公司财务表现 - 公司2021年总收入为4,446,764美元，同比下降23.8%，净亏损2,078,678美元[237] - 2021年公司总收入为4,466,233美元，其中VIEs贡献了4,446,764美元[365] - 2021年公司净亏损为2,252,766美元，主要由于运营亏损2,269,485美元[365] - 2020年公司总收入为5,868,725美元，净收入为253,893美元[367] - 2020年公司运营利润为240,858美元，主要来自VIEs的319,156美元利润[367] - 2019年公司总收入为5,679,977美元，净收入为299,364美元[368] - 2019年公司运营利润为358,560美元，主要来自VIEs的464,704美元利润[368] - 2021年公司收入为4,466,233美元，同比下降1,402,492美元，降幅为24%，主要受COVID-19疫情和中国政府政策收紧的影响[373] - 2021年公司净亏损为2,252,766美元，同比下降987%，主要由于收入下降24%和运营费用增加20%[385] - 2020年收入为5,868,725美元，同比增长3%，主要由于中国运营实体的佣金率提高至1.01%[386] - 2020年公司收入为5,868,725美元，同比增长3%[400] - 2020年公司运营收入为240,858美元，同比下降33%[400] - 2020年公司净收入为253,893美元，同比下降15%[400] - 2020年公司所得税支出为32,900美元，同比下降68%[400] 收入来源与业务结构 - 公司主要收入来源为房地产代理销售服务，2021年占比98.7%，2020年占比98.2%，2019年占比97.1%[234] - 公司2021年通过联合代理销售服务获得32.87%的收入，2020年为37.46%，2019年为22.26%[234] - 公司2021年房地产咨询服务收入占比0.9%，2020年为1.8%，2019年为2.7%[235] - 公司英国子公司Mansions Estate 2021年收入为14,150英镑（约19,469美元），占总收入的0.4%[238] - 公司日本子公司MD Japan和德国子公司MD German尚未开始运营，2021年未产生任何收入[239] - 公司2021年暂停了旅游开发服务，并解散了相关子公司Xishe Media、Xishe Xianglin和Xishe[233] - 公司2021年独立培训服务收入为0美元，2020年为0美元，2019年为4,704美元[236] - 公司2021年旅游开发服务收入为0美元，2020年为0美元，2019年为49,169美元[237] - 公司2021年咨询服务的收入为38,746美元，2020年为103,140美元，2019年为155,217美元[276] - 公司2021年和2019年通过独立培训服务分别获得0美元和4,704美元的收入，2020年因疫情未产生收入[277] - 公司2019年通过旅游开发服务获得49,169美元的收入，2020年和2021年因疫情未产生收入[281] - 公司英国子公司Mansions Estate在2021年实现收入14,149.8英镑（约19,469美元），而MD UK未产生收入[282] - 公司2021年签署的房地产项目销售合同面积为117,178平方米，合同销售金额为3,464,652,898人民币，按年末汇率折算为545,408,491美元[374] - 2020年中国运营实体签署的房地产项目销售合同面积为178,025平方米，合同销售价值为4,363,735,138人民币[388] - 2020年中国运营实体的未完成销售合同面积为411,817平方米，合同销售价值为10,110,394,934人民币，预计佣金收入为14,857,426美元[389] 子公司与业务扩展 - 公司通过VIE协议控制明达天津的业务运营，并将其财务结果合并至公司财务报表中[240] - 公司通过独家业务合作协议对明达天津拥有绝对管理权，包括费用、薪资调整、招聘和解雇等决策[242] - 明达天津股东将其全部股权质押给公司，以确保履行独家业务合作协议的义务[243] - 公司有权在明达天津违约时处置质押股权，并优先从处置收益中获得支付[245] - 公司拥有以约158.68万美元的价格购买明达天津股东全部股权的独家选择权[246] - 公司计划缩减中国运营实体的规模，并将重点转向英国、日本和德国的海外业务[253] - 英国子公司计划扩展服务范围，包括房地产营销、租赁市场服务及广告策划等[253] - 英国子公司计划通过进入新城市扩展地理覆盖范围，并提升品牌知名度[254] - 公司决定未来将重点发展国际房地产市场，并于2020年中期在英国注册子公司，开展租赁物业运营管理业务[376] - 公司通过子公司MD UK、Mansions Estate和Mingda Tianjin开展业务[361] 中国市场表现 - 中国运营实体的住宅物业经纪佣金率在2021年、2020年和2019年分别为0.72%、1.01%和0.94%[257] - 2021年，中国运营实体在天津、成都、扬州和苏州的市场分别占其经纪收入的75%、23%、0%和2%[258] - 2021年，中国运营实体完成销售861套房产，总建筑面积为117.17万平方米，合同总价值为5.4541亿美元[260] - 公司在中国房地产市场的销售业绩显著，2019年至2021年期间，成功售出多个项目并减少库存面积，2019年售出3个项目并减少16个项目的库存面积，2020年售出4个项目并减少18个项目的库存面积，2021年售出5个项目并减少17个项目的库存面积[271] - 公司从2014年至2021年在中国四个城市（主要是天津）销售了约1567万平方英尺的房地产，交易总额约为269.4亿元人民币（约41.7亿美元）[273] - 公司2021年在中国的前三大客户分别为葛调平园、泰达上清城和葛调柳园，分别占总收入的34%、23%和10%，应收账款分别为737,476美元、1,116,552美元和10,643美元[284] - 2020年公司在中国的前三大客户分别为泰达上清城、葛调平园和万科西路，分别占总收入的29%、16%和16%，应收账款分别为1,851,254美元、311,172美元和263,315美元[284] - 2019年公司在中国的前三大客户分别为泰达和悦海、葛调平园和万科西路，分别占总收入的31%、16%和11%，应收账款分别为192,679美元、185,216美元和377,276美元[285] - 公司与中国房地产开发商客户签订了长期销售服务协议，协议期限通常为多年，具体取决于项目的进展情况[286] - 公司在中国市场通过电视、报纸、行业出版物等多种媒体进行广告宣传，并在房地产展会、展览会上分发宣传资料[288] - 公司自2002年起建立了潜在买家数据库，定期跟进符合目标买家特征的潜在客户，并通过电话营销进行推广[289] - 公司在中国的主要竞争对手包括世联行、合富辉煌和B.A.咨询公司，在天津市场的主要竞争对手为深圳世联行、易居中国和中原地产[294] - 公司在中国市场的收入通常在第一季度较低，主要受冬季和春节假期期间房地产活动减少的影响[299] 法律与合规 - 公司目前涉及两起法律诉讼，分别涉及成都泰达新城和天方（苏州）房地产有限公司，索赔金额分别为552,282美元和45,926美元[300][301] - 苏州政府要求房地产经纪公司拥有不少于15平方米的实体办公场所，并至少雇佣三名房地产经纪人[314] - 扬州政府要求房地产经纪公司拥有不少于20平方米的实体办公场所，注册资本至少为10万元人民币，并至少雇佣一名全职房地产经纪人或三名全职房地产经纪人助理[313] - 天津政府要求房地产经纪公司至少雇佣两名持牌房地产经纪人[312] - 成都政府要求房地产经纪公司分支机构至少雇佣两名房地产经纪人[312] - 苏州政府建立了记录房地产经纪公司及其代表不合规历史的数据库，不合规公司可能被吊销房地产执照[314] - 扬州政府要求从事商业房屋交易的经纪公司注册资本至少为50万元人民币，并雇佣三名或以上全职房地产经纪人[313] - 公司计划在进入新市场时完全遵守当地房地产服务相关活动的业务运营法规[315] - 公司已在苏州和扬州的分支机构分别于2018年9月12日和2018年8月9日完成了备案提交[314] - 12个城市（包括深圳、广州、成都等）已引入二手房指导价机制，要求经纪机构和平台合理发布房产价格[324] - 房地产经纪公司不得在未与客户签订经纪合同前展示房产信息，且不得展示虚假或未经核实的信息[330] - 中国房地产广告法规定广告必须真实，不得承诺房产升值或投资回报，且需明确标注房产面积[331] - 外商投资法于2020年1月1日生效，取代了原有的三部外商投资法律，赋予外资企业国民待遇并实施负面清单管理[334] - 2021年1月27日实施的《鼓励外商投资产业目录》进一步扩大了外商投资范围，重点鼓励外资参与供应链和产业链[336] - 外汇管理局规定，外商投资企业支付股息或进行贸易相关外汇交易时，无需外汇管理局批准，但需提供相关证明文件[343] - 外汇管理局37号文规定，中国居民或实体通过特殊目的公司（SPV）进行境外投融资需完成外汇登记[344] - 2021年1月7日，中国人民银行和外汇管理局将跨境融资宏观审慎调节参数从1.25下调至1，以控制跨境资本流入[346] - 外汇管理局规定，外商投资企业的外债总额不得超过其总投资与注册资本的差额[348] - 中国公民通过境外上市公司获得股票或期权需在外汇管理局登记，相关外汇收入可汇入个人外币账户或兑换为人民币[350] 公司治理与股权结构 - 公司CEO兼董事会主席Siping Xu通过MDJH Ltd持有MDJM公司87.37%的股权，共计10,200,000股普通股[358] - 公司租赁的办公面积为611.47平方米，年租金为735,012元人民币（约106,412美元），租期至2023年12月[359] - 公司在中国扬州、苏州和成都三个市场设有销售团队，但未在当地设立办公室[360] - 公司合并资产负债表显示，现金及现金等价物总额为5,744,078美元，应收账款净额为2,137,711美元[362] - 公司总资产为8,368,970美元，总负债为1,411,554美元，股东权益为6,964,321美元[362] - 公司在中国运营实体需按中国会计准则将税后利润的至少10%提取为法定储备金，直至累计储备金达到注册资本的50%[352] - 公司未在中国运营实体中设立员工福利和奖金基金[353] - 公司在英国和德国的子公司业务受当地法律法规约束，预计不会对资本支出、经营结果和竞争地位产生重大影响[355] - 公司合并资产负债表中，其他资产总额为416,146美元，其他负债总额为247,218美元[362] - 2021年公司现金及现金等价物为6,110,693美元，其中母公司持有4,976,511美元[364] - 2021年公司应收账款净额为4,062,343美元，全部来自VIEs[364] - 2021年公司总资产为10,752,765美元，总负债为1,637,277美元[364] - 2021年公司股东权益为9,289,308美元，其中非控股权益为173,820美元[364] 运营费用与现金流 - 2021年公司运营费用为6,735,718美元，同比增长1,107,851美元，增幅为20%，其中外汇影响占475,231美元，占增长额的43%[378] - 2021年公司销售费用为47,480美元，同比下降47,727美元，降幅为50%，主要由于中国房地产市场的低迷[379] - 2021年公司薪酬及相关费用为5,554,186美元，同比增长885,679美元，增幅为19%，其中外汇影响占362,260美元，占增长额的41%[379] - 2021年公司专业费用为460,274美元，同比增长55,424美元，增幅为14%，其中外汇影响占28,744美元，占增长额的52%[380] - 2021年公司运营租赁费用为117,686美元，同比增长1,154美元，增幅为1%，主要受外汇影响[381] - 2021年公司经营活动产生的净现金流为-334,281美元，投资活动产生的净现金流为-53,911美元，融资活动产生的净现金流为0美元[370] - 2021年公司现金及现金等价物期末余额为5,744,078美元，较期初减少365,968美元[370] - 2021年折旧和摊销费用为24,910美元，同比增长13%，其中外汇影响增加1,629美元，折旧费用增加1,285美元，同比增长5.8%[382] - 2021年坏账准备费用为59,625美元，净增加55,839美元，其中外汇影响增加3,899美元，坏账准备增加51,940美元[383] - 2021年其他一般及行政费用为471,557美元，同比增长49%，其中外汇影响增加29,705美元，英国运营费用增加17,276美元，其他费用增加107,587美元[384] - 2020年运营费用为5,627,867美元，同比增长6%，其中工资、工资税和其他费用增加26%至4,668,507美元[391] - 2020年专业费用为404,850美元，同比下降36%，主要由于2019年包含IPO相关费用[393] - 2020年其他一般及行政费用为316,989美元，同比下降50%，主要由于新冠疫情的影响[397] - 2020年公司现金及现金等价物为5,744,078美元，其中947,779美元为受限外币[409] - 2020年公司营运资本为6,659,252美元，同比下降24%[413] - 2020年公司经营活动净现金流出为334,281美元，同比减少263,852美元[416] - 2020年公司投资活动净现金流出为53,911美元，同比减少54,987美元[416] - 2020年公司融资活动净现金流入为0美元，同比减少110,747美元[416] - 2020年公司应收账款减少1,924,632美元，主要由于2021年销售额减少[414] - 2020年公司经营活动产生的净现金流出为598,133美元，较2019年的1,501美元增加了596,632美元[421][422] - 2020年公司应收账款增加了1,676,789美元，主要受新冠疫情影响导致应收账款账龄增加[422] - 2020年公司应付账款和应计费用增加了622,118美元，主要由于工资和奖金应计增加[422] - 2020年公司投资活动产生的净现金流入为1,076美元，较2019年的净现金流出190,828美元增加了191,904美元[421] - 2020年公司融资活动产生的净现金流入为110,747美元，较2019年的70,406美元增加了40,341美元[421] - 2020年公司购买物业和设备（包括车辆、办公设备和软件）的支出为13,416美元，较2019年的66,354美元减少了52,938美元[424] - 2020年公司从已剥离子公司的预付款中收回14,492美元[424] - 2020年公司外汇汇率变动对现金及现金等价物的影响为44,326美元，较2019年的负影响17,957美元增加了62,283美元[421] 竞争对手与市场环境 - 公司在英国市场的主要竞争对手包括仲量联行、第一太平戴维斯等全球性房地产公司，以及Crown Home Buying & Letting和Hanland Global等本地代理商[297] - 公司在中国的主要竞争对手包括世联行、合富辉煌和B.A.咨询公司，在天津市场的主要竞争对手为深圳世联行、易居中国和中原地产[294] 其他 - 公司获得了ISO9001:2015质量管理体系认证，以提升内部管理和外部客户服务水平[264] - 公司2020年与多家房地产公司续签了主要房地产代理服务合同，但2021年未续签或执行这些服务[265] - 公司提供从项目可行性研究到销售和营销策略的全套咨询服务，帮助开发商制定详细的项目计划[267] - 公司通过内部广告设计团队为房地产开发商客户提供广告设计服务，以增强项目协同效应[275]