终止经营业务 - 2020年5月18日公司出售北京易天新动网络科技有限公司全部投资，其2018 - 2020年历史财务结果在财报中作为终止经营列报[13] 2018 - 2020年财务关键指标变化 - 2018 - 2020年净广告收入分别为11.9815亿元、11.94761亿元、11.13017亿元，付费服务收入分别为1.78131亿元、1.3302亿元、0.95828亿元[17] - 2018 - 2020年总收入分别为13.76281亿元、13.27781亿元、12.08845亿元[17] - 2018 - 2020年毛利润分别为7.80438亿元、6.44451亿元、6.49559亿元[17] - 2018 - 2020年经营活动收入/亏损分别为 - 1.23689亿元、 - 3.56109亿元、 - 1.02576亿元[17] - 2018 - 2020年持续经营业务税前收入/亏损分别为 - 0.45179亿元、6.9171亿元、4.46622亿元[17] - 2018 - 2020年持续经营业务净收入/亏损分别为 - 0.65298亿元、6.6976亿元、4.27645亿元[17] - 2018 - 2020年基本每股持续经营业务净收入/亏损分别为 - 0.11元、1.14元、0.72元[17] - 2018 - 2020年基本每ADS持续经营业务净收入/亏损分别为 - 0.87元、9.13元、5.74元[18] - 计算每股净收入/亏损所用A类和B类普通股加权平均数基本值2018 - 2020年分别为5.81084453亿股、5.822758亿股、5.82324325亿股[18] - 2018 - 2020年，公司广告服务收入分别占总收入的87.1%、90.0%和92.1%[32] - 2018 - 2020年，公司在中国的净广告收入中分别有80.2%、65.2%和64.6%来自广告代理机构[43] - 2018 - 2020年，移动增值服务（MVAS）收入分别占公司总收入的4.0%、1.4%和1.1%，因移动用户需求降低，该业务需求可能持续下降，未来收入占比将更小[93] - 2018 - 2020年，公司分别记录了1400万元、1190万元和940万元（140万美元）的股份支付费用[127] 2016 - 2020年财务关键指标变化 - 2016 - 2020年基于股份的薪酬总额分别为1890千元、20852千元、13989千元、11859千元、9383千元人民币，折合美元为1438千元[20] - 2016 - 2020年现金及现金等价物分别为202694元、362862元、161100元、310876元、357796元人民币，折合美元为54835元[21] - 2016 - 2020年总资产分别为3168542元、3599108元、4630719元、5325817元、2772552元人民币，折合美元为424912元[21] - 2016 - 2020年非GAAP毛利分别为713733元、852912元、784188元、649624元、652172元人民币，折合美元为99949元[23] - 2016 - 2020年非GAAP经营收入/亏损分别为37262元、35835元、 - 109700元、 - 344250元、 - 70407元人民币，折合美元为 - 10790元[23] - 2016 - 2020年非GAAP调整后持续经营业务归属于凤凰新媒体有限公司的净收入/亏损分别为84277元、52028元、 - 54505元、 - 326120元、 - 33650元人民币，折合美元为 - 5157元[23] - 2016 - 2020年毛利分别为718100元、847895元、780438元、644451元、649559元人民币，折合美元为99549元[27] - 2016 - 2020年经营收入/亏损分别为35372元、14983元、 - 123689元、 - 356109元、 - 102576元人民币，折合美元为 - 15720元[27] - 2016 - 2020年持续经营业务归属于凤凰新媒体有限公司的净收入/亏损分别为80611元、37472元、 - 63142元、664196元、417976元人民币，折合美元为64058元[27] 汇率相关 - 公司使用的人民币兑美元汇率为6.5250:1，该汇率为2020年12月31日美联储委员会H.10每周统计发布的中午买入价[28] - 2018年人民币对美元贬值约5.7%，2019年贬值约1.3%，2020年升值约6.3%[206] - 2018 - 2020年公司分别录得外汇收益人民币680万、790万和550万（2020年为80万美元）[207] 业务风险 - 公司未来营收很大部分依赖广告，若无法留住现有广告商或吸引新广告商，业务、经营成果和增长前景将受重大影响[32] - 公司移动互联网相关业务增长存在不确定性，受行业增长率、消费者偏好等因素影响[34] - 公司依赖多种渠道引流，若无法在搜索结果中排名靠前或维持合作关系，流量和业务将受不利影响[35][36] - 公司扩大移动战略和增加移动广告收入若不成功，业务、经营成果和增长前景将受重大影响[38] - 若无法成功开发信息流广告解决方案并适应广告格式和趋势变化，移动广告收入和增长将受不利影响[40][41] - 若无法留住大型广告代理机构或吸引新机构，业务将受重大不利影响，广告代理服务费增加会影响毛利率[42] - 若无法满足用户偏好、提供高质量内容或因监管要求停止提供某些内容，公司可能无法产生足够用户流量[44] - 为遵守监管要求，公司可能需限制或暂停服务，这将对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[48][49] - 新产品和服务开发不成功会影响公司财务状况和股价[50][51] - 媒体行业监管收紧，若无法成功实现产品和服务多元化，公司业务和经营业绩或受不利影响[52] - 公司需为移动设备开发产品和应用，否则市场份额和收入或受影响[53][54] - 公司面临激烈竞争，若竞争对手更具优势，公司用户流量和市场份额可能下降[55] - 若与第三方内容提供商关系恶化或费用增加，公司经营业绩可能受负面影响[56][57] - 若无法与凤凰卫视集团续约，公司付费服务和视频广告业务或受影响[62] - 若无法跟上PC和移动互联网行业的技术变革，公司市场份额和盈利能力可能受损[68] - 公司缺乏互联网视听节目传输许可证，可能面临行政制裁，影响业务和经营成果[69] - 2020年约91.2%的总收入来自互联网信息服务和依赖第三方互联网接入服务的服务，公司缺乏互联网新闻许可证可能面临行政制裁[73][74] - 截至年报日期，天盈九州未获得互联网视听节目传输许可证，可能面临进一步警告、责令整改和罚款，严重违规可能被禁止运营并没收设备，罚款为总投资的1 - 2倍[71] - 截至年报日期，天盈九州未获得互联网新闻许可证，CAC或省级网络空间管理员可能责令停止互联网信息服务或第三方提供的互联网接入服务，并罚款不超过3万元[74] - 截至年报日期，公司未获得NRTA对引进和播放某些外国电视台制作的外国电视节目的批准，可能面临罚款、没收收入、停止内容服务或暂停/永久停止受影响业务[76] - 天盈九州目前没有互联网药品信息服务资格证书，可能面临行政警告、终止互联网药品相关服务和在线健康诊断治疗服务及其他处罚[78] - 截至年报日期，天盈九州获得了网络出版服务许可证，但丰羽网络和易丰联合未获得，若违规可能被罚款、没收收入、停止数字阅读业务，NPPA可能撤回天盈九州的许可证[80][81] - 公司曾经历第三方安全漏洞，但已采取措施应对，不过仍可能因安全措施被规避导致运营中断或品牌形象受损[85] - 新技术可能会屏蔽公司广告、桌面客户端和移动应用，限制流量增长和新的盈利机会[86][87] - 公司季度和年度收入、成本及费用占收入的百分比可能与历史或预测比率有显著差异，未来季度经营业绩可能低于预期[94] - 公司经营业绩有季节性，一季度中国春节等节假日品牌广告销售和付费服务收入可能减少，四季度净广告收入可能因广告商年底预算支出增加[95][96] - 公司未完全符合2006年工信部通知要求，若未在规定时间内整改，相关政府部门有权吊销增值电信业务许可证或实施其他处罚[97][98][100] - 违反《中华人民共和国网络安全法》，相关主管部门可责令整改，拒不整改或情节严重的，可处以1万至10万元罚款，还可责令暂停运营、关闭网站、吊销相关业务许可证和执照[105] - 公司内容筛选团队有4名员工和200多名外包人员，还借助AI技术监控内容，但可能无法识别所有违规用户生成内容[111] 商标与许可 - 截至2021年3月31日，天盈九州拥有471个中国注册商标，其中6个从凤凰卫视商标有限公司转让而来，易丰联合拥有35个中国注册商标[99] - 新商标许可协议将每年支付给凤凰卫视集团的许可费提高至天盈九州或易丰联合年收入的2%或10万美元以上（取较高值），2020年支付许可费为430万人民币（60万美元）[63] - 天盈九州和易丰联合向凤凰卫视或其离岸关联方的付款可能受到税务机关严格监管[64] 股权与期权 - 截至2021年3月31日，2008年股票期权计划和2018年股票期权计划下授予的购买51,394,112股A类普通股的期权尚未行使，Fread Limited共授予920,000股受限股[127] - 截至2021年3月31日，凤凰卫视（BVI）持有公司54.5%已发行和流通股份，拥有60.9%总投票权[173] 法律诉讼与赔偿 - 2015年10月，国家版权局对天盈九州处以25万元罚款[131] - 2016年11月，中青书业和杜威出版社就知识产权侵权索赔约2.358亿元，2018年4月索赔降至约9980万元，2020年12月终审判决公司支付约100万元[131] - 美国版权侵权法定赔偿范围为每次侵权750 - 30,000美元，故意侵权最高可达每次150,000美元[133] 税收政策 - 公司旗下凤凰在线、天盈九州、凤凰宇天在2018 - 2020年作为高新技术企业适用15%的所得税税率，凤凰博瑞2016 - 2017年作为软件企业免征所得税，2018 - 2020年适用12.5%的所得税税率[136][137] - 2009年4月30日，财政部和国家税务总局联合发布《关于企业重组业务企业所得税处理若干问题的通知》（即59号文）[195] - 2009年12月10日，国家税务总局发布《关于加强非居民企业股权转让所得企业所得税管理的通知》（即698号文）[195] - 59号文和698号文均自2008年1月1日起追溯生效[195] - 若公司处置外商独资企业的股权，可能需就处置股权产生的资本利得缴纳所得税[195] - 间接转让中介企业股权价值75%以上直接或间接来自中国应税财产等情况，将被视为无合理商业目的并需在中国纳税[196] - 若扣缴义务人未履行义务，税务机关可对其处以未缴税款50% - 300%的罚款[196] - 2017年12月1日起施行的SAT公告37修订了非居民企业中国来源所得预提税管理规则[198] 宏观经济与政策 - 2020年中国GDP增长率为2.3%，公司业务受宏观经济环境影响[140] - 中国政府对经济增长有重大调控作用，其政策变化可能对公司运营产生负面影响[200][201][202] - 中国法律体系不断演变，法律解释和执行存在不确定性，可能影响公司业务[205] - 中美贸易政策等变化给公司所在地区、全球经济和金融市场带来不确定性[203] 法律执行困难 - 美国当局对公司及其相关人员执行美国证券法的能力可能受限[208][209] - 投资者在中国依据美国或其他外国法律对公司及其相关人员执行法律程序可能存在困难[210] - 公司运营、资产、多数董事和高管均在中国，美国等国法院判决在中国难执行[211] - 中国无与美、英、日等国相互承认和执行判决的条约，美国股东索赔在中国难进行[211] - 2020年3月生效的中国证券法禁止海外证券监管机构在中国直接调查取证[211] 境外融资与监管 - 境外控股公司对中国实体的贷款和直接投资受中国监管，可能影响公司使用未来境外融资[211] - 公司作为境外控股公司，可用首次公开募股净收益向中国子公司贷款或追加资本[212] - 向中国子公司贷款总额不得超法定限额，需在国家外汇管理局登记[212] - 2020年3月11日起，宏观审慎管理模式下外债总额上限从净资产2倍提至2.5倍[212] - 向合并附属实体或其他中国境内实体提供中长期贷款需在国家发改委登记[212] - 以资本出资方式为中国子公司融资需经市场监管部门备案[212] - 因外资监管问题，公司不太可能以资本出资为附属合并实体融资[212] 公司投资与股权变动 - 2014年3月，IDG - Accel基金以300万美元收购凤凰FM可转换优先股，当时公司持有凤凰FM 71.8%的股权[153] - 截至2019年12月31日，公司应收凤凰FM北京信息技术有限公司贷款约980万元，该贷款已于2015年全额减值[154] - 2020年4月，公司通过债务重组获得凤凰FM