员工相关数据 - 截至2020年12月31日，公司共雇佣9372名员工，其中美国7971人、加拿大1389人、日本12人，工会成员2421人[15] - 2020年公司可记录事故率从1990年的10降至1.56[18] - 2020年员工在在线学习管理系统记录31415小时培训时长[19] - 2020年公司新美国员工中40%符合多元化标准，82%员工认为工作环境具有包容性[20] - 2020年公司整体敬业度得分为85%，价值观强度平均得分为83%，自愿离职率为6.5%[22] 林地业务资源数据 - 公司林地业务管理美国1070万英亩私有商业林地，其中自有990万英亩，还拥有加拿大1410万英亩林地长期许可证[25] - 截至2020年12月31日，公司在18个州可持续管理林地，美国西部270万英亩、南部680万英亩、北部120万英亩[31] - 公司总木材库存约5.93亿吨，其中美国西部2.02亿吨、南部3.49亿吨、北部0.42亿吨[31][33] - 2020年末公司在美国的林地总面积为10688千英亩，其中西部2731千英亩、南部6755千英亩、北部1202千英亩[34] 林地业务产品与运营数据 - 公司林地业务产品包括交付原木、木材、休闲租赁等[29] - 2020年公司西部林地采伐木材平均树龄49年，每年采伐和重新种植约2%的西部林地面积；南部平均树龄29年，每年采伐和重新种植约3%的南部林地面积；北部平均树龄53年，每年采伐约1%的北部林地面积[37][39][41] - 2020年公司西部木材销售中30%为内部销售，南部为22%，北部为7%[35][37][40] - 2020年公司西部林地木材库存中79%为花旗松、15%为白木、6%为硬木；南部76%为南方黄松、24%为硬木[35][37] - 截至2020年12月31日，公司在加拿大各省的年度允许采伐量（AAC）分别为：艾伯塔省2221千吨、不列颠哥伦比亚省547千吨、安大略省154千吨、萨斯喀彻温省633千吨[41] - 2020年公司各地区费用采伐量（千吨）分别为：西部8542、南部23149、北部1226，总计32917[44] - 2020年公司采伐木材中等级材占比60%，纤维材占比40%；西部等级材90%、纤维材10%；南部等级材48%、纤维材52%；北部等级材49%、纤维材51%[47] - 公司出租约200万英亩西部林地用于休闲娱乐，出租约93%的南部林地用于休闲娱乐[35][37] 业务销售数据 - 公司近两年向非关联客户的净销售额分别为：2020年15亿美元、2019年16亿美元[48] - 公司近两年的部门间销售额分别为：2020年4.71亿美元、2019年5.03亿美元[48] - 2020年公司向非关联客户的净销售额为14.66亿美元，2019年为16.18亿美元[50] - 2020年和2019年公司向非关联客户的原木销售体积分别为2433.2万吨和2696.3万吨[51] - 2020年和2019年公司房地产、能源和自然资源业务向非关联买家的净销售额分别为2.76亿美元和3.13亿美元[62] - 2020 - 2019年公司房地产销售面积分别为111898英亩和113315英亩，平均每英亩价格分别为1690美元和1848美元[64] - 2020年交付原木中，西部销售额为7.2亿美元，南部为5.73亿美元，北部为0.52亿美元[50] - 2020年原木销售体积中，西部为650.6万吨，南部为1695.4万吨，北部为87.2万吨[52] - 2020年房地产净销售额为2.02亿美元，能源和自然资源净销售额为0.74亿美元[63] - 2020年木材产品净销售额为58亿美元，2019年为46亿美元[73] 业务生产数据 - 2020年结构性木材产量为46.66亿板英尺，2019年为47.05亿板英尺[72] - 2020年定向刨花板产量为30.13亿平方英尺（3/8英寸），2019年为29.69亿平方英尺[72] - 2020年工程实心材产量为2300万立方英尺，2019年为2260万立方英尺[72] - 2020年工程I型托梁产量为1.75亿线性英尺，2019年为1.82亿线性英尺[72] - 2020年软木胶合板产量为3.47亿平方英尺（3/8英寸），2019年为3.86亿平方英尺[72] - 2020年中密度纤维板产量为2亿平方英尺（3/4英寸），2019年为2.02亿平方英尺[72] - 结构性木材生产能力为52.25亿板英尺，有19个设施[70] - 定向刨花板生产能力为31.4亿平方英尺（3/8英寸），有6个设施[70] 业务相关政策与协议 - 加拿大森林产品协会21家成员公司签署的《加拿大北方森林协议》适用于约7200万公顷公共森林[85] - 加拿大最高法院裁定Tsilhqot'in民族拥有不列颠哥伦比亚省约1900平方公里的原住民土地所有权[91] 环境相关数据与法规 - 公司2020年在环境修复上花费约800万美元，预计2021年花费约600万美元[95] - 公司目前已计提环境修复成本5700万美元，合理可能的额外成本最高达1.21亿美元[95] - 公司2006年设定目标，到2020年将温室气体排放量较2000年减少40%，据2018年数据已减少超50%[97] - 美国和加拿大的多项法规和认证计划增加了公司运营成本，影响木材价值和价格[85][86][88][89][90][91][94][95][97][98][99][101] - 美国和加拿大的濒危物种保护措施可能限制木材采伐，增加运营成本，但2021年预计无重大影响[86][88] - 公司运营受美国和加拿大的污染控制、空气排放、水排放等法规监管，未来影响不确定[94][96][97][98][99][101] - 公司在加拿大的森林运营需遵守森林实践、环境法规和许可证要求[85] - 公司在美国和加拿大的森林运营遵循可持续林业倡议认证标准，可能增加成本和减少采伐量[89] - 美国州政府颁布水体污染物每日最大负荷要求，部分州采用或引入基于人类健康的水质标准，虽2021年未对公司运营产生重大影响，但未来可能改变[102] 业务风险与不确定性 - 报告中的前瞻性陈述基于当前预期和假设，存在诸多风险和不确定性，可能导致实际结果与陈述有重大差异[104] - 影响公司业务的主要风险和不确定性包括宏观经济、疫情、市场需求、汇率、贸易限制等[105] - 公司所处行业对宏观经济敏感且高度周期性，宏观经济下滑或停滞会导致产品销量和利润率下降[108] - 公司业务依赖美国住房市场，新屋和房屋维修需求受就业、消费者信心等因素影响[108] - 新冠疫情导致经济和资本市场动荡，对公司木材和木制品需求、供应链及生产销售造成不利影响，未来影响不确定[108] - 利率变化、房贷承销标准和政府支持实体的政策会影响购房者获取房贷的能力，进而影响公司产品需求[109] - 联邦或州政府对房贷利息和房地产税税收扣除规定的变化可能增加购房成本，影响公司产品需求[109] - 公司产品价格受市场供需和替代品竞争影响，行业供应过剩会对价格和利润率产生不利影响[110] - 公司依赖第三方提供伐木和运输服务，服务成本增加或供应中断会对公司业务和财务结果产生重大不利影响[111] - 公司拥有约1100万英亩林地，面临集中房地产投资风险[115] - 公司制造设施可能因多种事件意外停产，虽购买保险但可能不足以弥补损失[116][117] - 公司部分木制品易受竞争技术或材料影响，产品组合或定价变化可能对业绩产生重大不利影响[117] - 公司面临激烈市场竞争，若无法有效竞争，业务、财务状况和经营业绩可能受到重大不利影响[117] - 加拿大木材进口量和价格不确定，可能对美国木材和原木价格产生重大影响[119] - 客户对可持续产品品牌的需求变化，可能减少对公司产品的竞争或造成其他不利影响[119] - 公司业务和运营可能受到原材料和能源成本或可用性变化的重大不利影响[119] - 气候变化可能对公司林地资产造成重大损害，影响经营业绩、现金流和盈利能力[120] - 公司业务依赖吸引、留住和培养关键人员，罢工或无法续签集体谈判协议可能影响财务结果[121] - 公司养老金资产投资回报可能低于预期，利率可能下降，可能需额外现金缴款[122][123] - 公司战略举措包括优化现金流、降低成本和产品创新，若无法成功实施可能影响业务和财务结果[124] - 公司有收购和战略剥离计划，若无法以有利条件融资，会影响战略收购执行和经营业绩[124] - 公司受汇率变化影响，特别是美元、加元、欧元、人民币和日元之间的汇率变动，可能影响销售、利润率和经营业绩[125] - 公司需遵守环境法律法规，可能产生大量成本，且成本和负债难以预测[126][127][128] - 气候变化相关的政府举措、法律和法规可能增加公司成本，对业务和经营业绩产生长期不利影响[129] - 公司涉及各类法律事务，若结果不利，可能对财务状况产生重大不利影响[130] - 若公司未能保持REIT资格，应税收入将按企业税率征税，且无法扣除向股东支付的股息[131] - 公司部分业务活动可能构成“禁止交易”，若被IRS认定，将对相关净收入征收100%的税[133] - REIT资产总值中，TRS证券价值占比不得超过20%，且REIT至少75%的总收入需来自房地产相关来源，不超过25%来自TRS股息和其他非房地产收入[133] - 公司出口产品可能需缴纳大量税费或关税，进口产品可能需缴纳反补贴和反倾销税，国际贸易政策变化可能影响公司业务和财务状况[134] 股东与股权相关数据 - 截至2020年12月31日，公司普通股有13,458名登记持有人[144] - 股东批准的股权补偿计划中，已发行的期权、认股权证和权利数量为6,816千股，加权平均行使价格为16.30美元，未来可发行的证券数量为20,233千股[145] - 2019年2月7日，董事会批准并宣布新的股票回购计划，授权回购至多5亿美元的流通股[146] 宏观经济数据 - 2020年第一季度美国GDP下降5%，第二季度下降31%，第三季度增长33%，第四季度增长4%；4月失业率近15%，9月降至8%以下，第四季度稳定在略低于7%[150] - 2020年新住宅建设开工约138万套，比2019年的129万套增长7%；单户住宅开工约99.1万套，比2019年增长12%；多户住宅开工约38.9万套，比2019年下降3%；新建单户住宅销售比2019年增长约19%[152] - 2020年建筑材料和园艺用品商店销售额比2019年增长13%[152] - 2020年随机长度框架木材综合价格平均为558美元/MBF，比2019年平均水平增长57%；定向刨花板综合指标价格平均为467美元/MSF，比2019年平均水平增长96%[152] - 2020年道格拉斯冷杉木原木价格比2019年上涨7%，南方交付的锯材原木价格比2019年略有上涨1%；公司全年南方木材采伐量比2019年采伐水平低12%[152] 公司整体财务数据 - 2020年公司净销售额为75.32亿美元，比2019年的65.54亿美元增加9.78亿美元，增长15%[156][157] - 2020年公司营业利润为17.10亿美元，比2019年的6.51亿美元增加10.59亿美元，增长163%[156][158] - 公司合并毛利率增加9.43亿美元，林地出售收益增加1.34亿美元，整合、重组、关闭和资产减值费用减少7900万美元[159] - 公司净收益增加8.73亿美元，增幅达1149%，主要因营业收入增加10.59亿美元和非经营性养老金及其他离职后福利成本减少2.26亿美元[159] - 公司2020年净利息费用为4.43亿美元，2019年为3.78亿美元，较2019年增加6500万美元[172] - 公司2020年所得税费用为1.85亿美元，2019年为所得税收益1.37亿美元，变化3.22亿美元[159] - 公司普通股2020年资本利得分配为每股0.51美元，2019年为每股1.36美元[174] - 2020年所得税拨备为1.85亿美元，2019年为 - 1.37亿美元[175] - 2020年经营活动净现金为15.29亿美元，2019年为9.66亿美元，同比增加5.63亿美元[176] - 2020年投资活动净现金为1.85亿美元，2019年为1.87亿美元，同比减少200万美元[177] - 2020年融资活动净现金为 - 13.58亿美元，2019年为 - 13.48亿美元，同比减少1000万美元[180] - 截至2020年12月31日，长期债务为55亿美元，2019年为61亿美元，同比减少6亿美元[181] - 截至2020年12月31日，长期债务加权平均利率为5.97%，加权平均期限为7.5年[182] - 2020年行使股票期权现金收入为3300万美元，2019年为1300万美元[183] - 2020年支付普通股现金股息为3.81亿美元，2019年为10.13亿美元，同比减少6.32亿美元[183] - 2020年未进行股票回购，2019年回购超23