贷款业务状况 - 约98%处于还款期的贷款处于良好状态[39] - 2021年公司私人教育贷款约12%（6.73亿美元）发放给营利性学校学生[42] - 2020 - 2021学年私人教育贷款发放额降至约110亿美元，较上一年下降15% [49][53] - 2020 - 2021学年私人教育贷款发放额占高等教育总支出的2.4% [53] - 截至2021年12月31日，公司约67%的总资产和79%的不含现金及现金等价物的总资产由私人教育贷款构成[122] - 公司私人教育贷款逾期（逾期超过30天）占还款中私人教育贷款的比例在2021年12月31日为3.3%[127] - 2021年12月31日，私人教育贷款（持有投资）的延期还款率为1.9%，低于2020年12月31日的4.3%[238] - 2021年12月31日，私人教育贷款还款逾期率从2020年的2.8%增至3.3%，主要因疫情延期还款计划结束和信用管理政策变更[238] - 2020年为意外离校学生提供延期至2021年秋季重新入学的时间，涉及10亿美元私人教育贷款，2021年9月30日起不再提供该延期[238] 教育市场相关数据 - 奖学金搜索数据库有超600万份奖学金，总价值超300亿美元，研究生奖学金约100万份，总价值超125亿美元[39] - 免费在线工具将填写FAFSA的平均时间从55分钟减至不到20分钟[39] - 2020 - 2029年入学人数预计保持相对平稳[45] - 2017 - 2018学年至2021 - 2022学年，四年制公立和私立非营利性机构平均公布学费和杂费复合年增长率分别为1.9%和2.3% [46] - 2020 - 2021学年高等教育总支出估计为4690亿美元，高于2016 - 2017学年的4350亿美元[53] - 2016 - 2020学年期间，总支出的增加主要通过家庭贡献的增加来消化[56] 法律诉讼与监管调查 - 2014年5月银行收到CFPB的民事调查要求，涉及学生贷款服务等问题，多州检察长也参与调查，Navient主导应对[70] - 2017年1月18日CFPB起诉Navient及其子公司，公司、银行及当前子公司未被起诉[71] - 2017年1月18日伊利诺伊州检察长起诉Navient及其子公司和银行，2021年12月16日法院驳回对银行的起诉[72] - 2022年1月13日Navient与40个州检察长达成协议解决多州诉讼和调查事项，公司和银行未参与[73] 股票回购与股息政策 - 2019年公司回购1700万股普通股，花费1.67亿美元；2020年回购300万股普通股，花费3300万美元，2019年股票回购计划额度2亿美元已用完[78] - 2020年3月10日公司签订加速股票回购协议，支付5.25亿美元，3月11日收到约4490万股，2021年1月26日完成该协议，最终共回购5800万股，平均每股价格9.01美元[80] - 2021年第一季度公司又回购400万股普通股，花费7500万美元，2020年股票回购计划额度6亿美元已用完[81] - 2020年10月公司发起现金要约收购，最多收购200万股B系列优先股；11月30日收购148.9304万股，每股收购价45美元加上应计未付股息，总收购价约6800万美元[81] - 2021年1月27日公司宣布2021年股票回购计划，原授权回购金额不超12.5亿美元，10月20日增加2.5亿美元，总授权达15亿美元，截至2021年12月31日已回购8110万股，花费14.6亿美元，剩余3800万美元额度[82][83] - 2021年2月2日公司启动“改良式荷兰式拍卖”要约收购，回购2850万股，每股16.5美元，总成本约4.72亿美元[82] - 2022年1月26日公司宣布2022年股票回购计划，授权回购金额不超12.5亿美元，有效期至2024年1月25日[84] - 银行在2021、2020、2019年分别宣布14亿、5.79亿、2.54亿美元股息，主要用于股票回购计划和股票股息[85] - 银行支付股息受犹他州法律和FDIC监管，公司董事会有权决定普通股股息政策并可随时更改[77,78] - 2021年第一、二、三季度，公司普通股每股现金股息为0.03美元，第四季度为0.11美元；2019和2020年每季度均为0.03美元[217] - 2021年第四季度，公司在10b5 - 1交易计划下回购1420万股普通股[220] - 2021年10 - 12月，公司分别回购123.5万、636万和662.7万股普通股，均价分别为18.19、18.44和18.66美元[219] - 2019年公司回购1700万股普通股，花费1.67亿美元；2020年回购300万股，花费3300万美元[221] - 2020年3月10日，公司与第三方金融机构达成ASR，支付5.25亿美元，最终共回购5800万股，均价9.01美元；2021年第一季度又回购400万股，花费7500万美元[222] - 2021年公司宣布的股票回购计划授权总额为15亿美元，截至2021年12月31日，已回购8110万股，花费14.6亿美元，剩余3800万美元额度[222] - 2022年1月26日，公司宣布2022年股票回购计划，有效期至2024年1月25日，授权总额不超过12.5亿美元[223] - 2021年公司根据规则10b5 - 1交易计划回购5700万股普通股，总成本11亿美元[224] 银行资本与监管要求 - 银行需满足美国巴塞尔III规定的最低资本比率，包括4.5%的一级普通股风险资本比率、6.0%的一级风险资本比率、8.0%的总风险资本比率和4.0%的一级杠杆比率，且一级普通股资本保护缓冲需超2.5% [88] - 为符合“资本状况良好”标准，银行一级普通股风险资本比率至少6.5%、一级风险资本比率至少8.0%、总风险资本比率至少10.0%、一级杠杆比率至少5.0% [89] - 银行采用CECL后，2020年1月1日过渡调整使信贷损失准备金增加11亿美元、表外未承诺负债增加1.16亿美元、递延所得税资产增加3.06亿美元，留存收益减少9.53亿美元，2022 - 2025年每年按25%比例计入监管资本，2021年12月31日待计入调整金额为8.36亿美元[90] - 银行需满足FDIC和UDFI的监管资本要求，未能达标可能面临监管行动，影响业务和财务状况[151] - 2021年银行进行年度资本压力测试，结果供高级管理层、董事会等审查，并提供给监管机构，监管机构可能要求银行采取行动[155] 衍生品与风险保留规则 - 截至2021年12月31日，公司52亿美元名义金额的衍生品合约在CME清算，3000万美元在LCH清算，分别占总名义金额55亿美元的94.4%和5.6% [102] - 多德 - 弗兰克风险保留规则要求资产支持证券发起人保留至少5%的信用风险，公司自2016年5月的2016 - A证券化交易起提前采用该规则[103] 公司运营与团队情况 - 公司2021年将所有职位的新起薪定为每小时20美元[108] - 截至2021年12月31日，公司约有1450名团队成员，均位于美国[108] - 2021年，公司团队成员通过社区参与计划捐赠了1128小时[109] - 2021年团队成员志愿时长超1100小时，通过匹配捐赠计划向慈善组织捐款近5万美元，捐赠20箱共14305件学习用品，筹款近7000美元[237] - 2021年第二季度向团队成员传达返回办公室计划，原计划10月大规模返回，因疫情推迟至2022年4月[233] 公司面临的风险因素 - 新冠疫情及不利经济状况已对公司业务和业绩产生不利影响，未来可能产生更重大的不利影响[111][116] - 公司产品主要集中在高等教育贷款产品和在线存款产品，这种集中性和竞争环境可能对财务状况产生不利影响[111][121] - 消费者获取替代融资方式等因素可能降低对私人教育贷款的需求，影响公司业务[111] - 现有私人教育贷款的合并或再融资可能对公司业务、财务状况等产生重大不利影响[111] - 公司贷款违约，特别是私人教育贷款违约，可能对业务和财务状况产生不利影响[111] - 公司信用损失拨备可能不足以覆盖实际损失，影响资本和财务状况[111] - 公司实现业务目标依赖获取存款、资产证券化融资和以有吸引力的价格出售贷款，无法有效管理流动性可能产生不利影响[111] - 家庭和学生借款人可通过房屋净值贷款、预付学费计划、529计划等多种方式弥补资金与高等教育成本的差距，可能削弱私人教育贷款需求[123] - 自2010年起，美国国会提出多项促进现有学生贷款整合或再融资的联邦融资法案，提供相关产品的贷款机构数量也有所增加[124] - 2018年7月31日，美国货币监理署发布政策声明，考虑接受金融科技公司成为特殊目的国民银行的申请[124] - 公司通过资产支持证券化和银行吸收的存款为私人教育贷款发放提供资金，存款平均期限短于私人教育贷款资产预期期限，存在再融资风险[130] - 资本市场或教育贷款资产支持证券（ABS）领域的持续动荡、私人教育贷款信用质量下降等因素可能对公司获得资产支持证券化融资的能力和交易执行时间产生重大不利影响[131] - 若公司无法以理想的价格、时间和规模出售贷款，可能无法为不时授权的股票回购计划提供资金或实现其他业务目标[133] - 公司维持基于风险的充足资本，若业务目标所需资本超出留存收益，可能需向投资者发行额外股权融资[134] - 公司在证券化或销售私人教育贷款等业务中可能产生重大负债，影响业务和财务状况[134] - 公司高度依赖净利息收入，利率变化会影响净利息收入，且资产与负债的利率和期限特征不匹配会导致净利息收入波动[137][140] - 私人教育贷款还款和提前还款率变化会增加利率风险管理的不确定性，影响公司财务状况和经营成果[141] - 公司使用衍生品管理利率敏感性，面临信用和市场风险，可能对收益产生重大不利影响[141][143] - 2021年12月31日后，1周和2个月期美元LIBOR及其他货币各期限LIBOR停止发布，剩余美元LIBOR设置预计2023年6月30日后停止发布[146] - 公司运营受高度监管，监管法律和规定变化或不遵守可能产生不利影响，如增加成本、限制业务活动等[159][160][161][162] - 近年来监管范围和监督强度增加，当前总统任期内可能进一步提高[161] - 2020年1月1日CCPA生效，提供增强监管处罚和潜在法定损害赔偿；2021年11月FDIC、OCC和FRB采用新法规，2022年初生效，对银行组织报告网络安全事件提出新要求[169] - 联邦和州政府或政治候选人有关学生贷款行业的提案，如免费高等教育、学生贷款再融资等，可能对公司业务产生重大不利影响[174][175] - 自2010年起，美国国会引入多项法案促进现有学生贷款的合并或再融资[175] - 公司品牌重要，负面宣传、政治提案等可能损害声誉，影响业务和股价[176] - 公司运营系统或基础设施故障、无法适应变化，可能扰乱业务、造成损失、引发监管行动或诉讼[178][179][180] - 公司业务流程依赖技术进步，若不能跟上技术变化，可能失去市场份额[180][181] - 公司依赖安全信息技术，系统或第三方供应商系统被入侵，可能导致重大损失、客户信息泄露和声誉损害[181] - 公司风险管理框架可能无法有效降低损失风险，若无效可能对业务产生重大不利影响[170][172][173] - 公司运营依赖第三方进行多方面业务，第三方服务提供商的安全漏洞、服务水平不达标或违法违规可能对公司业务产生负面影响[189] - 公司面临网络攻击和安全事件威胁，虽未受重大影响，但未来可能需投入大量资源加强安全控制[183] - 若发生网络攻击等安全事件，可能导致公司信息泄露、业务中断、重大损失、声誉受损等[186] - 公司依赖第三方获取资金用于支付公司债务、股息和回购股票，但监管和法律限制可能影响资金转移[202] - 公司进行收购面临诸多风险，如政府审批不通过、整合困难、价值低于预期等[195] - 公司因Navient的赔偿义务面临信用风险，若无法获得赔偿，可能影响公司成本、运营费用和财务状况[198] - 公司内部财务报告和披露控制可能无效，对财务状况和经营成果产生重大不利影响[193] - 公司业务运营可能受政治事件、自然灾害等不可预测的灾难性事件影响，导致需求下降、收入损失等[195] 公司财务关键指标 - 2021年公司净利息收入13.95亿美元，非利息收入6.32亿美元，总收入20.27亿美元[228] - 2021年公司净利润11.61亿美元，基本每股收益3.67美元，摊薄每股收益3.61美元[228] - 2021年公司普通股股东权益回报率为54%，资产回报率为3.92%[228] - 2021年公司教育贷款投资组合净额为203.18亿美元，个人贷款净额为0，信用卡净额为0.23亿美元[228] - 2021年公司总资产292.22亿美元，总存款208.28亿美元，总借款59.31亿美元[228] 公司其他信息 - 公司总部位于特拉华州纽瓦克，面积160,000平方英尺；另有多处租赁设施，如印第安纳波利斯行政办公室面积115,000平方英尺等[206][207] - 2021年12月31日，公司普通股在纳斯达克收盘价为19.67美元[220] - 假设2016年12月31日投资100美元，到2021年12月31日SLM公司累计回报为185.2美元[226] - 2021年底公司取消所有新冠