公司整体运营规模 - 截至2021年1月30日，公司运营15,685家折扣杂货店[33] - 截至2021年1月30日，公司在美国本土和哥伦比亚特区运营15455家门店，在加拿大五个省份运营230家门店[180] - 截至2021年1月30日，公司运营26个配送中心，总面积2400万平方英尺，其中15个主要服务美元树门店，11个主要服务家庭美元门店[182] - 截至2021年1月30日，公司共雇佣超199,300名员工，其中全职员工60,217名，兼职员工139,110名[89][90] - 截至2021年3月10日，公司有2288名在册股东[192] - 2021年期末门店数量为15685家，其中Dollar Tree为7805家，Family Dollar为7880家[210] - 2021年期末总营业面积为154.5百万平方英尺，销售面积为125.1百万平方英尺，销售面积年增长率为3.1%[210] 政策环境影响 - 2021年3月11日颁布的《美国救援计划法案》为个人提供1400美元直接付款，补充失业救济金持续到2021年9月等[36] - 2017年《减税与就业法案》颁布，使2018财年净利润和摊薄后每股净利润分别增加5.837亿美元和2.45美元[207] - 2021年新总统政府和国会预计在气候变化、可持续性、工资和劳动法、医疗保健、税收政策等方面有不同政策，可能增加公司成本[162] Dollar Tree业务板块情况 - Dollar Tree业务板块有7,805家门店、美国15个和加拿大2个配送中心，门店销售面积8000 - 10,000平方英尺，约60% - 62%商品国内采购，38% - 40%进口[38][39] - 2019财年，Dollar Tree在超650家门店推出Crafter's Square计划，2020财年推广至所有门店[40] - 2019财年起，Dollar Tree在西南市场超100家门店测试多价格策略，计划2021财年第一季度扩展至500家门店[40][42] - 截至2020财年末，Dollar Tree门店约34%商品自动补货[43] - Dollar Tree门店的清仓和促销商品采购占比不到10%[44] - 公司计划从2021财年第一季度开始将Dollar Tree Plus!计划扩展到总共500家门店[56] - 从长期来看，美国市场可支持超10000家Dollar Tree门店，加拿大市场可支持约1000家Dollar Tree门店[57] Family Dollar业务板块情况 - Family Dollar业务板块有7,880家门店，销售面积6000 - 8000平方英尺，商品价格1 - 10美元[47] - 2020财年，Family Dollar约13%商品通过与McLane Company的合作采购，约16%商品直接进口[48] - 公司典型的Family Dollar商店通常有大约7600种基本商品[51] - 从长期来看，美国市场可支持15000家Family Dollar门店[57] - Family Dollar部门成功取决于选择和获取足够数量相关商品的能力，以及定价策略的成功实施[129] 门店发展规划 - 截至2021年1月30日，公司约有2385家H2门店，计划在2021财年至少翻新1250家门店至该格式[49] - 2021财年及以后，公司计划开设约8000 - 10000平方英尺的Dollar Tree门店和约7000 - 10000平方英尺的Family Dollar门店[72] - 门店扩张一般会使现有门店面积增加约2500平方英尺，截至2021年1月30日，6591家Dollar Tree门店（约占该业务销售面积的88%）面积达7000平方英尺及以上[73] 并购与扩张历史 - 自1995年以来，公司通过多次并购增加了695家门店（不包括收购Family Dollar）[74] 配送中心建设 - 2020财年，公司建成120万平方英尺的德克萨斯州罗森伯格自动化配送中心和50万平方英尺的佛罗里达州奥卡拉配送中心，并预计2023年完成奥卡拉配送中心的扩建[77] - 公司配送中心网络目前能够支持美国约302亿美元的年销售额[79][182] 员工福利与发展 - 2020年公司人才发展计划使超35,600名员工获得晋升[86] - 公司退休储蓄计划为员工前5%的供款提供1:1匹配[84] - 公司教育援助计划与超200所高校合作，为员工及其家人提供学费报销和折扣[86] 成本相关情况 - 公司预计2021财年因运输和国内货运成本增加产生约8000万至1亿美元的额外成本[108] - 公司盈利能力易受成本增加影响，预计2021年工资、运输等成本将大幅上升[94] - 公司依赖第三方运输商品，目前面临海运中断、卡车短缺、成本增加等问题[107] - 预计2021年公司支付的301条款关税将高于2020年水平[117] - 2020财年与COVID - 19相关的成本增加2.79亿美元[215] 行业竞争与风险 - 公司所处零售行业竞争激烈，且未来竞争预计加剧[82] - 2020财年遵守法律法规未对公司资本支出、收益或竞争地位产生重大影响[83] - 公司可能因未能吸引和留住合格员工和关键人员而受到不利影响[137] - 公司战略举措实施面临多种风险和不确定性，可能影响业务和财务结果[138][139] - 公司依赖计算机和技术系统，系统故障或安全问题可能损害业务运营和财务结果[143] - 公司面临网络攻击风险，可能导致数据安全漏洞和数据丢失，补救网络安全问题可能需要大量资本投资和其他支出[149][155] - 公司面临诉讼和仲裁风险，诉讼相关费用增加可能对经营业绩产生重大负面影响[157] - 公司普通股价格受多种因素影响可能大幅波动，激进股东的行动可能对公司业务和股价产生负面影响[175][172] 财务数据关键指标变化 - 过去五年，公司净销售额复合年增长率为5.3%，门店数量从2016年1月30日的13851家增至2021年1月30日的15685家，销售面积从10840万平方英尺增至12510万平方英尺[69][71] - 2019和2018年第四季度，公司分别记录与Family Dollar报告单元相关的非现金税前和税后商誉减值费用3.13亿美元和27.3亿美元，导致2020和2019财年摊薄后每股收益分别减少1.31美元和11.46美元[206] - 2021财年净销售额为255.093亿美元，毛利率为30.5%，销售、一般和行政费用率为23.1%，营业利润率为7.4%[208] - 2020财年净销售额为236.108亿美元，毛利率为29.8%，销售、一般和行政费用率为24.5%，营业利润率为5.3%[208] - 2019财年净销售额为228.233亿美元，毛利率为30.4%，销售、一般和行政费用率为34.5%，营业亏损率为4.1%[208] - 2018财年净销售额为222.455亿美元，毛利率为31.6%，销售、一般和行政费用率为22.6%，营业利润率为9.0%[208] - 2017财年净销售额为207.192亿美元，毛利率为30.8%，销售、一般和行政费用率为22.6%，营业利润率为8.2%[208] - 2021年1月30日净收入率为5.3%，摊薄后每股净收入为5.65美元，较上一年增长62.8%[210] - 2021年1月30日现金及现金等价物和短期投资为14.167亿美元，营运资金为13.205亿美元，总资产为206.96亿美元，总债务为32.5亿美元，股东权益为72.853亿美元[210] - 2021年净销售额年增长率为8.0%，可比门店净销售额增长6.1%，每销售平方英尺净销售额为207美元，每家门店净销售额为160万美元[210] - 2021年资产回报率为6.7%，股权回报率为19.8%，库存周转率为4.4[210] 回购情况 - 2020财年第四季度，公司共回购1828174股普通股，平均价格为每股109.40美元，总成本4亿美元；2020和2019财年分别回购3982478股和1967355股，总成本分别为4亿美元和2亿美元；2018财年未回购[194] - 截至2021年1月30日，董事会回购授权剩余4亿美元；2021年3月2日，董事会将回购授权增加20亿美元，使总授权达到24亿美元[195] 销售季节性 - 公司最高销售期在圣诞节和复活节期间，第四季度实现不成比例的净销售额、运营和净收入[125] 公司增长策略 - 公司增长依赖现有门店销售增长和盈利性扩大门店面积[123] 疫情影响 - 新冠疫情使公司运营成本显著增加，Dollar Tree部分部门销售受不利影响，Family Dollar销售有所增加[96] - 公司认为疫情使Family Dollar销售额提高，但使Dollar Tree在2020年复活节期间和派对部门销售额显著降低，部分消费品部门销售额也降低[215] - 公司实施多项措施支持员工遵守CDC建议，如提供防护设备、发放工资补贴和奖金等[216] - 由于COVID - 19对客户、供应商、经济和供应链影响的不确定性，难以预测公司未来运营和财务结果[219] 门店租赁情况 - 公司租赁绝大多数门店，初始租赁期限一般为五年，部分为七到十五年[181]