资产管理规模（AUM）增长 - 公司总资产管理规模（AUM）在2020年12月31日达到1,498.0亿美元，较2019年12月31日增长115%，主要由于收购和净市场变化[103][112] - 固定收益类资产管理规模在2020年12月31日达到669.9亿美元，较2019年同期增长176%，主要由于收购和市场变化[112] - 现金管理类资产管理规模在2020年12月31日达到64.2亿美元，较2019年同期增长517%，主要由于收购和市场变化[112] - 截至2020年12月31日，公司管理的总资产（AUM）为1,498.0亿美元，较2019年同期增长115%[121] - 2020年第四季度，美国地区的AUM为1,088.5亿美元，同比增长126%，拉丁美洲地区AUM增长312%至55.6亿美元[121] - 资产管理规模（AUM）在2020年12月31日达到1498亿美元，同比增长115%，主要由于收购贡献806.5亿美元，市场变动贡献68.1亿美元[112] - 固定收益类AUM在2020年12月31日达到669.9亿美元，同比增长176%[112] - 现金管理类AUM在2020年12月31日达到64.2亿美元，同比增长517%[112] - 美国地区AUM在2020年12月31日达到1088.5亿美元，同比增长126%[121] - 拉丁美洲地区AUM在2020年12月31日达到55.6亿美元，同比增长312%[121] - 平均AUM在2020年12月31日达到1443.8亿美元，同比增长108%[122] 财务表现 - 2020年第四季度营业收入为19.951亿美元，同比增长44%，主要得益于投资管理费用的增加[107] - 2020年第四季度调整后净收入为3.734亿美元，同比增长10%，主要由于调整后营业收入的增加[107] - 2020年第四季度调整后营业利润为5.499亿美元，同比增长36%，主要由于投资管理费用的增加[107] - 2020年第四季度调整后每股收益为0.73美元，同比增长9%，主要由于调整后净收入的增加和流通股数的减少[107] - 2020年第四季度，投资管理费为15.404亿美元，同比增长57%，总营业收入为19.951亿美元，同比增长44%[129] - 2020年第四季度，公司营业收入为19.951亿美元，同比增长44%[107] - 2020年第四季度，公司营业利润为4.091亿美元，同比增长10%[107] - 2020年第四季度，公司归属于股东的净利润为3.453亿美元，同比下降1%[107] - 2020年第四季度，公司调整后的营业利润为5.499亿美元，同比增长36%[107] - 2020年第四季度，公司调整后的净利润为3.734亿美元，同比增长10%[107] - 2020年第四季度，公司调整后的每股收益为0.73美元，同比增长9%[107] - 公司营业利润率从2019年同期的26.8%下降至2020年第四季度的20.5%[107] - 公司调整后的营业利润率从2019年同期的42.6%下降至2020年第四季度的37.2%[107] - 公司营业费用同比增长56%，主要由于薪酬和福利费用增加，包括与收购相关的保留费用和其他费用以及无形资产摊销[108] - 摊薄每股收益下降，主要由于普通股股东可获得的净收入减少，部分被稀释平均普通股股数减少1%所抵消[109] - 调整后营业收入增加1.444亿美元，主要由于投资管理费增加59%，部分被薪酬和福利费用增加75%所抵消[109] - 调整后净收入增加3510万美元，主要由于调整后营业收入增加，部分被其他净收入减少和所得税增加所抵消[109] 现金流与资本结构 - 公司2020年12月31日的现金及现金等价物为39.755亿美元，较2020年9月30日的30.268亿美元显著增加[180] - 公司2020年12月31日的总流动资产为62.318亿美元，较2020年9月30日的51.238亿美元大幅增长[180] - 公司2020年12月31日的债务为37.531亿美元，较2020年9月30日的30.171亿美元有所增加[180] - 公司2020年12月31日的运营现金流为2.9亿美元，较2019年同期的3170万美元大幅增长[178] - 公司2020年12月31日的投资现金流为-5.218亿美元，较2019年同期的-2960万美元显著增加[178] - 公司2020年12月31日的融资现金流为6.661亿美元，较2019年同期的-930万美元大幅改善[178] - 公司在2020年10月19日完成了7.5亿美元1.600%高级无担保票据的发行，用于一般公司用途[184] 投资管理费与绩效 - 投资管理费增加了5.607亿美元，主要由于Legg Mason在本季度贡献了6.64亿美元的收入，但部分被平均AUM下降7%所抵消[130] - 有效投资管理费率（不包括绩效费）从55.2个基点下降至41.2个基点，主要由于Legg Mason的收购及其较低的费率结构[131] - 绩效投资管理费从1740万美元增加至4180万美元，主要由于Legg Mason贡献了3530万美元的绩效费[132] - 2020年第四季度，固定收益类AUM的79%超过了基准比较，表现最佳[126] - 2020年第四季度，公司管理的资产中，68%的AUM超过了基准比较，表现强劲[126] 费用与支出 - 销售和分销费从3.515亿美元增加至3.969亿美元，同比增长13%，其中资产相关费用增加2920万美元，销售相关费用增加1380万美元[136] - 补偿和福利费用从3.894亿美元增加至7.255亿美元，同比增长86%，主要由于Legg Mason的薪资和福利费用增加[141] - 销售、分销和营销费用从4.439亿美元增加至5.065亿美元，同比增长14%，主要由于Legg Mason的资产相关费用增加8820万美元[147] - 信息系统和技术费用从6250万美元增加至1.165亿美元，主要由于Legg Mason的支出增加5410万美元[149] - 无形资产摊销从480万美元增加至5820万美元，主要由于Legg Mason收购相关的无形资产摊销[151] - 其他收入从7270万美元增加至1.282亿美元，同比增长76%，主要由于合并投资产品的投资收益增加[154] - 投资和其他净收入增加了930万美元，主要由于公司持有的投资产生的净收益增加，达到4870万美元，而去年同期为780万美元[156] - 股息收入减少了1610万美元，主要由于货币市场基金的收益率下降[156] - 外汇净损失从去年的850万美元增加到1650万美元，主要由于美元对欧元的贬值影响[156] - 利息支出增加了2360万美元，主要由于Legg Mason的债务和2020年10月发行的1.600%高级无担保无次级票据的利息支出[157] - 合并投资产品的净投资和其他收入增加了7590万美元，主要由于CIPs持有的投资净收益增加了6920万美元[157] - 合并投资产品的费用增加了610万美元，主要由于一个另类基金购买其投资组合资产产生的费用增加[158] 风险与挑战 - 公司预计COVID-19疫情将继续对其业务、财务状况和运营结果产生不利影响，具体影响程度尚不确定[102] - COVID-19疫情导致全球经济和市场波动，可能进一步影响公司的资产管理规模（AUM）、收入和业务运营[204] - 公司面临资产波动风险，全球金融、股票、债务和商品市场的变化可能对AUM产生负面影响[212] - 公司基金可能面临流动性风险或大量赎回，导致基金关闭[214] - 资产组合向低费率产品（如固定收益产品）的转变可能对收入产生负面影响[215] - 公司可能面临与基准指数替换相关的风险，如LIBOR的退出和SOFR的采用[216] - 公司声誉受损可能导致客户减少或撤资，进而影响资产管理规模（AUM）和收入[219] - 公司完成对Legg Mason的收购，但面临整合风险，包括预期收益可能无法完全实现或延迟实现[220] - 公司业务运营复杂，操作失误或未能遵守监管要求可能对收入和利润产生不利影响[221] - 公司在全球多个国家开展业务，面临资源、程序和控制的挑战，国际扩张可能增加短期费用和资本成本[226] - 公司面临外汇风险，特别是美元升值可能影响国际产品管理的收入和投资表现[229] - 公司在新兴市场的投资组合和收入面临金融、经济、政治和外交风险，市场波动性较大[230] - 公司定期考虑战略交易，包括收购和合资，但存在客户流失、业务表现不佳和整合风险[231] - 资产管理行业面临转型压力，包括费用压力、客户需求变化和监管增加，公司需适应这些趋势以保持竞争力[232] - 公司依赖第三方分销渠道销售产品，竞争加剧和监管变化可能导致分销成本上升，影响收入[236] - 公司在欧洲、英国和荷兰等地的分销渠道受到MiFID II等法规的影响，可能导致业务流向利润较低的渠道或竞争对手[238] - 公司依赖第三方供应商支持运营、行政、市场数据、分销等业务需求，若供应商未能按时提供服务，可能导致重大成本和运营困难[239] - 第三方供应商遭受网络攻击或安全事件可能对公司业务产生不利影响，尤其是涉及移动技术或第三方云环境的使用[240] - 公司依赖第三方软件应用，若这些应用的许可、支持或维护中断，可能导致系统延迟或中断，影响业务[241] - 公司需持续升级和改进技术系统，包括数据处理、财务、会计和交易系统，以适应业务增长和监管要求[242] - 信息安全和网络基础设施的重大故障或安全漏洞可能扰乱业务，损害公司声誉和运营[243] - 公司面临技术系统中断、数据泄露或网络攻击的风险，可能导致财务损失、客户不满和声誉损害[244] - 关键人员的流失可能对公司财务表现产生负面影响，尤其是在投资管理行业竞争激烈的情况下[248] - 公司依赖子公司的收益来维持现金流和运营资金，若子公司无法分配资产，可能对公司财务状况产生不利影响[251] - 公司需遵守全球复杂的法律法规，未能及时合规可能导致制裁或限制，影响业务目标[255] - 欧盟的《通用数据保护条例》（GDPR）要求公司全面审查全球数据处理系统，未能合规可能导致高达2000万欧元或4%全球年收入的罚款[259] 其他财务数据 - 公司现金及现金等价物和投资组合总额为62.52亿美元，其中现金及现金等价物为39.755亿美元，投资总额为22.765亿美元[160] - 公司有效所得税率从2019年的21.9%增加到2020年的26.5%，主要由于高税率司法管辖区的预测收益增加[161] - 调整后的营业收入为5.499亿美元，调整后的营业利润率为37.2%[174] - 调整后的营业收入为14.783亿美元，调整后的营业利润率为42.6%[174] - 公司2020年12月31日的净收入为3.453亿美元，较2019年同期的3.505亿美元略有下降[176] - 公司2020年12月31日的调整后净收入为3.734亿美元，较2019年同期的3.383亿美元有所增长[176] - 公司2020年12月31日的稀释每股收益为0.67美元，调整后稀释每股收益为0.73美元[176] - 截至2020年12月31日，公司三级资产占公允价值计量总资产的26%，主要与CIPs的股权、债务证券和房地产投资相关[197] - 公司收入主要来自为客户提供投资管理及相关服务，包括基金行政管理、销售和分销以及股东服务[198] - 投资管理费（除绩效费外）和分销费基于资产管理规模（AUM）的百分比计算，通常按月使用日均AUM计算[199] - 资产管理规模（AUM）通常基于投资产品持有的基础证券的公允价值，使用未调整的市场报价或独立第三方经纪商的价格报价计算[201] - 公司业务和运营受到COVID-19疫情的负面影响，预计这种影响将持续[203]