公司治理 - 公司拥有完全拥有的子公司保定盛德纸业有限公司[8] - 公司通过合同安排有效控制东方纸业的经济利益[9] - 保定盛德还收购了数字相纸生产线[13] - 公司通过其子公司和VIE在中国进行业务运营[19] - 公司在中国的子公司只能根据累积利润向公司支付股息[21] - 公司的审计工作文件位于中国，如果审计师无法向PCAOB提供位于中国的审计工作文件，可能导致公司股票被从NYSE American摘牌[24] 风险因素 - 中国政府对海外证券发行和上市的监管力度加大，可能限制公司继续向投资者提供证券，导致证券价值大幅下降或变得毫无价值[30] - 中国网络管理局对数据安全进行更严格监管，可能对公司业务和投资产生不利影响[31] - 公司业务可能受到中国网络安全和数据保护法律的影响，政府政策变化可能对业务和盈利能力造成重大影响[32] - 中国经济放缓、通货膨胀或其他不利因素可能影响客户需求和产品销售[32] - 中国政府对货币兑换的控制可能限制公司有效利用收入，影响投资者的投资价值[34] - 中国对离岸控股公司向中国实体提供贷款和直接投资的监管以及货币兑换的控制可能延迟公司向中国子公司提供贷款或资本，从而对公司的流动性和业务扩张能力产生重大不利影响[35] - 中国法律和司法体系可能无法充分保护公司业务、运营和外国投资者的权益[38] - 公司的主要资产位于美国以外，大部分董事和高管居住在美国以外，可能难以对公司和高管进行法律程序传票，执行基于美国联邦证券法的权利，或在中国执行美国法院的判决[39] - 海外监管机构在中国进行调查或收集证据可能存在困难[40] 市场情况 - 2021年中国瓦楞纸消耗量达到2977万吨，较2020年增长7.24%[67] - 2021年中国未涂覆胶印纸消耗量为1793万吨，较2020年增长0.56%[68] - 2021年中国最大的纸张生产能力集中在东部沿海省份，其中山东、广东、江苏为产能最大的三个省份，产能有所增加[68] - 公司主要客户位于河北省和山东省，三家客户占总销售收入的18.44%[70] - 公司主要市场为中国北方地区，尤其是河北省[71] 生产与竞争 - 公司拥有六条生产线，并计划推出一条新的专业纸生产线PM7[72] - 公司计划于2023年底推出新的组织纸生产线PM10[76] - 公司的主要竞争对手包括陈明纸业集团、华泰集团、九龙纸业和三木集团[78] - 公司地理优势和成本优势使其能够在市场上竞争[79] - 公司的研发重点在于开发新产品，包括轻型瓦楞纸和组织纸的生产工艺[80] - 公司拥有12项与纸张制造相关设备的新实用专利证书[84] - 公司获得了多项与纸浆混合设备、产品加工和切割设备、包装设备等相关的实用专利证书[85] - 公司在废水处理方面采用多级水循环工艺，将废水中的纸浆纤维回收再利用[89] 员工福利 - 公司拥有约380名全职员工，其中约24.7%为女性，75.3%为男性[90] - 公司提供基本工资和年度激励奖金等薪酬计划，为员工提供私人保险覆盖工作场所事故或伤害[91] - 公司致力于员工的健康、安全和福祉，提供灵活便利的健康和福利计划，支持员工的身体和心理健康[92] - 公司通过内部和外部资源招聘高技能和有才华的员工，鼓励员工推荐招聘[93] 财务风险 - 公司面临外汇风险，由于大部分收入和成本以人民币计价，汇率波动可能影响财务状况[225] - 公司认为通货膨胀可能对运营结果产生不利影响，尤其是产品成本和管理费用的增加可能影响毛利率[227]