公司业务布局 - 公司在中国有8所幼儿园和多个学习中心，在海外有8所学校和3所语言培训机构[277] - 公司通过18个学习中心为5 - 15岁儿童提供英语能力培训课程[304] - 公司在广东顺德的一个学习中心为儿童提供广泛的课外活动项目[305] - 公司为学生提供海外留学咨询、职业咨询和国际竞赛培训服务[306][307] - 截至年报日期，公司海外学校网络有8所学校，2021学年平均有2343名学生入学[290] - 2021学年，公司学校持续运营业务平均有3282名学生入学[287] - 2021财年约87000名学生参与公司国内外营地及国内游学项目[302] - 2021学年英语能力培训学习中心平均有91名教师，平均招生3651人[304] - 截至年报日期，公司在中国有8所幼儿园，2021学年平均有939名学生[308] - 自2021年8月31日起，公司失去68所国内幼儿园控制权，2021学年平均招生21257人，平均有2466名教职工，总容量26233人[312] - 自2021年8月31日起，公司失去国际和双语学校控制权，2021学年这些学校平均招生33505人，平均有3391名教职工，总容量43532人[313][316] - 2021学年海外学校学生来自约65个不同国家，CATS学院只招收国际学生，其他学校招收国际和国内学生[325] - 2021财年全球平均有707名教师和讲师，中国有337名教师，其中31%为外教[327] - 2021学年国内幼儿园平均学费和费用为25,703元，海外学校为203,337元[332] - 公司目前租赁碧桂园开发的总面积约40,702平方米的设施，在英美拥有58处房产并租赁31处设施[342] - 截至年报日期，公司在中国商标局注册65个商标，在国际运营地区相关当局注册71个商标和71个域名[343] - 截至年报日期，公司有8所国内幼儿园和8所位于英国和美国的海外学校[431] - 2019 - 2021学年，公司持续经营业务的学生总入学人数分别为2835、3753和3282人[441] - 2019 - 2021财年，公司持续经营业务的学校总数分别为10、13和16所[444] - 截至2021年9月1日，公司国内幼儿园平均利用率为34.0%[444] - 2019 - 2021学年，公司国内幼儿园平均学费和费用分别为24935、17095和25703元人民币[446] - 2020 - 2021学年，公司海外学校平均每位学生的学费和费用分别为207643和203337元人民币[447] - 2019学年，国内幼儿园学生数量321人，占比11.3%；海外学校学生数量2514人，占比88.7%[440] - 2020学年，国内幼儿园学生数量541人，占比14.4%；海外学校学生数量3212人，占比85.6%[440] - 2021学年，国内幼儿园学生数量939人，占比28.6%；海外学校学生数量2343人，占比71.4%[440] - 2021学年国内幼儿园平均每名学生学费和杂费为25,703元人民币，为碧桂园业主提供的学费折扣占该财年国内幼儿园收入的14.3%[448] - 2021学年国内幼儿园学生与教师的比例为6.5，2019 - 2021财年的营业利润率分别为 - 28.6%、 - 8.4%和 - 27.8%[451] - 2019 - 2021财年，海外学校收入分别为181,793千元人民币、835,927千元人民币、77,798千美元，占比分别为27.3%、56.6%、35.9%；补充教育服务收入分别为448,561千元人民币、540,387千元人民币、96,842千美元，占比分别为67.3%、36.6%、44.6%；国内幼儿园和K - 12运营服务收入分别为36,292千元人民币、100,033千元人民币、42,340千美元，占比分别为5.4%、6.8%、19.5%[460] - 2019 - 2021财年，国内幼儿园和K - 12运营服务成本分别为42,250千元人民币、132,324千元人民币、43,936千美元，占收入比分别为116.4%、132.3%、103.8%；海外学校成本分别为148,332千元人民币、588,840千元人民币、79,542千美元，占收入比分别为81.6%、70.4%、102.2%；补充教育服务成本分别为285,556千元人民币、338,363千元人民币、59,214千美元，占收入比分别为63.7%、62.6%、61.1%[464] - 公司业务受季节性波动影响，国内幼儿园和海外学校通常在每个学年第一财季产生较高前期运营费用，财年下半年确认更多收入，历史上第二和第四财季出现净亏损或净收入显著降低[456] - 公司新学校在爬坡期的快速增长有望提升品牌价值和学生入学率，提高校园利用率和盈利能力，但与碧桂园合作开办新学校可能需支付费用，影响盈利能力[452] - 公司在确定补充教育服务学费水平上有更多自主权，通常根据服务需求、成本和竞争对手收费等因素提高学费[450] 股票回购计划 - 2018年4月至2019年4月30日，公司实施2018年股票回购计划，回购6,679,183份美国存托股票，总价约7700万美元[284] - 2019年9月至2020年11月19日，公司实施2019年股票回购计划，回购1,200,000份美国存托股票，总价约940万美元[284] - 2020年11月，公司董事会批准2020年股票回购计划，将在12个月内回购至多5000万美元的美国存托股票[284] 优先票据发行与回购 - 2019年7月，公司发行3亿美元优先票据，年利率7.45%，2022年7月31日到期；截至2022年1月7日，已回购3000万美元，占初始本金的10%[285] 财务数据关键指标变化 - 2019 - 2021财年，公司持续经营业务收入分别为6.666亿、14.763亿和14.018亿元人民币（2.17亿美元）[289] - 2019 - 2021财年，公司净亏损分别为2.271亿、3.073亿和5.351亿元人民币（8280万美元）[289] - 2019 - 2021财年，公司调整后净亏损分别为1.642亿、2.836亿和4.202亿元人民币（6500万美元）[289] - 2019 - 2021年持续经营业务收入分别为666,646千元（人民币）、1,476,347千元（人民币）、216,980千美元，占比均为100.0%[470] - 2019 - 2021年持续经营业务成本分别为476,138千元（人民币）、1,059,537千元（人民币）、182,692千美元，占比分别为71.4%、71.8%、84.2%[470] - 2019 - 2021年持续经营业务毛利润分别为190,508千元（人民币）、416,810千元（人民币）、34,288千美元，占比分别为28.6%、28.2%、15.8%[470] - 2019 - 2021年持续经营业务运营亏损分别为190,826千元（人民币）、123,801千元（人民币）、60,321千美元，占比分别为28.6%、8.4%、27.8%[470] - 2019 - 2021年持续经营业务净亏损分别为227,149千元（人民币）、307,321千元（人民币）、82,835千美元，占比分别为34.1%、20.8%、38.2%[470] - 2019 - 2021年终止经营业务收入分别为479,907千元（人民币）、471,495千元（人民币）、57,170千美元，占比分别为72.0%、31.9%、26.3%[470] - 2019 - 2021年归属于普通股股东的净收入/亏损分别为241,099千元（人民币）、161,005千元（人民币）、 - 8,174千美元，占比分别为36.2%、10.9%、 - 3.8%[470] - 计算基本和摊薄每股净收益所用的加权平均股数2019 - 2022年分别为122,322,894股、120,158,001股、119,220,331股、119,220,331股[471] - 2019 - 2021财年销售、一般和行政费用分别为3.925亿元人民币、5.626亿元人民币、5.359亿元人民币（8290万美元），占同期收入的比例分别为58.9%、38.1%和38.2%[465] 公司收购与投资 - 2019年6月，公司收购Start Camp Education 25%股权[301] - 2020年9月，公司签订协议收购江西乐体营地教育科技有限公司60%股权[301] - 2018年3月公司增持Can - achieve 49%股权，截至年报日期共持有70%股权[322] - 2018年6月公司收购FGE 75%股权，12月收购成都银哲75%股权和英国BCS [322] - 2019年3月公司购买杭州印象70%股权，6月收购Start Camp 25%股权[322] - 2018年9月公司拟投资9.998亿元用于推动K - 12教育中心等的设立和运营，后因政策不确定性撤回全部投资[323] - 公司通过收购和战略投资实现快速扩张，计划继续对学校和补充业务进行战略投资和收购，收购目标的盈利能力会影响公司整体财务状况和盈利能力[455] 教育行业政策法规 - 外资在中外合作办学机构中的比例应低于50%[350] - 2021年负面清单对教育行业限制不变，禁止外资投资的国内企业境外上市需经相关国家部门审批，外资不得参与管理，持股比例按相关规定执行[353] - 截至年报日期，公司国内幼儿园属于外资受限行业[354] - 2015年修订的《外商投资产业指导目录》规定，外资对幼儿园、高中和高等教育只能以合作方式投资，且中方需占主导，禁止投资义务教育[349] - 1995年《教育法》经多次修订，现允许部分学校以营利为目的办学，但政府资金和捐赠资产资助的学校除外[355] - 2016年修订《民办教育促进法》，取消“合理回报”表述，允许举办营利性和非营利性民办学校，但义务教育阶段学校需保持非营利性[360] - 营利性民办学校可自主定价，保留利润；非营利性学校收费由省级政府监管，运营盈余用于学校运营[361][363] - 2016年国务院发文要求放宽民办学校办学准入，各级政府应加大对民办学校支持[364] - 2016年多部门发布民办学校分类登记实施细则，不同选择的民办学校有不同登记流程[365] - 2016年多部门发布营利性民办学校监督管理实施细则，学校重大变更需先经教育或劳动部门批准，再到工商部门登记[366] - 2021年9月1日生效的修订法规规定外资企业等不得参与控制义务教育私立学校等，违规有不同程度处罚[369] - 部分地方政府已颁布私立学校法人登记管理法规及鼓励发展指导意见，部分要求现有私立学校在特定时间内登记为营利性或非营利性学校[371] - 义务教育采用九年制，包括六年小学和三年中学[371] - 2018年8月22日国务院发布意见规范课后辅导机构，要求其取得相关证照，加强监管并规范审批注册流程[379] - 2018年11月7日规定私立幼儿园部分或全部资产构成上市主体的不得上市等多项学前教育相关规定[379] - 2021年5月14日国务院颁布《实施细则》，9月1日生效，对民办学校运营管理和民办教育资本运作作出规定[420] 商标与域名法规 - 2019年11月1日起修订的商标法规定注册商标受法律保护，注册人享有专用权[380] - 2017年11月1日起实施的规定域名注册遵循“先到先得”原则，申请人需提供准确信息[381] 外汇管理规定 - 人民币经常项目支付一般可自由兑换，资本项目需获外管局批准，外资企业特定外汇支付有相关规定[383][384] - 2014年7月14日规定境内居民向特殊目的公司出资前需进行外汇登记及信息变更更新[385] - 2015年6月1日起外资企业外汇资本实行意愿结汇，比例暂定为100%[387] - 外商投资企业资本账户结汇可自主决定，结汇人民币不得超经营范围或违法违规，不得贷给非关联实体[389] - 银行汇出外商投资企业外汇分配超5万美元需核查董事会决议、税务申报表和审计财务报表[390] - 非投资类外商投资企业符合条件可使用资本金在中国进行股权投资，但新规实施有不确定性[391] - 企业跨境融资签约后，提款前不晚于三个工作日通过外管局资本项目信息系统向当地外管局备案[397] - 企业发行外债需提前向发改委申请备案登记，发行完成后10个工作日内报告信息，发改委5个工作日决定是否受理，受理后7个工作日发证[398] - 2017年1月11日起一年内，外商投资企业可选择按央行9号文或外债管理暂行规定进行外币跨境融资，之后方式由央行和外管局确定[397] 公司投资与股权结构 - 珠海博实乐总投资1400万元人民币（约200万美元），初始认缴注册资本1000万元人民币（约150万美元），公司可提供最高400万元人民币（约60万美元）股东贷款[399] -