公司收购与权益变动 - 2019年5月31日，公司以2亿美元现金收购TVP Holding全部已发行和流通的有限责任公司权益，交易完成后拥有Torrance Valley Pipeline Company LLC 100%的会员权益[118] - 2018年7月31日，公司以1494134个普通股单位，总价3160万美元，从PBF LLC获得开发资产有限责任公司的全部已发行和流通权益[119] - 截至2020年12月31日，PBF LLC持有公司48.0%的有限合伙人权益，包含29953631个普通股单位[120] - 2019年2月28日，PBF LLC持有的IDR被取消并转换为1000万个新发行的公司普通股单位[121] 业务收入占比 - 2020、2019和2018年，汽油和馏分油分别占公司收入的84.7%、86.8%和84.7%[122] - 2020年，仅皇家荷兰壳牌一家客户占公司收入的约13%，占公司贸易应收账款总额的约16.0%；2019和2018年，无单一客户占公司收入的10%以上；2019年，无单一客户占公司贸易应收账款总额的10%以上[124] 设施运营数据 - DCR Rail Terminal卸载能力为13万桶/日，DCR West Rack卸载能力为4万桶/日[123] 办公场地租赁 - 公司在新泽西州帕西帕尼租赁约63000平方英尺的主要公司办公室，租约2022年到期；在加利福尼亚州长滩租赁约4000平方英尺的地区公司办公室，租约2021年到期；在德克萨斯州伍德兰兹租赁约5000平方英尺的地区公司办公室，租约2022年到期[131][132][133] 员工情况 - 截至2020年12月31日，公司约有3729名员工，其中1964人受集体谈判协议覆盖[140] 高管名单 - 公司列出截至2021年2月18日的高管名单，包括首席执行官兼董事长Thomas J. Nimbley（69岁）、总裁Matthew C. Lucey（47岁）等[142] 财务指标变化 - 公司运营现金流从2019年的9.335亿美元降至2020年亏损6.316亿美元[214] - 2020年公司RINs成本约为3.264亿美元，2019年和2018年分别为1.227亿美元和1.439亿美元[223] - 2020年PBF Energy A类普通股市场价格大幅下跌且可能波动[279] 股息政策 - 2020年3月30日，公司宣布暂停A类普通股每股0.30美元的季度现金股息，且短期内不打算宣布股息[220] 公司面临的风险 - 公司精炼厂、管道及相关运营受环境、健康和安全法规影响，合规成本可能增加[152] - 公司套期保值策略有效性会影响财务结果，且存在基差风险[213] - 若无法处理好原油和原料需求，或供应安排终止，原油定价成本可能增加[215] - 公司可能因信贷和资本市场波动无法获得可接受条款的资金[219] - 公司运营受可再生燃料任务影响，RINs市场价格波动可能损害盈利能力[223] - 公司面临来自未受疫情严重影响、有自有原料供应、广泛零售渠道、生产替代燃料或资源更丰富的竞争对手的挑战，部分竞争对手有更大更复杂的炼油厂，可能实现更低的每桶成本或更高的利润率[224] - 公司部分员工为工会成员，集体谈判协议将于2021年和2022年到期，未来谈判可能导致罢工或停工，影响运营和财务结果[227] - 公司需对运营设施进行大量资本支出，若无法按预期成本和时间完成项目，或市场条件恶化，财务状况、运营结果或现金流可能受到重大不利影响[229] - 公司业务依赖高级管理人员和关键员工，若他们离职且未得到充分替代，业务运营可能受到重大不利影响[233] - 公司商品衍生品活动可能导致各期收益波动，未实现的损益将根据未结算头寸的市场价值增减计入收益[234] - 公司可能因遵守环境、健康和安全法规而产生重大责任、成本和资本支出，这些法规复杂且经常变化[235] - 公司可能面临产品责任和运营责任索赔及诉讼，这些索赔可能对业务、财务状况或运营结果产生重大不利影响[242] - 与气候变化相关的潜在进一步法律法规可能对公司运营产生重大不利影响，公司部分设施位于沿海地区，海平面上升可能影响运营并导致成本增加[243][244] - 公司管道运输活动受联邦和/或州法规监管，可能降低盈利能力和现金生成量[245] - 公司需遵守严格的员工和过程安全法律法规，若不遵守可能对运营结果、财务状况和盈利能力产生重大不利影响[246] 债务情况 - 截至2020年12月31日，公司总债务为47.121亿美元，不包括未摊销的递延债务发行成本5110万美元[255] - 2020年5月13日，公司发行10亿美元本金的2025年到期9.25%高级有担保票据；12月21日，发行2.5亿美元本金的2025年到期9.25%高级有担保票据；1月24日，发行10亿美元本金的2028年到期6.00%高级无担保票据[255] - 2028年高级无担保票据和2025年高级有担保票据被穆迪评为B3、标普评为B+、惠誉评为B+；2025年高级有担保票据被穆迪评为Ba3、标普评为BB、惠誉评为BB[260] - 2020年第四季度，各信用评级机构下调公司企业家族评级以及无担保和有担保票据评级，所有评级展望为负面[260] - 公司循环信贷协议规定，评级下调后循环信贷安排下的借款成本增加[260] - 公司有3500万美元的PBF铁路定期贷款，其浮动利率借款面临利率风险，借款可选择使用伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）作为基准利率[265] LIBOR相关情况 - 2020年11月30日，ICE基准管理机构宣布将继续发布LIBOR至2023年6月底，英国金融行为监管局和美国监管机构建议银行在2021年12月后停止签订参考LIBOR的新合同[265] - 美国替代参考利率委员会确定有担保隔夜融资利率（SOFR）为LIBOR的首选替代利率[266] 公司与PBF LLC关系 - PBF Energy是PBF LLC的管理成员，其唯一重要资产是在PBF LLC的权益，依赖PBF LLC及其子公司的分配来支付税款、履行其他义务和支付股息[268] - 若公司未收到子公司的现金分配、股息或其他付款，可能无法履行义务和支付股息[268] - 公司需按税收应收协议向PBF LLC系列A类和B类单位的现任和前任持有人支付85%的税收利益[273] - 截至2020年12月31日，由于递延所得税资产估值备抵的影响，公司税收应收协议的负债降至零[273] 公司治理相关 - 公司修订章程需获得75%以上有表决权的已发行股份的批准[278] 公司与PBFX关系 - 公司与PBFX的商业协议初始期限为1至15年，包含最低季度承诺和通胀调整条款[283] - 截至2020年12月31日，PBF LLC持有PBFX 29,953,631个普通股单位，占48.0%的有限合伙权益[285] - 若PBFX按公司处理美国联邦所得税，其可分配给单位持有人的现金将减少，可能导致单位价值大幅降低[288] - 美国联邦所得税对公开交易合伙企业（包括PBFX）的处理方式可能随时被修改，或影响PBFX按合伙企业处理的例外情况[288] - 若PBFX按公司处理美国联邦所得税，需按最高21%的公司税率缴纳联邦所得税，并可能按不同税率缴纳州所得税[289] - PBFX按公司处理会使分配给单位持有人的现金大幅减少，导致预期现金流和税后回报显著降低，可能使单位价值大幅下降[289] 利益冲突相关 - 公司循环信贷安排、高级票据等债务协议包含限制付款条款，限制PBF Holding向公司分配资金的能力[270] - PBF LLC其他成员的利益可能与PBF Energy A类普通股股东的利益冲突[271] - 税收应收协议在某些控制权变更或提前终止情况下，付款可能加速且远超实际税收利益[274] - 公司证书和章程中的反收购条款及特拉华州法律可能阻碍或延迟控制权变更[277] - PBF GP的所有高管和多数董事是PBF Energy的现任或前任高管或董事，可能产生利益冲突[290] - PBF Energy间接拥有并控制PBF GP，任命其所有高管和董事，这些人会投入大量时间到PBFX业务中[290] - PBF GP的董事和高管对PBF Energy和PBFX及其单位持有人都有职责，可能在两者间产生利益冲突[290] - 解决利益冲突时，PBF GP可能优先考虑自身和PBFX的利益，而非PBF Energy的利益[290] - 某些情况下，PBF GP会将PBFX和PBF Energy间的利益冲突提交给由独立董事组成的冲突委员会解决[290] - 冲突委员会需以PBFX公众单位持有人的最佳利益行事，PBF GP管理PBFX业务的方式可能与PBF Energy或其股东的最佳利益不同[290]