行业市场结构 - 美国约有1100个财产和意外险集团，包含约2600家公司，2020年排名前150的集团占行业总净保费的94%[6] 商业保险业务数据 - 2021年商业保险净保费按市场划分，国内为150.18亿美元占比93.3%，国际为10.74亿美元占比6.7% [24] - 2021年商业保险净保费按产品线划分，国内为150.18亿美元占比93.3%，国际为10.74亿美元占比6.7% [24] - 2021年国内商业保险产品线中，工人补偿险保费31.75亿美元占比19.7%、商业车险保费28.98亿美元占比18.0% [24] - 2021年国内商业保险产品线中，商业财产险保费24.08亿美元占比15.0%、一般责任险保费26.99亿美元占比16.8% [24] - 2021年国内商业保险产品线中，商业综合险保费37.68亿美元占比23.4%、其他保费7000万美元占比0.4% [24] 商业保险业务运营 - 商业保险通过数千家独立机构和经纪人营销和分销产品，由89个外地办事处提供服务[25] - 商业保险的精选账户为员工少于50人的小企业提供产品和服务，通过自动化承保平台评估风险[27] 财产和意外险业务风险 - 公司财产和意外险业务面临巨灾索赔风险，通过多种分析方法和再保险管理风险[13] 国家账户业务情况 - 国家账户业务的商业剩余市场业务服务约38%的总工人补偿分配风险市场[30] 财务应收应付款 - 2021年12月31日，大免赔额保单免赔层内未付损失的合同持有人应付款约为39.1亿美元，相关应收款（扣除预期信用损失准备后）约为38.9亿美元[34] - 2021年12月31日，追溯费率保单持有人的应收保费总计约6600万美元[34] 再保险自留额限制 - 截至2022年1月1日，第三方责任方面，公司通过再保险将净自留额一般限制为每个被保险人每次事故最高1400万美元；财产风险方面，每次事故每个风险的净自留额一般限制为最高2000万美元[43] 业务区域占比 - 2021年公司合并直接保费中，国内占比93.5%，国际占比6.5%，其中加州占比10.5%、纽约占比8.8%、德州占比8.0% [12] - 2021年，国内业务直接保费占比94.4%，国际业务占比5.6%[46] - 2021年，加州、纽约、得克萨斯州的直接保费占比分别为12.8%、8.8%、6.9%[46] - 国内业务占比94.6%，其中德州占比9.9%、纽约占比9.3%、加州占比7.4%等；国际业务占比5.4%，主要来自加拿大[90] 业务股权情况 - 公司拥有Junto和Junto Holding Latam S.A.各49.5%的股份[55] 业务竞争情况 - 国内业务中，竞争对手通常通过独立代理人和经纪人开展精选账户业务，在中等市场业务中也主要通过此方式开展业务[48][49] - 国家账户市场竞争基于价格、产品供应、理赔和损失预防服务等方面[51] - 国际业务在加拿大、英国和爱尔兰共和国与众多国际和国内保险公司竞争，在劳合社与其他辛迪加及保险公司竞争[53] 债券与特种保险业务数据 - 2021年债券与特种保险国内保费28.71亿美元，国际保费5.05亿美元，总计33.76亿美元[58] - 2021年债券与特种保险国内业务中，忠诚与保证险保费11.23亿美元，占比33.3%；一般责任险保费15.3亿美元，占比45.3%[58] - 2021年债券与特种保险直接保费中，国内占比85.4%，国际占比14.6%[67] 债券与特种保险自留额限制 - 截至2022年1月1日，债券与特种保险对管理责任险净自留额一般限制在每单2500万美元，对保证险每主体自留最高1.225亿美元可能最大损失[64][65] 个人保险业务数据 - 2021年个人保险国内保费118.07亿美元，国际保费6.84亿美元，总计124.91亿美元[74] - 2021年个人保险国内业务中，汽车险保费58.27亿美元，占比46.6%；房主及其他险保费59.8亿美元，占比47.9%[74] - 2021年个人保险直接保费中，国内占比94.5%，国际占比5.5%[74] - 截至2021年12月31日，个人保险在美国有890万份有效保单，在加拿大有47.7万份有效保单[84][87] 个人保险自留额限制 - 截至2022年1月1日，个人保险对个人汽车险主要风险全部自留，个人财产险每风险净自留最高800万美元，伞式保单每风险最高限额1000万美元[88] 费率监管要求 - 约一半美国州要求多数费率变更需事先批准[81] 理赔服务情况 - 理赔服务部门约有12000名员工[94] - 美国有16个理赔中心和55个卫星及专业办公室分布在41个州[95] 再保险条约情况 - 公司的企业巨灾超额损失再保险条约，2022年1月1日至12月31日，对超过30亿美元自留额的合格损失按90%赔付，最高赔付18亿美元，每次事故合格损失有1亿美元免赔额[104][106] - 基础财产累计巨灾超额损失再保险条约，2022年1月1日至12月31日，对20 - 25亿美元之间的累计合格损失提供最高2.25亿美元（占5亿美元保额的一部分）的赔付，每次事故有1000万美元免赔额[107] - 公司通过与Long Point Re III的再保险协议获得最高5亿美元的巨灾保护，至2022年5月24日，单一事故损失达19.8亿美元开始赔付，损失达24.8亿美元时5亿美元保额用尽[109] - 东北财产巨灾超赔再保险条约提供最高6亿美元（总承保额度8.5亿美元）的保障，自留额22.5亿美元，损失在22.5亿至31亿美元之间时赔付71%，有效期为2021年7月1日至2022年6月30日[116] - 中端市场地震巨灾超赔再保险条约提供最高2.53亿美元（总承保额度2.75亿美元）的保障，自留额1.1亿美元，损失在1.1亿至3.85亿美元之间时赔付92%，有效期为2021年7月1日至2022年6月30日[117] - 个人保险地震巨灾超赔再保险条约提供最高1.8亿美元（总承保额度2亿美元）的保障，自留额1.7亿美元，有效期为2022年1月1日至2022年12月31日[118] - 加拿大财产巨灾超赔再保险条约对超过1亿加元（2021年12月31日为7900万美元）至2亿加元（2021年12月31日为1.58亿美元）的损失赔付50%，对超过2亿加元至6亿加元（2021年12月31日为4.74亿美元）的损失赔付100%，有效期为2021年7月1日至2022年6月30日[119] 再保险协议相关 - 公司认为Long Point Re III是可变利益实体，但公司不是其主要受益人，不会将其纳入合并财务报表[114][115] - 公司未因Long Point Re III协议产生过可获赔偿的损失[115] 巨灾理赔策略 - 公司理赔服务部门有专门应对巨灾的策略，有专门的巨灾响应团队和企业响应团队[100] 承保风险管理 - 公司通过多种再保险协议管理承保风险，包括临时再保险、巨灾和个别风险条约[101] 准备金差异 - 2021年、2020年和2019年12月31日，按照美国公认会计原则编制的索赔和理赔费用准备金（扣除再保险后）分别比法定准备金高9900万美元、1.1亿美元和5800万美元[126] 借款成本 - 公司循环信贷协议下的借款成本根据债务评级在伦敦银行同业拆借利率加75个基点至加137.5个基点之间[134] 公司评级情况 - 2022年2月17日，旅行者再保险池的A.M. Best评级为A++（16级中的第1级），Moody's评级为Aa2（21级中的第3级），S&P评级为AA（21级中的第3级），Fitch评级为AA（21级中的第3级）[136] - 2022年2月17日，旅行者C&S美国公司的A.M. Best评级为A++（16级中的第1级），Moody's评级为Aa2（21级中的第3级），S&P评级为AA（21级中的第3级），Fitch评级为AA（21级中的第3级）[136] - 2022年2月17日，第一佛罗里达汽车和家庭保险公司的A.M. Best评级为A -（16级中的第4级），Fitch评级为AA（21级中的第3级）[136] - 2022年2月17日，旅行者加拿大保险公司的A.M. Best评级为A++（16级中的第1级），S&P评级为AA -（21级中的第4级）[136] - 公司高级债务评级：A.M. Best为a+（22个评级中排第5），Moody's为A2（21个评级中排第6），S&P为A（22个评级中排第6），Fitch为A（22个评级中排第6）[139] - 公司初级次级债券评级：A.M. Best为a-（22个评级中排第7），Moody's为A3（21个评级中排第7），S&P为BBB+（22个评级中排第8），Fitch为BBB+（22个评级中排第8）[139] - 公司商业票据评级：A.M. Best为AMB - 1+（5个评级中排第1），Moody's为P - 1（4个评级中排第1），S&P为A - 1（10个评级中排第2），Fitch为F1（8个评级中排第2）[139] - 2021年5月5日，Fitch确认公司所有评级，展望稳定；11月4日，A.M. Best确认公司所有评级，展望稳定[140] 资金投资组合 - 公司主要将可投资资金部署于高质量、流动性强的美国政府、市政和企业债券等投资组合[142] 保险业务监管 - 公司国内保险子公司在全美各州及多个地区获许可经营保险业务，受各州和地区监管[144] - 康涅狄格州保险部被指定为公司的牵头监管机构[148] - 公司主要国内保险子公司在康涅狄格州，宣派或支付股息超10%法定资本和盈余或上一年度净收入需州保险专员批准[149] - 2021年，旅行者赔偿公司和旅行者财产意外保险公司各有一个IRIS比率结果超出正常范围，管理层预计不会引发监管行动[158] - 公司美国保险子公司在2021年和2020年末的保单持有人盈余显著高于触发RBC监管行动的水平[159] - 公司资产超500亿美元，若被认定为系统重要性金融机构（SIFI），美联储可能加强监管并影响资本、流动性和杠杆要求，评估成本未知[163] - 公司劳合社辛迪加5000能在超200个国家和地区开展业务，相关保单受当地法律和保险法规约束[166] - 自2020年12月31日起，公司英国业务不再受欧盟法规约束，预计英国将继续对当地保险公司实施偿付能力II要求[170] - 公司外国保险子公司在2021年12月31日的资本显著高于各自监管要求[170] - 美国与欧盟和英国的涵盖协议分别于2018年4月和2020年1月31日生效，旨在促进监管合作并限制欧盟和英国对美国保险公司的要求，有五年过渡期[173][174] - 作为控股公司，TRV受保险子公司所在州的保险控股公司法和其他法律约束，某些交易需披露和事先批准[176] - 公司保险子公司控制权变更通常需所在州或商业住所地保险部门事先批准，部分州还需事先通知[178] - 保险控股公司法规修订，要求控股公司体系内的保险公司提交企业风险报告和进行自有风险与偿付能力评估（ORSA）[181] 企业风险管理 - 公司企业风险管理（ERM）活动包括识别、评估风险和执行策略，涉及风险分析、报告和反馈，是业务运营的组成部分[182] - 公司使用多种分析和建模方法进行承保、再保险决策和评估资本充足性，支持长期财务战略和目标[183] - 董事会风险委员会每年至少与高级管理层会面四次讨论企业风险管理活动[184] - 公司企业风险管理努力建立在有效内部控制环境基础上，但只能提供合理而非绝对保证[185] 员工情况 - 2021年12月31日公司约有30800名员工，98%为全职员工，超90%位于美国[186] - 2021年12月31日员工地域分布中，国内占比90.4%，国际占比9.6%，其中康涅狄格州占23.4% [188] - 公司员工平均任期为12年，约600名高级领导平均任期超20年，过去三年全球平均自愿离职率约8% [189] - 超12000名员工（近40%）是公司八个多元化网络的成员[198] - 截至2021年12月31日，女性和有色人种分别占美国员工总数的约54%和25% [199] - 公司美国最低时薪为15美元[202] - 2021年4月代理声明显示，排除董事长兼首席执行官后，全体员工年度总薪酬中位数超112500美元[202] - 2021年4月代理声明显示，全年在职的美国全职员工（超美国员工总数90%）年度总薪酬中位数近120000美元[202]