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Full Truck Alliance .(YMM) - 2021 Q4 - Annual Report

公司结构与重组 - 2021年第四季度公司进行重组,2022年1月1日完成,目前集团可变利益实体为江苏满运软件科技有限公司和贵阳闪恩科技有限公司[14] - 公司是开曼群岛注册的豁免公司,属中国法律下的外国企业,其中国子公司是外商投资企业[211] - 公司通过可变利益实体开展中国业务,子公司与相关公司及其股东签订了一系列合同安排[211] - 公司认为其公司结构和合同安排符合中国现行法律法规,中国法律顾问认为相关合同有效、有约束力且可执行[211] - 但中国法律法规解释和适用存在重大不确定性,无法保证政府部门认同公司结构和合同安排符合监管要求[211] 监管与合规风险 - 若美国证券交易委员会认定公司提交的审计报告由连续三年未接受美国公众公司会计监督委员会检查的注册会计师事务所出具,将禁止公司美国存托股票在美国证券交易所或场外交易市场交易[20] - 2021年7月5日,中国网络安全审查办公室宣布对运满满应用程序和货车帮应用程序启动网络安全审查,截至年报日期审查仍在进行中[22] - 2021年7月5日,网络安全审查办公室宣布对运满满和货车帮应用程序启动网络安全审查,截至年报发布时审查仍在进行中[66] - 公司面临公司结构相关风险,如合同安排不合规可能面临处罚或放弃业务权益[45] - 在中国开展业务面临政治经济政策变化、法律法规解释执行不确定等风险[46][47] - 网络安全审查修订措施规定,持有超100万用户信息的在线平台运营商境外上市前需申请审查,关键信息基础设施运营商购买相关产品服务也需申请审查[69] - 公司曾收到监管当局通知,指出数据隐私保护实践存在合规缺陷[106] - 公司移动应用功能设计和交互逻辑需调整以合规,或增加合规成本并影响用户体验[110] - 公司若违反反垄断和竞争法,可能面临最高50万元/例罚款,极端情况下或被责令终止交易等[114] - 2021年10月23日公布的反垄断法修订草案拟将违法经营者集中罚款提至“上一财政年度销售额的10%以内”或最高500万元[115] - 公司若无法获得或维持业务相关许可证、批准,可能面临重大处罚和监管行动[122] - 公司为提升用户体验提供的辅助功能等,可能需额外许可证、批准,但不一定能及时获得[123][125] - 若未经批准经营融资担保业务,可能面临50万至100万元人民币罚款等处罚[129] - 公司曾存在由无金融担保业务许可证或许可证过期的关联公司提供担保的情况[130] - 公司及其业务伙伴若违反反洗钱法律法规,声誉可能受损并面临监管干预[155] - 多数中国租赁物业未完成相关租赁登记,每项未登记租赁最高可能面临1万元罚款[168] - 公司保险覆盖策略可能不足以保护其免受所有业务风险,保险条款变更或未遵守保险法规可能损害业务[182] - 中国政府若认为公司与可变利益实体的合同安排不符合相关行业外资监管规定,公司可能受重罚或被迫放弃相关业务权益[210] - 中国现行法律法规对增值电信业务外资所有权有限制,增值电信服务行业大多属受限类别[210] 现金转移情况 - 2019 - 2021年公司向子公司现金转移分别为52,702千元人民币、724,248千元人民币、2,103,259千元人民币(330,047千美元)[27] - 2019 - 2021年子公司向合并关联方现金转移分别为1,201,419千元人民币、1,858,922千元人民币、6,323,470千元人民币(992,290千美元)[27] - 2019 - 2021年合并关联方向子公司现金转移分别为917,727千元人民币、2,031,374千元人民币、4,637,600千元人民币(727,741千美元)[27] 集团可变利益实体与子公司相关情况 - 2019 - 2021年集团可变利益实体未根据独家服务协议支付任何服务费[28] - 2019 - 2021年子公司未向公司支付任何股息或分配[29] - 中国子公司每年需将至少10%的净利润用于法定储备,直至累计金额达到注册资本的50% [29] 外汇与货币相关风险 - 人民币在“经常账户”可兑换,“资本账户”受限制,相关政府部门未来可能限制或取消公司购买外汇用于经常账户交易的能力[30] 各业务线收入情况 - 2019年货运经纪业务收入为1769756千元,2020年为1947016千元[32] - 2019年货运挂牌业务收入为477260千元,2020年为538665千元[32] - 2019年交易佣金收入为0,2020年为43144千元[32] - 2019年增值服务收入为703305千元,2020年为633804千元[32] - 2019年信用解决方案收入为484904千元,2020年为472841千元[32] - 2019年其他增值服务收入为218401千元,2020年为160963千元[32] 财务关键指标变化(收入、费用、亏损等) - 2019年净收入为2473061千元,2020年为2580820千元[32] - 2019年总运营费用为3506886千元,2020年为6216454千元[32] - 2019年运营亏损为1020602千元,2020年为3614603千元[32] - 2019年净亏损为1541667千元,2020年为3470932千元[33] - 公司净收入为4657019元人民币(730788美元)[34] - 总运营费用为8475777元人民币(1330035美元)[34] - 运营亏损为3795943元人民币(595667美元)[34] - 其他收入为155606元人民币(24418美元)[34] - 税前净亏损为3640337元人民币(571249美元)[34] - 所得税费用为14191元人民币(2227美元)[34] - 持续经营业务净亏损为3654528元人民币(573476美元)[34] - 归属于非控股股东的净亏损为80元人民币(13美元)[34] - 归属于Full Truck Alliance Co. Ltd.的净亏损为3654448元人民币(573463美元)[34] - 归属于普通股股东的净亏损为4172880元人民币(654816美元)[34] - 公司在2019 - 2021年分别产生净亏损15.237亿元、34.705亿元和36.545亿元(5.735亿美元)[89] 资产与负债情况 - 2019年公司总资产为16958403千人民币,2020年为25133356千人民币[36] - 2019年公司总负债为2404705千人民币,2020年为2081130千人民币[37] - 2019年公司现金及现金等价物(含受限现金)为3983721千人民币,2020年为10060391千人民币[36] - 2019年公司短期投资为6311697千人民币,2020年为8731195千人民币[36] - 2019年公司应收账款净额为25743千人民币,2020年为34729千人民币[36] - 2019年公司贷款应收款净额为1488095千人民币,2020年为1313957千人民币[36] - 2019年公司应付账款及关联方应付款为17980千人民币和111465千人民币,2020年为23839千人民币和172779千人民币[37] - 2019年公司应付投资者款项为420100千人民币,2020年为31400千人民币[37] - 2019年公司应付所得税为10460千人民币,2020年为25924千人民币[37] - 2019年公司其他应付税为440435千人民币,2020年为446839千人民币[37] - 截至2021年12月31日,公司总资产为34,398,435千元人民币(5,397,864千美元)[38] 现金流量情况 - 2021年,公司经营活动净现金使用为211,419千元人民币(33,176千美元)[40] - 2021年,公司投资活动净现金使用为14,398,973千元人民币(2,259,513千美元)[40] - 2021年,公司融资活动净现金提供为8,901,514千元人民币(1,396,842千美元)[40] - 2019年,公司经营活动净现金使用为923,965千元人民币[39] - 2020年,公司经营活动净现金提供为574,742千元人民币[39] - 2019年,公司投资活动净现金使用为3,391,199千元人民币[40] - 2020年,公司投资活动净现金使用为2,690,895千元人民币[40] - 2019年,公司融资活动净现金提供为1,693,225千元人民币[40] - 2020年,公司融资活动净现金提供为8,324,448千元人民币[40] 总交易额(GTV)情况 - 2021年公司促成的总交易额(GTV)为人民币2623亿元(412亿美元)[49] - 2020年1 - 2月公司平均月GTV为64亿元,较2019年第四季度平均月GTV下降42.2% [94] - 2022年第二季度公司GTV和完成订单量可能同比下降[94] 业务发展与风险 - 2020年第三季度公司开始通过向卡车司机收取特定城市发货订单匹配佣金来实现在线交易服务货币化[50] - 公司业务历史有限,难以准确预测未来收入、成本和业绩[49] - 公司业务发展可能引入新服务或调整业务模式,不一定能成功或达预期[50] - 公司运营增长可能难以有效管理,扩张需投入资源并面临风险[54][55][57] - 中国公路运输市场波动和技术变革可能对公司业务产生不利影响[58][59] - 公司品牌维护至关重要,若出现负面宣传,将对声誉、业务、运营结果和增长产生重大不利影响[70] - 公司解决方案和服务若未获足够市场认可,将对财务状况、运营结果和竞争地位产生重大不利影响[74] - 若用户等参与不当活动,公司声誉、业务、财务状况和运营结果可能受不利影响[79] - 若无法有效匹配卡车司机与货运订单及优化定价模型,公司业务、财务状况和运营结果将受不利影响[83] - 公司处于FTA平台服务货币化早期阶段,无法保证现有业务模式能产生可持续收入[86] - 公司自2020年第三季度开始对在线交易服务进行货币化,目前部分订单收取佣金,但无法保证成功[86] - 公司探索新业务举措可能增加成本、减少收入、降低利润率和利润[86] - 公司计划为同城和零担服务组建团队,但这些服务可能利润较低[88] - 若新产品或服务未达预期,公司可能无法多元化收入来源或产生足够收入[88] 监管会议与检查情况 - 2021年4 - 5月和2022年1月公司参加了监管指导会议[99] - 2021年7 - 9月对山恩保险检查后,当地银保监分局指出其运营存在不合规情况[101] 业务风险综合情况 - 公司面临与货物运输、车辆注册、技术发展、法规监管、数据处理等多方面风险[89][90][93][94][96][98][103] 货运代理服务责任情况 - 公司货运代理服务中,综合附属公司每批货物承担的货物损坏责任最高为2万元[90] 公司办公情况 - 2020年2 - 3月公司大量办公室关闭,2021年7 - 8月南京办公室也关闭了若干天[94] 金融业务相关情况 - 截至2021年12月31日,表内贷款未偿余额总计17.777亿元人民币(2.79亿美元)[133][142] - 2022年4月20日公布的LPR为3.7%,民间借贷利率上限为14.8%[134] - 金融机构年化利率超过24%的部分在诉讼中可能不被支持,公司现金贷款APR在某些情况下可能超过24%[134] - 截至2021年12月31日,表内贷款的总不良贷款率为2.0%[142] - 公司现有跨省经营的网络小贷公司有三年过渡期以获得所需批准并调整业务[133] - 公司为托运人和卡车司机提供信贷解决方案,若无法有效管理信用风险将影响业务[142] 支付与信用风险情况 - 公司依赖商业银行和第三方在线支付服务提供商进行支付处理,相关服务若受限或不可用将影响业务[135] 员工与管理风险情况 - 公司员工不当行为可能使公司面临替代责任、声誉损害和经济损失[145] 应收账款情况 - 截至2021年12月31日,公司应收账款余额为人民币2910万元(460万美元)[153] - 公司应收账款回收存在风险,若生态系统参与者运营和流动性状况变化或对服务有争议,可能无法收回账款[153] 股份相关情况 - 2018年计划可发行的A类普通股最高总数为2636675056股,2021年计划的股份储备为466685092股,截至2022年3月31日,有244072498股A类普通股的期权尚未行使[156] - 公司2019年、2020年和2021年的股份支付费用分别为人民币4.556亿元、34.863亿元和38.379亿元(6.023亿美元)[156] 信息技术与系统风险情况 - 公司信息技术系统故障或数据丢失会对服务提供能力产生重大不利影响,且依赖第三方服务提供商保护系统[147] 业务季节性与股价波动情况 - 公司业务具有季节性,第一季度交易通常较低,季度财务结果波动可能影响美国存托股票价格[158][159] - 美国存托股票(ADS)交易价格波动大,公司可能无法达到业绩指引致股价下跌[48]