公司历史与发展 - 公司成立于2002年10月，注册资本为315万元人民币[165] - 2003年5月，Forasen集团收购了公司60%的股份[165] - 2006年9月，公司收购了Tantech Charcoal，负责Forasen集团的出口业务[166] - 2008年9月，公司成立了Tantech Energy，专注于竹炭在EDLCs中的应用研发[166] - 2017年7月，公司收购了苏州E Motors（后更名为Shangchi Automobile），进入车辆制造和销售业务[173] - 2020年11月，公司推出了无人驾驶和自动驾驶的街道清扫车[172] - 2020年11月，公司通过机构投资者完成了约1000万美元的融资，发行了6,060,608股普通股，每股价格为1.65美元[172] - 公司2017年以1600万元人民币出售EDLC碳业务，分10年支付[191] - 公司2017年收购尚驰汽车70%股权，进入电动汽车和燃油车制造领域[204] - 公司于2019年6月以人民币650万元出售了其全资子公司Tantech Energy的全部股权[296] 公司业务与产品 - 公司拥有5项专利和36项商标，覆盖竹炭生产，以及18项专利和2项商标，覆盖车辆生产[177] - 公司的主要供应商在2020年、2019年和2018年分别占公司总采购量的70%、76%和72%[177] - 公司Charcoal Doctor产品的毛利率平均为26%，主要得益于工业化和自动化生产流程[197] - 公司计划扩展Charcoal Doctor产品线，利用竹炭和竹醋液的多种用途[197] - 公司电动车的生产成本中，底盘、电机、锂电池组和三合一电控系统的采购占三分之二[211] - 公司目前依赖本地电动车分销商销售电动车，主要原因是依赖地方政府补贴政策[211] - 公司已开发三款无人驾驶电动扫地车，预计将减少7至8名人力需求[213] - 公司预计未来几年竹炭供应不会短缺，尽管2016年曾因供应短缺导致木炭销售大幅下降[216][218] - 公司计划在2021年加大对特种电动车的研发投入，并与多家国内顶尖大学和机构合作[239] - 公司预计未来木炭成本将上升，原因是当地环保政策收紧[218] - 公司竹炭产品出口占比约为5%，主要销往日本、韩国和台湾[221] - 公司正在扩展竹炭产品线，包括厕所清洁和厨房清洁产品，预计市场需求将增长[223] - 公司预计中国新能源汽车销量将在2021年达到180万辆，渗透率达到7%[225] - 公司竹炭产品在价格波动5%以内时，销售影响小于1%，但价格波动达到10%时，30%的消费者会选择其他品牌[230] - 公司目前持有5项竹炭产品专利和18项车辆专利，专利技术对产品的持续成功至关重要[243] - 公司拥有超过38个与“Charcoal Doctor”和“Shangchi”相关的注册商标，并持有tantech.cn域名，该域名将于2022年3月11日到期[246] - 公司参与了多个政府资助的科研项目，包括竹炭化技术、竹醋液自动化生产技术等，项目时间跨度从2004年至2020年[241] - 公司研发的无人驾驶扫地车项目自2020年10月开始，目前仍在进行中[241] - 公司竹炭产品的研发项目包括竹炭化技术、竹醋液连续生产工艺等，部分项目由浙江省政府直接资助[241] - 公司电动车产品的专利包括电动物流车、电动扫地车、电动公交车等，专利类型主要为实用新型[245] - 公司目前主要生产木炭产品，并在丽水的水阁工业区设施中安装了无人驾驶扫地机的装配线[303] - 公司的研发中心占地2,510平方米，目前使用1,757平方米，其中1,000平方米用于扫地机研发，753平方米用于木炭产品研发[307] - 公司的固体除臭和净化产品生产线产能利用率为121%，实际生产量超过设计产能[308] - 公司的消费产品占总收入的69.6%（2020年）、93.09%（2019年）和70.9%（2018年），主要品牌为“Charcoal Doctor”[313] - 公司正在转型，专注于特种电动车市场，特别是无人驾驶扫地机，预计将成为长期增长驱动力[315] - 公司BBQ木炭产品在4-5月和8-10月销售达到高峰，主要受夏季烧烤和冬季取暖需求驱动[323] - 公司固体竹炭产品在10-11月销售达到高峰，2-3月销售最低，受春节影响[323] - 公司2020年电动汽车收入为40万美元，主要来自代销85辆燃油中型巴士和59辆电动特种车辆[339] 财务状况与业绩 - 2020年公司总收入为4228.4万美元，同比下降14.1%[330] - 2020年公司毛利润为447.6万美元，同比下降25.1%[330] - 2020年公司研发费用为89万美元，同比增长172.2%[330] - 2020年公司无形资产减值损失为1199.9万美元，同比增长987.9%[330] - 2020年公司净亏损为1002.2万美元，同比增长3.8%[330] - 2020年公司归属于普通股股东的净亏损为652万美元，同比增长2.6%[330] - 公司2020年总收入下降14.1%，从2019年的4920万美元降至4230万美元，主要由于COVID-19导致消费品收入大幅下降[332] - 2020年消费品收入下降35.8%，从2019年的4580万美元降至2940万美元，主要由于COVID-19封锁和临时减少生产活动[335] - 2020年贸易收入增长269.3%，从2019年的340万美元增至1250万美元，主要由于竹炭用于口罩和空气净化产品的需求激增[337] - 2020年总成本下降12.6%，从2019年的4330万美元降至3780万美元，但成本占收入比例从88%上升至89%[342] - 2020年毛利率从2019年的12.1%下降至10.6%，主要由于消费品价格下降和贸易收入增加[343] - 2020年销售费用从2019年的30万美元增至100万美元，占收入比例从0.7%上升至2.3%，主要由于COVID-19相关促销费用增加[345] - 2020年一般及行政费用下降79.5%，从2019年的465万美元降至90万美元，主要由于坏账准备回收130万美元[346] - 2019年消费品收入增长104.5%，从2018年的2240万美元增至4580万美元，主要由于降低售价以增加市场份额[336] - 2019年贸易收入下降10.5%，从2018年的380万美元降至340万美元，主要由于终止与低利润率销售渠道的合作[338] - 公司2020年研发费用增加60万美元，同比增长172.2%，主要由于电动汽车领域的研发活动增加，特别是无人驾驶扫地车的研发[349] - 公司2020年总运营费用减少10万美元，同比下降0.4%，主要由于商誉减值减少850万美元及一般行政费用减少370万美元，但无形资产减值增加1090万美元[349] - 公司2020年净亏损650万美元，同比增加20万美元，主要由于毛利润减少150万美元[354] - 公司2020年现金及现金等价物增加2469.3万美元，主要由于成功股权融资获得910万美元净收益[357] - 公司2020年应收账款周转天数为319天，较2019年的269天有所增加，主要由于部分大客户要求更长的付款周期[362] - 公司2020年应收账款坏账准备为370万美元，截至2021年4月14日已收回640万美元，占2020年底应收账款的19%[363] - 公司2020年供应商预付款为690万美元，较2019年的1310万美元大幅减少，主要由于加强了对供应商预付款的监控[364] - 公司2020年经营活动产生的现金流为1417.1万美元，较2019年的1469.6万美元略有下降[367] - 公司2020年现金及受限现金总额为3733.9万美元，流动资产为8190万美元，流动负债为1680万美元，流动比率为4.9:1[361] - 公司计划通过经营现金流、银行借款续期、股权融资及股东支持等方式满足未来流动性需求，并加强应收账款回收[358] 行业与市场 - 中国的竹产业总价值约为350亿美元，截至2018年，该行业雇佣了超过800万人[181] - 中国拥有超过600万公顷的竹林面积，占全球竹林面积的25%[184] - 2018年全球竹材市场规模为688亿美元，预计2019年至2025年复合年增长率为5.0%[184] - 浙江省2017年竹制品年产值达486亿元人民币（约69亿美元）[184] - 竹炭的热值约为同等重量石油的一半，且燃烧时污染较低[185] - 竹炭的比表面积通常为300-600平方米/克，远高于木炭的20平方米/克[187] - 根据中国政府的《外商投资准入特别管理措施（负面清单）》，公司的竹炭产品不属于禁止投资行业，电动车产品则允许外资全额投资[251] - 中国政府对新能源汽车的补贴政策自2017年起逐年调整，2017年中央补贴减少20%，并要求地方政府补贴不超过中央补贴的50%[252] - 中国政府对软件产品的管理措施规定，软件产品注册后可享受相关政策支持，注册证书有效期为5年[254] - 中国外汇管理法规要求资本账户下的外汇交易需经政府批准或登记，而经常账户下的外汇交易则无需事先批准[257] - 2008年SAFE发布142号文，限制外资企业将外币注册资本转换为人民币后的使用范围，禁止用于股权投资[258] - 2012年SAFE简化外汇管理程序，外资企业开立特殊外汇账户及利润汇出不再需要SAFE批准[259] - 2014年SAFE发布36号文，允许特定地区的外资企业将外币注册资本转换为人民币后用于股权投资[260] - 2015年SAFE发布19号文，取消142号文和36号文的部分限制，但仍禁止外资企业将外汇资本转换为人民币后用于超出业务范围的支出[261] - 2016年SAFE发布16号文，进一步放宽外汇资本账户的结汇限制，允许用于偿还企业间借款和人民币贷款[262] - 2014年SAFE发布37号文，要求中国公民或居民在向境外实体注资前需向当地SAFE分支机构登记[263] - 2012年SAFE发布《关于境内个人参与境外上市公司股权激励计划外汇管理有关问题的通知》，要求参与境外上市公司股权激励计划的中国居民需进行SAFE登记[264] - 外资企业在分配股息时需遵守中国公司法，且必须从累计利润中分配，并提取至少10%的税后利润作为一般储备[265] - 中国劳动法要求雇主与全职员工签订书面劳动合同，并提供包括养老保险、医疗保险等在内的社会保险[266] 公司资产与设施 - 杭州炭博科技有限公司的授权股本为人民币1000万元[277] - 浙江富来森中竹科技有限公司的授权股本为人民币8000万元[278] - 欧亚通新能源(江苏)汽车有限公司的授权股本为3010万美元[280] - 上海佳木投资管理有限公司的授权股本为人民币50万元[280] - 上驰汽车有限公司的制造设施占地15000平方米，并获得中国工业和信息化部批准生产电动汽车[282] - 公司通过VIE协议控制了上驰汽车有限公司70%的股权[284] - 公司通过VIE协议获得了对杭州王博投资管理有限公司的有效控制权[285] - 公司在杭州市和丽水市分别拥有土地使用权，分别至2015年和2052年到期[297] - 公司目前在中国19个城市通过销售和分销网络销售木炭产品，并在丽水和杭州、济南、上海、郑州等地设有物流中心和第三方仓储合作关系[298] - 公司位于丽水的设施包括用于木炭碳化和加工的设备，涵盖家用产品和EDLC碳的生产，设备包括熔炉、锅炉、混合器、窑炉等[299] - 公司已停止生产烧烤木炭产品，原因是当地环保要求更加严格[309] - 公司计划通过股权融资和运营现金流进一步开发、扩展或改善其物业[301] 风险与挑战 - 公司面临原材料价格波动的风险，尤其是竹炭的供应不稳定可能影响利润[319] - 公司2020年消费者产品部门收入同比下降35.8%，主要由于COVID-19封锁导致的运营中断[327] - COVID-19导致公司2020年初暂停生产活动，影响产品交付和客户付款[326]