公司风险分类 - 公司将风险分为保险风险、运营风险、市场风险、流动性风险、信用和其他金融风险五类[40] 定价与损失储备风险 - 公司定价准确性受数据可用性、分析能力、趋势预测等多种因素影响，定价不当会影响利润和竞争力[47][48][50] - 公司建立准确损失储备存在不确定性，最终损失可能远超报告储备，影响财务状况[51][52] 保险运营外部影响 - 公司保险运营受恶劣天气和灾难事件影响，气候变化可能加剧影响，财产业务受影响更大[53][54] - 公司业务受宏观经济条件、监管政策、技术进步等外部因素影响[43] - 新冠疫情及其变种可能对公司业务、运营和财务结果产生负面影响[117][118][119] 再保险风险 - 公司需准确预测再保险需求，再保险安排有门槛和限额，存在无法获赔和成本上升风险[56][57][58] 市场竞争风险 - 公司所处保险市场竞争激烈，面临来自大公司和新进入者的竞争，可能影响业务和利润[59] - 汽车和财产保险市场呈周期性，判断市场状态困难，影响公司预测竞争条件的能力[61] - 保险市场竞争可能导致行业整合或竞争对手失败，公司可能需承担损失或面临业务波动[62] 创新与业务响应风险 - 公司成功依赖有效创新和对竞争举措的响应，创新实施不当会影响业务前景[63] - 复杂性可能阻碍创新、增加成本、影响业务战略执行[65] 监管与合规风险 - 公司保险业务受50个州、波多黎各、哥伦比亚特区、加拿大及其省份和百慕大的监管[77] - 《加州消费者隐私法案》2018年通过，2020年修订，2023年1月1日生效，公司需修改业务系统和运营[79] - 公司受复杂法律法规约束，合规成本可能影响盈利能力和业务发展[77][78] 诉讼风险 - 公司面临多种诉讼，包括评估和支付医疗或伤害索赔、理赔处理、保险产品设计等方面[81] 系统与网络风险 - 公司业务依赖大型复杂计算机系统和第三方系统，面临网络攻击风险，过去有过轻微事件[85][87] - 公司业务依赖系统和设施高效不间断运行，系统故障或员工沟通问题会影响关键业务功能，对财务和业务前景产生重大不利影响[90] 知识产权风险 - 知识产权权利影响公司竞争力和业务运营，可能导致法律挑战和费用[66] 理赔风险 - 公司需准确调整理赔，否则会带来成本、诉讼、声誉等问题[67] 品牌风险 - 公司需维护品牌，营销活动不成功或品牌形象受损会影响业务[68][69] 人才风险 - 公司成功依赖吸引、发展和留住人才，劳动力市场竞争会带来风险[72] 新业务与投资风险 - 公司获取或开发新产品、进入新业务领域可能不成功，新保险产品可能带来新风险，业务系统等管理风险的工具可能不准确或无效[91] - 公司评估新业务模式并进行投资，新项目可能需大量支出，短期内影响业绩，不成功则对经营结果产生重大不利影响[92] 金融网络风险 - 公司依赖金融网络处理电子支付，若违规可能面临罚款、终止网络使用等处罚，影响业务和品牌[93] 商誉与无形资产减值风险 - 公司因业务收购记录了商誉和无形资产，需至少每年进行减值审查，减值费用可能影响财务状况和经营结果[94] 投资风险 - 公司固定收益和股票投资组合面临利率、信用、集中、提前还款或展期、流动性等多种投资风险，业绩受市场环境影响[95] - 公司普通股投资组合主要跟踪罗素1000指数，投资策略可能无法复制指数表现，股票市场波动会影响投资价值[97] - 新法规和社会压力可能影响公司投资回报或促使改变投资策略，LIBOR淘汰可能影响浮动利率证券和金融工具的利率和价值[100][102] 流动性风险 - 公司面临流动性风险，无法访问现金账户或不利条件下变现投资会影响业务运营和财务状况[103] 第三方合作风险 - 公司业务依赖第三方履行合同义务，若第三方违约或出现财务困难，公司可能遭受重大损失，影响财务状况和声誉[105] 公司房产与租赁情况 - 公司拥有79座建筑，约60%为理赔办公室，总面积约480万平方英尺[125] - 公司租赁约230万平方英尺的空间，多为商业空间的中短期租赁[126] 股东情况 - 截至2021年12月31日，公司有1856名登记股东[130] 股票回购情况 - 2021年第四季度，公司10月回购612434股，均价90.96美元；11月回购189股，均价94.09美元；12月回购1170股，均价94.24美元；总计回购613793股，均价90.97美元[132] - 2021年5月，董事会授权公司最多回购2500万股普通股，该授权无到期日[132] 信用评级风险 - 信用评级下调可能影响公司进入资本市场的能力和增加借贷成本，保险子公司评级下调或影响业务运营和保费增长[113] 股息政策风险 - 公司股息政策可能导致支付金额变化或不支付，董事会可自行决定更改政策[114][115] 税收投资风险 - 公司对某些税收优惠项目的投资可能无法产生预期的税收利益和回报[116] 长期价值与短期业绩关系 - 公司注重企业长期价值，可能影响短期业绩和证券价格[120] 股权奖励计划情况 - 2015年股权奖励计划下基于绩效的受限股票单位奖励目标值为727,596个单位，最大潜在支出为1,787,949个单位[148] - 2015年股权奖励计划未来可发行股份数为7,010,609，2017年董事股权奖励计划为297,950，总计7,308,559[149] 投资资产情况 - 截至2021年12月31日，公司固定到期投资成本43,7942亿美元，公允价值43,8731亿美元；权益证券成本2,8359亿美元，公允价值6,6984亿美元；短期投资成本和公允价值均为9426亿美元，总投资成本47,5727亿美元，公允价值51,5141亿美元[156] 子公司相关财务数据 - 2021 - 2019年，公司从子公司获得的股息分别为2,8470亿美元、4,0965亿美元、2,2779亿美元[159] - 2021 - 2019年，公司未分配子公司收入分别为6749亿美元、1,7744亿美元、1,8213亿美元[159] 公司总体财务数据 - 2021 - 2019年，公司总收入分别为3,5264亿美元、5,8874亿美元、4,1303亿美元[159] - 2021 - 2019年，公司总费用分别为2356亿美元、2592亿美元、2125亿美元[159] - 2021 - 2019年，公司税前收入分别为3,2908亿美元、5,6282亿美元、3,9178亿美元[159] - 2021 - 2019年，公司净收入分别为3,3509亿美元、5,7046亿美元、3,9703亿美元[159] - 2021 - 2019年，公司综合收入分别为2,4599亿美元、6,2919亿美元、4,4329亿美元[159] - 2021年末总资产为235.589亿美元，2020年末为256.342亿美元[162] - 2021年末总负债为53.273亿美元，2020年末为85.956亿美元[162] - 2021年末股东权益为182.316亿美元，2020年末为170.386亿美元[163] - 2021年净收入为33.509亿美元，2020年为57.046亿美元，2019年为39.703亿美元[166] - 2021年经营活动提供的净现金为27.115亿美元，2020年为39.531亿美元，2019年为21.806亿美元[166] - 2021年投资活动提供的净现金为17.848亿美元，2020年使用32.5亿美元，2019年使用4.113亿美元[166] - 2021年融资活动使用的净现金为44.963亿美元，2020年使用7.031亿美元，2019年使用17.693亿美元[166] - 2021年末、2020年末和2019年末，非保险投资子公司分别有42亿美元、62亿美元和32亿美元的可销售证券[169] - 2021年支付所得税8.15亿美元，2020年为14.11亿美元，2019年为9.25亿美元[171] - 2021年支付利息2.239亿美元，2020年为2.06亿美元，2019年为1.849亿美元[171] 各业务线保费收入情况 - 2021年总保费收入为443.687亿美元，2020年为392.616亿美元，2019年为361.924亿美元[176] - 2021年个人险保费收入为353.733亿美元，2020年为326.201亿美元，2019年为302.1亿美元[176] - 2021年商业险保费收入为69.452亿美元，2020年为48.758亿美元，2019年为44.276亿美元[176] - 2021年财产险保费收入为20.425亿美元，2020年为17.657亿美元，2019年为15.548亿美元[176] - 2021年其他赔偿险保费收入为770万美元，2020年为0[176] - 2021年财产和责任保险总保费收入460.186亿美元，分出保费16.499亿美元，净保费收入443.687亿美元[178] - 2020年财产和责任保险总保费收入406.877亿美元，分出保费14.261亿美元，净保费收入392.616亿美元[178] - 2019年财产和责任保险总保费收入375.197亿美元，分出保费13.273亿美元，净保费收入361.924亿美元[178] 其他业务财务数据 - 2021年净投资收入为8.354亿美元，2020年为9.166亿美元，2019年为10.174亿美元[176] - 2021年递延保单获取成本摊销为37.128亿美元，2020年为32.732亿美元，2019年为30.232亿美元[176] 高级票据情况 - 6 5/8%高级票据2029年到期，发行总本金3亿美元[187] - 6.25%高级票据2032年到期，发行总本金4亿美元[187] - 4.35%高级票据2044年到期，发行总本金3.5亿美元[187] - 3.70%高级票据2045年到期，发行总本金4亿美元[187] - 2.45%高级票据2027年到期，发行总本金5亿美元[187] - 4.125%高级票据2047年到期，发行总本金8.5亿美元[187] - 4.20%高级票据2048年到期，发行总本金6亿美元[187] - 4.00%高级票据2029年到期，发行总本金5.5亿美元[187] - 3.20%高级票据2030年到期，发行总本金5亿美元[187] - 3.95%高级票据2050年到期，发行总本金5亿美元[188] 奖励协议文件提交情况 - 2020年基于绩效奖励（绩效与市场对比）的受限股票单位奖励协议表格相关文件于2020年3月26日以8 - K表格提交[191] - 2019年基于绩效奖励（绩效与市场对比）的受限股票单位奖励协议表格相关文件于2019年5月1日以10 - Q表格提交[191] - 2021年基于绩效奖励（投资结果）的受限股票单位奖励协议表格相关文件于2021年3月25日以8 - K表格提交[191] - 2020年基于绩效奖励（投资结果）的受限股票单位奖励协议表格相关文件于2020年3月26日以8 - K表格提交[191] - 2020年特殊时间/绩效奖励的受限股票单位奖励协议表格相关文件于2021年3月1日以10 - K表格提交[191] - 2017年董事股权奖励计划相关文件于2017年2月21日以8 - K表格提交[191] - 2021年董事股权奖励计划及公司高管递延薪酬计划（2003年修订和重述）相关文件于2012年12月27日以注册声明333 - 185704提交[191] 其他文件提交情况 - 2021 - 2022任期董事薪酬时间表文件随本报告提交[193] - 2022年渐进资本管理年度激励计划文件随本报告提交[193] - 首席营销官录用函文件随本报告提交[193]