公司总费用为46.79亿美元，同比增加3.37亿美元（增幅7.8%）[430] - 公司所得税费用为16.94亿美元，去年同期为2.43亿美元[430] - 2026年总薪酬与福利为7.11亿美元，较2025年的7.45亿美元减少3400万美元，主要因利润分成费用减少2.05亿美元，部分被薪金、奖金与福利增加8700万美元及股权薪酬增加8400万美元所抵消[446] - 2026年退休服务费用为35.0亿美元，较2025年的32.0亿美元增加2.23亿美元，主因未来保单福利、利息敏感型合同福利等项目增加[455] - 2026年公司所得税费用为16.94亿美元，2025年为2.43亿美元，有效所得税率分别为598.6%和20.6%，变化主因百慕大估值备抵及应税税前收入减少[462] - 2026年主要投资薪酬费用为3.13亿美元，较2025年的1.88亿美元增加1.25亿美元[527] - 咨询和交易费用可能因管理费抵减机制而减少，抵减比例最高可达100%[382] - 公司利润分享费用基于绩效费用的固定比例，并在绩效费用下降时可逆转[392] - 公司对前管理合伙人等的赔偿义务覆盖其先前分配利润的17.5%至100%[392] - 公司其他费用包括利息、募集费用及一般行政开支[394] 退休服务业务财务表现 - 退休服务业务净投资收入是收入的重要组成部分[401] - 退休服务业务Spread Related Earnings (SRE) 在2026年第一季度为7.19亿美元，同比下降8500万美元或10.6%[497][500] - 退休服务业务净投资收益率在2026年第一季度为5.08%，同比上升2个基点；其中固定收益及其他净投资收益率为5.04%，同比上升24个基点；另类净投资收益率为5.79%，同比下降429个基点[504][506] - 退休服务业务资金成本率在2026年第一季度为3.79%，同比上升33个基点[504][505] - 退休服务业务净投资利差在2026年第一季度为1.34%，同比下降31个基点[504] - 退休服务业务净投资收益在2026年第一季度为37.61亿美元，同比增长5.32亿美元或16.5%[497][503] - 退休服务业务资金成本在2026年第一季度为28.07亿美元，同比增长5.97亿美元或27.0%[497][501] 投资组合与资产状况 - 截至2026年3月31日，Athene的净投资资产组合包含531亿美元浮动利率投资，占其净投资资产的18%[377] - 截至2026年3月31日，公司可用于投资的干火药为740亿美元，较2025年12月31日的730亿美元增加10亿美元[496] - 截至2026年3月31日，Athene总投资（含关联方及合并VIE）为3897.3亿美元，较2025年末的3860.5亿美元增加37亿美元[509][517] - 2026年第一季度净投资资产为3002.9亿美元，较2025年末的2924.1亿美元增加79亿美元，主要由160亿美元净有机流入超过86亿美元净负债流出等因素驱动[517] - 2026年第一季度总投资增长主要受197亿美元总有机流入超过108亿美元总负债流出、收益再投资及合并VIE投资增加驱动，部分被未实现投资损失等抵消[509][510] - 可供出售证券（AFS）投资组合中，投资级资产（NAIC 1或2级）占比在2026年3月31日和2025年12月31日分别为97.7%和97.3%[511] - 2026年第一季度未实现投资损失包括AFS证券损失21亿美元，主要因2026年美国国债利率上升及美元走强导致外币资产汇兑损失[510] - 截至2026年3月31日，公司证券包含242亿美元私募配售，占净投资资产的8%[517] - 净投资资产中，公司证券、CLO和信贷合计占36.8%，房地产相关资产占31.0%，ABS占13.9%[517] - 截至2026年3月31日，雅典娜（Athene）净投资资产为3002.9亿美元，较2025年底的2924.14亿美元增长2.7%[542] 市场与宏观经济环境 - 截至2026年3月31日，美国年通胀率升至3.3%，高于2025年12月31日的2.7%[365] - 2026年第一季度，美国标普500指数下跌4.6%，而2025年第四季度上涨2.3%[366] - 2026年第一季度美国实际GDP年化增长率为2.0%，高于2025年第四季度的0.5%；截至2026年3月31日，美国失业率降至4.3%[368] - 2026年第一季度，欧元对美元贬值1.6%，英镑对美元贬值1.8%；油价较2025年第四季度上涨76.6%[369] - 截至2026年3月31日，美国10年期国债收益率为4.30%，高于2025年12月31日的4.18%[375] - 私人信贷市场估计为40万亿美元，主要是投资级市场[373] 其他重要财务数据与事件 - 绩效分配亏损主要来自Fund VIII（1.07亿美元）、Fund IX（6100万美元）和AIOF II（3200万美元）[433] - 2026年其他收入（损失）为亏损9700万美元，较2025年亏损2500万美元增加亏损7200万美元，主因合并VIE投资活动净收益减少2.26亿美元及投资活动净收益减少9400万美元[447] - 公司预计2026年第二季度将因AP Grange赎回ABS债务而确认6.73亿美元GAAP收益及4.58亿美元非GAAP非经营性收益（已扣除ACRA非控制权益）[520] - 衍生品资产减少主要与公司看涨期权因2026年股市表现不佳有关[510] - 2026年第一季度GAAP净亏损为19.3亿美元，而2025年同期净利润为4.18亿美元[540] - 2026年第一季度调整后净利润（Adjusted Net Income）为12.08亿美元，较2025年同期的11.19亿美元增长7.9%[540] - 2026年第一季度分部收入（Segment Income）为15.22亿美元，较2025年同期的13.77亿美元增长10.5%[540] - 截至2026年3月31日，公司拥有214亿美元无限制现金及现金等价物，以及51亿美元的信贷额度可用资金[545] - 2026年第一季度经营活动产生的净现金为16.2亿美元，较2025年同期的10.12亿美元增长60.1%[547] - 2026年第一季度投资活动使用的净现金为83.34亿美元，较2025年同期的168.88亿美元大幅减少[547] - 2026年第一季度融资活动提供的净现金为98.72亿美元，较2025年同期的142.74亿美元减少30.8%[547] - 2026年第一季度调整后净利润股份数（Adjusted Net Income Shares Outstanding）约为6.2376亿股[542] - 2026年第一季度公司自身经营活动产生的净现金为16.44亿美元，合并基金及VIE经营活动使用净现金2400万美元[550] 会计政策与假设 - 非参与型长期合同负债使用与负债特征（如久期和货币）匹配的上中等级固定收益工具收益率进行折现[406] - 市场风险福利按公允价值计量，其变化计入损益，但工具特定信用风险变化部分计入其他综合收益[411] - 递延获取成本等按预期合同期限以恒定水平法摊销，相关假设与估计合同负债时所用假设一致[413] - 递延税资产在部分或全部无法实现时需通过估值备抵进行减记[417] - 非控制性权益在合并财务报表中作为股东权益的单独组成部分列示[419] - 固定资产折旧年限在2年至16年之间[394]