股权结构变化 - 2021年8月VIE结构拆除后，公司间接持有上驰汽车70%股权[8] - 公司持有上驰汽车70%股权，间接持有荔波浩坤18%股权和福泉成王14.76%股权[45][59] - 公司以1.032亿元人民币（约1590万美元）现金和250万股受限普通股收购上驰汽车70%股权[63] - 公司原计划收购上驰汽车100%股权，最终少数股东金科保留30%股权[65] - 2018年1月公司间接购买荔波浩坤18%股权，2019年11月间接购买福泉成王18%股权，2020年4月福泉成王股权被稀释至14.76%[66] - 2021年8月3日公司完成拆除VIE结构，开始直接持股控制相关公司[64] - 2021年8月3日公司拆除VIE结构，间接持有王博100%股权；王博和吉一分别持有上汽汽车51%和19%股权，第三方持有30%股权[145] 向子公司贷款情况 - 2019 - 2021年，公司向子公司提供的贷款本金分别为0美元、830万美元和1900万美元[17] 营收与净利润情况 - 2021 - 2017财年，公司营收分别为5526.4万美元、4228.4万美元、4923万美元、2956.1万美元和4229.8万美元[19] - 2021 - 2017财年，公司净利润分别为 - 1069.3万美元、 - 1002.2万美元、 - 995.8万美元、108万美元和301.3万美元[19] - 2021年公司合并总收入为55,264美元，净亏损为10,693美元，综合亏损为8,157美元[22] - 2020年公司合并总收入为42,284美元，净亏损为10,022美元，综合亏损为4,129美元[24] - 2019年公司合并总收入为49,231美元，净亏损为9,958美元，综合亏损为15,453美元[25] 财务状况指标 - 2021财年，公司营运资金为8404.1万美元，流动资产为10580.8万美元，总资产为13452.7万美元[20] - 2021财年，公司流动负债为2176.7万美元，总负债为2199万美元，总股本为11253.7万美元[20] - 截至2021年12月31日，公司合并总资产为134,527美元，总负债为21,990美元，股东权益为112,537美元[26] - 截至2020年12月31日，公司合并总资产为116,295美元，总负债为16,804美元，股东权益为99,491美元[26] - 截至2021年12月31日，公司有470万美元未偿还银行贷款，现金约4360万美元，流动资产约1.058亿美元[60] 法定盈余公积规定 - 按中国法律，子公司每年需将部分净利润存入法定盈余公积，直至达到注册资本的50%[16] 监管政策风险 - 若PCAOB连续三年无法完全检查或调查公司审计师，公司普通股可能被禁止交易；若AHFCAA或COMPETES法案成为法律，连续两年无法检查或调查就会被禁止[14] - 《外国公司问责法案》规定，若PCAOB自2021年起连续三年无法检查或调查公司审计机构，SEC将禁止公司证券在美国交易；若《加速外国公司问责法案》或《美国竞争法案》生效，连续两年无法检查或调查即可禁止交易[113][114][116] - 2021年12月2日，SEC发布修正案，确定实施《外国公司问责法案》中的提交和披露要求的规则[115][117] - 2021年12月16日，PCAOB宣布无法完全检查或调查总部位于中国内地或香港的注册会计师事务所[117] - 若PCAOB连续三年无法检查公司审计机构，SEC将禁止公司股票在美国全国性证券交易所或场外交易市场交易[183,189] - 《加速外国公司问责法案》若通过，触发禁令所需的连续非检查年数将从三年减至两年[190] 法律体系与许可风险 - 公司目前无VIE结构，运营行业在中国无外资所有权限制，但中国法律体系存在不确定性[9] - 公司在中国运营需获相关许可，虽目前申请未被拒，但不能确保已获所有必要许可[12] - 中国修订后的证券法规定，未经政府批准，中国境内实体或个人不得向海外监管机构提供证券业务相关文件和信息，这给美国监管机构在中国开展调查和诉讼带来障碍[124] - 中国政府通过资源分配、货币和税收政策等对经济增长进行重大控制，若政策未能促进经济增长或对公司业务产生负面影响，公司经营业绩可能受到不利影响[127] - 2008年1月1日生效的《中华人民共和国劳动合同法》增加了雇主责任，影响公司调整员工规模的能力，可能对公司财务状况和经营业绩产生重大不利影响[128] - 根据《企业所得税法》，公司可能被归类为中国“居民企业”，这可能给公司和非中国股东带来不利的税收后果[129][130] - 若公司被认定为中国居民企业，需按25%的税率就全球应税收入缴纳企业所得税，非中国来源收入也在此列；公司向非中国股东支付股息或股东转让普通股所得收益可能需缴纳10%的中国预扣税[134] - 若公司非居民企业的股权转移被认定无合理商业目的，可能需缴纳高额预扣税[135][136] - 公司需遵守美国《反海外腐败法》和中国反腐败法，违反可能导致严重刑事或民事制裁及其他责任[137][138] - 公司业务受中国法律和法规管辖，中国法律体系存在不确定性，可能影响公司业务[139][140] - 根据负面清单，公司木炭和电动汽车产品外资比例可达100%，但不确定清单是否会限制或禁止公司业务；中国政府对电动汽车制造商补贴/退税政策变化导致公司应收账款回收延迟[142] - 中国政府虽认可VIE结构，但相关法规草案未正式颁布，存在诸多不确定性；涉及“10万以上个人信息或1万以上敏感个人信息”受中国政府监管[144] - 中国政府对人民币兑换外币及货币汇出实施控制，可能限制公司子公司向公司支付股息或满足外币债务的能力[146] - 公司作为控股公司，资金依赖中国子公司的股息支付，而子公司支付股息受中国法律、债务、亏损及协议限制[148] - 若中国子公司破产、解散或清算，第三方债权人可能主张资产权利，影响公司业务、财务状况和经营业绩[149] - 中国居民设立离岸特殊目的公司的相关规定可能使公司中国居民股东受罚，限制公司向中国子公司注资、子公司向公司分配利润的能力[157] - 离岸控股公司向中国实体贷款和直接投资的规定可能延迟或阻止公司使用证券发行所得款项向中国运营子公司贷款或追加资本[161] 经营活动现金流量情况 - 2021年公司经营活动净现金使用量为8,090美元，投资活动净现金流入为524美元，融资活动净现金流入为12,805美元[26] - 2020年公司经营活动净现金流入为14,171美元，投资活动净现金使用量为123美元，融资活动净现金流入为8,940美元[27] - 2019年公司经营活动净现金流入为14,696美元，投资活动净现金使用量为5,930美元，融资活动净现金使用量为5,460美元[28] 宏观经济影响 - 自2010年以来，中国GDP增长率从超过10%放缓至2021年的8.1%，经济放缓可能影响公司产品需求[35] - 自2010年起，中国经济增长从两位数GDP增速放缓，影响了公司在中国的业务，新冠疫情的快速传播也对公司业务产生重大不利影响[121] 新冠疫情风险 - 公司面临新冠疫情风险，可能影响生产、销售和财务结果，未来影响程度仍不确定[33][34] 许可证减值情况 - 2021、2020和2019年电动汽车制造许可证分别减值1199.8606万美元、110.3332万美元和0美元[45] 汽车销售客户占比情况 - 2021年一名客户占上驰汽车汽车销量的77%，2020年一名客户占比达100%，2019年无汽车销售[47] 电动汽车补贴政策变化 - 2017年中央政府每辆电动汽车补贴较2016年减少20%，地方补贴不超中央补贴的50%；2021年较2020年减少20%；2022年较2021年减少30%，且补贴在12月31日后终止[56] 历史收入下降事件 - 2012年6 - 8月，因地方政府限制木炭生产，公司收入下降[40] 业务发展风险 - 公司电动汽车业务未达预期，且未来增长依赖客户对电动汽车的接受度[44][46] - 公司木炭业务面临小竞争对手低价竞争，可能导致市场份额流失[43] - 公司供应商的竹子面临火灾、洪水、病虫害等风险，可能影响竹炭采购[41] - 公司发展无人驾驶扫地车战略可能失败，影响未来经营和增长前景[53] 木炭产品销售情况 - 2021年四个主要客户分别占公司木炭产品总销售额的22%、20%、19%和14%[79] - 2021年、2020年和2019年通过分销商的产品销售分别占总销售额的95%、92%和90%[81] 采购供应商占比情况 - 2021年两个主要供应商占公司总采购额约65%，2020年两个主要供应商占约70%，2019年三个主要供应商占约76%[82] 销售渠道与付款期限 - 公司通过批发渠道和分销网络销售，多数情况下给予90天付款期限[84] 现金流与资金风险 - 公司依靠银行贷款解决现金流短缺问题，但不能保证及时收到客户付款[84] - 公司现金账户无保险或保护，银行破产或无法取款将导致现金损失[83] 市值与股价情况 - 公司自2015年以来市值跌幅超90%[92] - 公司普通股自2015年3月24日在纳斯达克上市后，交易价格在0.222美元至310.9美元之间波动，2022年5月13日最后报告的交易价格为0.268美元/股[200] 专利持有情况 - 公司目前持有5项木炭产品专利和5项车辆专利[94] 人才相关风险 - 公司严重依赖高级管理层和关键研发人员，失去任何一人都会对业务和运营产生重大不利影响[85] - 公司面临人才竞争，可能导致薪酬成本增加，影响运营结果[87] 增长管理风险 - 公司增长策略对管理资源有巨大需求，若无法成功管理增长，业务和前景将受不利影响[89] 物流管理风险 - 公司未实施先进物流管理技术，可能影响效率和增长[90] 负面宣传影响 - 2015年9月公司因卖空者报告遭受负面宣传，导致股价大幅波动[91] 生产设施风险 - 公司生产设施可能受多种因素干扰，影响产品交付和盈利能力[93] 品牌与产品竞争风险 - 公司依赖“Charcoal Doctor”品牌，产品缺陷或品牌负面宣传会影响销售和业绩[98] - 公司炭块产品面临竞争，因进入壁垒低，可能导致市场份额流失和收入减少[99] 子公司执照情况 - 公司中国子公司已获得当地市场监管部门颁发的有效营业执照，且申请均未被拒[111] 审计机构情况 - 公司现任审计机构YCM CPA Inc.总部设在美国，已接受PCAOB检查，不在2021年12月16日PCAOB无法完全检查或调查的范围内[119] - 公司审计机构YCM CPA Inc.已接受PCAOB定期检查，但未来纳斯达克可能对公司继续上市施加更严格标准[194] 外币折算调整情况 - 2021、2020、2019年12月31日止年度，公司外币折算调整分别为2535599美元、5892311美元和 - 5494731美元[154] 担保事项情况 - 2020年7月，公司为关联方浙江福森食品有限公司1000万元人民币（约160万美元）的信贷额度提供担保，该额度将于2023年7月8日到期[167] - 2018年5月，公司全资子公司浙江探泰克竹科技有限公司为福森集团股份回购义务提供担保，第三方索赔460万美元（2950万元人民币）；2019年8月30日达成和解，另一第三方同意以约1410万美元（9000万元人民币）购买股份，各共同担保人承担支付义务；2021年6月11日新和解协议达成，总支付义务增至约1650万美元（10536万元人民币），截至结算日已支付约560万美元（3586万元人民币），约1090万美元（6950万元人民币）未支付；截至文件提交日，欠款已全部付清[169] 股权持有情况 - 公司员工、高管和/或董事控制的实体合计实益拥有约3.756%的已发行股份[171] 汇率波动风险 - 汇率波动可能对公司业务和证券价值产生不利影响，人民币对美元等外币的重大重估可能对公司收入、财务状况和股票价值产生重大不利影响[151] 审查与宣传风险 - 若公司受到对在美上市中国公司的审查、批评和负面宣传影响，可能需耗费大量资源调查和解决问题，损害公司业务和声誉，导致投资者损失[155] 上市公司成本与风险 - 作为上市公司，公司需承担额外成本，可能对净收入和流动性产生负面影响，若不遵守相关规则和法规，可能面临政府执法行动，股价可能下跌[164][165] - 公司预计作为上市公司每年会产生50万美元至100万美元额外费用，而作为私人公司时不会有这些费用[204] - 作为上市公司，获取董事和高级职员责任保险成本更高，可能需接受降低的保险范围或承担更高成本[199] 外国私人发行人相关 - 公司作为“外国私人发行人”，披露义务与美国国内报告公司不同，可能使投资者难以评估公司业绩和前景[173] - 公司作为外国私人发行人，每年在最近完成的第二个财季的最后一个工作日确定身份，下次确定时间为2022年6月30日或之后[176] 管理层时间分配与股份控制 - 公司董事长郑宇王将约15%的时间用于富美相关事务，约15%的时间用于泰科相关事务，约70%的时间用于福森集团相关事务[178] - 公司董事叶芳张间接控制CN Energy Group 13.09%的股份[178] 房产占用情况 - 公司允许福森集团占用6415.32平方米的天宁街房产作为办公和工厂设施[180] 监管声明与提案 - 2020年4月21日，SEC和PCAOB发布联合声明，强调投资新兴市场公司的风险[182] - 2020年5月18日，纳斯达克向SEC提交三项提案，涉及对“受限市场”公司的要求[183