员工情况 - 截至2021年1月30日，公司约有92300名员工，其中69900名为兼职员工，约85%的员工在门店工作，5%在配送中心工作[44] - 截至2021年1月30日，女性占公司员工总数的89%，占董事会成员的50%[44] - 超99%的员工完成了关于多元化和包容性战略愿景的培训[45] - 超1400名员工参与了四个包容性资源小组[45] - 公司为员工提供的学费补助可报销符合条件学费的80%，每年最高3000美元[49] 业务交易与战略 - 2020年2月20日，公司与Sycamore Partners Management拟出售维多利亚的秘密和PINK业务55%的权益，5月4日双方终止协议[54] - 公司计划2021年8月完成维密业务拆分，拆分存在风险，可能影响财务状况和运营结果[69] - 2018年四季度出售La Senza后可能产生意外或有负债，剥离业务存在财务和运营风险[71] - 公司经营Bath & Body Works、Victoria's Secret和PINK零售品牌，致力于将Bath & Body Works打造成纯业务上市公司，评估Victoria's Secret业务的分拆或出售选项[365] - 2020年第三季度公司变更了业务板块报告，现分为Bath & Body Works和Victoria's Secret两个可报告板块[366] - 2020年6月维密英国业务进入行政管理程序，10月与Next PLC成立合资企业，公司持股49% [404] - 2019年1月公司将La Senza所有权出售给Regent LP附属公司，2018年第四季度确认剥离税前损失9900万美元，税后损失5500万美元[405][406] - 2018年第三季度公司宣布关闭Henri Bendel，当季确认税前费用2000万美元，第四季度追加300万美元[407] 财务决策 - 2021年3月12日，公司董事会授权减少债务，预计用约11亿美元现金回购2022年2月到期的2.85亿美元未偿还票据和2025年7月到期的7.5亿美元未偿还有担保票据[54] - 公司推出新的5亿美元股票回购计划，取代2018年3月回购计划剩余的7900万美元[54] - 公司从2021年6月开始支付季度股息，恢复每股0.60美元的年度股息[54] - 2021年3月董事会恢复每股0.60美元的年度股息，若无法按预期支付股息，可能影响声誉和股价[119] 人员变动 - 公司首席财务官Stuart B. Burgdoerfer将于2021年8月退休，Martin Waters晋升为维多利亚的秘密首席执行官[53] 业务影响因素 - 公司净销售、利润和现金流受经济、政治、疫情等因素影响，2020年业务受新冠疫情冲击，北美门店3月17日关闭，二季度末重新开业[61][62][65] - 公司业务有季节性波动，四季度假期是销售旺季，库存管理不当会影响业绩[67][68] - 公司领导或关键岗位人员变动可能影响公司业绩，吸引和留住人才有挑战[72] - 公司净销售依赖门店客流量和合适租赁空间，未来增长依赖新门店开设和旧门店改造，但存在不确定性[74][76][77] - 公司国际业务和扩张存在风险，包括吸引客户困难、竞争、汇率波动等[78][79] - 公司合作伙伴运营不佳可能损害品牌形象和销售业绩[80] - 公司直销业务面临多种风险，如难以重现店内体验、系统故障等[81] - 公司声誉维护对品牌形象至关重要，负面宣传可能降低产品需求[83] - 未遵守道德、社会、产品等标准或当地法律法规，可能损害公司声誉，影响经营业绩、财务状况和现金流[84] - 营销、广告和促销计划不成功，或竞争对手更有效，可能对公司收入和经营业绩产生不利影响[85] - 未能维护、执行和保护公司的商号、商标和专利，可能影响品牌形象和开拓新市场的能力[86] - 零售行业竞争激烈，竞争加剧和客流量下降可能导致价格降低、营销支出增加和市场份额流失[90] - 无法有效管理品牌生命周期、跟上时尚趋势和推出新产品线，可能导致销售下降和库存积压[92] - 全球采购、分销和销售商品面临多种风险，如政治不稳定、贸易政策变化和汇率波动[93] - 依赖第三方运输提供商，面临劳动力成本上升、燃料价格上涨和运输能力压力等风险[94] - 供应商无法及时生产和交付产品、满足质量标准或遵守法律法规，可能影响公司销售和声誉[99] - 产品投入成本和能源成本波动可能增加生产成本，影响公司利润率[101] - 信息技术系统面临多种风险，如网络攻击、系统故障和数据泄露，可能影响公司运营和声誉[108] - 公司面临网络安全风险，数据安全事件可能损害声誉、导致信息泄露、运营中断和财务损失[113] - 公司虽采取措施保护信息系统，但无法保证能抵御所有网络安全威胁，且可能需投入大量资源应对[114][115] - 公司目前的网络安全保险可能不足以覆盖相关索赔，保险政策变化可能影响经营和财务状况[116] - 公司股价可能因实际或预期业绩、市场波动、公众看法等因素而大幅波动[117][118] - 股东激进主义可能导致公司产生重大费用、阻碍业务战略执行并影响股价[120] - 公司信用评级下降可能限制资本获取、增加利息支出，影响经营和财务状况[121] - 公司有大量债务，若经营现金流下降，可能无法偿还或再融资债务，违反债务契约可能导致违约[123] - 数据隐私和安全相关法律法规变化可能对公司声誉、经营和财务状况产生重大不利影响，如GDPR违规可处最高4%全球年收入或2000万欧元罚款[124][128] - 公司需遵守众多监管要求，违反法律法规可能损害声誉、影响股价和财务状况，且遵守法规可能增加成本[131] - 公司面临合规、法律诉讼、税收和监管要求变化等风险，可能对声誉、经营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响[133][134][135][136] 门店与设施分布 - 截至2021年1月30日，公司在美国运营2479家零售店，在加拿大运营128家，在大中华区运营62家，还有全球合作伙伴运营的多家门店[139][141][143][145] - 公司分布、办公和产品开发设施总面积约770.6万平方英尺，其中俄亥俄州哥伦布地区约693.8万平方英尺[138] 财务数据 - 截至2021年1月30日，公司长期债务本金价值64.49亿美元，估计公允价值72.43亿美元[329] - 2020年净销售额为118.47亿美元，2019年为129.14亿美元，2018年为132.37亿美元[352] - 2020年净利润为8.44亿美元，2019年净亏损3.66亿美元，2018年净利润为6.44亿美元[352] - 截至2021年1月30日，总资产为115.71亿美元，截至2020年2月1日，总资产为101.25亿美元[357] - 2021财年公司对维多利亚的秘密部分门店的租赁改良和门店相关资产确认了约1.36亿美元的减值损失，对经营租赁资产确认了1.18亿美元的减值损失[347] - 2020年综合收益总额为8.75亿美元，2019年综合亏损总额为3.73亿美元，2018年综合收益总额为6.81亿美元[354] - 截至2021年1月30日，现金及现金等价物为39.03亿美元，截至2020年2月1日为14.99亿美元[357] - 截至2021年1月30日，长期债务为63.66亿美元，截至2020年2月1日为54.87亿美元[357] - 2020年基本每股净收益为3.04美元，2019年基本每股净亏损为1.33美元，2018年基本每股净收益为2.33美元[352] - 2020年摊薄每股净收益为3.00美元，2019年摊薄每股净亏损为1.33美元，2018年摊薄每股净收益为2.31美元[352] - 截至2021年1月30日，股东权益（赤字）为 - 6.62亿美元，截至2020年2月1日为 - 14.99亿美元[357] - 2020年净收入为8.44亿美元，2019年净亏损为3.66亿美元，2018年净收入为6.44亿美元[362] - 2020年经营活动提供的净现金为20.39亿美元，2019年为12.36亿美元，2018年为13.77亿美元[362] - 2020年投资活动使用的净现金为2.19亿美元，2019年为4.8亿美元，2018年为6.09亿美元[362] - 2020年融资活动提供的净现金为6.1亿美元，2019年使用的净现金为6.66亿美元，2018年使用的净现金为8.72亿美元[362] - 2020年现金及现金等价物和受限现金净增加24.34亿美元，2019年增加0.86亿美元，2018年减少1.02亿美元[362] - 2021年1月30日，普通股流通股数为2.78亿股，总股本为1.43亿美元，已缴资本为8.91亿美元[360] - 2020年1月31日，普通股流通股数为2.77亿股，总股本为1.42亿美元，已缴资本为8.47亿美元[360] - 2019年2月3日，普通股流通股数为2.75亿股，总股本为1.41亿美元，已缴资本为7.71亿美元[360] - 截至2021年1月30日，公司未兑现支票总计900万美元，2020年2月1日为1500万美元[371] - 2020年公司存入3000万美元现金作为贷款抵押，2021年1月30日公司现金及现金等价物和受限现金总额为39.33亿美元[372] - 2020年、2019年和2018年广告营销成本分别为3.52亿美元、4.28亿美元和4.76亿美元[376] - 截至2021年1月30日和2020年2月1日，应收账款净额分别为1.25亿美元和1.52亿美元[400] - 2020年公司从期初递延收入中确认1.93亿美元为收入，截至2021年1月30日，递延收入余额为3.71亿美元[400] - 2020年第二季度公司将总部员工人数减少约15%（约850名员工），相关税前遣散费及成本总计8100万美元[404] - 2020年公司支付4900万美元，截至2021年1月30日，相关负债为3300万美元[404] - 公司因维密英国业务重组确认非现金税前收益9000万美元、减值费用2500万美元和损失3600万美元[404] - 2020年、2019年和2018年用于计算基本和摊薄每股收益的加权平均股数有相应数据[403] - 截至2021年1月30日和2020年2月1日，公司存货分别为12.73亿美元和12.87亿美元[408] - 截至2021年1月30日和2020年2月1日，公司固定资产净值分别为20.95亿美元和24.86亿美元[410] - 2020年公司关闭241家北美维多利亚的秘密门店，确认长期门店资产减值费用2.54亿美元[411][412] - 2020年和2019年公司折旧费用分别为5.21亿美元和5.88亿美元[410] - 2020年和2019年公司租赁成本分别为8.43亿美元和8.99亿美元[413] - 2020年公司因与房东达成协议减少1.11亿美元租赁费用[414] - 截至2021年1月30日，公司未来经营租赁负债现值为30.89亿美元[415] - 2020年和2019年公司分别支付5.2亿美元和7.08亿美元经营租赁负债[417] 会计政策与风险管理 - 公司管理层认为截至2021年1月30日，公司保持了有效的财务报告内部控制，独立注册会计师事务所发表了无保留意见[335][338] - 公司于2019年第一季度采用ASC 842租赁准则，多数门店租赁为10年期经营租赁[378] - 截至2021年1月30日，仅浴与身体工作坊报告单元有商誉，维密和浴与身体工作坊商标为无限期无形资产[382] - 公司使用外汇远期合约对冲加拿大业务外汇风险，2021年1月30日指定现金流套期公允价值不重大[384] - 公司按ASC 820规定估计金融工具、财产设备、商誉和商标的公允价值[387] - 公司采用资产负债法核算所得税，有效所得税税率受税法变更等因素影响[388] - 公司自行为医疗、工伤等保险，成本按已知和预估索赔计提[389] - 公司面临外汇汇率和利率风险，使用衍生品金融工具管理市场风险，但不能完全抵消影响[323][324][325][326] 疫情应对措施 - 2020年公司业务受新冠疫情严重影响，北美门店3月17日全部关闭，三季度初多数重新开业，维密直销业务暂停约一周，浴与身体工作坊直销业务全年开放[367] - 公司采取多项措施管理费用和维持财务灵活性，包括削减高级副总裁及以上人员20%薪资、将2020年资本支出从5.5亿美元降至2.28亿美元等[367][368] - 2020年公司确认5500万美元合格工资税抵免[368]