公司资金转移与收益分配 - 公司向离岸子公司资金转移为1289百万元人民币，向中国境内子公司转移为1百万元人民币，离岸子公司向中国境内子公司转移为136百万元人民币，香港子公司向可变利益实体支付服务费用为18百万元人民币[22] - 假设税前收益为100%，按25%法定税率缴纳所得税后，可分配净收益为75%，再按10%标准税率缴纳预扣税，最终向母公司/股东净分配为67.5%[24] - 若可变利益实体累计收益超过支付给中国境内子公司的费用，税后收入将降至约税前收入的51%[26] - 中国境内子公司作为外商独资企业，需从累计税后利润中支付股息，并至少提取10%税后利润到法定储备基金，直至达到注册资本的50%[27] - 公司组织内现金转移方式包括向子公司进行资本投入或贷款、与可变利益实体相互贷款、以服务费等形式在可变利益实体和子公司间转移、子公司向公司分红或进行其他分配[21] - 截至年报日期，子公司和可变利益实体未向公司、股东或美国投资者分红，公司计划近期按惯例分配收益或结算款项[23] 可变利益实体（VIE）相关合同安排 - 公司通过一系列合同安排控制可变利益实体，虽无股权但将其视为可变利益实体并合并财务报表[17] - 公司与子公司、可变利益实体及其股东签订了主独家服务协议、代理协议和授权书、独家期权协议、股权质押协议[17][18][19] - 合同安排在控制可变利益实体方面可能不如直接所有权有效，且执行合同可能产生大量成本，存在不确定性[20] - 中国政府未来行动可能影响与可变利益实体合同安排的可执行性，若不符合法律规定，公司可能失去相关权益并影响财务状况[20] - 公司依赖与VIE及其股东的合同安排开展业务，可能不如直接所有权有效，VIE及其股东可能不履行合同义务，影响公司对其控制和财务合并[182][183][184][186][187] - 所有合同安排协议受中国法律管辖，通过中国仲裁解决纠纷，中国法律体系不确定性可能限制公司执行合同能力，仲裁结果有不确定性[188] - VIE股东与公司可能存在利益冲突，可能违反合同安排，公司除行使购买权外无其他解决安排，可能需法律程序，影响业务和财务状况[189][190] - 与VIE相关的合同安排可能受中国税务机关审查，若被认定不符合公平交易原则，可能进行转让定价调整，增加VIE税务负担，影响公司财务状况[191][192] - 若VIE及其子公司破产、解散或清算，公司可能失去对其重要资产和牌照的使用和享有权[193] - 若可变利益实体（VIEs）股东违反合约安排、VIEs或其子公司破产清算，公司业务、财务状况和经营业绩可能受重大不利影响[194] 公司业务运营资质与许可 - 公司通过中国子公司、可变利益实体（VIEs）及其子公司在中国开展业务，均已获得市场监管部门颁发的营业执照，部分VIEs及其子公司还获得了一系列经营许可证和执照[28] - 截至年报日期，公司未因未获得或未充分获得相关批准或许可而收到中国监管部门的警告、处罚或其他纪律处分，申请也未被拒绝[29] - 公司未持有中国证券经纪业务牌照，若被认定从事相关业务，将面临不利影响[54] - 公司WFOEs目前无资格申请增值电信服务所需牌照，通过VIE及其子公司提供相关服务并签订系列合同安排，按美国公认会计原则合并其经营成果，但政府可能不认可这些安排合规[176] 中国监管政策动态 - 2021年7月6日，中共中央办公厅、国务院办公厅联合发布《关于依法严厉打击非法证券活动的意见》，强调加强对非法证券活动的管理和对中国公司海外上市的监管[30] - 2021年12月24日，中国证监会发布《国务院关于境内企业境外发行证券和上市的管理规定（草案征求意见稿）》和《境内企业境外发行证券和上市备案管理办法（草案征求意见稿）》，规定中国公司海外上市需向证监会备案[30] - 2021年12月27日，国家发改委和商务部联合发布《外商投资准入特别管理措施（负面清单）（2021年版）》，2022年1月1日起生效，规定从事负面清单中禁止外资业务的中国公司海外上市需获政府批准[31] - 2022年4月2日，中国证监会发布《关于加强境内企业境外发行证券和上市相关保密和档案管理工作的规定（草案征求意见稿）》，要求建立保密和档案管理制度，规范信息披露和审计工作[32] - 2021年12月28日，中国网信办、国家发改委等部门联合发布修订后的《网络安全审查办法》，2022年2月15日起生效，规定拥有超100万用户个人数据的“在线平台运营者”海外上市需申请网络安全审查[34] - 2021年11月，中国网信办发布《网络数据安全管理条例（征求意见稿）》，规定海外上市公司需进行年度数据安全审查并提交报告[34] - 2021年7月6日相关中国当局发布打击非法证券活动意见，强调加强跨境监管合作和对中国发行人的管理监督[208] - 2021年12月24日中国证监会发布海外上市规则草案，规定中国公司海外上市需向证监会备案，未遵守备案要求可能面临处罚[208] - 若发行人最近财年中国企业的营业收入、毛利润、总资产或净资产占比超50%，且多数高管为中国公民或常住中国等，其上市将被视为中国企业海外间接上市[208] - 2021年12月27日国家发改委和商务部联合发布负面清单，2022年1月1日起生效，从事禁止外资业务的中国公司海外上市需获政府批准[210] - 2022年4月2日，中国证监会发布《关于加强境内企业境外发行证券和上市相关保密和档案管理工作的规定（征求意见稿）》，将适用于直接和间接境外发行和上市[211] - 2022年2月15日起施行的《网络安全审查办法（修订版）》规定，拥有超100万用户个人数据的“在线平台运营者”境外上市须申请网络安全审查，相关部门收到申请材料后10个工作日内决定是否启动审查[212] - 2021年11月14日，国家互联网信息办公室发布《网络数据安全管理条例（征求意见稿）》，处理超100万用户个人数据的数据处理者境外上市须申请网络安全审查[212] 监管政策对公司的影响 - 公司密切关注中国监管动态，无法保证能及时获得所需批准、完成审查或其他程序，已获批准也可能被撤销并限制业务和证券发行[35] - 中国政府对海外证券发行和外资投资的监管可能限制公司及证券持有人的证券发行能力，导致证券价值大幅下降或变得一文不值[36] - 若未来确定公司上市需获中国证监会、国家互联网信息办公室等政府机构批准或备案，能否获批、获批时间不确定，获批后也可能被撤销[213] - 若中国证监会等政府机构要求公司为过往发行完成备案、获得批准等，公司无法保证能及时完成相关程序或获得豁免[214] 公司财务数据关键指标变化 - 公司2019 - 2021年分别产生净亏损21.536亿、22.512亿和2.368亿人民币（2021年为3720万美元）[51] - 公司2019 - 2021年经营活动使用的净现金分别为4.29亿、17.446亿和2.295亿人民币（2021年为3600万美元）[51] - 2019 - 2021年公司销售和营销费用分别为23.434亿人民币、3.431亿人民币和2.246亿人民币（3520万美元）[99] - 2019 - 2021年，公司分别记录了3.532亿元、2.906亿元和5230万元（820万美元）的股份支付费用[147] 公司业务线相关情况 - 公司VIE旗下固定收益产品投资机会新发行信息停止发布，现有贷款投资者权益将转移给持牌资产管理公司，相关本金和投资收益预计36个月内偿还[48] - 公司电商业务通过第三方电商平台提供，涵盖八大类商品[91] - 2020年公司完成收购湖北消费金融公司24.47%的股权[135] - 2016年公司开始在香港提供离岸股票投资和保险经纪服务[137][139][152] - 截至2022年3月31日，公司有7名负责人员监督第1类（证券交易）活动、7名负责第4类（证券咨询）、6名负责第9类（资产管理）活动、2名负责第5类（期货合约咨询）活动[152] 公司面临的各类风险 - 中国政府对人民币兑换外币及跨境汇款实施管控，自2016年起收紧外汇政策，中国公民每年外汇额度为5万美元[59] - 公司面临中国法律法规变化风险，如2021年颁布的数据安全法和个人信息保护法带来新挑战[38] - 公司向互联网证券服务平台和科技公司转型，可能消耗大量资源且执行过程不顺利[43] - 公司所处行业新兴且发展阶段初步，监管框架不确定，VIE已停止部分业务[41] - 公司可能因未获PCAOB对审计师的检查，导致ADS被摘牌或禁止场外交易[38] - 公司新产品和服务的推出及现有业务的修改可能影响财务状况和经营成果，且难以保证成功[44] - 公司起诉PICC，要求支付约23亿元人民币以覆盖未支付的服务费和相关逾期损失[65] - 监管和法律制度变化可能影响公司业务模式和盈利能力[61] - 公司可能需遵守不同司法管辖区的监管制度，这可能限制其国际业务拓展[62] - 公司可能面临各种法律诉讼，不利的和解或判决会对其产生重大不利影响[63][64] - 新冠疫情已并可能继续对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[66][67] - 公司无法保证平台投资的盈利性，业务和声誉可能受不可控因素影响[70] - 地缘政治不确定性可能导致全球经济状况不确定，影响公司业务和ADS价格[72] - 若无法响应客户偏好变化和提供满意体验，公司财务结果和竞争地位将受损[74] - 若在线财富管理产品市场接受度下降，公司投资者基础可能缩小[76] - 失去或未能维护与合作伙伴的关系，可能对公司业务和经营成果产生重大不利影响[77] - 公司面临第三方产品信息准确性、真实性及产品表现不可控的风险，可能失去投资者信任并影响业务和财务表现[82] - 公司面临用户和业务伙伴欺诈或非法活动的风险，可能影响品牌声誉和经营财务结果[84][85] - 公司“了解你的客户”程序存在客户提供信息不准确的风险，可能导致法律或监管制裁[87][88] - 公司面临员工和第三方服务提供商不当行为、失误和表现不佳的风险，可能损害业务和声誉[89][90] - 公司依赖第三方服务提供商的反洗钱政策和程序，若其违规，公司声誉可能受损[92] - 公司面临行业竞争风险，竞争对手可能在资源、用户基础等方面更具优势，影响公司业务和市场份额[97][98] - 公司收集、存储和处理用户及合作伙伴的个人信息，受复杂且不断演变的法律法规约束，可能影响业务和财务状况[101][102] - 若公司被认定为关键信息基础设施运营者（CIIO）或为其提供网络产品和服务，需遵循网络安全审查程序并接受审查，审查期间可能需暂停中国新用户注册及面临运营中断[103] - 若《网络数据安全管理条例（征求意见稿）》按当前形式颁布，作为海外上市公司的公司需进行年度数据安全审查并履行相关报告义务[103] - 个人信息处理超过相关部门设定阈值的处理者和CIIO需将在中国境内收集和产生的个人信息存储在中国境内，中国实体跨境数据传输需获得预先批准等[104] - 《工业和信息化领域数据安全管理办法（试行）（第二次征求意见稿）》规定处理“重要”或“核心”数据的企业需履行备案和报告义务，与外国方共享此类数据需进行安全评估和审批[106] - 《数据出境安全评估办法（征求意见稿）》规定特定数据出境需进行安全评估，若出现特定情形还需向主管部门申请评估，评估结果有效期为两年[106] - 若数据处理者处理超过一百万人的个人信息后将其提供到海外，或累计向海外传输超过十万个人的个人信息或超过一万个人的敏感个人信息，需申请安全评估[106] - 相关政府部门会对移动应用个人信息保护情况进行评估，不符合要求的应用可能需暂停或终止服务，运营者可能面临处罚[108] - 公司预计上述领域运营将受到更多公众监督和监管机构审查，合规成本将增加，面临风险升高[109] - 公司虽认为在重大方面遵守了网络安全、信息安全、隐私和数据保护相关法律法规，但不能确保所采取措施足够[109] - 若外部数据源收集或提供数据被认定违反相关法律法规，公司可能无法使用该数据进行信用评估，业务将受重大不利影响[109] - 公司未被政府部门认定为关键信息基础设施运营者或“数据处理者”，但不排除相关措施实施对其产生负面影响[110] - 公司大量数据易受网络攻击等威胁，安全措施可能被攻破，导致用户信息泄露和资金被盗用[112] - 公司依赖第三方云计算服务提供商，若服务中断或设施受损，业务可能受影响[114] - 公司产品和服务主要通过移动应用提供，依赖流行移动操作系统和第三方应用商店，相关问题可能影响业务[116] - 公司运营依赖中国等地的互联网基础设施和电信网络，可能面临容量和成本问题[119] - 公司平台和内部系统依赖的软件可能存在未检测到的错误，影响业务[121] - 公司使用开源软件，可能面临许可证解释和第三方索赔问题[123] - 公司虽注册了一系列知识产权，但不能保证其不失效或被侵权，可能影响业务[126] - 公司可能面临知识产权侵权索赔，辩护成本高且可能扰乱业务[128] - 公司网站和移动应用的信息内容若违反中国法律法规，可能面临行政处罚[132] - 战略投资或收购可能面临整合困难、无法实现预期收益、管理资源分散等风险[133][134] - 国际市场扩张可能面临经济、监管、法律和政治等风险，且可能不如竞争对手成功[136][137][139] - 公司香港业务可能面临专业不当行为指控的潜在责任，且未为此类指控购买保险[140][141] - 公司业务受香港和东南亚国家广泛监管要求约束，不合规或监管变化可能影响业务和财务结果[142][143][146] - 公司中期业绩可能因多种因素大幅波动，且可能受季节性影响[149][150] - 租赁物业未登记可能面临最高每单元10,000元人民币（1,569美元）罚款[160] - 公司成功依赖员工，高技能人才竞争激烈，可能无法按现有薪酬结构招聘和留住人员[154] - 中国、香港及全球其他运营地劳动力成本上升，可能对业务和经营业绩产生负面影响[156][157] - 公司可能没有足够商业保险，未投保业务中断可能导致重大成本和资源转移[159] - 公司租赁物业的出租人可能无法提供产权证书或转租权证明，租赁可能无效[160] - 公司享受的优惠税收待遇若被撤销或税务计算被质疑，可能需支付额外税费和罚款[162][163] - 公司面临自然灾害、健康疫情等风险，可能导致运营中断和数据损失[170] - 若中国子公司、VIEs及其子公司印章保管不善、被盗用，公司治理可能受严重不利影响[195][196] - 中国政府可随时对公司中国业务进行监管或干预，公司业务受