公司发展历程与业务布局 - 公司自2014年12月成立，2016年APP公开上线，2018年开始盈利[20] - 2018年推出GMB区域经济加速器，为中小企业提供服务[25] - 2018年12月公司推出GMB区域经济加速器，与地方政府合作助力当地企业转型[196] - 2019年末开始销售商品，盈利取决于库存管理和应对消费需求变化的能力[26] - 2019年开始拓展美国市场，目标是为寻求中国投资和商机的美国中小企业提供咨询服务[197] - 2019年7月2日公司VIE获得ICP许可证，有效期5年[204] - 2019年10月与美国华人CEO协会达成合作协议，该协会在美国和中国分别约有4500名和1200名会员[198] - 2019年11月2日以3600万元人民币收购北京赢鼎3104集《赢家大讲堂商业管理电视节目》[192] - 2020年1月1日《外商投资法》生效，其实施条例同日生效[211][213] - 2020年3月与F50达成战略合作协议，6月共同赞助其“全球资本峰会”活动[199] - 2021年2月11日，公司完成672万股普通股首次公开募股，发行价4美元，总收益2688万美元[137] - 2021年2月19日，承销商行使超额配售权，额外购买100.8万股普通股，总收益约403.2万美元[138] - 公司通过VIE架构运营，通过WFOE与SDH的一系列合同安排控制SDH[136] - 截至报告日期，公司平台通过线上APP和线下办公室及51个地方中心运营[144] - 截至2021年3月，公司有632名导师、1161名专家和一支全职顾问团队作为知识共享提供者[40] - 截至2021年3月，公司知识共享和企业服务生态系统有632名导师、1161名专家、1492名会员和550万用户[146] - 截至2021年3月31日，白金、钻石和门徒会员分别为875人、585人和32人，年费分别约为2435美元、14203美元和72464美元[158] - 截至2021年3月31日，有632名导师和1161名专家[160][163] - 截至2021年3月31日，在35个城市和21个省份设有51个当地中心[165] - 企业服务咨询团队有7名全职员工，均有至少5年相关领域经验[166] - 企业服务客户多为浙江、山西等地中小企业，2018 - 2020年无客户占比超10%[167] - 截至2020年3月31日，APP下载量约550万，2019 - 2020年月均活跃用户约73,400和87,899[184] - 截至2021年3月31日，APP完成9,569次问答，共享问答日访问约1,063次[188] - 截至2021年3月31日，APP约35.22%课程由子公司制作，44.05%由北京前沿文化提供[190][191] - 截至年报日期，约90%（8978个）在线课程和节目需付费，10%（1048个）仍免费，付费课程分单点和VIP年订阅两类[194] - 非会员参加公司会员活动需支付3000元人民币/次[195] - 截至年报日期，公司APP在北美有129名注册用户，在美国有5名导师[200] 财务状况 - 2018 - 2020年净收入分别为1.35亿美元、1.79亿美元和2.32亿美元，净利润分别为765.25万美元、938.08万美元和1195.73万美元[16][23] - 2020 - 2018年总资产分别为3.97亿美元、2.70亿美元和1.43亿美元，总负债分别为558.67万美元、697.11万美元和360.56万美元[17] - 2020年全年，公司核心业务（会员服务、企业服务和在线服务）收入较去年同期增长约21%[69] - 2019财年商品销售收入为9568美元，2020财年增长至1495365美元[151] - 2018 - 2020财年净收入分别为13538999美元、17925476美元和23181084美元[152] - 2018 - 2020财年会员服务收入占比分别为39.00%、14.09%和3.76%，企业服务收入占比分别为59.43%、84.85%和87.84%[152] - 2019财年商品销售中76%通过费用交换安排获得，24%通过直接采购；2020财年85.05%通过费用交换安排，14.95%通过直接采购[151] - 2019 - 2020财年在线服务收入分别为66304美元和361933美元[152] - 2018 - 2020年非会员活动收费分别为203,908美元、113,845美元、90,116美元[171] - 2018 - 2020年分别组织10次、13次、4次考察活动，2020年因疫情减少[172] - 2018 - 2020年分别举办3场、2场、1场大型论坛，2020年因疫情减少[175] - 2018 - 2020年综合企业服务收入分别为4,732,980美元、5,733,342美元、13,345,880美元[176] - 2020年商品销售创收1,495,365美元，约占总收入6.45%[182] 公司面临的风险 - 公司面临经营历史有限、行业监管增加、需额外资本、营销和增长策略可能失败等风险[20][21] - 企业服务和知识分享行业竞争激烈，可能影响公司营收和利润率[27] - 信息技术和通信系统故障可能损害公司声誉和经营业绩[27] - 公司需获得并维持相关业务的批准、许可或执照，否则可能受不利影响[29] - 在线服务的成功依赖中国互联网基础设施和固定电信网络的性能和可靠性[30] - 若公司失去国家高新技术企业认证，2020年12月31日止年度应缴税款将增加620,936美元，未来税率将从15%升至25%[41] - 公司依赖中国电信和中国联通提供网络和数据中心托管服务，服务中断会损害声誉和减少收入，且无法控制服务成本[32] - 公司业务易受网络攻击，安全漏洞和数据不当访问或披露会损害声誉和业务[33][34] - 若无法招聘、培训或留住合格的管理和其他员工，公司业务和经营业绩将受重大不利影响[35] - 若无法吸引或留住合格的服务提供商，公司业务和经营业绩将受重大不利影响[39][40] - 若无法维护或提升品牌形象，公司业务交易可能下降，进而影响经营业绩[42] - 若无法保护商标和其他知识产权，公司可能失去这些权利，业务将受重大影响[43] - 若中国政府认定公司运营结构协议不符合规定，公司可能面临严重处罚或被迫放弃业务权益[45][47] - 公司与SDH的合同安排可能不如直接所有权有效，且可能受中国税务机关审查，增加税务负担[49][53] - 公司股东与SDH股东可能存在利益冲突，目前除行使购买权外无其他解决安排，否则需依靠法律程序[56][57] - 若SDH破产或进行清算程序，公司可能失去使用其关键资产的能力，影响业务运营[60][61] - 公司为开曼群岛公司，业务主要在中国，投资者可能难以在美国对其及相关人员提起诉讼或执行判决[62] - 全球或中国经济严重或长期低迷，可能对公司业务和财务状况产生重大不利影响[66][67] - 新冠疫情等健康流行病显著扰乱公司运营，虽2020年下半年疫情稳定后影响有所缓解，但未来仍不确定[68][69] - 中国政府政策变化可能影响公司在中国的盈利能力，相关法律法规的解释和执行存在不确定性[70][71][72] - 公司业务以人民币开展，股票以美元报价，汇率变化会影响投资价值和公司资金使用[73][74] - 公司认为GIOP不属于中国税收居民企业，但税收居民身份由中国税务机关确定，存在不确定性[77] - 若被认定为中国“居民企业”，公司全球收入将按25%统一税率缴纳企业所得税，向非中国投资者支付股息及转让普通股收益可能需按10%（非中国企业）或20%（非中国个人）缴纳中国税[78] - 外国投资企业向境外母公司分配运营利润，预扣税税率为10%；若符合条件，根据安排税率可降至5%，但公司无法确保享受优惠税率[81][82] - 中国对境外控股公司向境内实体贷款和直接投资的监管，可能影响公司向子公司注资和业务扩张能力[83][84] - 中国政府对货币兑换的控制，可能影响公司财务状况、股息汇出和投资价值，无法保证未来能顺利支付外币股息[85][86][87][88] - 美国上市中国公司受严格审查，若公司受不利指控，需耗费资源应对，可能影响业务、股价和声誉[89][90] - SEC、PCAOB、纳斯达克和相关法案对新兴市场公司审计师资格提出更严格标准，增加公司在美国上市和发行证券的不确定性[92][93][95] - 若不符合中国关于境外特殊目的公司并购境内实体的规定，公司可能面临罚款、处罚和监管不确定性[98][99][100] - 中国关于中国居民设立境外特殊目的公司的规定，可能使公司相关方承担责任或处罚，影响公司注资和子公司利润分配[102] - 若VIE安排或海外融资未获中国监管机构批准，公司可能面临监管行动和制裁，影响业务、财务和股价[100] - 公司受外汇管理规定影响，股东需按规定完成登记，否则可能面临罚款等制裁，影响公司业务[103][104][105] - 公司与SDH的合同安排受中国法律管辖，法律环境不确定性或影响合同执行和对SDH的控制[106][107] - 中国劳动力成本上升，若无法转嫁成本，公司盈利能力和经营业绩可能受不利影响[108] - 公司受中国劳动法规严格监管，若违反法规可能面临劳动纠纷和政府调查，影响业务和财务状况[109][110] - 公司可能卷入法律诉讼和商业纠纷，对业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响[111] - 美国监管机构对公司在中国业务的调查和检查能力受限，可能增加投资者保护利益的难度[112] - 公司目前预计本纳税年度及可预见未来不会成为PFIC，但资产和收入构成变化可能导致成为PFIC，影响美国股东税务[115] - 公司将SDH视为全资子公司用于美国联邦所得税分析，但IRS可能对此提出质疑[116] 公司治理与上市相关 - 公司高管、董事和关联方实益持有约42%的已发行普通股，CEO兼大股东胡海平实益持有6,820,887股普通股，占比约28%[58] - 公司在财务报告内部控制方面存在缺陷，包括缺乏正式流程和手册，影响披露控制和程序有效性[121] - 公司采取措施解决内部控制缺陷，包括制定手册、建立风险评估流程和招聘人员，但可能产生成本和资源投入[122][123] - 公司短期内不打算支付股息，计划留存收益用于业务运营和扩张[124] - 公司普通股市场价格可能波动或下跌，受多种因素影响[124] - 作为外国私人发行人，公司不受某些美国证券法律披露要求和纳斯达克公司治理标准约束[126] - 公司章程中的反收购条款可能阻碍公司控制权变更[131] - 若无法满足纳斯达克资本市场上市要求，公司证券可能被摘牌[132] 未来规划 - 计划在国内外拓展线上和线下服务，探索新业务以增加收入[154]